Bitcoin ultrapassa 110 mil dólares, alcançando um novo recorde histórico, a corrida das moedas estáveis enfrenta novas oportunidades

Esta semana, o mercado de criptomoedas apresentou uma tendência de alta generalizada, com o Bitcoin a ultrapassar a marca de 110.000 dólares no dia 22 de maio, Dia da Pizza, impulsionado por instituições, estabelecendo um novo recorde histórico. O Ethereum e setores populares como AI e Meme também registaram uma alta geral.

Em termos de regulamentação política, o projeto de lei GENIUS de Hong Kong e dos EUA está a preparar o setor de moeda estável, e ativos DeFi relacionados estão a apresentar movimentos anómalos. O Senado do Texas aprovou um projeto de lei sobre reservas de Bitcoin, que promete tornar-se o terceiro estado dos EUA a estabelecer uma reserva oficial de Bitcoin.

Enquanto isso, um ecossistema de uma determinada blockchain sofreu um ataque de hacker de 223 milhões de dólares, resultando em um colapso temporário do ecossistema. A participação de Trump no jantar levantou questionamentos sobre corrupção política.

A moeda estável USD1 da família Trump tornou-se o foco do mercado, com uma plataforma de negociação lançando o par de negociação USD1/USDT. Com a promoção do projeto GENIUS, a narrativa de conformidade da moeda estável está esquentando. A integração do USD1 nos ecossistemas BSC e Tron está impulsionando o aumento dos preços dos projetos relacionados. O volume de negociações no mercado aumentou 2,42%, e a confiança dos investidores está alta. A especulação centrada no USD1 pode dominar a tendência do mercado a curto prazo, sendo os projetos DeFi e RWA nos ecossistemas BSC e Tron dignos de atenção.

USD1 narrativa a aquecer

No dia 22 de maio, o projeto WLFI da família Trump anunciou um investimento de 25.000 dólares na compra de 636.961 moedas $B, para incentivar o uso de $USD1 como par de negociação base. Após a divulgação da notícia, o valor da moeda $B aumentou 7 vezes em um único dia. Os tokens de projetos que anteriormente colaboraram com a WLFI, como Lista e Sto, também subiram. Em seguida, uma plataforma de negociação lançou o par de negociação à vista USD1/USDT, definindo o tom do mercado para o futuro a médio e curto prazo como especulação de ativos relacionados ao USD1.

Acompanhar a ecologia de uma plataforma de negociação

Uma profunda ligação entre uma plataforma de negociação e a família Trump:

• A família Trump já estava negociando em março a aquisição de uma participação na subsidiária americana de uma plataforma de negociação, e em maio, o filho mais novo de Trump afirmou que a moeda estável WLFI USD1 seria utilizada para concluir um investimento de 2 bilhões de dólares nessa plataforma.
• O fundador da plataforma está a cumprir pena por violar as leis americanas de lavagem de dinheiro e sanções, e recentemente foi confirmado que a sua equipa de advogados o representou na apresentação de um pedido de clemência a Trump. É muito provável que ambas as partes assinem um acordo relacionado em troca de interesses mútuos.

Layout moeda estável:

• No dia 20 de maio, o Senado dos EUA aprovou a moção processual do projeto de lei GENIUS sobre moeda estável, marcando um passo importante para a moeda estável em conformidade. Para Trump, o surgimento de novas moedas estáveis pode aumentar a demanda por títulos do governo dos EUA, uma vez que eles costumam ser usados como ativos de reserva. Com o contínuo déficit orçamentário dos EUA, os títulos do governo são uma ferramenta de financiamento crucial, portanto, a aprovação do projeto de lei é apenas uma questão de tempo. Após a aprovação, isso será extremamente benéfico para as blockchains e produtos DeFi do mercado de criptomoedas.
• O gigante das moedas estáveis teve um lucro líquido anual superior a 13 bilhões de dólares no quarto trimestre de 2024, com o preço das ações do grupo disparando para mais de 20 bilhões de dólares, provando que a direção das moedas estáveis tem um enorme espaço de lucro. Além disso, muitas atividades RWA e em cadeia são baseadas nesta moeda fundamental. Tendo em vista o exposto, o FDUSD apoiado por uma plataforma caiu em desuso, enquanto a própria estratégia de desenvolvimento dessa plataforma precisa da narrativa das moedas estáveis, portanto, o USD1 é a escolha adequada no momento, aproveitando-se, por tabela, do apoio de Trump.

De acordo com as estatísticas, o valor de mercado atual da emissão de USD1 é de 2,139 milhões de dólares, principalmente emitido na cadeia BSC, confirmando a suposição da colaboração do USD1 com uma determinada plataforma. O Vault USD1 do produto de empréstimo Lista Lending da Lista DAO tornou-se a primeira aplicação do USD1 na BNB Chain.

