Bitcoin Reduzir para metade: oferta, demanda e análise estatística
Falta mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Esta redução vai diminuir a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora o estudo dos ciclos de redução para metade anteriores possa fornecer referências para a potencial tendência de preços do Bitcoin, o número de amostras dos três eventos é muito pequeno, dificultando a oferta de dados suficientes para prever o impacto da redução para metade.
Com o lançamento do ETF de BTC à vista nos Estados Unidos, a dinâmica do mercado de Bitcoin sofreu uma mudança fundamental. Em apenas dois meses, o fluxo líquido atingiu bilhões de dólares, alterando irreversivelmente o cenário. Principais participantes institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e a reação do Bitcoin a esta redução para metade pode ser diferente da dos três ciclos anteriores. Compreender a situação atual da oferta e da demanda técnica é ainda mais importante, pois pode nos ajudar a entender melhor o potencial do Bitcoin.
Embora a nova limitação de fornecimento de Bitcoin seja um fator importante, é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, os dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 23, a quantidade ativa de fornecimento de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora o mercado seja mais capaz de absorver esse fornecimento do que no passado, acreditamos que não se deve simplificar excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
Sempre que 210.000 blocos forem minerados, a recompensa dos mineradores de Bitcoin será reduzida para metade, ocorrendo aproximadamente a cada quatro anos. Esta redução para metade está prevista para acontecer em meados de abril deste ano, fazendo com que a taxa de emissão anual de Bitcoin caia de 1,8% para 0,9%. Após a redução para metade, a produção mensal de Bitcoin será de aproximadamente 13.500, com uma produção anual de cerca de 164.250.
O mecanismo de reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para ocorrer por volta do ano 2140. O significado potencial da redução para metade é que pode aumentar a atenção à singularidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente cria um teto de fornecimento.
Diferente dos bens físicos, a oferta de Bitcoin é inelástica. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento. A utilidade da rede Bitcoin expande-se à medida que o número de usuários aumenta, o que afeta diretamente o valor do token.
Analisar o impacto do ciclo de halving no desempenho do Bitcoin é limitado, pois nossa experiência é limitada a três eventos de halving. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de halving e o preço do Bitcoin deve ser interpretada com cautela. O desempenho do Bitcoin em eventos anteriores de halving é provavelmente dependente do contexto, o que pode explicar por que sua ação de preço tem sido tão diferente de um ciclo para outro.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA estão a remodelar a dinâmica do mercado do Bitcoin. A entrada de ETFs deverá absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. A longo prazo, esta situação de procura estável pode ter um impacto positivo no preço do Bitcoin, uma vez que cria um mercado mais equilibrado, com menor volatilidade nas vendas concentradas.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão totalizando 55 mil milhões de dólares. Isso significa que o crescimento líquido acumulado do BTC detido por esses ETFs é quase três vezes superior ao novo fornecimento de Bitcoin gerado pelos mineradores. Atualmente, todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo detêm cerca de 1,1 milhão de moedas Bitcoin, representando 5,8% do fornecimento circulante total.
A médio prazo, os ETFs podem continuar a manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que os grandes corretoras ainda não começaram a oferecer esses produtos aos seus clientes. Tendo em conta que ainda existem mais de 6 trilhões de dólares em fundos de mercado monetário nos EUA, juntamente com a iminente redução das taxas de juro, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
Uma maneira de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é subtrair a oferta não líquida da oferta em circulação. O nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, caindo do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para atualmente 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em comparação com a tendência de aumento constante da oferta disponível observada durante os três primeiros eventos de redução para metade.
No entanto, os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda:
Nem todos os Bitcoins com baixa liquidez estão "presos".
Alguns detentores podem fornecer liquidez usando Bitcoin como colateral.
Os mineradores podem vender as suas reservas de Bitcoin para expandir os negócios ou cobrir outros custos.
Um volume de 3 milhões de BTC em posse a curto prazo não é pequeno, e com a volatilidade dos preços, os especuladores podem ainda lucrar e sair.
Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído foi de apenas cerca de 150 mil. Parte dessa oferta ativa vem dos próprios mineradores, que podem estar a vender reservas, tanto para tirar proveito das variações de preço, como para criar liquidez em uma situação adversa de redução de receitas.
