Rune lidera uma nova tendência, DOG eleva a temperatura da pista a novas alturas

Uma introdução à rune

Em setembro de 2023, o fundador do protocolo Ordinals apresentou o protocolo Runes, com o objetivo de construir um sistema de tokens fungíveis baseado em UTXO do BTC. O protocolo foi oficialmente lançado no dia 20 de abril deste ano, durante a redução da recompensa do Bitcoin, e teve um entusiasmo inicial sem precedentes. Recentemente, o DOG subiu de um ponto baixo para um novo recorde, impulsionando uma onda de alta e um novo surto de interesse em torno dos alvos de rune.

1. Mecanismo de funcionamento das runas

O protocolo Runes utiliza o modelo UTXO nativo do Bitcoin para emitir e rastrear tokens, sendo mais nativo e descentralizado. O saldo de runes é mantido diretamente pelo UTXO, e um UTXO pode conter qualquer quantidade de runes, sem gerar UTXOs "lixo", aumentando a eficiência e reduzindo o espaço ocupado na cadeia.

Os dados das runas são armazenados no campo OP_RETURN, permitindo o armazenamento de 80 bytes de dados nas saídas de transação. As transações utilizam a marca OP_RETURN na mensagem do protocolo, seguidas de uma operação de push de dados com a letra R maiúscula. As transações de emissão ou transferência são especificadas e atribuídas a UTXO na operação de push de dados subsequente. Mensagens de protocolo inválidas resultarão na destruição das runas.

2. rune e a comparação com BRC-20

Em comparação com o BRC-20, o protocolo Runes possui as seguintes características:

(1) Runes é projetado para tokens substituíveis, baseado na arquitetura nativa do BTC, sem depender de dados off-chain e requer apenas uma cunhagem, tornando-o mais simples e eficiente.

(2) Os dados de Runes são armazenados no campo OP_RETURN de 80 bytes, ocupando menos espaço e reduzindo a expansão da blockchain.

(3) O protocolo Runes é baseado no modelo UTXO, fundindo-se com a arquitetura nativa do BTC e herdando sua segurança, com forte escalabilidade futura, podendo ser perfeitamente compatível com o desenvolvimento do ecossistema da Lightning Network, BTC L2, entre outros.

3. O significado da rune

(1) criou uma forma de emissão de ativos BTC que pode quebrar barreiras, estabelecendo um padrão de token dedicado, substituível e mais adequado para atividades especulativas.

(2) A forma de emissão de ativos é mais simples, eficiente e compatível, reduzindo a congestão da rede e permitindo no futuro a compatibilidade sem costura com vários upgrades e soluções ecológicas da rede BTC.

(3) O aumento da popularidade pode resolver ainda mais o problema do orçamento de segurança do Bitcoin, proporcionando novas fontes de renda para os mineradores, o que é benéfico para manter a segurança e a sustentabilidade da rede.

II. Visão Geral dos Dados da Competição

De acordo com os dados da rede BTC, os runes atualmente representam cerca de 20% do volume total de transações da rede. Quando foram lançados, as transações eram muito populares, atingindo uma participação máxima de 81,3%, mas rapidamente esfriaram. Atualmente, a participação dos runes na rede é de cerca de 10-40%.

Comparando runas e BRC-20, atualmente as runas tornaram-se o ativo L1 mais ativo fora das transações de BTC, com uma proporção de aproximadamente 4:1. A participação das runas foi mais alta durante o lançamento da redução pela metade, cerca de 99%, e a mais baixa foi de aproximadamente 55%, com o atual volume de negociações superando os tokens BRC-20.

Do ponto de vista da contribuição de custos, as taxas de transação nativas de Bitcoin representam atualmente 70-80%, as runas representam 10-20%, e os Ordinais e BRC-20 juntos representam cerca de 10%. No dia da redução pela metade, a porcentagem de runas atingiu o máximo de 70%. Atualmente, a especulação em torno das runas ampliou as fontes de receita dos mineradores da rede BTC e representa a maior parte dos novos ativos.

