Visão geral do mercado: Ethereum lidera, ativos criptográficos disparam em toda a linha
Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas passou por uma nova rodada de euforia. O Ethereum (ETH) superou fortemente a marca de 2700 dólares, atingindo um máximo de 2725 dólares, com um aumento diário de 8%, e um aumento acumulado superior a 50% nos últimos 7 dias, registrando o melhor desempenho semanal desde 2022.
O Bitcoin (BTC) subiu sincronamente para 104.200 dólares, com um aumento de 1,5% nas últimas 24 horas, mantendo-se acima de 100.000 dólares; o Solana (SOL) subiu mais de 5% para 185 dólares, enquanto o Dogecoin (DOGE) e o Shiba Inu (SHIB) também subiram entre 4% e 5%. Por trás deste aumento explosivo, o fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin atingiu níveis recordes, a atualização técnica do Ethereum e a mudança na economia macro formaram uma ressonância, impulsionando o mercado de criptomoedas para uma nova fase de 'bull market institucional'.
ETF de Bitcoin: captação de mais de 41 bilhões de dólares em meio à adversidade, tornando-se o canal central para a entrada de instituições
Marco histórico: fluxo de capital atinge recorde
Até 13 de maio, o fluxo líquido acumulado de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 41,1 bilhões de dólares, superando o pico de fevereiro de 2024 e estabelecendo um novo recorde histórico. Este dado marca o crescente interesse das instituições financeiras tradicionais na alocação de Bitcoin desde a sua aprovação para negociação em janeiro, mesmo durante o período de correção do mercado em abril, quando os fluxos de capital continuaram a entrar de forma firme.
Ressonância entre políticas e sentimentos do mercado
A Lei Regulatória da Stablecoin promovida pelo governo Trump no início do ano e a nomeação de indivíduos pró-cripto pelo presidente da SEC eliminaram obstáculos políticos para ETFs. Apesar da saída temporária de fundos (saída acumulada de US$ 5 bilhões) em março e abril devido a preocupações com a guerra comercial global, com a conclusão do acordo tarifário EUA-Reino Unido e a retomada das negociações comerciais sino-americanas, o apetite ao risco se recuperou, e a entrada de fundos de ETF subiu para US$ 882 milhões em uma única semana em maio, e os fundos institucionais aceleraram suas "compras de fundo".
Perspectiva dos analistas: Indicadores de confiança a longo prazo
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, apontou: "Os fluxos líquidos são o indicador de confiança mais real, mesmo durante o pico do pânico das tarifas de Trump, os fundos ainda voltaram rapidamente, provando que a narrativa do 'ouro digital' do Bitcoin já foi reconhecida pelo mainstream." O analista da ETF.com, Sumit Roy, acrescentou que os ETFs reduziram a barreira de entrada para investidores de varejo e institucionais, tornando-se o impulso central para o Bitcoin ultrapassar os 100 mil dólares.
Ethereum em alta: três motores com atualização técnica + squeeze de mercado + aumento de participação dos grandes investidores
A atualização do Pectra foi implementada, reforçando as barreiras tecnológicas
No dia 7 de maio, o Ethereum implementou com sucesso a atualização Pectra, introduzindo a abstração de contas (EIP-7702), elevando o limite de staking e outras tecnologias-chave, reduzindo significativamente as taxas de Gas e aumentando a flexibilidade da rede. Esta atualização é vista como uma medida chave para enfrentar blockchains concorrentes como a Solana, estimulando diretamente a confiança de desenvolvedores e investidores.
O mercado de futuros "short squeeze" desencadeia uma tendência de curto prazo
A partir de 8 de maio, o mercado de futuros de Ethereum enfrentou um grande colapso de posições vendidas, com um valor total liquidado de 438 milhões de dólares, muito superior ao montante liquidado das posições compradas (211 milhões de dólares). A alta dos preços forçou os vendedores a fecharem suas posições, criando um ciclo de alta. No mesmo período, os contratos em aberto de Ethereum aumentaram 25% (21,28 bilhões → 26,77 bilhões de dólares), e a taxa de financiamento dos contratos perpétuos subiu para 0,15%, indicando que os compradores dominam o mercado.
