Título original: "O PYUSD do PayPal roubará participação de mercado de Tether e Circle?"
Compilação original: Kaori, Luccy, BlockBeats
Em 7 de agosto, o PayPal anunciou o lançamento do PayPal USD (PYUSD), uma stablecoin em dólares americanos para transferências e pagamentos. A stablecoin é emitida pela Paxos e lastreada em dólares americanos, títulos do tesouro de curto prazo e equivalentes em dinheiro, e estará gradualmente disponível para clientes do PayPal nos Estados Unidos. Embora o PayPal tenha se envolvido em muitos negócios no campo da criptografia nos últimos anos, o lançamento de sua moeda estável oficial ainda pode ser considerado um grande evento no desenvolvimento da criptografia.
Recentemente, Laura Shin entrevistou José Fernández da Ponte, vice-presidente sênior de criptomoedas do PayPal, para discutir em profundidade como a gigante da tecnologia financeira está desenvolvendo uma estratégia de longo prazo em torno de pagamentos baseados em blockchain. BlockBeats compilou e organizou a entrevista, o texto completo é o seguinte:
Laura Shin: Esta semana, o PayPal lançou a moeda estável PYUSD no Ethereum. Qual é a visão do PayPal para PYUSD e como ela será usada?
José Fernández da Ponte: Atuamos no espaço criptográfico nos últimos quatro anos, e a visão geral do PayPal sempre foi ser uma ponte entre a moeda fiduciária e a Web3, trazendo a adoção principal para o sistema de pagamento. Somos uma empresa de pagamentos que se preocupa profundamente com os aplicativos de pagamento, e o lançamento do PYUSD é uma progressão natural desse processo. Este é o ponto culminante da Fase 1, começando com o uso de tokens criptográficos tradicionais em aplicativos, passando para transferências na cadeia, entrando em mercados internacionais e agora adicionando um instrumento de valor estável totalmente suportado e regulamentado que pode ser usado para pagamentos. Achamos que as stablecoins são o aplicativo matador para blockchain no momento, elas estão muito próximas do mercado de pagamentos com o qual nos preocupamos muito.
Laura Shin: Então, como você espera aplicá-lo, como quais setores você acha que o usarão, DeFi? Ou você vê isso como um simples pagamento?
José Fernández da Ponte: Acreditamos que os fundamentos das moedas digitais são adequados para pagamentos, com algumas vantagens inerentes, como custo, programabilidade e prazos de liquidação. Curiosamente, grande parte da discussão se concentra no custo por transação, enquanto estou mais interessado no tempo de liquidação.
Costumamos dizer que são mais rápidos e baratos, mas quando você paga, a velocidade é barata e a vantagem do tempo de liquidação é muito clara. Mas levará tempo, essa revolução não acontecerá da noite para o dia, e o uso mainstream de stablecoins em pagamentos diários ainda está a alguns anos de distância. Mas agora algumas indústrias já são muito adequadas para usar stablecoins. Atualmente, existem US$ 122 bilhões em stablecoins principalmente para transações criptográficas e casos de uso da Web3, incluindo o DeFi que você mencionou, onde esperamos que o PYUSD também seja usado. Estamos vendo alguns casos de uso inicial, como remessas, que é uma área de grande interesse para nós.
Uma empresa que o PayPal adquiriu há alguns anos, chamada Xoom, tem sido muito ativa no espaço de remessas, então temos o direito de jogar nesse espaço, e a convergência entre remessas e moedas digitais já começou. No espaço de pagamentos B2B, estamos vendo uma adoção crescente de stablecoins, o que faz todo o sentido quando você pensa sobre isso. Se você é uma empresa que exporta para um país estrangeiro e deseja receber o pagamento, em vez de obter uma transferência eletrônica que leva de três a cinco dias para ser liberada, esse tempo de liquidação oportuna pode realmente ser poderoso.
Possivelmente, além das criptomoedas, o quarto segmento de mercado que acreditamos ser o primeiro a adotar as stablecoins são os produtos digitais. Em uma economia como Minecraft ou Roblox, cerca de cem bilhões de dólares em bens digitais são negociados todos os anos. Se você é um desenvolvedor que vende produtos digitais no jogo no sistema de pagamento atual, pode levar até 15 dias para receber seu dinheiro. Portanto, se você pode fazer algumas coisas nativos digitais e de liquidação instantânea no jogo, as vantagens são muito óbvias.
Da mesma forma, acho que ainda estamos alguns anos longe dos casos de uso convencionais no comércio eletrônico doméstico ou no varejo, mas já existe um mercado comercial muito grande para stablecoins.
Laura Shin: Quer dizer que o DeFi vai mais longe?
José Fernández da Ponte: Acho que o DeFi fará parte da primeira onda e hoje você só pode obter PYUSD na sua carteira do PayPal. Estamos adicionando esse produto, mas com certeza as principais bolsas também oferecerão PYUSD naquele momento, quando as pessoas também poderão usá-lo para casos de uso tradicionais.