Dinâmicas de projetos relacionados ao ecossistema BSC:

• StakeStone(STO): Anunciado a 22 de maio, USD1 estará em breve disponível no LiquidityPad, trazendo novas oportunidades de rendimento e uma integração mais profunda no DeFi.
• Lorenzo Protocol(BANK): No dia 22 de maio, foi lançado o par de negociação $BANK-SUSD1 em um certo DEX.
• Thena(THE):22 de maio será lançado o primeiro pool de incentivos baseado na sua nova infraestrutura de liquidez: USDT/USD1.
• Aster( não emitiu moeda): A 15 de maio, integrou USD1, tornando-se a primeira exchange descentralizada de contratos perpétuos a suportar USD1 como colateral.

Os projetos ecológicos da plataforma acima tiveram um bom desempenho no mercado sob a especulação de USD1.

Acompanhe o ecossistema Tron

Uma figura conhecida se ofereceu para se juntar à família Trump:

• A pessoa investiu 75 milhões de dólares no projeto de criptomoeda WLFI, tornando-se o maior investidor individual conhecido e conselheiro da WLFI. Curiosamente, ele foi acusado pela Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos de vender valores mobiliários não registrados e de fraude, mas em fevereiro de 2025, a SEC suspendeu o caso contra ele.
• Ele detém 18,6 milhões de dólares em tokens TRUMP, participando do jantar de Trump em 22 de maio como o maior detentor de TRUMP.
• O cofundador da WLFI, Zack Witkoff, afirmou que a moeda estável USD1 emitida pela WLFI também será emitida nativamente na rede Tron.

Ativo subjacente:

• TRON (TRX): um projeto TRON fundado por uma pessoa famosa, cujo token nativo TRX é o ativo central da rede TRON, utilizado no ecossistema de entretenimento de conteúdo descentralizado.

• Com a proposta de lei sobre moedas estáveis GENIUS entrando na fase de revisão formal, a narrativa de conformidade das moedas estáveis está se tornando cada vez mais o foco principal. Vale a pena notar que uma moeda estável emitiu 75,4 bilhões de dólares na Tron, enquanto a Ethereum ficou em segundo lugar, com 62,1 bilhões de dólares emitidos. A USDC foi emitida na Ethereum com 36,1 bilhões de dólares, e 8,6 bilhões de dólares foram emitidos na cadeia Solana. A partir disso, a disputa da narrativa das moedas estáveis se concentra na Ethereum e na Tron, mas considerando que uma pessoa famosa é consultora da WLFI e tem interesses relacionados à família Trump, não se pode descartar que a Tron tem uma grande probabilidade de se tornar uma das vencedoras na narrativa das moedas estáveis.

• JustLend(JST): JustLend é um protocolo de mercado de tokens baseado em TRON, destinado a estabelecer um fundo comum, cuja taxa de juros é determinada por um algoritmo baseado na oferta e demanda de ativos TRON. Como o USD1 provavelmente escolherá o TRON como uma das principais blockchains de emissão, o JustLend, como protocolo de empréstimo, se beneficiará do aumento do volume de transações, aumento da liquidez, crescimento de usuários e maiores oportunidades de rendimento trazidas pelo USD1, o preço do JST subirá.

• SUN (SUN):SUN é o token de governança da comunidade e DeFi do ecossistema TRON, suportando mineração de liquidez e exchanges descentralizadas ( como SunSwap). SUN colabora com JustLend e USDD, beneficiando-se igualmente do crescimento do ecossistema TRON, mas com uma capitalização de mercado menor e alta volatilidade.

GENIUS moeda estável法案

conteúdo central da proposta

Entidade emissora e regulamentação:

• Apenas entidades emissoras autorizadas podem emitir moeda estável de pagamento para usuários nos EUA, incluindo subsidiárias bancárias, entidades emissoras não bancárias qualificadas a nível federal ou estadual ( limite de emissão a nível estadual de 10 bilhões de dólares ).
• O emissor pode escolher a regulamentação federal ou estadual, supervisionado pela respectiva instituição, grandes emissores ( com capitalização de mercado superior a 10 bilhões de dólares, como Tether, Circle ), devem estar sujeitos à supervisão direta do Sistema da Reserva Federal ou da OCC, enquanto os pequenos emissores são regulamentados pelo estado.

Reservas e divulgação:

• Deve-se manter ativos de reserva em proporção de 1:1, como dólares ou ativos líquidos, os emissores de moeda estável devem manter dinheiro ou títulos do governo dos EUA de curto prazo em valor equivalente como reserva.
• Necessário divulgar a política de resgate, divulgando mensalmente os detalhes das reservas.