Endereços de grandes baleias aumentam estrategicamente a sua participação
Os dados on-chain mostram que as "baleias" que possuem mais de 10.000 ETH têm acumulado continuamente desde o final de abril, com o volume de holdings atingindo o seu nível mais alto desde março de 2025 (mais de 40,75 milhões de ETH). Os movimentos das baleias geralmente indicam o reconhecimento do valor de médio a longo prazo por parte de grandes investidores, consolidando ainda mais as expectativas de alta do mercado.
Macroeconômico: A desaceleração da inflação e a suavização do comércio impulsionam ativos de risco
Expectativa de redução das taxas de juro pelo Federal Reserve aumenta
Em abril, o CPI dos EUA teve um aumento anual de 2,3% (valor anterior de 2,8%), próximo da meta de 2% do Federal Reserve, enquanto o CPI núcleo aumentou apenas 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo do esperado. Após a divulgação dos dados, o mercado elevou a probabilidade de um corte nas taxas em setembro para 48,9%, com a expectativa de afrouxamento da liquidez a estimular a entrada de capital no mercado de criptomoedas.
A tensão nas relações comerciais globais diminui
A China e o Reino Unido chegaram a um acordo sobre tarifas em 8 de maio, com as tarifas sobre a exportação de automóveis do Reino Unido para os EUA reduzidas de 27,5% para 10%, e as tarifas sobre o aço zeradas; as negociações comerciais entre os EUA e a China foram reiniciadas, diminuindo o risco da "guerra tarifária". A remoção das barreiras comerciais cria um ambiente favorável para ativos de risco, como as criptomoedas.
Vínculo com os mercados financeiros tradicionais
O índice Nasdaq subiu 1,6% e o S&P 500 subiu 0,7%, com as ações de tecnologia e os ativos criptográficos a fortalecerem-se em conjunto. Greg Magadini, chefe de derivados da Amberdata, apontou: “A correlação entre ETH e o mercado de ações dos EUA aumentou, se os ativos de risco continuarem a recuperar, o Ethereum poderá ultrapassar a resistência de 2800 dólares.”
Preocupações do mercado: oscilações em níveis elevados e riscos técnicos
O mercado de opções oculta sinais de correção
Apesar da disparada dos preços à vista, a volatilidade implícita das opções de Ethereum continua baixa, indicando que o mercado não está preparado para um aumento repentino a curto prazo. Dados da Deribit mostram que 2800 dólares é um nível de resistência gamma chave; se não conseguir romper efetivamente, pode ocorrer realização de lucros.
Divergência de Fundos Institucionais
A capacidade de captação de um ETF de Bitcoin é muito superior à de outros ativos (o fluxo de um ETF de Ethereum foi de apenas 1,5 milhão de dólares), e cadeias concorrentes como Solana e Sui estão desviando fundos (Sui teve um fluxo de 84 milhões de dólares até o momento). A diversificação do mercado pode intensificar a volatilidade.
Variáveis de regulamentação e geopolítica
A "estratégia do ouro digital" de Trump ainda apresenta incertezas, a revisão da SEC sobre as propriedades de segurança do Ethereum ainda não terminou, e se a direção da política mudar drasticamente, o mercado pode enfrentar uma forte correção.
Conclusão: A segunda metade do mercado em alta começa, procurando oportunidades estruturais em meio à volatilidade.
O recente surto no mercado de criptomoedas é tanto um marco no processo de institucionalização dos ETFs de Bitcoin, quanto o resultado da ressonância entre o ecossistema tecnológico do Ethereum e os dividendos macroeconômicos. A curto prazo, o mercado precisa digerir os ganhos e prestar atenção à resistência chave de 2800 dólares; a médio e longo prazo, a entrada de capital institucional, as atualizações tecnológicas e o ciclo de redução de juros podem apoiar a continuidade do mercado em alta. Os investidores devem prestar atenção ao ETH/BTC, dinâmicas de ETFs à vista, o caminho da política do Federal Reserve e o progresso do ecossistema Layer2, aproveitando oportunidades estruturais em meio à volatilidade.