Laura Shin: Vi algumas notícias de que o PYUSD pode ser enviado para "carteiras externas compatíveis", existem alguns regulamentos que podem proibir transações para carteiras auto-hospedadas, mas quero confirmar, isso inclui carteiras auto-hospedadas?
José Fernández da Ponte: Sim, claro. Em relação à compatibilidade, eu diria que o PYUSD é um token ERC-20 que é implantado na blockchain Ethereum e pode ser enviado para carteiras externas que suportam tokens ERC-20, isso é o que significa ser compatível.
Laura Shin: Há algo nos termos do usuário que o PayPal pode reverter transações, mas imagino que isso só se aplica a certas transações, como dentro do sistema PayPal/Venmo.
José Fernández da Ponte: Não sei exatamente a que parte você está se referindo, mas definitivamente há acordos relacionados a ser uma stablecoin totalmente respaldada e regulamentada. Nossa oferta é aprovada pela DFS em Nova York, Paxos é o emissor, e Nova York tem requisitos muito claros e rígidos em termos de KYC e regulamentos contra lavagem de dinheiro, o que requer a capacidade de implementar controles apropriados.
Laura Shin: Já existem algumas stablecoins muito populares projetadas de maneira muito semelhante ao PYUSD, como USDT e USDC, como você planeja diferenciar o PYUSD de outras stablecoins com design semelhante?
José Fernández da Ponte: Sim, acho que existem vários fatores diferentes que tornam o PYUSD uma proposta de valor muito forte. O primeiro é obviamente o ecossistema do PayPal, PYUSD é a única stablecoin aceita pelo ecossistema do PayPal, que inclui o PayPal agora, e em breve o Venmo, e nossa rede bilateral. Como resultado, milhões de consumidores e comerciantes terão acesso a ele e poderão usá-lo como uma ferramenta de financiamento para transações do PayPal. Isso significa que, se você comprar em um dos milhões de comerciantes do PayPal e tiver um saldo de PYUSD em mãos, poderá usar o PYUSD como seu instrumento de financiamento para pagamentos, algo que acho que ninguém mais pode fazer.
O segundo aspecto tem a ver com conexões de moeda fiduciária, e o PayPal aproveita as conexões bancárias que construímos ao longo dos anos. Mudar de fiduciário para stablecoins é um processo desajeitado que às vezes requer mover carteiras para bolsas para pagar taxas e depois retirar dinheiro, um processo que pode levar dias. Considerando que no PayPal você pode transferir PYUSD e vendê-lo, depois retirar para sua conta bancária. Vemos isso como uma vantagem inerente, tanto para o uplink quanto para o downlink.
O terceiro ponto sobre o qual quero falar é compliance e regulamentação. O PYUSD é emitido pelo New York Trust e se baseia em nossos 20 anos de experiência no combate e prevenção de crimes financeiros online.
Laura Shin: Falando em regulamentação, a atual legislação de stablecoin passou pelo estágio preliminar do comitê na Câmara dos Representantes. O momento de sua liberação é uma coincidência ou é porque isso lhe deu alguma confiança para começar?
José Fernández da Ponte: Há muito tempo acompanhamos o processo legislativo. Obviamente, os partidos ainda estão divididos sobre o conteúdo da legislação, mas este é um processo democrático. Em geral, a aprovação desses projetos de lei para consideração não é necessariamente um gatilho para nossa publicação. Uma tendência definitiva está acontecendo hoje em relação às stablecoins, alguns meses atrás era o MiCA na Europa. Existem regulamentos claros sobre stablecoins em muitos mercados, e agora os EUA estão alcançando, e é por isso que fomos para Nova York, porque esta é a estrutura mais estrita, forte e rigorosa para stablecoins disponível hoje.
Laura Shin: Deputada da Câmara, Maxine Waters emitiu um comunicado dizendo: “Ela está profundamente preocupada com o fato de o PayPal ter escolhido lançar sua própria stablecoin sem uma estrutura federal de regulamentação, supervisão e fiscalização para esses ativos.” Qual é a sua resposta a isso ? ?
José Fernández da Ponte: Eu vi a declaração do membro sênior e, pela declaração, entendo que o ponto principal dela é que ela deseja legislar a regulamentação federal das stablecoins, que, como acabamos de dizer, está em andamento no Congresso debate. Existem outros membros do Congresso, tanto republicanos quanto democratas, que têm opiniões diferentes sobre o processo legislativo. Apoiamos muito a regulamentação por meio de legislação, como eu disse, esta é a estrutura mais rígida em vigor e cumpriremos e cumpriremos qualquer legislação que sair do Congresso.
Laura Shin: O PayPal acha que a regulamentação federal é necessária ou acha que a regulamentação estadual das stablecoins é suficiente?
José Fernández da Ponte: Somos uma empresa de pagamentos em um país onde os pagamentos são regulamentados em nível estadual. Acho que lugares diferentes regulam isso de maneiras diferentes. Por exemplo, em lugares como o MiCA, há uma definição muito clara de pagamentos em stablecoins. Em nossa opinião, se as stablecoins estão relacionadas a atividades de pagamento, faz sentido incluí-las na estrutura de pagamentos, que agora é regulamentada em nível estadual.
