Como os Protocolos L2 e L3 Estão Transformando a Negociação Perpétua

Após um início lento, os perps onchain estão a todo vapor. A tecnologia está em vigor para suportar o tipo de negociação de alta frequência com baixa latência que o setor exige e a liquidez está melhorando também. A experiência do usuário também está melhorando. A maioria das coisas que você pode fazer atualmente em bolsas de futuros centralizadas, agora você pode fazer onchain - tão rápido, eficientemente e sem risco de custódia. O que antes era um caso de uso em desenvolvimento, os perps DeFi agora são uma realidade.

Mas isso não quer dizer que o trabalho árduo acabou. Longe disso. Ainda há melhorias significativas a serem feitas, especialmente quando se trata de aprofundar a liquidez e reduzir ainda mais a latência. Para resolver esses pontos problemáticos, as plataformas perps estão cada vez mais procurando soluções L2 e L3 otimizadas para a tarefa. StarkWare, Zeta X, Orbs são três desses protocolos que estão fazendo sua parte para aprimorar as negociações perps. Em conjunto, esses projetos estão transformando as negociações perps de um nicho em uma potência DeFi.

As Pessoas Querem Perps

Os contratos perpétuos tornaram-se um pilar da finança descentralizada, oferecendo aos traders exposição a ativos criptográficos sem as restrições de datas de vencimento ou rolagens. No entanto, a própria natureza dos perps, com alta alavancagem e execução rápida de negociações, exige uma infraestrutura capaz de lidar com grandes volumes e liquidações quase instantâneas. Em resposta, os projetos DeFi estão cada vez mais recorrendo a soluções de escalonamento de Camada 2 e Camada 3 para reduzir custos, otimizar o throughput e oferecer uma experiência de usuário equivalente às plataformas centralizadas.

A utilidade da camada 2 quando se trata de otimizar perps pode ser vista com a dYdX, que adotou a tecnologia (zk-rollup) de rollup de conhecimento zero da StarkWare para alimentar sua plataforma de negociação perpétua. Ao descarregar tarefas computacionais para uma camada secundária, a dYdX reduz significativamente as taxas de gás e a congestão de transações. Essa configuração permite que traders de alta frequência executem várias negociações em rápida sucessão, tornando-se uma solução preferida para aqueles que procuram contratos perpétuos eficientes e econômicos.

Os zk-rollups da StarkWare agrupam transações e enviam provas concisas para o Ethereum, minimizando os dados na cadeia. Como resultado, os traders se beneficiam de confirmações quase instantâneas e geralmente pagam taxas mais baixas - várias vezes menores do que na mainnet Ethereum, onde a dYdX foi originalmente lançada. Essa sinergia entre a dYdX e a StarkWare elevou o protocolo perps, transformando a dYdX em uma das plataformas DeFi mais conceituadas para futuros.

Solana Dá Um Passo em Frente

Apesar de dominar os volumes de DEX, o Solana ficou para trás em relação às cadeias EVM quando se trata de perps. Mas isso está finalmente começando a mudar. A Zeta Markets, em particular, está empurrando os limites do que o Solana pode fazer por meio de sua solução de escalonamento Zeta X. O próprio Solana é conhecido por alta taxa de transferência e tempos de bloco rápidos, mas o Zeta X adiciona mais uma camada de especialização especificamente para negociação perpétua. O resultado é um ambiente de alta velocidade e baixo custo voltado para traders que exigem tempos de execução sub-segundo.

Aproveitando a infraestrutura existente da Solana, a Zeta X pode oferecer latência mínima, ao mesmo tempo que mantém baixas taxas de transação, cumprindo muitos dos mesmos objetivos de uma camada 2 baseada em Ethereum, mas adaptada ao ecossistema da Solana. O surgimento da Zeta X destaca uma tendência crescente: as soluções de camada 2 estão evoluindo para atender às necessidades únicas de plataformas de negociação especializadas, em vez de apenas dimensionar blockchains de propósito geral.

L3 Entra no Jogo

Embora as soluções de Camada 2 abordem a capacidade de processamento e as taxas, na Camada 3, a Orbs está apoiando plataformas de perps de outras maneiras, como com liquidez omnichain profunda e tipos avançados de ordem. Ao introduzir uma camada de abstração adicional, a Orbs permite que os desenvolvedores construam aplicativos DeFi sofisticados que façam com que a negociação de perps pareça instantânea.

O Perpetual Hub da Orbs apresenta três componentes principais: Hedger, que atua como market-maker para preencher ordens e agir como contraparte de traders; Liquidator que gerencia garantias e monitora a saúde de posições abertas; e um Oráculo de Preços para fornecer os dados de preços tão importantes. Quando totalmente integrado a uma plataforma de negociação perpétua, o Perpetual Hub permite que traders profissionais atuem como Hedgers ou Liquidators e utilizem oráculos de preços descentralizados confiáveis.

Os protocolos que utilizam a tecnologia Orbs L3 aproveitam o Perpetual Hub para liquidez agregada e menor impacto de preço, bem como Ordens de Negociação Avançadas, como ordens limitadas descentralizadas e TWAP, para execução eficiente. Do ponto de vista das DEXs, a integração da tecnologia da Orbs economiza na codificação e resolve problemas como a oferta de incentivos à liquidez, permitindo-lhes concentrar-se em competências essenciais.

Um Vislumbre do Futuro

A negociação perpétua descentralizada requer uma combinação de velocidade, liquidez e ferramentas sofisticadas - critérios nem sempre atendidos apenas pelas blockchains da Camada 1. Soluções da Camada 2 como zk-rollups da StarkWare e Zeta X se destacam em aumentar a capacidade de processamento e reduzir os custos de transação, enquanto a Camada 3 (como Orbs) adiciona capacidades especializadas e lógica de execução avançada. Ambas as camadas são cruciais para sustentar o crescente apetite do DeFi por contratos perpétuos, onde até mesmo ineficiências mínimas podem impactar significativamente os resultados das negociações.

À medida que esses ecossistemas evoluem, espere mais colaborações entre cadeias, rollups especializados e camadas lógicas avançadas emergirem. Seja através de provas de conhecimento zero, tempos de bloco ultrarrápidos, ou liquidações perpétuas Layer 3 sem interrupções, o impulso para aprimorar a negociação perpétua faz parte de um esforço mais amplo para amadurecer o DeFi em uma infraestrutura que pode rivalizar com as finanças tradicionais. Ainda não chegamos lá, mas graças às soluções especializadas L2 e L2, a indústria está dando grandes passos.

Como observou Ran Hammer, chefe de BizDev da Orbs, durante seu discurso principal na ETHDenver, o valor total bloqueado (TVL) em derivativos on-chain ainda é uma fração do TVL geral do mercado DeFi. Ele também observou que as exchanges descentralizadas contribuem com apenas 2% do volume total de negociação de derivativos criptográficos. Esse é um mercado endereçável enorme a ser alcançado. E graças à emergência de protocolos multicamadas, a tecnologia para alcançar esse crescimento agora está disponível.