Protocolo Rune lidera uma nova onda, DOG torna-se o líder da pista

Um. Visão Geral do Protocolo de Rune

Em setembro de 2023, o fundador do protocolo Ordinals, Casey Rodarmor, apresentou o protocolo Runes, com o objetivo de construir um protocolo de tokens substituíveis baseado no UTXO do BTC. O protocolo foi oficialmente lançado em 20 de abril deste ano, durante a redução pela metade do Bitcoin, gerando uma onda de entusiasmo. Recentemente, os DOG runes subiram significativamente a partir do preço mais baixo, atraindo novamente a atenção do mercado para a pista de runas.

1. Mecanismo de operação das runas

O protocolo Runes é baseado no modelo UTXO nativo do Bitcoin para emissão e rastreamento de tokens, possuindo maior originalidade e grau de descentralização. Os saldos de runas são mantidos diretamente pelos UTXOs, e um único UTXO pode conter várias runas, evitando a criação de UTXOs "lixo", aumentando a eficiência e reduzindo a ocupação na cadeia.

Especificamente, os dados das Runes são armazenados no campo OP_RETURN, que permite armazenar 80 bytes de dados na saída da transação. A transação marca mensagens de protocolo com OP_RETURN, seguidas pelo envio de dados com a letra R. As transações de emissão ou transferência são especificadas e atribuídas a UTXO no envio de dados subsequente. Mensagens de protocolo inválidas resultarão na destruição da rune.

2. rune e a comparação com BRC-20

Em comparação com o BRC-20, o protocolo Runes apresenta as seguintes características:

(1) Runes é projetado para tokens substituíveis, baseado na arquitetura nativa do BTC, não depende de dados off-chain e requer apenas uma cunhagem, sendo mais simples e eficiente.

(2) Os dados de Runes são armazenados no campo OP_RETURN de 80 bytes, ocupando menos espaço e reduzindo a expansão da blockchain.

(3) O protocolo Runes é baseado no modelo UTXO, fundindo-se com a arquitetura nativa do BTC e herdando sua segurança, no futuro poderá ser melhor compatível com o desenvolvimento de ecossistemas como a rede Lightning e o BTC L2.

3. rune de significado

(1) criou uma nova forma de emissão de ativos BTC, ajudando a atrair mais atenção e fundos para o ecossistema BTC.

(2) é mais simples, eficiente e compatível em comparação com métodos anteriores, reduzindo a congestão da rede e, no futuro, pode ser compatível sem costura com vários upgrades e soluções ecológicas da rede BTC.

(3) O comércio de runas contribui com mais taxas de transação para a rede, especialmente após a redução pela metade, proporcionando uma nova fonte de renda para os mineradores, beneficiando a segurança e a sustentabilidade da rede.

II. Visão Geral dos Dados da Pista

De acordo com os dados da rede BTC, as runas atualmente representam cerca de 20% do volume total de transações da rede. A participação das runas na rede está entre 10-40%, podendo servir como um indicador para observar a temperatura do mercado.

Comparando as runas com o BRC-20, as runas tornaram-se atualmente o ativo L1 mais ativo fora das transações BTC, com uma proporção de cerca de 4:1. O volume de negociação das runas já superou o dos tokens BRC-20.

Do ponto de vista da contribuição de custos, atualmente as taxas de transação nativas do Bitcoin representam 70-80%, as runas 10-20%, e os Ordinals e BRC-20 juntos representam cerca de 10%. A especulação em torno das runas ampliou as fontes de receita dos mineradores da rede BTC, representando a maior proporção entre os novos ativos.

Se os runas e BRC20 forem considerados como moedas meme, a participação de mercado das moedas meme na cadeia do Bitcoin é a mais baixa, representando menos de 0,1% dessa cadeia. Em comparação horizontal, a participação das moedas meme líderes nas cadeias ETH e SOL é superior a 3% do valor de mercado dessas cadeias. O BTC, como uma cadeia de consenso, valor de mercado e a mais atraente para capitais mainstream, tem potencial para expandir ainda mais a participação de mercado das suas moedas meme. Em comparação vertical, atualmente os runas superam BRC-20 em termos de volume de negociação e taxas de contribuição, mas a liderança dos runas ainda está em desvantagem em relação à liderança do BRC-20. Se conseguir listar em uma plataforma de negociação de primeira linha, terá potencial para superar o ORDI.

Três, sistema de avaliação de runas e análise DOG

A avaliação de projetos populares de runas pode ser analisada em três fases e nove dimensões:

Atenção inicial: forma de distribuição, grau de descentralização, fundadores e narrativa Foco a médio prazo: continuidade da disseminação, continuidade de preços Foco na fase madura: volume de negociação, capitalização de mercado, estrutura de chips, estabilidade de preços

De acordo com a lógica acima, o líder atual da pista de runas é DOG:

1. Método de distribuição: O design de distribuição avança em camadas e assume todos os custos na cadeia, com uma grande escala.

2. Grau de dispersão: os primeiros beneficiários comuns eram de alta qualidade e em grande número, o que permitiu um rápido arranque a frio e uma ampla disseminação entre os usuários centrais.

3. Fundadores e a narrativa: O fundador Leonidas é um OG da comunidade BTC, com uma relação próxima com o fundador dos Ordinals, Casey. O nome da pedra rúnica liga o protocolo Runes, que foi lançado no dia da redução pela metade, e as instruções de codificação Runestone no protocolo, sendo altamente relevante e autêntico.

4. Continuidade da disseminação: O fundador Leo, como OG da comunidade BTC, possui uma forte capacidade de disseminação e recursos, atraindo continuamente a atenção do mercado.

5. Continuidade de preços: a pedra rúnica e o DOG rúnico continuam a ser promovidos, com os preços a aumentar continuamente após a fixação e consolidação do mercado.

6. Volume de Negócios: O DOG tem sido o ativo com maior volume de negócios desde seu lançamento, com um volume diário superior a 70 milhões de dólares, muito acima de outros projetos de rune.

7. Capitalização de mercado: após a remoção de ZZZ runes com volume de negociação muito baixo e preço unitário muito alto, a DOG mantém basicamente o primeiro estado de capitalização de mercado.

8. Estrutura dos chips: um grande número de detentores, forte consenso, mas a concentração de chips não é suficientemente alta, o que pode ser devido ao fato de ainda não ter sido listada em uma plataforma de negociação de primeira linha.

9. Estabilidade de Preços: O preço do DOG subiu de forma estável após a consolidação da parte inferior, continuou a subir após a consolidação em pontos-chave, e a força dos compradores ainda é forte durante a correção do mercado geral.

Quatro, Resumo

1. Rune é um protocolo projetado especificamente para tokens substituíveis, sendo tecnicamente mais simples, eficiente e compatível do que BRC-20. Em termos de participação nas transações e contribuição para taxas de transação, já superou os tokens BRC-20, tornando-se uma nova forma de ativo que não pode ser ignorada.

2. As runas atualmente servem principalmente para aumentar a atenção e a atratividade de fundos da rede Bitcoin como uma moeda meme, tendo um significado de desenvolvimento contínuo, mas os dados mostram que ainda não houve uma explosão completa, havendo ainda espaço para descoberta de preços.

3. Este artigo propõe um sistema de avaliação de três fases e nove dimensões para o projeto rune. Atualmente, o DOG ocupa uma posição de líder na pista em comparação com outros ativos, mas a estrutura de fichas é relativamente dispersa, e a entrada em plataformas de negociação de primeira linha pode exigir um certo tempo de acumulação.