Token de Ações: A Nova Fronteira da Inovação Financeira

Recentemente, algumas empresas financeiras e de criptomoedas de renome lançaram serviços de Token de Ações, um produto inovador que gerou ampla atenção no mercado. Vamos explorar a essência dos Tokens de Ações e seu potencial impacto nos mercados financeiros.

Inovação no modelo de Token de ações

Uma empresa de tecnologia financeira listada na bolsa americana lançou recentemente um serviço de tokens de ações no mercado da União Europeia, oferecendo aos usuários europeus uma nova forma de negociar ações. Este serviço permite que os usuários comprem e vendam derivados que acompanham os preços das ações, cotados em dólares, e a empresa fará automaticamente a conversão para euros, cobrando uma taxa de câmbio de 0,1%.

Mecanismo central

1. Custódia e Mapeamento: Os tokens de ações são derivados que rastreiam preços, com os ativos subjacentes sendo custodiados por instituições autorizadas nos EUA. A empresa é responsável pela emissão desses contratos e pelo seu registro na blockchain. Devido à sua natureza de derivado, os valores mobiliários correspondentes só podem ser custodiados na conta da empresa, e os usuários não podem resgatar diretamente.

2. Conformidade Regulamentar: Os tokens de ações são oferecidos como contratos de derivativos sob o quadro do MiFID II. A empresa possui uma licença MFT, cumprindo os requisitos da UE para a prestação de serviços de negociação de derivativos. Atualmente, este serviço está disponível apenas na região da UE.

3. Horário de Negociação e Tratamento de Ações da Empresa: Os tokens de ações podem ser negociados cinco dias por semana, das 02:00 de segunda-feira até as 02:00 de sábado, hora da Europa Central/horário de verão. Para ações da empresa (como dividendos, distribuição de lucros, desdobramentos, etc.), a empresa executará em nome dos investidores, incluindo ajustes de posição, distribuição de dinheiro e tratamento de dividendos.

4. Aplicação da tecnologia blockchain: A emissão de tokens de ações utiliza a tecnologia blockchain, inicialmente baseada em uma camada 2 do blockchain, com planos futuros de migração para uma camada 2 do blockchain construída pela empresa.

5. Expansão do mercado de capital privado: A empresa também alcançou pela primeira vez a acessibilidade a ações de private equity através da tecnologia blockchain, lançando ações tokenizadas de duas conhecidas empresas de tecnologia para usuários europeus. Esta iniciativa permite que investidores comuns acessem participações em empresas não listadas que normalmente estão disponíveis apenas para insiders e investidores de alto patrimônio.

Outro modelo mais aberto

Uma plataforma de negociação de criptomoedas lançou um token de ações com um design mais aberto:

1. Mecanismo de Custódia e Mapeamento: Os tokens de ações são adquiridos e custodiados por instituições profissionais que compram ações reais ou ativos de ETF, armazenados em instituições de custódia de terceiros em conformidade. Cada token está ancorado 1:1 ao ativo subjacente, e o processo de custódia é rigorosamente regulamentado. Os tokens são baseados em uma blockchain de alto desempenho e representam uma parte da propriedade dos ativos subjacentes em ações ou ETF.

2. Conformidade regulatória: A empresa colabora com autoridades regulatórias globais para garantir que os Tokens estejam em conformidade com as legislações locais. Atualmente, está disponível apenas para clientes fora dos EUA, não suportando usuários de mercados como os EUA, Canadá, Reino Unido, União Europeia e Austrália.

3. Tempo de negociação e tratamento de ações da empresa: Suporta negociações 24/5, rompendo as limitações de tempo do tradicional mercado de ações dos EUA. Os detentores de Token não têm direitos de acionistas tradicionais, mas os dividendos são distribuídos indiretamente através do mecanismo de ajuste de preço do Token.

4. Suporte à blockchain: Atualmente baseado em uma determinada blockchain pública de alto desempenho, com planos futuros de expansão para outras blockchains de alto desempenho. O primeiro lote inclui 60 ações e ETFs americanos, que podem ser negociados em várias plataformas de negociação e protocolos de finanças descentralizadas.

Comparação entre Dois Modos

O primeiro modelo tem mais vantagens em termos de conformidade e cobertura de público principal, e oferece ações não listadas; o segundo modelo cobre mais regiões, suporta transações nativas em cadeia e protocolos DeFi, aproximando-se mais do ecossistema das criptomoedas.

Oportunidades Futuras

Para as equipas de empreendedorismo, as oportunidades de participar no mercado de tokens de ações podem incluir:

1. Alvo de grupos ou regiões específicas, cobrindo mercados que os corretores tradicionais têm dificuldade em alcançar, mas que as criptomoedas podem abranger.

2. Inovação de produtos financeiros, como o desenvolvimento de novos ativos derivados e estratégias de negociação baseadas em tokens de ações, como contratos de alta alavancagem, ETFs alavancados, etc., para formar uma vantagem competitiva diferenciada.

Os tokens de ações, como uma inovação financeira, estão gradualmente mudando o panorama do mercado de ações tradicional, oferecendo aos investidores opções mais diversificadas. No entanto, os investidores que participam desses novos produtos financeiros ainda precisam compreender plenamente seus mecanismos, riscos e as regulamentações relacionadas.