No novo episódio de Coin Stories com a apresentadora Nathalie Brunell, o investidor e podcaster Preston Pysh forneceu uma resposta fundamentada estruturalmente à pergunta que muitos detentores de Bitcoin têm feito durante o verão: se os fundos de investimento corporativo continuam a anunciar grandes compras, por que o preço continua a cair e a flutuar?
O diagnóstico de Pysh não está relacionado com a perda repentina de confiança dos investidores de longo prazo, mas sim com a dinâmica estrutural do mercado criada por empresas de "dinheiro rápido" sofisticadas, projetadas para conter a volatilidade enquanto extraem a base e a taxa de financiamento.
Por que o preço do Bitcoin não sobe muito mais?
Brunell perguntou abertamente por que o Bitcoin à vista está estagnado, apesar da dinâmica do "governo Trump" e de "todas as empresas de tesouraria comprando", e quem "realmente está do lado da venda" está criando resistência para os objetivos de "150.000 dólares e 200.000 dólares" que as pessoas ainda estão esperando até o final do ano.
Pysh começou com empatia pela discórdia: "Eu realmente posso sentir a frustração e a dor porque parece que todos os dias há um anúncio do tipo, oh, essa empresa acabou de comprar mais de dez mil Bitcoin. O preço caiu naquele dia ou algo assim."
A partir daí, ele apontou para o aumento de estratégias de exploração de volatilidade, delta neutro operadas por grandes empresas de negociação em Wall Street. "Se eu tivesse que adivinhar, eu diria que existem traders de Wall Street ganhando dinheiro rapidamente—como a Jane Street, e muitos outros—que estão... negociando ao extrair volatilidade do mercado e realmente não têm risco algum, além de estarem comprando e vendendo simultaneamente e lucrando com a diferença."
Na prática, estas transações combinam contratos à vista, contratos futuros e contratos de swap perpétuo, portanto, a bolsa ficará plana em uma direção enquanto reduz o spread. Pysh argumenta que o efeito de segundo grau pode ser claramente visto no gráfico: "Isso fará com que a volatilidade continue a diminuir à medida que aumenta... a volatilidade diminuirá cada vez mais durante esse processo."
Ele continua, essa contenção altera a sensação de uma tendência de alta. Em vez das explosões de alta típicas que costumam interromper o mercado em alta do Bitcoin, a ação do preço está comprimida em faixas mais estreitas, separadas por reversões da média.
“Eu acho que isso o levará ao cenário em que a mola está se comprimindo e vai se soltar de uma forma ou de outra”, disse ele. Em termos de orientação, a tendência de múltiplos ciclos ainda está subindo, mas ele se opõe à conclusão preguiçosa de que um aperto de volatilidade de manual deve ser resolvido verticalmente. “O mercado depende muito da liquidez... Eles dependem de todos os outros fatores externos... Eu não... estou dizendo que a volatilidade está desmoronando, ela está aumentando e nós vamos... até a lua. Eu não estou dizendo isso.”
No âmbito do Pysh, a liquidez é a variável de gating que determina se a mola realmente irá disparar ou não. Ele considera os representantes de risco globais como uma ferramenta para entender a liquidez das moedas fiduciárias, em vez de limitar a análise às linhas de dinheiro eletrónico.
“Quando analiso os índices de liquidez das ações globais, é uma ótima maneira que gosto de… considerar… Vou analisar todos os mercados de ações globais e se todos estiverem em alta, isso me diz que o mercado está repleto de liquidez—liquidez de moeda fiduciária. E neste momento, é isso que estamos vendo… tudo parece estar em leilão. Portanto, para mim, isso é um indicador saudável de que o Bitcoin pode subir ainda mais. Mas isso também depende de se isso, independentemente de sua origem, continuará a se sustentar ou não.”
No entanto, Pysh alerta que não se deve considerar a compressão da volatilidade como uma medida de contagem regressiva certa para o objetivo de preço de seis dígitos. "As pessoas só precisam ter cuidado... não há garantia de que o mercado continuará a subir fortemente ou que a compressão está sinalizando que vamos alcançar 200.000 dólares nas próximas semanas."
Ele também reconheceu que, se alguém ainda acredita no ritmo de halving de quatro anos, então esta fase parece diferente em comparação com os ciclos anteriores. "Talvez tenhamos visto um pouco do que já vimos, que é a fraqueza em relação ao que já vimos na história sobre a volatilidade de preços... Nesta fase do ciclo... você verá um movimento muito forte que ocorreu e... para ser honesto, voltando... ao período de Natal, eu já havia previsto", ele admitiu, com a voz se tornando mais baixa como se estivesse reconhecendo que a expansão vertical esperada simplesmente não ocorreu no cronograma.
