A SEC abriu as ‘floodGates’ para ETFs de criptomoedas, dizem os especialistas, marcando uma nova era para a indústria

• A mais recente orientação da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários convida a um influxo de candidaturas para fundos de investimento cotados em bolsa expostos a criptomoedas como Solana, XRP da Ripple, e potencialmente até mesmo o memecoin de Trump, disseram especialistas à Fortune. A orientação chega sob a nova presidência da comissão, Paul Atkins, um nomeado de Trump que é um contraste com a liderança anterior que procurou bloquear a aprovação dos Bitcoin ETFs.

A mais recente orientação da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários abre a porta de par em par para um influxo de fundos expostos a criptomoedas como Solana, XRP da Ripple e potencialmente até mesmo o memecoin do Presidente Donald Trump, disseram especialistas à Fortune.

O novo presidente da SEC nomeado por Trump, Paul Atkins, está um passo mais próximo de sua visão de um movimento de finanças descentralizadas, depois que a SEC lançou novas orientações este mês, dando aos gestores de ativos mais detalhes sobre como obter a aprovação da comissão para produtos negociados em bolsa relacionados a criptomoedas. A medida convida um esperado influxo de fundos expostos a criptomoedas como Solana, XRP da Ripple e potencialmente até mesmo o memecoin de Trump, disseram especialistas à Fortune.

“As comportas estão basicamente completamente abertas agora quanto ao que pode ser introduzido,” disse Andy Martinez, CEO do Crypto Insights Group, à Fortune. O provedor de dados de ativos digitais conecta instituições a gestores de fundos. “Antecipamos ver muito mais capital entrando nos produtos de investimento em cripto,” afirmou.

A orientação, divulgada a 1 de julho, é uma tácita "aprovação" às aplicações de ETF de criptomoedas por uma SEC liderada por republicanos mais favoráveis às criptomoedas, disseram especialistas à Fortune. É também uma notável mudança em relação ao antecessor de Atkins, o ex-presidente da SEC Gary Gensler, que enfrentou uma enxurrada de críticas sobre sua gestão da indústria de criptomoedas.

Em janeiro, a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários anunciou uma nova força-tarefa de criptomoedas com o objetivo de desenvolver um quadro regulatório para ativos de criptomoeda, apenas dias após Trump ter apresentado sua memecoin, $TRUMP, um tipo de criptomoeda tipicamente ligado a uma piada ou tendência online. Agora, com as orientações mais recentes, as empresas de gestão de ativos têm uma imagem mais clara de como adaptar suas aplicações de ETF de criptomoeda para aprovação, convidando um novo fluxo de aplicações.

Em 2024, a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários aprovou o primeiro ETF de criptomoedas, permitindo que 11 empresas lançassem ETFs de Bitcoin que rastreiam o preço de mercado atual, ou preço à vista, da popular moeda criptográfica. A luz verde tornou possível que os investidores obtivessem exposição ao Bitcoin através de veículos negociados em bolsa sem precisar comprá-lo diretamente. A Comissão do Mercado de Valores Mobiliários aprovou ETFs para a segunda moeda criptográfica mais popular, Ethereum, mais tarde naquele ano.

Agora, Martinez diz que a Comissão do Mercado de Valores Mobiliários tem um "backlog muito grande" de ETFs construídos em torno de diferentes ativos criptográficos à espera de aprovação e espera que a lista apenas aumente após as novas orientações, embora se espere que acelere o processo de aprovação.

A história continua "É um processo bastante longo, e com orientações como esta, parte da iniciativa é reduzir significativamente esse tempo até ao lançamento", disse Martinez.

Embora a orientação não seja um conjunto formal de regras, Aniket Ullal, chefe de Pesquisa e Análise de ETF na CFRA Research, disse que reflete o objetivo da atual administração da SEC de ser mais proativa no que diz respeito à regulamentação de criptomoedas. Gensler procurou bloquear a aprovação de Bitcoin ETFs, antes que uma decisão judicial abrisse caminho para o seu lançamento.

“Sob a anterior Comissão liderada por Gensler, havia uma opinião de que a Comissão estava a ser mais reativa ao crypto,” disse Ullal à Fortune. “Há muitas aplicações. Eu acho que haverá muitos mais lançamentos e os lançamentos serão mais frequentes e mais variados em termos do tipo de moeda.”

Ullal disse que, a partir de 7 de julho, há 76 ETFs listados nos EUA que acompanham os preços à vista e futuros de criptomoedas. Os produtos Bitcoin e Ether representam a grande maioria dos ETFs de criptomoedas. Ullal espera ver mais produtos à vista da Solana e Ripple, bem como outras moedas sendo introduzidas nos ETFs.

"Neste momento, só temos quatro moedas, que são Bitcoin, Ether, Ripple, Solana, por isso podemos ver outros tipos de moedas, incluindo potencialmente uma moeda Trump."

Novas diretrizes pedem maior transparência

A orientação da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários diz aos gestores de ativos para escreverem em "inglês simples" uma descrição do ativo cripto e da sua plataforma de negociação, atribuindo aos gestores de ativos a responsabilidade de divulgar potenciais conflitos de interesse.

Os requisitos de divulgação são semelhantes aos de qualquer ativo registrado na Comissão do Mercado de Valores Mobiliários, disse Ullal, mas com detalhes "específicos de cripto" adicionais necessários devido às muitas nuances que surgem do ativo não tradicional.

“Conceitualmente, a ideia de ter divulgação e transparência também existe no espaço das ações e obrigações,” disse Ullal. “Aqui, as coisas não são tão padronizadas.”

Ainda assim, o diretor de operações do Crypto Insights Group, Vin Molino, disse à Fortune que requisitos de divulgação maiores podem beneficiar gestores de ativos tradicionais maiores que desejam entrar no espaço cripto, enquanto gestores de ativos relativamente menores que lidam exclusivamente com cripto podem ter mais dificuldades em ajustar-se rapidamente ao novo regime de conformidade.

“Então, o que isso significa é que essas empresas provavelmente, muito em breve, terão que ser capazes de fornecer níveis de transparência e divulgação mais altos, de acordo com os padrões da indústria, aos quais podem não estar acostumadas”, Molino.

Esta história foi originalmente apresentada no Fortune.com

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