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Mais cedo este ano, Paradigm Policy escreveusobre como as regras de ética do governo estão a impactar negativamente a formulação de políticas criptográficas sólidas.

Na semana passada, o Inspector Geral da SEC divulgou um relatórionotando que, apesar do rápido crescimento dos mercados de criptomoedas, a SEC estava enfrentando "desafios na contratação de especialistas em criptoativos, que a Divisão de Fiscalização considera crucial para fortalecer suas capacidades de investigar questões novas e emergentes nos mercados de criptoativos. Além da competição geral por talentos em cripto, a SEC estava enfrentando problemas para atrair especialistas em cripto porque "muitos candidatos qualificados possuem criptoativos, o que o Gabinete do Conselheiro de Ética determinou que os proibiria de trabalhar em assuntos específicos que afetam ou envolvem criptoativos... Os candidatos frequentemente não estão dispostos a se desfazer de seus criptoativos para trabalhar para a SEC." (Nota do editor: chocante.)

Lamentavelmente, este problema irá metastizar-se para a SEC à medida que a criptomoeda se torna ainda mais integrada no sistema financeiro tradicional. No início deste ano, o gigante dos pagamentos PayPal anunciou o lançamento da sua própria stablecoin, PYUSD, e a sua intenção de a integrar nos seus serviços de pagamentos, incluindo o Venmo. Isto rapidamente lhes valeu um intimação judicialda SEC, apesar das conclusões do Grupo de Trabalho Presidencial sobre Stablecoins e da intenção do Congresso em numerosos projetos de lei de que as stablecoins devem ser regulamentadas sob um quadro de supervisão prudente.

Dado o desejo da SEC de afirmar jurisdição sobre stablecoins, considere este cenário não improvável: o pessoal da SEC será proibido de usar o Venmo, um aplicativo de pagamento usado por 78 milhões de americanos em 2022 para pagar família, amigos ou prestadores de serviços.

Vai piorar a partir daí. Já estamos a ver o rápido avanço de videojogos construídos nas trilhas blockchain, onde os ativos do jogo (itens, skins de avatar, etc.) são tokenizados para apoiar a monetização do jogador e a interoperabilidade entre jogos. Se a maioria dos videojogos no futuro envolver ativos NFT, a SEC também está a tentarafirmarsãotítulos- os funcionários da SEC e outros funcionários do governo já não podem jogar videojogos?

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A vida de um regulador no futuro parece cada vez mais desconectada, isolada de 1) aplicativos de pagamento do consumidor, 2) jogos de vídeo, 3) companhias aéreas ou pontos de recompensa de cartão de crédito, 4)Programas de fidelidade de clientes da Starbucks, 5) Sapatilhas Nike, e assim por diante.

À medida que os problemas criados pelas rígidas regras éticas do governo se tornam ainda mais claros, a Paradigm Policy revisou e reavaliou o nosso princípios sugeridosem torno da propriedade e uso de criptomoedas pelo governo no início deste ano, e apoiamos nossas descobertas - embora tenhamos alterado nossas sugestões em algumas instâncias-chave. Estes princípios destinam-se a ser um ponto de partida, e a Paradigm recebe com agrado a conversa e a colaboração com os decisores políticos que possam estar abertos a implementar uma abordagem mais tecnológica.

• Limiar. Para os responsáveis políticos restritos, propusemos uma isenção das regras éticas que permite a posse de criptomoedas abaixo de um valor limiar, indexado a métricas como inflação ou taxas de gás da blockchain. Anteriormente sugerimos $1,000 como referência; agora propomos $5,000 para maior flexibilidade e maior capacidade de pagar taxas de gás que permitem transações complexas na cadeia. Quaisquer ativos acima deste limiar devem ser vendidos ou colocados num trust cego. (Nota: assumindo que as criptomoedas alcancem o seu pleno potencial e se tornem a infraestrutura subjacente do sistema financeiro como um todo, até mesmo este limiar dinâmico — indexado à inflação ou taxas de gás — provavelmente se tornará eventualmente insustentável.)
• Stablecoins. As stablecoins não foram incluídas nas nossas recomendações iniciais, mas a crescente adoção justifica uma mudança imediata na abordagem ética do governo. Especificamente, a posse de stablecoins deve ser totalmente excluída das regras éticas (e, portanto, não seria considerada no limiar proposto acima). Simplificando, usar stablecoins não é diferente de lidar com dólares, e cortar o acesso a esta tecnologia crítica especialmente prejudicaria uma boa regulação.

Em resposta ao relatório da SEC esta semana, comentadores de criptomoedas deixaram claro qual é o problema com todas as analogias existentes. Imagine gestores de segurança da FAA nunca tocando num avião. Inspetores de construção nunca visitando um local de construção. Engenheiros de segurança alimentar nunca vendo uma fábrica de embalagem. Todos seriam incompetentes no exercício das suas funções.

Como já enfatizamos anteriormente, as políticas de ética do governo estão ajudando a América a ficar ainda mais para trás em criptomoedas. É hora de nossos líderes abraçarem o progresso.

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