16 imagens para entender o Bitcoin neste ano: mais de 140 milhões de novos Endereços, a média de participação de moedas lucrativas é de 60,50%

Em 2022, sob a pressão do aperto da liquidez global, o Bitcoin terminou quase dois anos de mercado em alta e entrou em um mercado em baixa de oscilações descendentes. O preço do Bitcoin caiu abaixo de 20.000 dólares, e as principais exchanges e protocolos DeFi enfrentaram problemas, abalando a confiança do mercado. Além dos fenômenos superficiais, o Bitcoin passou por mudanças profundas em vários aspectos.

Este artigo revisa de forma abrangente as mudanças de dados do Bitcoin este ano em cinco grandes áreas: mercado de negociação, fundamentos on-chain, estrutura de chips e endereços, mineração e aplicabilidade, fornecendo uma base analítica para as perspectivas do próximo ano.

Resumo do conteúdo

1. Mercado de Negociação

1)BTC preço caiu mais de 65% ao longo do ano, apresentando uma forma de queda "em degraus".

2. a quantidade de BTC na exchange diminuiu em 533.700 moedas, uma queda de aproximadamente 20,20%.

3)10 de outubro, o mercado estima que a taxa de alavancagem cairá de um pico de 40,47% para 28,05%, e depois disso, basicamente não ultrapassará 30%.

4. A quantidade de BTC detida por instituições caiu moderadamente 4,54%, a taxa de prêmio no mercado secundário caiu para -44%, e a demanda de investimento indireto continua a diminuir.

2. Fundamentos on-chain

1. o número de usuários na cadeia Bitcoin diminuiu significativamente em comparação com o ano passado, mas permaneceu relativamente estável durante o ano.

2. O total acumulado de transações em 2023 foi de 8899 mil vezes, uma diminuição de 4.13% em relação ao ano passado. O volume total acumulado de transações foi de aproximadamente 12.56 bilhões de BTC, um aumento de 36.37% em relação ao ano passado.

3. acumulou aproximadamente 137 milhões de dólares em taxas de transação na cadeia, com uma taxa média de transação diária de cerca de 1,53 dólares, apresentando uma queda significativa ao longo do ano.

3. Estrutura de fichas e endereços

1. a participação média dos chips de lucro é de 60,50%, e ao longo do ano, 40% dos chips estão em estado de perda.

2)"grande baleia" Endereço concentração de chips passou por um processo de "concentração-distribuição" ao longo do ano. A distribuição de ativos dos usuários comuns apresenta uma tendência de aceleração da pequena quantia e polarização dos períodos de detenção.

4. Mineração

1. A hash rate média diária é de aproximadamente 218,5 EH/s, com um crescimento anual de 11,21%, aumentando de forma moderada.

2. A margem de lucro da mineração está sob pressão, a queda do preço das moedas limita a velocidade de crescimento da escala. O rendimento diário de mineração por cada T de poder computacional caiu para 0,06 dólares, com uma queda anual de 76%.

5. Aplicabilidade

1. O número de canais da rede Lightning caiu 18,53%, a circulação de WBTC diminuiu 24,48%, indicando uma redução na conectividade da rede de camada superior, e a ligação entre Bitcoin e outros ecossistemas DeFi enfraqueceu.

Revisão do Mercado de Negociação

O preço do BTC em 2022 apresentou duas grandes características: a primeira é que a queda geral no ano foi significativa, caindo de aproximadamente 47.700 dólares no início do ano para cerca de 16.600 dólares no final do ano, uma queda de cerca de 65,09%. Durante todo o ano, ocorreram 6 quedas diárias superiores a 10% "quedas bruscas", com 2 ocorrências apenas no mês de novembro.

Em segundo lugar, apresenta uma forma de queda em "escada". Embora a amplitude média diária máxima durante o ano seja de apenas cerca de 4,43%, cada "queda acentuada" é quase sempre acompanhada por uma amplitude diária interna extremamente alta, superior a 10%. Assim, a queda acentuada do BTC normalmente é concluída durante o dia, seguida de uma breve estabilização antes de cair novamente.

O estoque de BTC nas exchanges caiu de 2,642.3 mil moedas para 2,108.6 mil moedas, uma redução de 533.7 mil moedas, com uma queda de aproximadamente 20.20%. Após o incidente da FTX, o estoque de BTC nas exchanges diminuiu rapidamente, de 6 a 17 de novembro, uma redução de cerca de 240 mil BTC em 11 dias, com uma queda de aproximadamente 9.80%.