Laura Shin: Há alguns anos, quando o Facebook (atual Meta) lançou a Libra, estava tentando criar uma moeda estável, que não estivesse diretamente ligada ao valor do dólar americano. Mas eu me pergunto como o fracasso da empresa, em grande parte por razões regulatórias, afetou a estratégia do PayPal para este lançamento.
José Fernández da Ponte: Tivemos discussões sobre Libra, isso foi há quatro anos. Mas não acho que isso afetará a forma como fazemos isso, porque crescemos nessa área da mesma forma que fizemos em outros negócios. Somos uma empresa de tecnologia e uma instituição financeira regulamentada com 20 anos de existência. Nossa abordagem sempre foi colocar a regulamentação em primeiro lugar e, às vezes, isso significa que podemos agir mais devagar do que outras empresas, mas nos preocupamos profundamente com a estrutura regulatória e de conformidade e nosso relacionamento com os reguladores. Como dissemos no passado, somos uma das poucas agências que podem fazer isso, com operações em 200 países. Sempre enfatizamos que sempre estaremos em coordenação com os reguladores à medida que exploramos essa área. Então não acho que seja influência de Libra, é apenas a nossa natureza.
Laura Shin: Como você planeja espalhar isso para o resto do mundo? Além disso, você lançará stablecoins ancoradas em outras moedas fiduciárias?
José Fernández da Ponte: Já estamos ativos na carteira PayPal, e o próximo passo é obter esse recurso na carteira Venmo, então ela ainda será baseada nos EUA, mas também consideraremos a expansão internacional. Ainda não consideramos outras stablecoins denominadas em moeda local, a prioridade atual é garantir o sucesso deste lançamento e torná-lo benéfico para o ecossistema criptográfico.
Laura Shin: Mas acredito que você deve ter uma ideia geral em mente se planeja lançar uma stablecoin de euro ou uma stablecoin de libra esterlina.
José Fernández da Ponte: No momento não há planos.
Laura Shin: Então, como é o seu próximo relatório de reserva mensal, ele também mostrará o comprovante de reserva?
José Fernández da Ponte: Como parte da estrutura de Nova York, a Paxos é a emissora do token. Auditorias periódicas devem ser realizadas conforme necessário. Portanto, isso será semelhante a outras stablecoins emitidas pela Paxos, como USDP etc. Os usuários podem ver um relatório de auditoria verificado por terceiros, que mostra o valor e a composição da reserva.
Laura Shin: Mas não é uma coisa de identificação de endereço, e as pessoas não podem usar certos recursos para provar que suas próprias moedas ainda são mantidas em reservas.
José Fernández da Ponte: Acho que para o benefício de todas as partes, a melhor maneira é visitar o site da Paxos, que fornece relatórios sobre outras stablecoins, e você pode entender claramente as informações fornecidas por nós.
Laura Shin: O PayPal quer ser construído em alguns ambientes nativos digitais, como jogos online, que parecem ser diferentes da base de usuários existente do PayPal, como você planeja atrair esses usuários?
José Fernández da Ponte: Estou muito interessado em pagamentos na indústria de videogames. Se você pensar em videogames, às vezes, para observadores externos, eles podem ser considerados apenas para o público jovem. Mas, na realidade, o público de videogames está muito alinhado com a população em geral, e é uma indústria muito grande com necessidades de computação muito rígidas e restritas. Do ponto de vista da resolução de problemas técnicos difíceis, este é um problema computacional muito difícil.
Muitas inovações de computação nasceram em videogames, e acho que muitas inovações em pagamentos também serão realizadas em videogames. Prevemos alguns casos de uso de pagamento que não são possíveis atualmente, e as stablecoins podem tornar esses casos de uso possíveis, como pagamentos por streaming. Imagine pagar por segundo ou minuto ao assistir a um vídeo em vez de pagar pelo vídeo inteiro? Ou você pode comprar itens digitais no ambiente do jogo e retirá-los? Acho que vimos alguns experimentos realmente empolgantes com NPCs (personagens não-jogadores) no jogo ou agentes de IA que podem se conectar a uma carteira e carregar valor, e então esse agente autônomo dentro do jogo pode comprar e vender coisas.
Não podemos imaginar essas coisas do nada. O que fazemos é lançar um produto de plataforma e depois os desenvolvedores desenvolverão nele.
Laura Shin: Esta é uma das razões pelas quais o PayPal decidiu projetar o PYUSD como um token ERC-20, parece que está planejando contratos inteligentes e outras funções para tornar o dinheiro mais programável.
José Fernández da Ponte: Sim, no processo inicial tivemos que pensar se iríamos seguir o caminho das licenças de código aberto e ambientes sem permissão tradicionais ou se faríamos algo proprietário. Em seguida, escolhemos rapidamente a abordagem aberta porque acreditamos em seguir os desenvolvedores. Em vez de dizer aos desenvolvedores o que fazer, deixe que eles digam o que fazer. Escolher o Ethereum foi uma decisão muito clara porque a comunidade de desenvolvedores já estava lá.