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Ethereum subiu Grande subida de 50% em uma semana, mirando os 3000 dólares, Bitcoin ETF atraiu 41 bilhões e desencadeou o bull run.
Redação: Lawrence
Visão geral do mercado: Ethereum lidera, ativos criptográficos disparam em toda a linha
Nas últimas 24 horas, o mercado de criptomoedas passou por uma nova rodada de euforia. O Ethereum (ETH) superou fortemente a marca de 2700 dólares, atingindo um máximo de 2725 dólares, com um aumento diário de 8%, e um aumento acumulado superior a 50% nos últimos 7 dias, registrando o melhor desempenho semanal desde 2022.
O Bitcoin (BTC) subiu sincronamente para 104.200 dólares, com um aumento de 1,5% nas últimas 24 horas, mantendo-se acima de 100.000 dólares; o Solana (SOL) subiu mais de 5% para 185 dólares, enquanto o Dogecoin (DOGE) e o Shiba Inu (SHIB) também subiram entre 4% e 5%. Por trás deste aumento explosivo, o fluxo de fundos para ETFs de Bitcoin atingiu níveis recordes, a atualização técnica do Ethereum e a mudança na economia macro formaram uma ressonância, impulsionando o mercado de criptomoedas para uma nova fase de 'bull market institucional'.
ETF de Bitcoin: captação de mais de 41 bilhões de dólares em meio à adversidade, tornando-se o canal central para a entrada de instituições
Até 13 de maio, o fluxo líquido acumulado de ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atingiu 41,1 bilhões de dólares, superando o pico de fevereiro de 2024 e estabelecendo um novo recorde histórico. Este dado marca o crescente interesse das instituições financeiras tradicionais na alocação de Bitcoin desde a sua aprovação para negociação em janeiro, mesmo durante o período de correção do mercado em abril, quando os fluxos de capital continuaram a entrar de forma firme.
A Lei Regulatória da Stablecoin promovida pelo governo Trump no início do ano e a nomeação de indivíduos pró-cripto pelo presidente da SEC eliminaram obstáculos políticos para ETFs. Apesar da saída temporária de fundos (saída acumulada de US$ 5 bilhões) em março e abril devido a preocupações com a guerra comercial global, com a conclusão do acordo tarifário EUA-Reino Unido e a retomada das negociações comerciais sino-americanas, o apetite ao risco se recuperou, e a entrada de fundos de ETF subiu para US$ 882 milhões em uma única semana em maio, e os fundos institucionais aceleraram suas "compras de fundo".
O analista de ETF da Bloomberg, Eric Balchunas, apontou: "Os fluxos líquidos são o indicador de confiança mais real, mesmo durante o pico do pânico das tarifas de Trump, os fundos ainda voltaram rapidamente, provando que a narrativa do 'ouro digital' do Bitcoin já foi reconhecida pelo mainstream." O analista da ETF.com, Sumit Roy, acrescentou que os ETFs reduziram a barreira de entrada para investidores de varejo e institucionais, tornando-se o impulso central para o Bitcoin ultrapassar os 100 mil dólares.
Ethereum em alta: três motores com atualização técnica + squeeze de mercado + aumento de participação dos grandes investidores
No dia 7 de maio, o Ethereum implementou com sucesso a atualização Pectra, introduzindo a abstração de contas (EIP-7702), elevando o limite de staking e outras tecnologias-chave, reduzindo significativamente as taxas de Gas e aumentando a flexibilidade da rede. Esta atualização é vista como uma medida chave para enfrentar blockchains concorrentes como a Solana, estimulando diretamente a confiança de desenvolvedores e investidores.