O mercado estima que a taxa de alavancagem continuará a subir ao longo do ano, para depois cair rapidamente. No dia 11 de outubro, atingiu o máximo do ano de 40,47%, e cerca de um mês depois, no dia 8 de novembro, recuou para 28,05%. Desde então, não ultrapassou os 30%.

A quantidade de BTC detida por instituições caiu moderadamente ao longo do ano, reduzindo-se em 32,900 BTC, com uma queda de cerca de 4.54%. A demanda por investimentos indiretos continua a diminuir. Devido à grande queda nos preços das moedas, a taxa de prêmio fora do mercado de ativos institucionais continua a cair, com a taxa média mensal de prêmio caindo de 20.74% em janeiro para 44.12% em dezembro, uma queda de 112.73%.

Visão geral dos fundamentos on-chain

Nos 11 meses antes de 2022, o número médio acumulado de endereços ativos de Bitcoin foi de aproximadamente 27,82 milhões, uma diminuição de 7,67% em relação ao ano passado. O número médio diário de endereços ativos foi de aproximadamente 916,5 mil, uma diminuição de 7,70% em relação ao ano passado.

Até 15 de dezembro, este ano foram adicionados um total de 141 milhões de novos Endereços, uma diminuição de 9,50% em relação ao mesmo período do ano passado. Nos primeiros 11 meses, a média mensal de novos Endereços adicionados foi de 12,274 milhões, uma diminuição de 9,83% em relação ao mesmo período do ano passado.

As mudanças nos endereços on-chain em 2022 apresentam duas grandes características: primeiro, o número de usuários diminuiu claramente em comparação ao ano passado; segundo, em um ano de grandes volatilidades de mercado, o número de usuários permaneceu relativamente estável.

Até 15 de dezembro, o total de transações acumuladas no ano foi de 88,99 milhões, uma redução de 4,13% em relação ao ano passado. Nos primeiros 11 meses, a média mensal de transações acumuladas foi de 7,733 milhões, com o número de transações mais alto em maio, ultrapassando 8,05 milhões.

Apesar da redução no número de transações, o valor total das transações em cadeia cresceu significativamente em 2022. Até 15 de dezembro, o valor total acumulado das transações durante o ano foi de cerca de 12,56 bilhões de BTC, um aumento de 36,37% em relação ao ano passado. No primeiro semestre, o valor médio mensal das transações foi de 1,35 bilhões de BTC, claramente superior ao segundo semestre (, excluindo dezembro ), que foi de 86,96 milhões de BTC.

Em 2022, a taxa média de transação on-chain por dia foi de aproximadamente 1,53 dólares, apresentando uma tendência de queda ao longo do ano. A média do segundo semestre foi de cerca de 1,26 dólares, muito abaixo da média do primeiro semestre. Até 15 de dezembro, a taxa total de transação on-chain no ano foi de aproximadamente 137 milhões de dólares, também com uma tendência de queda evidente. Nos primeiros 11 meses, a taxa média acumulada de transação mensal foi de 12,040.6 mil dólares, com um pico em maio de 16,171.9 mil dólares e um mínimo em outubro de 7,475.8 mil dólares.

Alterações na Estrutura de Fichas

Em 2022, a proporção média de chips de lucro do Bitcoin foi de 60,50%, ou seja, durante o ano, em média, 40% dos chips estavam em estado de perda. A proporção de chips de lucro caiu significativamente ao longo do ano, passando de 74,54% no início do ano para 55,77% no final do ano, uma redução de mais de 18 pontos percentuais. Do dia 8 ao dia 29 de novembro, após o incidente da FTX, a proporção de chips de lucro esteve quase sempre abaixo de 50%.

A concentração de chips de Bitcoin ao longo do ano começou concentrada e depois se dispersou. A proporção do saldo total dos 100 principais endereços aumentou de 15,03% no início do ano para um pico de 15,81% em meados de junho, e depois caiu para 14,82% no final do ano.

