Por que a Circle, Ripple e Fidelity estão à procura do status de banco de confiança nacional

2025 tem sido um ano animado para negócios de blockchain e ativo digital, e não há sinais de que isso esteja a abrandar. Algumas empresas de ativo digital atingiram um ponto no seu ciclo de vida onde o foco está em provar maturidade, construir credibilidade e posicionar-se como o fornecedor de referência para serviços de blockchain e ativo digital. Circle (NASDAQ: CRCL) é um exemplo primordial disto; acaba de realizar o seu IPO e agora aplicou para estabelecer um banco fiduciário nacional.

Por que a Circle quer um banco de confiança nacional

Um banco de confiança nacional é uma instituição com carta federal que se concentra em atividades como salvaguardar ativos, gerir investimentos e oferecer serviços de custódia. Embora os bancos de confiança nacional não aceitem depósitos ou concedam empréstimos como os bancos tradicionais, eles podem custodiar ativos, gerir fundos de clientes e construir produtos financeiros em cima dessa infraestrutura.

Neste momento, a Circle opera numa zona cinzenta regulatória. Emite USDC, mas como a Circle não é tecnicamente um banco, tem de contar com parcerias com outras instituições financeiras para custodiar as suas reservas. A partir de 2023, as reservas em dinheiro da Circle são custodiadas pelo The Bank of New York Mellon Corporation (BNY Mellon) (NASDAQ: BK), e a BlackRock (NASDAQ: BLK) gere o seu fundo. Mas ao estabelecer um banco fiduciário nacional, a Circle pode eliminar intermediários como a BNY Mellon e a BlackRock e custodiar e gerir os seus ativos diretamente. Além disso, poderá custodiar e proteger os fundos dos clientes, bem como construir produtos financeiros com base nos ativos que está a custodiar.

O que a Circle realmente está buscando aqui é a integração vertical. Neste momento, eles dependem de terceiros para custodiar dinheiro, gerenciar reservas e facilitar as transações relacionadas a essas atividades. No entanto, um banco fiduciário nacional permite que eles tragam tudo para dentro de casa. Se aprovados para o banco fiduciário nacional, a Circle poderá emitir USDC, custodiar os ativos subjacentes e construir produtos financeiros diretamente sobre o que possuem, sem depender de terceiros. Isso é crucial para a empresa, tendo em vista para onde o blockchain e a moeda digital parecem estar indo. Quando você combina isso com a credibilidade que a Circle receberia por ser regulada pelo Escritório do Controlador da Moeda (OCC), torna-se ainda mais claro como e por que a Circle está buscando uma carta de banco nacional e como planejam se posicionar.

Por que os maiores players da moeda digital estão correndo em direção à regulamentação Há uma onda de regulamentação de blockchain e ativo digital em discussão. Se forem aprovadas, abrirão as portas para instituições financeiras e investidores acreditados, muitos dos quais têm sido deixados de lado devido ao fato de a indústria ser uma área cinzenta em termos regulatórios, para investir em produtos cripto. Essas instituições, que gerenciam multi-bilhões, provavelmente não quererão construir sua própria infraestrutura de moeda digital do zero. Elas quererão conectar-se a algo que já existe, que está regulado, testado em batalha e considerado seguro institucionalmente; o banco fiduciário nacional da Circle poderia atender a todos esses critérios.

Quanto mais credibilidade uma incumbente de moeda digital como a Circle puder construir, melhor. Nem toda empresa nativa de moeda digital tem as credenciais ou supervisão regulatória necessárias para trabalhar com investidores institucionais. No entanto, jogadores como a Circle, que se tornaram públicos em uma bolsa de valores dos EUA ( o que significa que estão regulamentados pela SEC ) e agora estão se candidatando a estabelecer um banco fiduciário nacional ( o que significa que estariam regulamentados pelo OCC se aprovados ), estarão em uma posição de força quando se trata de fornecer serviços a instituições financeiras tradicionais. Os jogadores que voluntariamente entram na regulação, obtêm as licenças adequadas e constroem a estrutura certa serão aqueles para os quais o capital institucional se dirige. Em muitos casos, as instituições financeiras são proibidas de trabalhar com qualquer um que não verifique esses requisitos regulatórios.

A corrida para se tornar a espinha dorsal institucional da moeda digital

Com tudo isso a acontecer, pode esperar que mais dos incumbentes da moeda digital atinjam a maturidade e sigam o exemplo da Circle, apresentando pedidos para se tornarem públicos, solicitando cartas de autorização de banco nacional e de confiança, e fazendo o que for necessário para aumentar a sua credibilidade. Para o futuro próximo, credibilidade provavelmente significará um selo de aprovação ou supervisão de uma agência governamental ou regulador.

À medida que o caminho se abre para que instituições financeiras tradicionais entrem na arena das moedas digitais, elas precisarão de prestadores de serviços de confiança. Se ainda não começaram, estarão à procura de parceiros que já estejam regulados e que tenham um bom histórico. As empresas que atendem a esses critérios e acumulam as credenciais certas terão luz verde para fazer negócios com instituições financeiras tradicionais, e as empresas que já estão nessa posição serão as primeiras da fila para captar essa demanda.

Claro que, quando uma empresa como a Circle começa a dar passos nesta direção, outras empresas tomam nota e começam a seguir o mesmo roteiro. Não muito tempo depois de a Circle anunciar a sua candidatura para se tornar um banco fiduciário nacional, a Ripple revelou que tinha solicitado uma licença de banco fiduciário nacional e uma conta mestre na Reserva Federal.

Fiel às nossas raízes de conformidade de longa data, @Ripple está a solicitar uma licença bancária nacional ao OCC. Se aprovada, teríamos tanto supervisão estadual (via NYDFS) como supervisão federal, um novo (e único!) padrão para confiança no mercado de stablecoins.

Mais cedo na semana através de…

— Brad Garlinghouse (@bgarlinghouse) 2 de julho de 2025

Também se rumora que a Fidelity Digital Assets está a tomar passos semelhantes em relação à licença bancária nacional de trust.

A partir daqui, a tendência só irá aumentar. Uma vez que estes produtos entrem online e o capital comece a fluir, nenhuma empresa irá querer ficar de fora a assistir os seus concorrentes a gerar receita e a capturar quota de mercado.

Assista: Analisando soluções para os obstáculos da regulamentação do blockchain