O PYUSD foi projetado para ser uma cadeia múltipla, portanto, não há absolutamente nenhuma razão para não expandirmos outros protocolos ou outras camadas do mesmo protocolo no futuro. Embora o Ethereum tenha taxas mais altas em comparação com outros protocolos, ele também tem muitas vantagens. Para alguns casos de uso, digamos, micropagamentos ou alta velocidade e alto rendimento, pode ser caro, então definitivamente escalaremos a partir daí, mas o Ethereum é claramente a plataforma de escolha para implantação.
Laura Shin: Sem dúvida, isso abre uma nova fonte de receita para o PayPal. Em primeiro lugar, o PayPal pode ganhar dinheiro com depósitos, como títulos do governo. A taxa de manuseio é de 1,5% dos depósitos ou transações?
**José Fernández da Ponte: **Tradicionalmente, o mecanismo de monetização para stablecoins é por meio de reservas, mas no atual ambiente de taxas de juros, isso se tornou uma fonte considerável de lucro para o setor, mas não achamos que deveria ser. único mecanismo de monetização. O ambiente de taxa de juros pode mudar, então nossa suposição é que, quando essas stablecoins forem adotadas, monetizaremos por meio de instrumentos mais próximos das operações de pagamento tradicionais. Ou seja, quando os comerciantes desejam aceitar acordos de stablecoin, eles precisam pagar as taxas de desconto do comerciante.
Além disso, as pessoas podem converter stablecoins de uma moeda em outros tipos de stablecoins, o que pode envolver certas taxas de processamento. Na questão das taxas, não há taxa ao comprar PYUSD no aplicativo do PayPal, e não há taxa ao vender PYUSD, você pode comprar $ 1 por $ 1 sem taxas envolvidas, ou pode vender $ 1 e seu saldo do PayPal receberá $ 1 , e é claro que as transferências também são possíveis, e não cobramos nenhuma taxa do PayPal por essas transferências. As únicas taxas que precisam ser pagas são aquelas que o protocolo Ethereum exige que você pague. No ecossistema do PayPal, cobramos taxas de transação, mas não para stablecoins.
Laura Shin: Voltando à minha pergunta anterior sobre o fluxo de receita do PayPal, quão grande o PayPal acha que essa linha de negócios em potencial se tornará?
José Fernández da Ponte: Pode ser muito importante a longo prazo, mas nossas expectativas para o próximo ano são modestas. Curiosamente, muitas vezes é um ambiente muito polarizador. As stablecoins existem como evidência, certo? Existem $ 120 bilhões em stablecoins no mercado agora, e esperamos capturar parte dessa participação de mercado e, ao mesmo tempo, ajudar a expandir o mercado como um todo.
Eu vi um relatório de analista há alguns dias, e dizia que as stablecoins cresceriam de $ 122 bilhões agora para $ 2,8 trilhões em cinco anos, o que é um grande aumento, significando um aumento de 22 vezes em cinco anos, mas penso nisso como um projeto que levará anos para ser desenvolvido. Queremos criar os casos de uso certos e implementá-los. O crescimento com certeza acontecerá, mas temos uma mentalidade de longo prazo. Será uma jornada que se estenderá por muitos anos.
Laura Shin: Como o app apresenta essa forma de pagamento ao usuário? É uma opção entre todas as opções de pagamento ou existem incentivos para que as pessoas experimentem?
José Fernández da Ponte: Existem dois lugares diferentes onde ele aparece, o primeiro é quando você entra no aplicativo, há uma seção de criptomoeda no aplicativo, você o verá como um token adicional, você Veja as moedas que suportamos, Bitcoin, Ethereum, Litecoin e Bitcoin Cash, bem como PYUSD, onde você pode comprar, vender e transferir para carteiras externas.
Em uma transação de checkout, oferecemos aos consumidores opções sem pré-definir ou direcioná-los para qualquer método de pagamento específico. Assim aparecerá como mais uma opção de pagamento, mas não terá mais prioridade na finalização da compra. Se você decidir usar o PayPal e pagar com cartão de crédito, seu cartão de crédito será exibido primeiro e os outros serão exibidos depois disso, incluindo PYUSD.
Laura Shin: Ok, essa foi uma discussão muito interessante. Mais alguma coisa sobre PYUSD que eu não perguntei, mas você quer mencionar?
José Fernández da Ponte: Como eu disse no início, acreditamos que as stablecoins são o aplicativo matador neste espaço. As vantagens em termos de tempo de liquidação, custo e velocidade são muito importantes, mas levará algum tempo para a adoção do pagamento convencional. Então, adotamos uma abordagem criptográfica e começamos a explorar alguns casos de uso no varejo. Quando se trata de concorrência, acredito que teremos alguma participação de mercado aqui, mas também acredito que há muita demanda no mercado por stablecoins mais totalmente respaldadas e regulamentadas, o que é uma benção para a indústria como um todo Bom desenvolvimento .