Outras disposições:

• Os emissores estrangeiros devem cumprir certas condições para oferecer moeda estável nos Estados Unidos.
• O pagamento de moeda estável não é considerado um valor mobiliário, e a entidade emissora deve cumprir a legislação contra a lavagem de dinheiro.

Além disso, na versão atualmente divulgada, fica claro que há uma restrição à emissão de moeda estável por grandes empresas de tecnologia: é proibido que empresas não financeiras listadas em bolsa emitam moeda estável, a menos que atendam a rigorosos padrões de risco financeiro, privacidade de dados do consumidor e práticas comerciais justas, a fim de impedir que grandes empresas de tecnologia emitam moeda estável, mantendo a separação entre bancos e negócios. Isso também não é difícil de entender, pois uma grande gestora de ativos escolheu assinar um acordo de colaboração com a Circle, comprometendo-se a não emitir moeda estável de pagamento em dólares competitiva durante quatro anos, o que de certa forma ajuda a evitar uma regulamentação rigorosa.

moeda estável赛道

Primeiro a ser afetado pela lei é todo o setor de moedas estáveis, atualmente o valor total de mercado das moedas estáveis atinge 245 bilhões de dólares, um crescimento significativo em relação aos 200 bilhões de dólares no final de 2024, prevendo-se que em 2025 pode alcançar 400 bilhões de dólares, essa fatia de mercado certamente está crescendo cada vez mais. Uma moeda estável conhecida atualmente tem um valor de mercado de cerca de 143 bilhões de dólares, com uma participação de volume de negociação superior a 75%, cerca de 60% de suas reservas são em títulos do governo dos EUA de curto prazo, basicamente cumprindo os requisitos da lei, mas enfrenta restrições regulatórias rigorosas nos EUA, podendo lançar uma moeda estável específica para o mercado americano mais tarde. Embora o valor de mercado do USDC seja apenas de 60 bilhões de dólares, está em conformidade com regulamentações semelhantes na Europa e nos EUA, avançando no processo de IPO, colaborando estreitamente com uma plataforma de negociação, portanto, a disputa pelo primeiro lugar continua. Além disso, com a entrada de várias moedas estáveis em conformidade, a competição no mercado se tornará cada vez mais intensa.

moeda estável/solidificação do bloco:

Ethena Labs:

O USDtb, desenvolvido pela Ethena Labs, é uma moeda estável totalmente colateralizada, com um valor de mercado atual de aproximadamente 1,4 bilhões de dólares. O USDtb é apoiado por um ativo tokenizado de um gigante da gestão de ativos BUIDL( e outros ativos de alta liquidez, e já foi integrado em uma plataforma de empréstimos DeFi, melhorando a liquidez do empréstimo em dólares.

A lei GENIUS enfatiza que as moedas estáveis colateralizadas devem manter ativos de reserva suficientes, e o modelo de colateralização total do USDtb está em alta conformidade com esse requisito. Comparado a moedas estáveis puramente algorítmicas como o UST), a propriedade colateralizada do USDtb proporciona maior conformidade e estabilidade dentro de um quadro regulatório.

Pendle:

A Pendle Finance concentra suas operações em moeda estável principalmente na tokenização de rendimentos, produtos de rendimento fixo e otimização de rendimentos de pools de liquidez de moeda estável. Através da integração com vários protocolos DeFi, oferece aos usuários gestão de rendimentos flexível e soluções de rendimento fixo. A aprovação da legislação de moeda estável GENIUS aumentará a confiança de mercado e a taxa de adoção de moeda estável, beneficiando diretamente o crescimento dos negócios da Pendle, especialmente no setor de rendimento fixo. O token $PENDLE, devido à sua posição central na plataforma, possui potencial para especulação a curto prazo e crescimento a longo prazo.

Frax Finance:

A Frax Finance, como emissora de moeda estável (FRAX), beneficia-se diretamente da clareza regulatória proporcionada pela lei. A lei define claramente os requisitos e definições para o pagamento de moeda estável, embora a FRAX seja uma moeda estável algorítmica, suas características de colateralização parcial (, como 15% em títulos do tesouro dos EUA ), podem fazê-la atender aos requisitos de reserva da lei. No entanto, a lei exclui moedas estáveis sintéticas, o que pode limitar a parte algorítmica da FRAX, e a Frax Finance precisará ajustar seu modelo para cumprir os requisitos regulatórios, caso contrário, poderá enfrentar perda de participação de mercado.

( Layer1

As cadeias públicas com cenários de uso de moeda estável de alta frequência também são um dos beneficiários, atualmente os principais escolhidos são Ethereum, Solana e Tron, que são as três maiores cadeias públicas do mercado de moeda estável. Mas devido à associação estreita do USD1, que tem um histórico político, com a BSC, a BSC pode ser também uma das cadeias públicas com potencial. A partir disso, os produtos RWA, PayFi e DeFi em várias cadeias também merecem atenção especial.

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