Bitcoin Reduzir para metade：emoção e lógica como motores duplos

Muitas pessoas acreditam que a "Reduzir para metade" traz o principal impacto para o Bitcoin, que é a escassez, estimulando assim a acumulação e o comportamento especulativo. No entanto, a essência da redução para metade é a diminuição da produção: toda a rede investe o mesmo custo de poder de computação, mas a quantidade de Bitcoin produzida é reduzida para metade.

Se a potência de cálculo da rede inteira reduzir para metade, o custo da mineração de Bitcoin permanecerá inalterado. No entanto, devido às expectativas do mercado e aos fatores de custos afundados, a potência de cálculo real provavelmente excederá os níveis anteriores à redução para metade. Isso significa que, sempre que a potência de cálculo ultrapassar metade do nível original, o custo de produção do Bitcoin aumentará. Com a produção de mais Bitcoins de alto custo, seu preço também será empurrado para cima. Isso explica por que os picos do mercado em alta do Bitcoin geralmente não ocorrem próximos à redução para metade, mas sim mais de um ano após a redução para metade.

Portanto, a lógica de que "Reduzir para metade" impulsiona o mercado em alta não é apenas um fator emocional, mas também inclui fatores de custo. Claro, o custo não pode determinar completamente o preço, especialmente no que diz respeito às criptomoedas, não é incomum que o preço caia abaixo do custo.

Reduzir para metade do Litecoin e a economia macroeconômica

Há opiniões de que o desempenho da redução para metade do Litecoin em 2023 não foi tão bom quanto em 2019, levando à especulação de que a próxima redução para metade do Bitcoin também pode não ter um bom desempenho. A redução para metade do Litecoin em 2019 ocorreu em agosto, enquanto o pico do preço da moeda aconteceu em junho, o que realmente reflete a influência da redução para metade no sentimento do mercado. Mas vale a pena notar que em junho de 2019, o Federal Reserve começou a reduzir as taxas de juros, um fator macroeconômico que não pode ser ignorado.

Macroeconomia e o mercado em alta das criptomoedas

Embora muitos investidores em criptomoedas sejam céticos em relação aos fatores macroeconômicos e acreditem que o Bitcoin tem uma baixa correlação com os mercados financeiros tradicionais, na realidade, o Bitcoin pode ter sido sempre afetado pelos ciclos macroeconômicos.

Observando as últimas rondas de redução para metade do Bitcoin e os ciclos de bull market, podemos descobrir alguns padrões interessantes:

1. Bitcoin Reduzir para metade e preço alto:

   • Após a primeira redução para metade (28 de novembro de 2012), atingiu o pico em cerca de 12 meses.
   • Após a segunda redução para metade (9 de julho de 2016), atingiu o pico cerca de 17 meses depois.
   • Após a terceira redução para metade (12 de maio de 2020), o pico foi alcançado cerca de 18 meses depois.

2. Taxa de crescimento da oferta monetária M2 dos EUA e o pico do preço do Bitcoin:

   • Pico da taxa de crescimento do M2 em janeiro de 2012, aproximadamente 22 meses depois o Bitcoin atingiu o pico
   • O pico da taxa de crescimento do M2 em outubro de 2016, cerca de 14 meses depois o Bitcoin atingiu o seu ponto mais alto
   • Em fevereiro de 2021, a taxa de crescimento do M2 atingiu seu pico, cerca de 9 meses depois, o Bitcoin alcançou seu ponto alto

3. Eleições nos EUA e o ponto alto do preço do Bitcoin:

   • Cerca de 12 meses após as eleições de novembro de 2012, o Bitcoin atingiu o pico
   • Cerca de 12 meses após as eleições de novembro de 2016, o Bitcoin atingiu o pico.
   • Cerca de 12 meses após as eleições de novembro de 2020, o Bitcoin atingiu o pico.

Esses padrões indicam que a tendência de preços do Bitcoin pode estar intimamente relacionada com as políticas e ciclos econômicos dos Estados Unidos. Durante as eleições nos EUA, frequentemente ocorre uma política monetária relativamente expansionista, o que pode levar ao aumento da liquidez do mercado, com parte dos fundos a fluir para o mercado de especulação.

Perspectivas do mercado em alta de 2025

Embora o desempenho da redução para metade do Litecoin em 2023 não tenha sido bom, isso não significa que as perspetivas para o mercado em alta do Bitcoin em 2025 sejam sombrias. Os efeitos positivos da redução para metade do Bitcoin ainda estão presentes, e o Federal Reserve acabará por entrar em um ciclo de redução das taxas de juro, e a liquidez do dólar também mudará de uma fase de aperto para uma fase de flexibilização.

Atualmente, o Federal Reserve manteve uma alta taxa de juros por cerca de 14 meses. O mercado espera que os cortes nas taxas possam começar no segundo trimestre do próximo ano, mas o mais tardar poderá ser até o final do próximo ano. Devido a fatores macroeconômicos, um novo ciclo de mercado em alta pode ser adiado, podendo até se prolongar até 2026.

Momento de compra

Para acertar a oportunidade de comprar a preços baixos, é necessário aguardar o mais recente gráfico de pontos das taxas de juros da Reserva Federal. O gráfico de pontos pode revelar dois pontos de inflexão chave: a interrupção do aumento das taxas de juros e o início da redução das taxas. Esses pontos de inflexão podem desencadear uma recuperação temporária do sentimento do mercado, mas a perspetiva geral continua a não ser otimista.

É importante notar que, desde 1960, a oferta monetária M2 dos EUA apresentou pela primeira vez um crescimento negativo, com a liquidez do dólar a tornar-se apertada. Mesmo que comece a reduzir as taxas de juro, no início ainda estará numa fase de taxas relativamente altas, e a pressão para o reembolso de empréstimos a altas taxas contraídas anteriormente também trará riscos.

Portanto, a compra em baixa ainda requer paciência. A curto prazo, certos ativos de pequena capitalização podem apresentar oportunidades, mas a longo prazo, o investimento em moedas de pequena capitalização deve ser feito com cautela.