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Bitcoin Está “Prisioneiro”: Por Que A Onda De Compras Empresariais Não Eleva O Preço?
No novo episódio de Coin Stories com a apresentadora Nathalie Brunell, o investidor e podcaster Preston Pysh forneceu uma resposta fundamentada estruturalmente à pergunta que muitos detentores de Bitcoin têm feito durante o verão: se os fundos de investimento corporativo continuam a anunciar grandes compras, por que o preço continua a cair e a flutuar? O diagnóstico de Pysh não está relacionado com a perda repentina de confiança dos investidores de longo prazo, mas sim com a dinâmica estrutural do mercado criada por empresas de "dinheiro rápido" sofisticadas, projetadas para conter a volatilidade enquanto extraem a base e a taxa de financiamento. Por que o preço do Bitcoin não sobe muito mais? Brunell perguntou abertamente por que o Bitcoin à vista está estagnado, apesar da dinâmica do "governo Trump" e de "todas as empresas de tesouraria comprando", e quem "realmente está do lado da venda" está criando resistência para os objetivos de "150.000 dólares e 200.000 dólares" que as pessoas ainda estão esperando até o final do ano. Pysh começou com empatia pela discórdia: "Eu realmente posso sentir a frustração e a dor porque parece que todos os dias há um anúncio do tipo, oh, essa empresa acabou de comprar mais de dez mil Bitcoin. O preço caiu naquele dia ou algo assim." A partir daí, ele apontou para o aumento de estratégias de exploração de volatilidade, delta neutro operadas por grandes empresas de negociação em Wall Street. "Se eu tivesse que adivinhar, eu diria que existem traders de Wall Street ganhando dinheiro rapidamente—como a Jane Street, e muitos outros—que estão... negociando ao extrair volatilidade do mercado e realmente não têm risco algum, além de estarem comprando e vendendo simultaneamente e lucrando com a diferença." Na prática, estas transações combinam contratos à vista, contratos futuros e contratos de swap perpétuo, portanto, a bolsa ficará plana em uma direção enquanto reduz o spread. Pysh argumenta que o efeito de segundo grau pode ser claramente visto no gráfico: "Isso fará com que a volatilidade continue a diminuir à medida que aumenta... a volatilidade diminuirá cada vez mais durante esse processo." Ele continua, essa contenção altera a sensação de uma tendência de alta. Em vez das explosões de alta típicas que costumam interromper o mercado em alta do Bitcoin, a ação do preço está comprimida em faixas mais estreitas, separadas por reversões da média. “Eu acho que isso o levará ao cenário em que a mola está se comprimindo e vai se soltar de uma forma ou de outra”, disse ele. Em termos de orientação, a tendência de múltiplos ciclos ainda está subindo, mas ele se opõe à conclusão preguiçosa de que um aperto de volatilidade de manual deve ser resolvido verticalmente. “O mercado depende muito da liquidez... Eles dependem de todos os outros fatores externos... Eu não... estou dizendo que a volatilidade está desmoronando, ela está aumentando e nós vamos... até a lua. Eu não estou dizendo isso.” No âmbito do Pysh, a liquidez é a variável de gating que determina se a mola realmente irá disparar ou não. Ele considera os representantes de risco globais como uma ferramenta para entender a liquidez das moedas fiduciárias, em vez de limitar a análise às linhas de dinheiro eletrónico. “Quando analiso os índices de liquidez das ações globais, é uma ótima maneira que gosto de… considerar… Vou analisar todos os mercados de ações globais e se todos estiverem em alta, isso me diz que o mercado está repleto de liquidez—liquidez de moeda fiduciária. E neste momento, é isso que estamos vendo… tudo parece estar em leilão. Portanto, para mim, isso é um indicador saudável de que o Bitcoin pode subir ainda mais. Mas isso também depende de se isso, independentemente de sua origem, continuará a se sustentar ou não.” No entanto, Pysh alerta que não se deve considerar a compressão da volatilidade como uma medida de contagem regressiva certa para o objetivo de preço de seis dígitos. "As pessoas só precisam ter cuidado... não há garantia de que o mercado continuará a subir fortemente ou que a compressão está sinalizando que vamos alcançar 200.000 dólares nas próximas semanas." Ele também reconheceu que, se alguém ainda acredita no ritmo de halving de quatro anos, então esta fase parece diferente em comparação com os ciclos anteriores. "Talvez tenhamos visto um pouco do que já vimos, que é a fraqueza em relação ao que já vimos na história sobre a volatilidade de preços... Nesta fase do ciclo... você verá um movimento muito forte que ocorreu e... para ser honesto, voltando... ao período de Natal, eu já havia previsto", ele admitiu, com a voz se tornando mais baixa como se estivesse reconhecendo que a expansão vertical esperada simplesmente não ocorreu no cronograma.