XAUt capitalização de mercado rápido aumento, será que pode se tornar o próximo USDt?

Recentemente, a Bloomberg, em um relatório mensal de análise do mercado de criptomoedas, apontou que o crescimento do USDt é robusto, e ultrapassar o Ethereum parece ser apenas uma questão de tempo. De fato, vários fatores contribuíram para a contínua valorização da capitalização de mercado do USDt, incluindo o aumento da demanda por negociações com margem após 12 de março, a demanda de certas indústrias cinzas e a demanda de alguns países ou regiões pelo dólar.

No entanto, enquanto o USDt recebe bastante atenção, outros ativos emitidos pela Tether que ancoram stablecoins raramente entram no radar do público. De acordo com os dados públicos da Tether, além do USDt, a empresa também emitiu stablecoins ancoradas ao euro, yuan e ouro, que são, respetivamente, o EURt, CNHt e XAUt.

Entre eles, embora o EURt tenha sido lançado em 2014, a sua capitalização de mercado é atualmente de apenas cerca de 45 milhões de euros. O CNHt foi emitido em setembro de 2019, com uma capitalização de mercado atual de cerca de 23 milhões de renminbi. A capitalização de mercado, o volume de negociação e o número de bolsas onde estas duas stablecoins estão listadas são relativamente limitados.

Em comparação, o XAUt, que foi lançado apenas no final de janeiro deste ano, tem se destacado bastante. Segundo dados da plataforma, em pouco mais de 4 meses desde o lançamento, a capitalização de mercado do XAUt já alcançou cerca de 8,6 milhões de dólares, com um volume de negociação em 24 horas superior a 110 mil dólares, e atualmente já está disponível em 5 plataformas de negociação.

Quais são as razões para o XAUt conseguir um rápido crescimento em um curto período de tempo? Quem é o seu público-alvo? Como está a situação atual das negociações? Dado que o USDt parece ter consolidado sua posição como o rei das stablecoins, será que o XAUt representa uma nova ameaça para ele? Em resposta a isso, a emissora do XAUt, Tether, e os responsáveis pelas plataformas de negociação relacionadas deram suas opiniões.

XAUt em rápida expansão: nasceu em janeiro, cresceu durante a crise econômica

A Tether pode não ter previsto que, logo após o lançamento da stablecoin de ouro no final de janeiro, a pandemia de COVID-19 começaria a se espalhar pelo mundo, o que proporcionou uma boa oportunidade para o rápido crescimento da capitalização de mercado do XAUt.

O CEO de uma plataforma de negociação afirmou que os usuários interessados em XAUt são principalmente aqueles que desejam obter exposição ao ouro de forma conveniente, e eles têm interesse em investir tanto em criptomoedas quanto em ouro.

Outros executivos de plataformas de negociação também compartilham uma opinião semelhante, acreditando que o XAUt oferece uma maneira conveniente para investidores de retalho e profissionais investirem em ouro. O crescimento do XAUt está relacionado com a política monetária agressiva dos bancos centrais globais e a recessão econômica provocada pela pandemia de Covid-19, levando os investidores a buscarem o XAUt como uma forma de proteger-se contra riscos.

Essas opiniões estão de acordo com as mudanças no ambiente macroeconômico. Desde março, o Federal Reserve lançou uma série de políticas agressivas, como o início de um grande plano de estímulo, cortes acentuados nas taxas de juros e a compra ilimitada de títulos. A incerteza econômica impulsionou o aumento do preço do ouro, e os dados mostram um aumento significativo na demanda por produtos como ETFs de ouro.

Como uma stablecoin ancorada ao ouro, o XAUt parece ter se tornado o verdadeiro "ouro digital". A Tether afirma que os investidores não precisam pagar taxas de custódia pelo XAUt e que podem resgatar ouro físico com XAUt. Além disso, o XAUt pode ser fracionado até seis casas decimais e negociado 24 horas por dia. Esses fatores sem dúvida impulsionaram o rápido crescimento da capitalização de mercado do XAUt nos últimos meses.

O bom desenvolvimento do XAUt não só atraiu vários tipos de investidores, como também levou as plataformas de negociação a construir uma gama mais rica de produtos de negociação em torno dele.

Plataforma de negociação promove produtos derivados XAUt

De acordo com a plataforma de dados, três principais plataformas de negociação representam cerca de 85% do volume de negociação do XAUt, sendo que uma delas tem uma participação de quase metade, ocupando uma posição de domínio absoluto.

