MicroStrategy alts

Este ciclo chegou à metade e todos perceberam que a estratégia da MicroStrategy de acumular grandes quantidades de BTC está sendo imitada por muitas empresas listadas, o que pode se tornar uma força impulsionadora histórica para a super Bitcoinização.

As empresas listadas em bolsa começaram a entrar em um dilema do prisioneiro para se apoderar de recursos. Primeiro a chegar, primeiro a ser servido; quem chega depois tem dificuldade.

Alegadamente, as empresas listadas em bolsa já acumularam quase 770.000 BTC, e essa quantidade continua a aumentar rapidamente a uma taxa de 10.000 BTC por mês. A este ritmo, até ao final do ano, o seu total acumulado poderá superar 1 Satoshi Nakamoto, ou cerca de 1.000.000 a 1.100.000 BTC.

Entre eles, apenas a MicroStrategy acumulou quase 600 mil BTC. Parece que encontrou uma estratégia de motor perpétuo usando o prêmio líquido de suas ações para continuar comprando mais BTC: comprar BTC (BTC, ouro digital) => aumentar a quantidade de BTC por ação (valor em ouro) => aumento do preço das ações => emissão de novas ações, obtendo financiamento => comprar mais BTC => repetir o ciclo acima...

Depois, inclui outras empresas, como a Metaplanet do Japão, que emitem obrigações com juros baixos ou até mesmo sem juros para obter financiamento do mercado, aumentando a posição em BTC, injetando combustível e动力 adicional nesse ciclo mencionado.

De maneira que começaram a surgir várias pessoas a afirmar que iriam criar várias versões de moeda alternativa da MicroStrategy, basicamente acumulando diferentes modelos de MicroStrategy com moedas alternativas, como a SharpLink Gaming, uma empresa listada na bolsa de valores dos EUA que acumula ETH, entre outras.

O autor, no entanto, de repente pensou na versão inversa disso: uma moeda alternativa da MicroStrategy. Imagine se houvesse um projeto de moeda alternativa que já tivesse conseguido lançar uma moeda alternativa no mercado, seja um token de projeto, um meme ou uma moeda sem valor real, de qualquer forma, a moeda em si pode não ter suporte de valor comercial real, assim como o negócio de software da MicroStrategy é quase irrelevante, e então esse projeto de moeda alternativa começa a aprender o modelo de acumulação de BTC da MicroStrategy, comprando BTC como reserva estratégica do projeto, aumentando a quantidade de moeda por BTC, para assim estimular o preço da moeda. O aumento do preço da moeda significa que a reserva de moedas alternativas do projeto ou do tesouro da comunidade pode ser trocada por mais BTC, então o projeto começa a vender suas próprias moedas alternativas no mercado secundário, trocando por mais BTC, aumentando ainda mais a quantidade de moeda por BTC, e assim o ciclo continua...

Então, posso perguntar se esta moeda alternativa tem a oportunidade de subir como o preço das ações da MicroStrategy devido à estratégia de acumulação de BTC?

Esta não é uma questão fácil de responder. Parece que nem todas as empresas que imitam o modelo da MicroStrategy tiveram os seus preços das ações elevados devido à acumulação de BTC.

No ciclo perpétuo da MicroStrategy, o aspecto mais enigmático deve ser que o aumento do conteúdo em BTC por ação levará a uma valorização das ações, resultando assim em um prêmio líquido, certo?

Sem prêmio líquido, o financiamento não pode ser sustentável. Se o financiamento não pode ser sustentável, o ciclo da máquina de movimento perpétuo será forçado a parar. No entanto, a geração de prêmio líquido vem apenas da crença dos compradores do mercado secundário de que o conteúdo de moeda por ação da MicroStrategy aumentará ainda mais no futuro. Assim, isso se torna um argumento circular.

Particularmente, considerando que já existem muitos produtos de ETF de spot de BTC especializados no mercado de ações dos EUA, a afirmação de que os compradores não conseguem adquirir BTC diretamente e, por isso, optam pela MicroStrategy como uma alternativa de investimento parece um pouco fraca.

Possuir um ETF significa delegar a posse de uma certa quantidade de BTC, o que é determinado pela mecânica do ETF.

E ao possuir ações da MicroStrategy, não se trata apenas de confiar no caráter de seu chefe Michael Saylor, mas sim de acreditar em sua capacidade de sempre encontrar maneiras de emitir menos ações e comprar mais BTC no futuro.

Assim, pode-se ver que o surgimento do prêmio líquido é a condição para sua geração. E a desaparecimento do prêmio líquido também pode muito bem ser o sino da morte dele.

A reflexividade do mercado aparece de maneira deslumbrante como nunca antes.

No fundo, por que razão a acumulação de BTC consegue sustentar o preço das ações e o preço das moedas, em vez de seguir na direção oposta, o espiral da morte?

Lembro-me vagamente da última pessoa que tentou acumular BTC para apoiar o preço da moeda, que foi o fundador da LUNA, Do Kwon.

Os fundos especulativos que atacam a LUNA estão a abordar a questão a partir da posição em BTC que foi substituída pela emissão excessiva de tokens LUNA.

BTC suporta LUNA, LUNA suporta UST. Da base ao topo, a pirâmide invertida está prestes a desmoronar. Cortando o combustível, pânico no mercado, corridas para retirar UST, LUNA emissão infinita, o preço da moeda rapidamente vai a zero.

A posição de BTC mantida pela MicroStrategy tem um valor atual de cerca de 65 bilhões de dólares americanos. E seu valor de mercado nas ações dos EUA ultrapassa os 111 bilhões de dólares americanos. Valor atual da posição, e não valor líquido. Aqui não foram considerados os passivos.

Talvez de MicroStrategy a LUNA, falte apenas um produto como o UST.

Se alguém estiver disposto a criar uma moeda alternativa imitando o modo de acumulação do MicroStrategy, isso certamente seria muito interessante, não é?!

Ou será que cada moeda alternativa, moeda meme e até mesmo moeda de cachorro, desde que os manipuladores ainda tenham moedas em mãos, podem imitar o modelo da MicroStrategy, na esperança de conseguir um efeito de ressurreição?