A distribuição de ativos nos endereços de Bitcoin em 2022 continuou a ter duas grandes características:

1. O número de Endereços de pequeno valor cresceu significativamente, com o aumento abrangendo de menos de 1 BTC a menos de 10 BTC, e a taxa de crescimento aumentou consideravelmente. O crescimento de Endereços com saldo superior a 0.01 BTC foi de 20.55%, acima de quase 10 pontos percentuais em relação ao ano passado; o crescimento de Endereços com saldo superior a 0.1 BTC foi de 26.08%, acima de quase 20 pontos percentuais em relação ao ano passado; o crescimento de Endereços com saldo superior a 1 BTC foi de 19.04%, o crescimento de Endereços com saldo superior a 10 BTC foi de 4.64%, e o crescimento de Endereços com saldo superior a 10000 foi de 27.47%, sendo que essas três categorias tiveram crescimento negativo no ano passado.

2. Diferentes ciclos de detenção de moeda continuam a se diferenciar, com o ciclo dominante sendo de 1 a 2 anos. Até 15 de dezembro, 3.918.600 BTC foram detidos por 1 a 2 anos, representando 20,37%. Ao longo do ano, a proporção de moedas no ciclo de 1 a 2 anos aumentou mais de 8 pontos percentuais, o que é basicamente equivalente à mudança de 6 meses a 1 ano, sugerindo que a maior parte das moedas originalmente detidas por 6 meses a 1 ano foram mantidas, mudando para o ciclo de 1 a 2 anos.

Crescimento de endereços de moeda de curto e super longo prazo, aumento de 0,5 pontos percentuais na participação de chips em 24 horas, aumento de 1,24 pontos percentuais na participação de 1 semana a 1 mês. A participação de chips de 5-7 anos e mais de 10 anos também teve crescimento.

De um modo geral, a distribuição de ativos dos usuários comuns de Bitcoin apresenta uma tendência de polarização entre a aceleração da pequena quantia e a duração do ciclo de posse da moeda.

Situação do desenvolvimento da mineração

Até 17 de dezembro, a dificuldade de mineração de Bitcoin foi ajustada 25 vezes ao longo do ano, sendo 15 aumentos e 10 reduções. No geral, o aumento foi maior do que a redução. O aumento mais significativo ocorreu em 10 de outubro, atingindo 13,55%; os aumentos em 21 de janeiro e 31 de agosto também superaram 9%. A maior redução foi em 6 de dezembro, chegando a 7,32%; as reduções em 25 de maio e 22 de julho também foram consideráveis.

Em 2022, a taxa média de hash do Bitcoin foi de aproximadamente 218,5 EH/s, com um crescimento anual de 11,21%, apresentando um aumento moderado. A taxa de hash mais alta do ano foi de cerca de 316,2 EH/s, enquanto a mais baixa foi de aproximadamente 160,3 EH/s. Até 18 de dezembro, a estimativa do consumo de eletricidade da mineração de Bitcoin para o ano foi de cerca de 113,83 TW/h, equivalente ao consumo da Holanda.

A queda do preço das moedas ao longo do ano coincide com o crescimento da capacidade de mineração, mas a queda no preço das moedas é maior do que o aumento da capacidade. O espaço de lucro da mineração é comprimido, e a queda no preço das moedas limita a taxa de crescimento da escala de mineração. Os ganhos de mineração por T de capacidade caíram de 0,25 dólares no início do ano para 0,06 dólares no final do ano, uma queda de 76%. Após setembro, os ganhos diários por T de capacidade permaneceram sempre abaixo de 0,1 dólares.

Apesar da baixa do mercado, a pressão de venda dos mineradores em 2022 não foi grande. O índice de posição dos mineradores durante o ano, (MPI), teve uma média de -0.52, inferior a 0, indicando uma menor pressão de venda. Durante o ano, houve 4 períodos de maior pressão de venda, que ocorreram no final de março, no início de abril, no meio de junho e no meio de novembro.

Estado da Ecologia de Aplicações

A aplicabilidade da rede Bitcoin manifesta-se principalmente em duas áreas: a rede Lightning e o WBTC, mas ambas enfrentaram obstáculos em 2022.

O número de canais da Lightning Network caiu de 83.000 para 67.700, uma redução de 18,53%. Com meados de outubro como marco, antes esteve basicamente estável, depois diminuiu rapidamente e de forma acentuada. A redução no número de canais significa uma diminuição na conectividade da rede.

A capacidade de fundos da Lightning Network aumentou e depois diminuiu ao longo do ano. Antes de 25 de outubro, subiu de 3305 BTC para 5097 BTC, um aumento de 54,22%. Depois, caiu rapidamente, diminuindo para 4845 BTC em 3 dias, uma queda de 4,94%, e em seguida estabilizou em cerca de 4760 BTC.