"Vale a pena participar no Zama?"

Declaração: Este artigo não é amplo, é uma pesquisa pura sobre o potencial e as expectativas de desenvolvimento deste projeto. Quem não quiser ler a análise pode ir diretamente ao resumo no final.

1️⃣ Posicionamento do projeto

Uma camada de protocolo de privacidade construída com a combinação de FHE + MPC + ZK. Pode validar transações sem a necessidade de divulgar todas as informações da transação. Essencialmente, é uma infraestrutura de FHE.

2️⃣ Contexto do projeto

Atualmente, foram realizadas duas rodadas de financiamento, sendo os principais investidores a Multicoin Capital, Protocol Labs, Pantera Capital e Blockchange. Os investidores-anjo incluem o fundador da Polkadot, o ex-CTO da Ethereum, Gavin Wood, e o co-fundador e CEO da Solana, Anatoly Yakovenko.

3️⃣ Background da equipe

Aqui, use o GPT para complementar o valor das duas experiências seguintes no campo da criptografia.

A ISO/IEC JTC 1/SC 27 é um comitê de padronização internacional para segurança da informação, segurança cibernética e proteção da privacidade. O fato de poder atuar como Editor ou Co-Editor indica que não apenas participa das discussões, mas também tem o direito de redigir, modificar e até decidir o conteúdo dos padrões, ocupando assim um papel altamente central; ao mesmo tempo, a França é um dos principais países participantes na elaboração de normas internacionais, e como especialista em criptografia da delegação francesa, tendo servido continuamente por mais de 15 anos, isso demonstra ser reconhecido como um especialista técnico de autoridade a nível nacional.

➣ Marc Joye, cientista-chefe da Zama. Com formação em matemática, foi pesquisador do UCL Crypto Group e, de acordo com seus artigos e livros publicados, tem se dedicado a pesquisas relacionadas à criptografia, tendo conseguido atacar a versão 1.5 do RSA (pode-se consultar o padrão de compilação de criptografia RSA). No entanto, sua experiência profissional tem pouca ligação direta com a criptografia, dando a impressão de que ele está trabalhando enquanto pesquisa, e não há uma página dedicada a ele na Wikipédia/Baidu.

➣ A maioria das experiências dos outros membros é principalmente de indústrias tradicionais, quase não têm experiência Crypto Native.

4️⃣ Contexto de financiamento

No total, foram realizadas duas rodadas de financiamento, o projeto foi iniciado em 19, mas ambas as rodadas de financiamento foram concluídas neste ciclo.

Primeira rodada de financiamento de 7300w dólares, segunda rodada de financiamento com avaliação de 1B de 5700w dólares, que corresponde a 5.7%. Dentre eles, a Blockchange investiu nas duas rodadas.

Esta avaliação, quando comparada ao ambiente de mercado atual, é muito alta, e FHE, assim como a análise que escrevi anteriormente sobre Boundless, pertence à mesma categoria de infraestrutura necessária, mas não lucrativa que ZK. Isso pode ser evidenciado pela composição do financiamento, que pertence a projetos que instituições de destaque da Europa e dos EUA considerariam como "investimentos de valor".

5️⃣ Modo de participação

O teste da primeira fase da rede de testes será oficialmente iniciado no dia 7.1, mas ainda não há uma explicação clara sobre como participar. No entanto, a probabilidade é que seja o mesmo processo de executar nós.

6️⃣ Avaliação Global

O valor de implementação deste projeto é muito maior do que o valor de especulação, pertencendo a um protocolo de infraestrutura FHE sólido.

O setor FHE é mais voltado para o mercado B2B, com uma percepção mais fraca por parte dos investidores de varejo. O maior problema do setor FHE é que não é lucrativo; embora a demanda por ZK seja necessária, as fontes de lucro são escassas, e a maior parte é mantida através de colaborações B2B para sustentar o funcionamento do projeto.

E do ponto de vista do histórico de investimento, o projeto é liderado por instituições de destaque da Europa e dos EUA, que tendem a ter uma linha secundária de investimento em infraestrutura, sem o principal objetivo de lucrar. Por um lado, isso é visto como um investimento de valor a longo prazo; por outro lado, a avaliação do setor de infraestrutura é geralmente alta, o que pode permitir a captação de mais recursos ao aumentar a avaliação da infraestrutura, ao mesmo tempo que eleva a taxa de sonho do setor.

Do ponto de vista do histórico da equipe, a Zama na verdade não pode ser considerada um produto Crypto em sentido estrito. Todos os membros não têm experiência nativa na indústria, e além disso, o projeto de 2019 só começou a angariar fundos em 2024, o que já apresenta um ponto de contradição. Minha suposição pessoal é que provavelmente estão tentando liquidar.

O cientista-chefe mencionado anteriormente não tem um espaço reservado, pois o salário de um especialista em criptografia é bastante considerável, com o salário semanal ou até diário podendo equivaler ao salário mensal de outras indústrias. E quanto mais especializado, certamente será incluído em enciclopédias relevantes.