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Conversa com o PayPal: PYUSD tomará participação de mercado de Tether e Circle?
Título original: "O PYUSD do PayPal roubará participação de mercado de Tether e Circle?"
Compilação original: Kaori, Luccy, BlockBeats
Em 7 de agosto, o PayPal anunciou o lançamento do PayPal USD (PYUSD), uma stablecoin em dólares americanos para transferências e pagamentos. A stablecoin é emitida pela Paxos e lastreada em dólares americanos, títulos do tesouro de curto prazo e equivalentes em dinheiro, e estará gradualmente disponível para clientes do PayPal nos Estados Unidos. Embora o PayPal tenha se envolvido em muitos negócios no campo da criptografia nos últimos anos, o lançamento de sua moeda estável oficial ainda pode ser considerado um grande evento no desenvolvimento da criptografia.
Recentemente, Laura Shin entrevistou José Fernández da Ponte, vice-presidente sênior de criptomoedas do PayPal, para discutir em profundidade como a gigante da tecnologia financeira está desenvolvendo uma estratégia de longo prazo em torno de pagamentos baseados em blockchain. BlockBeats compilou e organizou a entrevista, o texto completo é o seguinte:
Laura Shin: Esta semana, o PayPal lançou a moeda estável PYUSD no Ethereum. Qual é a visão do PayPal para PYUSD e como ela será usada?
José Fernández da Ponte: Atuamos no espaço criptográfico nos últimos quatro anos, e a visão geral do PayPal sempre foi ser uma ponte entre a moeda fiduciária e a Web3, trazendo a adoção principal para o sistema de pagamento. Somos uma empresa de pagamentos que se preocupa profundamente com os aplicativos de pagamento, e o lançamento do PYUSD é uma progressão natural desse processo. Este é o ponto culminante da Fase 1, começando com o uso de tokens criptográficos tradicionais em aplicativos, passando para transferências na cadeia, entrando em mercados internacionais e agora adicionando um instrumento de valor estável totalmente suportado e regulamentado que pode ser usado para pagamentos. Achamos que as stablecoins são o aplicativo matador para blockchain no momento, elas estão muito próximas do mercado de pagamentos com o qual nos preocupamos muito.
Laura Shin: Então, como você espera aplicá-lo, como quais setores você acha que o usarão, DeFi? Ou você vê isso como um simples pagamento?
José Fernández da Ponte: Acreditamos que os fundamentos das moedas digitais são adequados para pagamentos, com algumas vantagens inerentes, como custo, programabilidade e prazos de liquidação. Curiosamente, grande parte da discussão se concentra no custo por transação, enquanto estou mais interessado no tempo de liquidação.
Costumamos dizer que são mais rápidos e baratos, mas quando você paga, a velocidade é barata e a vantagem do tempo de liquidação é muito clara. Mas levará tempo, essa revolução não acontecerá da noite para o dia, e o uso mainstream de stablecoins em pagamentos diários ainda está a alguns anos de distância. Mas agora algumas indústrias já são muito adequadas para usar stablecoins. Atualmente, existem US$ 122 bilhões em stablecoins principalmente para transações criptográficas e casos de uso da Web3, incluindo o DeFi que você mencionou, onde esperamos que o PYUSD também seja usado. Estamos vendo alguns casos de uso inicial, como remessas, que é uma área de grande interesse para nós.
Uma empresa que o PayPal adquiriu há alguns anos, chamada Xoom, tem sido muito ativa no espaço de remessas, então temos o direito de jogar nesse espaço, e a convergência entre remessas e moedas digitais já começou. No espaço de pagamentos B2B, estamos vendo uma adoção crescente de stablecoins, o que faz todo o sentido quando você pensa sobre isso. Se você é uma empresa que exporta para um país estrangeiro e deseja receber o pagamento, em vez de obter uma transferência eletrônica que leva de três a cinco dias para ser liberada, esse tempo de liquidação oportuna pode realmente ser poderoso.
Possivelmente, além das criptomoedas, o quarto segmento de mercado que acreditamos ser o primeiro a adotar as stablecoins são os produtos digitais. Em uma economia como Minecraft ou Roblox, cerca de cem bilhões de dólares em bens digitais são negociados todos os anos. Se você é um desenvolvedor que vende produtos digitais no jogo no sistema de pagamento atual, pode levar até 15 dias para receber seu dinheiro. Portanto, se você pode fazer algumas coisas nativos digitais e de liquidação instantânea no jogo, as vantagens são muito óbvias.
Da mesma forma, acho que ainda estamos alguns anos longe dos casos de uso convencionais no comércio eletrônico doméstico ou no varejo, mas já existe um mercado comercial muito grande para stablecoins.
Laura Shin: Quer dizer que o DeFi vai mais longe?
José Fernández da Ponte: Acho que o DeFi fará parte da primeira onda e hoje você só pode obter PYUSD na sua carteira do PayPal. Estamos adicionando esse produto, mas com certeza as principais bolsas também oferecerão PYUSD naquele momento, quando as pessoas também poderão usá-lo para casos de uso tradicionais.
