A mudança e novas tendências do capital de risco na encriptação

O capital de risco está passando por uma transformação no campo das encriptações. O capital de risco tradicional do Web2 está cada vez mais evitando riscos, tendendo a seguir o caminho dos fundos orientados pelo governo. Ao mesmo tempo, o financiamento da rodada de sementes para projetos iniciantes do Web3 também enfrenta desafios. Observamos que os limites entre o papel dos VC e dos consultores financeiros estão se tornando cada vez mais nebulosos, enquanto empreender em plataformas de negociação mainstream se tornou um consenso da indústria.

Do ponto de vista geral, um número crescente de grandes VC está começando a entrar no mercado secundário participando da emissão de tokens de projetos, tentando assim alcançar os objetivos de investimento do mercado primário. Este modelo é diferente do investimento em ações, da emissão inicial de tokens (IXO) e do modelo de dupla moeda, marcando uma rápida maturação do mercado. No entanto, esse processo pode levar à eliminação de pequenos VC.

Após o retorno do fundador de uma plataforma de negociação conhecida, suas estratégias de investimento apresentam novas características: orientadas para o investimento, com a educação como lema, utilizando as redes sociais como principal canal de comunicação, e focando em projetos de moedas meme dentro de ecossistemas de blockchains específicos. Recentemente, o departamento de investimento da plataforma mudou de nome, e seu modelo de operação está cada vez mais próximo do estilo de um escritório familiar.

Esta atitude de evasão do risco e a busca por estabilidade nos investimentos não se refletem apenas em investimentos posteriores e em projetos maduros, mas também revelam a diminuição progressiva da inovação exploratória nos projetos. Tomando como exemplo uma determinada instituição de investimento, podemos vislumbrar como o capital emergente se transforma gradualmente em uma abordagem de investimento mais conservadora.

De acordo com os dados dos últimos seis meses, o investimento na fase de seed já não representa uma vantagem absoluta em termos de quantidade, e o seu montante de financiamento não difere muito dos montantes das rondas A/B/C e outras rondas subsequentes. Isso indica que as rondas de financiamento na indústria de encriptação estão a tornar-se mais niveladas, e os projetos que conseguem obter financiamentos pequenos podem continuar a receber apoio, enquanto os projetos que não conseguem obter capital inicial podem enfrentar dificuldades a longo prazo.

AI e encriptação: Oportunidades durante o período de calma

Apesar de o campo da IA estar atualmente em um período relativamente calmo, alguns investidores acreditam que esta é uma boa oportunidade para se posicionar, esperando atrair equipes que realmente se concentrem na inovação tecnológica.

No campo de interseção entre AI e encriptação, podemos, em termos gerais, dividir os projetos em duas categorias: uma é a de projetos que utilizam tecnologia de encriptação para promover o desenvolvimento de AI, como Vana e Tensorplex Labs; a outra é a de projetos que utilizam tecnologia de AI para otimizar o ecossistema de encriptação, como Plume Network, Blum e Opinion Labs.

É importante notar que a combinação de IA com encriptação é variada e, por vezes, difícil de definir claramente as principais propriedades de um projeto. Nesta fase atual, a aplicação da tecnologia de IA é extremamente ampla, quase todos os projetos podem estabelecer algum tipo de ligação com a IA.

Análise de Tendências de Investimento

1. A Opinion Labs está empenhada em criar um mercado de previsão baseado em opiniões humanas, podendo utilizar a influência de KOLs das redes sociais para construir sistemas de previsão e negociação.

2. A Plume Network foca na tokenização de ativos físicos (RWA), e sua trajetória de financiamento é bastante dramática, mostrando o ecossistema único do mercado de encriptação.

3. A Tensorplex Labs tenta combinar derivados de staking líquido (LSDfi) com AI, a fim de alcançar a descentralização do treinamento de AI e dos conjuntos de dados.

4. O projeto Vana atravessa múltiplos ciclos de investimento, recebendo o apoio de várias instituições renomadas, demonstrando o apelo duradouro de projetos excecionais.

5. Blum é um dos poucos projetos de seed round, focado em produtos DeFi relacionados a transações, que obteve investimento de várias plataformas de negociação.

A ascensão do modelo de escritório familiar

Com o acúmulo de riqueza por parte dos primeiros investidores em encriptação, cada vez mais pessoas estão recorrendo ao modelo de escritórios familiares para a gestão de ativos. Este modelo não busca mais taxas de retorno extremamente altas, mas foca mais na estabilidade dos projetos e no desenvolvimento a longo prazo.

Por exemplo, o escritório familiar Maelstrom, fundado pelo criador de uma plataforma de negociação de contratos, foca em investir em projetos de stablecoins e produtos DeFi inovadores. Esta estratégia de investimento reflete tanto a confiança no desenvolvimento a longo prazo do mercado quanto a ênfase na gestão de riscos.

Conclusão

A encriptação de capital de risco está a passar por um período de transformação. Desde os primeiros modelos de emissão de tokens, até ao auge antes do colapso da FTX, e agora na fase de ajuste, toda a indústria está em constante evolução. Atualmente, muitas instituições de investimento estão a concluir os trabalhos dos projetos estabelecidos, enquanto também exploram novas direções e modelos de investimento.

No futuro, os VC de encriptação podem precisar encontrar um equilíbrio entre o controle de risco e o investimento em inovação, a fim de se adaptar a este setor em rápida mudança. Apenas aqueles que conseguem esperar pacientemente e julgar com precisão as tendências do mercado poderão destacar-se neste campo repleto de oportunidades e desafios.