Se considerarmos as runas e o BRC20 como memes, em comparação com o valor de mercado das moedas meme de outras cadeias, o valor de mercado dos memes na cadeia do Bitcoin é o mais baixo, inferior a 0,1% dessa cadeia. Em comparação horizontal, as moedas meme líderes nas cadeias ETH e SOL representam mais de 3% do valor de mercado dessas cadeias. O BTC, como uma cadeia com maior consenso, valor de mercado e atenção de capital mainstream, tem um impulso adicional para aumentar a participação de mercado das moedas meme. Em comparação vertical, atualmente, as runas já superaram o BRC-20 em termos de volume de negociação e taxas de contribuição, mas a moeda líder das runas ainda está em desvantagem em relação à moeda líder do BRC-20; se conseguir ser listada em uma plataforma de negociação de primeira linha, terá potencial para superar o ORDI.

Três, sistema de avaliação de runas e análise DOG

A avaliação de projetos populares de runas pode ser analisada em três fases e nove dimensões:

• Atenção precoce: modo de distribuição, grau de descentralização, fundadores e narrativa
• Atenção a médio prazo: continuidade da propagação, continuidade de preços
• Fase de maturidade: volume de transações, valor de mercado, estrutura de chips, estabilidade de preços

De acordo com a lógica acima, o líder atual na pista de runas é o DOG:

1. Método de distribuição: o design de distribuição avança em camadas e assume todos os custos na cadeia, com um grande formato.

2. Grau de dispersão: os primeiros beneficiários comuns eram de alta qualidade e em grande número, o que permitiu um rápido arranque a frio e uma ampla disseminação entre os usuários principais.

3. Fundadores e a História: O fundador Leonidas é um OG da comunidade BTC, tendo uma relação próxima com o fundador dos Ordinais, Casey; o nome da pedra rúnica é carregado de temática e autenticidade; o DOG é a imagem de meme mais viral do mundo cripto.

4. Continuidade da disseminação: O fundador Leo possui um forte poder de disseminação e recursos, capturando continuamente a atenção do mercado.

5. Continuidade de preço: a especulação com a pedra rúnica e a corrente de runas, após um mês de formação e definição de preços no mercado, começou a subir.

6. Volume de negociação: DOG tem sido o ativo com o maior volume de negociação desde seu lançamento, com um volume diário atual superior a 70 milhões de dólares.

7. Capitalização de mercado: Após a remoção de ZZZ runes com volume de negociação muito baixo e preço unitário muito alto, a capitalização de mercado do DOG manteve-se basicamente em primeiro lugar em todos os períodos após a emissão.

8. Estrutura de chips: número de detentores muito grande, consenso forte, mas a concentração de chips não é suficientemente alta.

9. Estabilidade de preços: o preço subiu de forma estável após a conclusão da consolidação na parte inferior, com uma forte força dos compradores.

Quatro, Resumo

1. Rune é um protocolo projetado especificamente para tokens fungíveis, que é tecnicamente mais simples, eficiente e compatível em comparação com BRC-20. Em termos de participação nas transações e contribuição para as taxas de transação, já superou os tokens BRC-20, tornando-se uma nova forma de ativo que não pode ser ignorada.

2. As runas atualmente servem principalmente para aumentar a atenção e a captura de fundos na rede Bitcoin como moeda meme, tendo um significado de desenvolvimento contínuo, mas com base nos dados ainda não houve uma explosão completa, ainda há espaço para descoberta de preços.

3. Este artigo propõe um sistema de avaliação em três fases e nove dimensões para o projeto de runas. Atualmente, o DOG está em uma posição de liderança na pista, mas a estrutura de chips é relativamente dispersa, e a entrada nas plataformas de negociação mainstream pode exigir algum tempo de acumulação.