Laura Shin: Vi algumas notícias de que o PYUSD pode ser enviado para "carteiras externas compatíveis", existem alguns regulamentos que podem proibir transações para carteiras auto-hospedadas, mas quero confirmar, isso inclui carteiras auto-hospedadas?
José Fernández da Ponte: Sim, claro. Em relação à compatibilidade, eu diria que o PYUSD é um token ERC-20 que é implantado na blockchain Ethereum e pode ser enviado para carteiras externas que suportam tokens ERC-20, isso é o que significa ser compatível.
Laura Shin: Há algo nos termos do usuário que o PayPal pode reverter transações, mas imagino que isso só se aplica a certas transações, como dentro do sistema PayPal/Venmo.
José Fernández da Ponte: Não sei exatamente a que parte você está se referindo, mas definitivamente há acordos relacionados a ser uma stablecoin totalmente respaldada e regulamentada. Nossa oferta é aprovada pela DFS em Nova York, Paxos é o emissor, e Nova York tem requisitos muito claros e rígidos em termos de KYC e regulamentos contra lavagem de dinheiro, o que requer a capacidade de implementar controles apropriados.
Laura Shin: Já existem algumas stablecoins muito populares projetadas de maneira muito semelhante ao PYUSD, como USDT e USDC, como você planeja diferenciar o PYUSD de outras stablecoins com design semelhante?
José Fernández da Ponte: Sim, acho que existem vários fatores diferentes que tornam o PYUSD uma proposta de valor muito forte. O primeiro é obviamente o ecossistema do PayPal, PYUSD é a única stablecoin aceita pelo ecossistema do PayPal, que inclui o PayPal agora, e em breve o Venmo, e nossa rede bilateral. Como resultado, milhões de consumidores e comerciantes terão acesso a ele e poderão usá-lo como uma ferramenta de financiamento para transações do PayPal. Isso significa que, se você comprar em um dos milhões de comerciantes do PayPal e tiver um saldo de PYUSD em mãos, poderá usar o PYUSD como seu instrumento de financiamento para pagamentos, algo que acho que ninguém mais pode fazer.
O segundo aspecto tem a ver com conexões de moeda fiduciária, e o PayPal aproveita as conexões bancárias que construímos ao longo dos anos. Mudar de fiduciário para stablecoins é um processo desajeitado que às vezes requer mover carteiras para bolsas para pagar taxas e depois retirar dinheiro, um processo que pode levar dias. Considerando que no PayPal você pode transferir PYUSD e vendê-lo, depois retirar para sua conta bancária. Vemos isso como uma vantagem inerente, tanto para o uplink quanto para o downlink.
O terceiro ponto sobre o qual quero falar é compliance e regulamentação. O PYUSD é emitido pelo New York Trust e se baseia em nossos 20 anos de experiência no combate e prevenção de crimes financeiros online.
Laura Shin: Falando em regulamentação, a atual legislação de stablecoin passou pelo estágio preliminar do comitê na Câmara dos Representantes. O momento de sua liberação é uma coincidência ou é porque isso lhe deu alguma confiança para começar?
José Fernández da Ponte: Há muito tempo acompanhamos o processo legislativo. Obviamente, os partidos ainda estão divididos sobre o conteúdo da legislação, mas este é um processo democrático. Em geral, a aprovação desses projetos de lei para consideração não é necessariamente um gatilho para nossa publicação. Uma tendência definitiva está acontecendo hoje em relação às stablecoins, alguns meses atrás era o MiCA na Europa. Existem regulamentos claros sobre stablecoins em muitos mercados, e agora os EUA estão alcançando, e é por isso que fomos para Nova York, porque esta é a estrutura mais estrita, forte e rigorosa para stablecoins disponível hoje.
Laura Shin: Deputada da Câmara, Maxine Waters emitiu um comunicado dizendo: “Ela está profundamente preocupada com o fato de o PayPal ter escolhido lançar sua própria stablecoin sem uma estrutura federal de regulamentação, supervisão e fiscalização para esses ativos.” Qual é a sua resposta a isso ? ?
José Fernández da Ponte: Eu vi a declaração do membro sênior e, pela declaração, entendo que o ponto principal dela é que ela deseja legislar a regulamentação federal das stablecoins, que, como acabamos de dizer, está em andamento no Congresso debate. Existem outros membros do Congresso, tanto republicanos quanto democratas, que têm opiniões diferentes sobre o processo legislativo. Apoiamos muito a regulamentação por meio de legislação, como eu disse, esta é a estrutura mais rígida em vigor e cumpriremos e cumpriremos qualquer legislação que sair do Congresso.
Laura Shin: O PayPal acha que a regulamentação federal é necessária ou acha que a regulamentação estadual das stablecoins é suficiente?
José Fernández da Ponte: Somos uma empresa de pagamentos em um país onde os pagamentos são regulamentados em nível estadual. Acho que lugares diferentes regulam isso de maneiras diferentes. Por exemplo, em lugares como o MiCA, há uma definição muito clara de pagamentos em stablecoins. Em nossa opinião, se as stablecoins estão relacionadas a atividades de pagamento, faz sentido incluí-las na estrutura de pagamentos, que agora é regulamentada em nível estadual.