Do ponto de vista da forma do produto, a maioria das plataformas de negociação oferece principalmente a negociação de derivados de XAUt.

Uma plataforma de negociação anunciou que, atualmente, oferece principalmente contratos perpétuos para XAUt, e no futuro poderá lançar futuros trimestrais. Outra plataforma oferece negociações de XAUt com alavancagem de 3x para posições longas/curtas e planeja lançar negociação de margem à vista para XAUt.

Há plataformas que oferecem contratos perpétuos e negociação de margem à vista para XAUt. As plataformas que recentemente lançaram o par de negociação à vista XAUt/USDt também planejam lançar contratos perpétuos e contratos a prazo para XAUt, suportando pares de negociação em moeda fiduciária, stablecoins e até Bitcoin.

Além da diversificação dos tipos de negociação, as plataformas também têm planos para a infraestrutura de negociação do XAUt. Algumas plataformas confirmaram que, à medida que a compatibilidade com a Lightning Network aumenta, é possível que stablecoins como o XAUt sejam introduzidas na Lightning Network no futuro. Outras plataformas também afirmaram ter planos semelhantes, com possibilidade de concluir a integração da Lightning Network ainda este ano ou dentro de um trimestre.

XAUt é difícil de se tornar o próximo USDt

Na verdade, o setor de stablecoins lastreadas em ouro já está bastante saturado. Relatos indicam que mais de 30 projetos semelhantes falharam nos últimos anos, e atualmente ainda há 75 projetos relacionados em operação. Além da Tether, várias instituições conhecidas e blockchains públicas também estão envolvidas nesse campo.

Os dados sobre a stablecoin de ouro emitida por um prestador de serviços de ativos digitais licenciado não são inferiores aos da XAUt. Até o momento da redação, o volume de negociação de 24 horas dessa stablecoin está próximo de 480 mil USD, muito acima dos mais de 110 mil USD da XAUt.

Além disso, como uma instituição licenciada e em conformidade, a credibilidade da auditoria das reservas de ouro desse prestador de serviços é claramente superior à do XAUt. A possibilidade de o USDt, que não possui reservas suficientes, ter sucesso no mercado pode se repetir com o XAUt, mas isso ainda precisa ser validado pelo tempo.

Apesar de o XAUt apresentar um desempenho encorajador em termos de capitalização de mercado, volume de negociação, número de utilizadores e diversidade de produtos negociados, ainda há dúvidas sobre se conseguirá tornar-se o próximo USDt.

A este respeito, o responsável da Tether mantém uma atitude negativa. Ele afirmou que, embora o ouro por trás do XAUt seja um ativo de investimento comum e popular, a sua volatilidade é muito maior do que a do USDt. Além disso, emitir uma stablecoin ancorada ao ouro é mais complexo do que uma stablecoin ancorada a uma moeda fiduciária, portanto, a capitalização de mercado do XAUt é difícil de alcançar a escala do USDt.

Outro CEO de uma plataforma de negociação partilha uma opinião semelhante. Ele acredita que o USDt se tornou o meio fundamental para transações em criptomoedas, tornando-se o token padrão para negociações de margem ou derivados, o que torna difícil para o XAUt, mesmo vinculado ao ouro físico, atingir uma capitalização de mercado próxima à do USDt.

No entanto, também há CEOs de plataformas que adotam uma perspectiva relativamente otimista, acreditando que as stablecoins ancoradas em ouro, representadas pelo XAUt, podem alcançar uma capitalização de mercado de centenas de bilhões de dólares no futuro.

O espaço de capitalização de mercado do XAUt no futuro ainda está por observar, mas durante seu desenvolvimento, enfrenta alguns problemas que precisam ser resolvidos com urgência. Por exemplo, em uma situação de escassez de fornecimento de ouro, a capacidade da Tether de reunir ouro é questionável. Relatos indicam que a pandemia de COVID-19 dificultou o transporte internacional, e os países que suportam as reservas de ouro do XAUt foram totalmente bloqueados, levando a Tether a enfrentar uma escassez de "fontes de ouro" na época. Em comparação, durante o mesmo período, outras instituições conseguiram aumentar o fornecimento de ouro em 20%.

Após a consolidação básica dos conceitos de "Reserva de Moedas" e "Dinheiro Eletrônico Ponto a Ponto", será que a Tether poderá conquistar o título de "ouro digital"? Estamos ansiosos para ver.