A partir de 8 de maio, o mercado de futuros de Ethereum enfrentou um grande colapso de posições vendidas, com um valor total liquidado de 438 milhões de dólares, muito superior ao montante liquidado das posições compradas (211 milhões de dólares). A alta dos preços forçou os vendedores a fecharem suas posições, criando um ciclo de alta. No mesmo período, os contratos em aberto de Ethereum aumentaram 25% (21,28 bilhões → 26,77 bilhões de dólares), e a taxa de financiamento dos contratos perpétuos subiu para 0,15%, indicando que os compradores dominam o mercado.
Os dados on-chain mostram que as "baleias" que possuem mais de 10.000 ETH têm acumulado continuamente desde o final de abril, com o volume de holdings atingindo o seu nível mais alto desde março de 2025 (mais de 40,75 milhões de ETH). Os movimentos das baleias geralmente indicam o reconhecimento do valor de médio a longo prazo por parte de grandes investidores, consolidando ainda mais as expectativas de alta do mercado.
Macroeconômico: A desaceleração da inflação e a suavização do comércio impulsionam ativos de risco
Em abril, o CPI dos EUA teve um aumento anual de 2,3% (valor anterior de 2,8%), próximo da meta de 2% do Federal Reserve, enquanto o CPI núcleo aumentou apenas 0,2% em relação ao mês anterior, abaixo do esperado. Após a divulgação dos dados, o mercado elevou a probabilidade de um corte nas taxas em setembro para 48,9%, com a expectativa de afrouxamento da liquidez a estimular a entrada de capital no mercado de criptomoedas.
A China e o Reino Unido chegaram a um acordo sobre tarifas em 8 de maio, com as tarifas sobre a exportação de automóveis do Reino Unido para os EUA reduzidas de 27,5% para 10%, e as tarifas sobre o aço zeradas; as negociações comerciais entre os EUA e a China foram reiniciadas, diminuindo o risco da "guerra tarifária". A remoção das barreiras comerciais cria um ambiente favorável para ativos de risco, como as criptomoedas.
O índice Nasdaq subiu 1,6% e o S&P 500 subiu 0,7%, com as ações de tecnologia e os ativos criptográficos a fortalecerem-se em conjunto. Greg Magadini, chefe de derivados da Amberdata, apontou: “A correlação entre ETH e o mercado de ações dos EUA aumentou, se os ativos de risco continuarem a recuperar, o Ethereum poderá ultrapassar a resistência de 2800 dólares.”
Preocupações do mercado: oscilações em níveis elevados e riscos técnicos
Apesar da disparada dos preços à vista, a volatilidade implícita das opções de Ethereum continua baixa, indicando que o mercado não está preparado para um aumento repentino a curto prazo. Dados da Deribit mostram que 2800 dólares é um nível de resistência gamma chave; se não conseguir romper efetivamente, pode ocorrer realização de lucros.
A capacidade de captação de um ETF de Bitcoin é muito superior à de outros ativos (o fluxo de um ETF de Ethereum foi de apenas 1,5 milhão de dólares), e cadeias concorrentes como Solana e Sui estão desviando fundos (Sui teve um fluxo de 84 milhões de dólares até o momento). A diversificação do mercado pode intensificar a volatilidade.
A "estratégia do ouro digital" de Trump ainda apresenta incertezas, a revisão da SEC sobre as propriedades de segurança do Ethereum ainda não terminou, e se a direção da política mudar drasticamente, o mercado pode enfrentar uma forte correção.
Conclusão: A segunda metade do mercado em alta começa, procurando oportunidades estruturais em meio à volatilidade.
O recente surto no mercado de criptomoedas é tanto um marco no processo de institucionalização dos ETFs de Bitcoin, quanto o resultado da ressonância entre o ecossistema tecnológico do Ethereum e os dividendos macroeconômicos. A curto prazo, o mercado precisa digerir os ganhos e prestar atenção à resistência chave de 2800 dólares; a médio e longo prazo, a entrada de capital institucional, as atualizações tecnológicas e o ciclo de redução de juros podem apoiar a continuidade do mercado em alta. Os investidores devem prestar atenção ao ETH/BTC, dinâmicas de ETFs à vista, o caminho da política do Federal Reserve e o progresso do ecossistema Layer2, aproveitando oportunidades estruturais em meio à volatilidade.