Laura Shin: Há alguns anos, quando o Facebook (atual Meta) lançou a Libra, estava tentando criar uma moeda estável, que não estivesse diretamente ligada ao valor do dólar americano. Mas eu me pergunto como o fracasso da empresa, em grande parte por razões regulatórias, afetou a estratégia do PayPal para este lançamento.
José Fernández da Ponte: Tivemos discussões sobre Libra, isso foi há quatro anos. Mas não acho que isso afetará a forma como fazemos isso, porque crescemos nessa área da mesma forma que fizemos em outros negócios. Somos uma empresa de tecnologia e uma instituição financeira regulamentada com 20 anos de existência. Nossa abordagem sempre foi colocar a regulamentação em primeiro lugar e, às vezes, isso significa que podemos agir mais devagar do que outras empresas, mas nos preocupamos profundamente com a estrutura regulatória e de conformidade e nosso relacionamento com os reguladores. Como dissemos no passado, somos uma das poucas agências que podem fazer isso, com operações em 200 países. Sempre enfatizamos que sempre estaremos em coordenação com os reguladores à medida que exploramos essa área. Então não acho que seja influência de Libra, é apenas a nossa natureza.
Laura Shin: Como você planeja espalhar isso para o resto do mundo? Além disso, você lançará stablecoins ancoradas em outras moedas fiduciárias?
José Fernández da Ponte: Já estamos ativos na carteira PayPal, e o próximo passo é obter esse recurso na carteira Venmo, então ela ainda será baseada nos EUA, mas também consideraremos a expansão internacional. Ainda não consideramos outras stablecoins denominadas em moeda local, a prioridade atual é garantir o sucesso deste lançamento e torná-lo benéfico para o ecossistema criptográfico.
Laura Shin: Mas acredito que você deve ter uma ideia geral em mente se planeja lançar uma stablecoin de euro ou uma stablecoin de libra esterlina.
José Fernández da Ponte: No momento não há planos.
Laura Shin: Então, como é o seu próximo relatório de reserva mensal, ele também mostrará o comprovante de reserva?
José Fernández da Ponte: Como parte da estrutura de Nova York, a Paxos é a emissora do token. Auditorias periódicas devem ser realizadas conforme necessário. Portanto, isso será semelhante a outras stablecoins emitidas pela Paxos, como USDP etc. Os usuários podem ver um relatório de auditoria verificado por terceiros, que mostra o valor e a composição da reserva.
Laura Shin: Mas não é uma coisa de identificação de endereço, e as pessoas não podem usar certos recursos para provar que suas próprias moedas ainda são mantidas em reservas.
José Fernández da Ponte: Acho que para o benefício de todas as partes, a melhor maneira é visitar o site da Paxos, que fornece relatórios sobre outras stablecoins, e você pode entender claramente as informações fornecidas por nós.
Laura Shin: O PayPal quer ser construído em alguns ambientes nativos digitais, como jogos online, que parecem ser diferentes da base de usuários existente do PayPal, como você planeja atrair esses usuários?
José Fernández da Ponte: Estou muito interessado em pagamentos na indústria de videogames. Se você pensar em videogames, às vezes, para observadores externos, eles podem ser considerados apenas para o público jovem. Mas, na realidade, o público de videogames está muito alinhado com a população em geral, e é uma indústria muito grande com necessidades de computação muito rígidas e restritas. Do ponto de vista da resolução de problemas técnicos difíceis, este é um problema computacional muito difícil.
Muitas inovações de computação nasceram em videogames, e acho que muitas inovações em pagamentos também serão realizadas em videogames. Prevemos alguns casos de uso de pagamento que não são possíveis atualmente, e as stablecoins podem tornar esses casos de uso possíveis, como pagamentos por streaming. Imagine pagar por segundo ou minuto ao assistir a um vídeo em vez de pagar pelo vídeo inteiro? Ou você pode comprar itens digitais no ambiente do jogo e retirá-los? Acho que vimos alguns experimentos realmente empolgantes com NPCs (personagens não-jogadores) no jogo ou agentes de IA que podem se conectar a uma carteira e carregar valor, e então esse agente autônomo dentro do jogo pode comprar e vender coisas.
Não podemos imaginar essas coisas do nada. O que fazemos é lançar um produto de plataforma e depois os desenvolvedores desenvolverão nele.
Laura Shin: Esta é uma das razões pelas quais o PayPal decidiu projetar o PYUSD como um token ERC-20, parece que está planejando contratos inteligentes e outras funções para tornar o dinheiro mais programável.
José Fernández da Ponte: Sim, no processo inicial tivemos que pensar se iríamos seguir o caminho das licenças de código aberto e ambientes sem permissão tradicionais ou se faríamos algo proprietário. Em seguida, escolhemos rapidamente a abordagem aberta porque acreditamos em seguir os desenvolvedores. Em vez de dizer aos desenvolvedores o que fazer, deixe que eles digam o que fazer. Escolher o Ethereum foi uma decisão muito clara porque a comunidade de desenvolvedores já estava lá.
O PYUSD foi projetado para ser uma cadeia múltipla, portanto, não há absolutamente nenhuma razão para não expandirmos outros protocolos ou outras camadas do mesmo protocolo no futuro. Embora o Ethereum tenha taxas mais altas em comparação com outros protocolos, ele também tem muitas vantagens. Para alguns casos de uso, digamos, micropagamentos ou alta velocidade e alto rendimento, pode ser caro, então definitivamente escalaremos a partir daí, mas o Ethereum é claramente a plataforma de escolha para implantação.
Laura Shin: Sem dúvida, isso abre uma nova fonte de receita para o PayPal. Em primeiro lugar, o PayPal pode ganhar dinheiro com depósitos, como títulos do governo. A taxa de manuseio é de 1,5% dos depósitos ou transações?
**José Fernández da Ponte: **Tradicionalmente, o mecanismo de monetização para stablecoins é por meio de reservas, mas no atual ambiente de taxas de juros, isso se tornou uma fonte considerável de lucro para o setor, mas não achamos que deveria ser. único mecanismo de monetização. O ambiente de taxa de juros pode mudar, então nossa suposição é que, quando essas stablecoins forem adotadas, monetizaremos por meio de instrumentos mais próximos das operações de pagamento tradicionais. Ou seja, quando os comerciantes desejam aceitar acordos de stablecoin, eles precisam pagar as taxas de desconto do comerciante.
Além disso, as pessoas podem converter stablecoins de uma moeda em outros tipos de stablecoins, o que pode envolver certas taxas de processamento. Na questão das taxas, não há taxa ao comprar PYUSD no aplicativo do PayPal, e não há taxa ao vender PYUSD, você pode comprar $ 1 por $ 1 sem taxas envolvidas, ou pode vender $ 1 e seu saldo do PayPal receberá $ 1 , e é claro que as transferências também são possíveis, e não cobramos nenhuma taxa do PayPal por essas transferências. As únicas taxas que precisam ser pagas são aquelas que o protocolo Ethereum exige que você pague. No ecossistema do PayPal, cobramos taxas de transação, mas não para stablecoins.
Laura Shin: Voltando à minha pergunta anterior sobre o fluxo de receita do PayPal, quão grande o PayPal acha que essa linha de negócios em potencial se tornará?
José Fernández da Ponte: Pode ser muito importante a longo prazo, mas nossas expectativas para o próximo ano são modestas. Curiosamente, muitas vezes é um ambiente muito polarizador. As stablecoins existem como evidência, certo? Existem $ 120 bilhões em stablecoins no mercado agora, e esperamos capturar parte dessa participação de mercado e, ao mesmo tempo, ajudar a expandir o mercado como um todo.
Eu vi um relatório de analista há alguns dias, e dizia que as stablecoins cresceriam de $ 122 bilhões agora para $ 2,8 trilhões em cinco anos, o que é um grande aumento, significando um aumento de 22 vezes em cinco anos, mas penso nisso como um projeto que levará anos para ser desenvolvido. Queremos criar os casos de uso certos e implementá-los. O crescimento com certeza acontecerá, mas temos uma mentalidade de longo prazo. Será uma jornada que se estenderá por muitos anos.
Laura Shin: Como o app apresenta essa forma de pagamento ao usuário? É uma opção entre todas as opções de pagamento ou existem incentivos para que as pessoas experimentem?
José Fernández da Ponte: Existem dois lugares diferentes onde ele aparece, o primeiro é quando você entra no aplicativo, há uma seção de criptomoeda no aplicativo, você o verá como um token adicional, você Veja as moedas que suportamos, Bitcoin, Ethereum, Litecoin e Bitcoin Cash, bem como PYUSD, onde você pode comprar, vender e transferir para carteiras externas.
Em uma transação de checkout, oferecemos aos consumidores opções sem pré-definir ou direcioná-los para qualquer método de pagamento específico. Assim aparecerá como mais uma opção de pagamento, mas não terá mais prioridade na finalização da compra. Se você decidir usar o PayPal e pagar com cartão de crédito, seu cartão de crédito será exibido primeiro e os outros serão exibidos depois disso, incluindo PYUSD.
Laura Shin: Ok, essa foi uma discussão muito interessante. Mais alguma coisa sobre PYUSD que eu não perguntei, mas você quer mencionar?
José Fernández da Ponte: Como eu disse no início, acreditamos que as stablecoins são o aplicativo matador neste espaço. As vantagens em termos de tempo de liquidação, custo e velocidade são muito importantes, mas levará algum tempo para a adoção do pagamento convencional. Então, adotamos uma abordagem criptográfica e começamos a explorar alguns casos de uso no varejo. Quando se trata de concorrência, acredito que teremos alguma participação de mercado aqui, mas também acredito que há muita demanda no mercado por stablecoins mais totalmente respaldadas e regulamentadas, o que é uma benção para a indústria como um todo Bom desenvolvimento .
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