Entretanto, a quantidade de fornecimento inativo de Bitcoin tem diminuído continuamente durante três meses, o que pode representar que os detentores de longo prazo começaram a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve um intervalo de cerca de 1 ano desde que a quantidade de fornecimento inativo atingiu o pico até o momento do preço máximo do ciclo. A quantidade de Bitcoin inativo do ciclo atual parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
No entanto, não está claro qual a proporção desses Bitcoins que foi transferida para as exchanges, bloqueada em pontes entre cadeias ou utilizada em outras transações financeiras. Embora o volume de transferências de Bitcoin para as exchanges tenha dobrado este ano, o saldo de Bitcoin nas exchanges caiu em 80 mil. Isso indica que, além dos ETFs, existem outros fundos que estão ajudando a compensar o aumento na quantidade transferida de detentores de longo e curto prazo para as exchanges.
O Bitcoin apresenta um efeito de alavancagem semelhante ao de produtos derivados de commodities, onde o valor nominal dos derivados de Bitcoin não liquidadas é significativamente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico. Como o mercado de derivados de Bitcoin amplifica o volume de negociação à vista várias vezes, a análise apenas dos dados das bolsas de negociação pública à vista não consegue refletir completamente a verdadeira liquidez e adoção na economia do Bitcoin.
Este ciclo pode realmente ser diferente. A entrada líquida diária contínua do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande impulso para esta classe de ativos. Como a quantidade de Bitcoin recém-extraído está prestes a reduzir para metade, isso levará a uma dinâmica de mercado mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de oferta.
O ETF de Bitcoin à vista tornou-se oficialmente uma nova categoria de ativos digitais, permitindo que instituições financeiras convencionais o integrem em carteiras de investimento tradicionais, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. A atual tendência de preços pode ser apenas o início de um mercado de alta a longo prazo, necessitando de um impulso adicional nos preços para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.
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PrivateKeyParanoia
· 8h atrás
Ainda não é suficiente para ficar ansioso. Recomendo comprar na baixa com antecedência.
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CommunityWorker
· 8h atrás
Não tem nada a ver com este trabalhador como eu.
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SadMoneyMeow
· 8h atrás
bull run必aumentar a posição冲鸭
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wrekt_but_learning
· 8h atrás
Ouvir as notícias e comprar imediatamente, acabará por falir.
Bitcoin Reduzir para metade e Ponto ETF: novas dinâmicas de mercado sob a reconfiguração da oferta e da procura
Bitcoin Reduzir para metade: oferta, demanda e análise estatística
Falta mais de um mês para a quarta redução para metade do Bitcoin. Esta redução vai diminuir a recompensa de emissão de Bitcoin para os mineradores de 6,25 BTC por bloco para 3,125 BTC. Embora o estudo dos ciclos de redução para metade anteriores possa fornecer referências para a potencial tendência de preços do Bitcoin, o número de amostras dos três eventos é muito pequeno, dificultando a oferta de dados suficientes para prever o impacto da redução para metade.
Com o lançamento do ETF de BTC à vista nos Estados Unidos, a dinâmica do mercado de Bitcoin sofreu uma mudança fundamental. Em apenas dois meses, o fluxo líquido atingiu bilhões de dólares, alterando irreversivelmente o cenário. Principais participantes institucionais agora podem investir através dessas ferramentas, e a reação do Bitcoin a esta redução para metade pode ser diferente da dos três ciclos anteriores. Compreender a situação atual da oferta e da demanda técnica é ainda mais importante, pois pode nos ajudar a entender melhor o potencial do Bitcoin.
Embora a nova limitação de fornecimento de Bitcoin seja um fator importante, é apenas um dos muitos fatores. Desde o início de 2020, a quantidade de Bitcoin disponível para negociação tem diminuído, o que representa uma mudança significativa em comparação com os ciclos anteriores. No entanto, os dados recentes mostram que, desde o início do quarto trimestre de 23, a quantidade ativa de fornecimento de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído no mesmo período foi de apenas cerca de 150 mil. Embora o mercado seja mais capaz de absorver esse fornecimento do que no passado, acreditamos que não se deve simplificar excessivamente as complexas interações entre essas dinâmicas de mercado.
Sempre que 210.000 blocos forem minerados, a recompensa dos mineradores de Bitcoin será reduzida para metade, ocorrendo aproximadamente a cada quatro anos. Esta redução para metade está prevista para acontecer em meados de abril deste ano, fazendo com que a taxa de emissão anual de Bitcoin caia de 1,8% para 0,9%. Após a redução para metade, a produção mensal de Bitcoin será de aproximadamente 13.500, com uma produção anual de cerca de 164.250.
O mecanismo de reduzir para metade continuará até que todos os 21 milhões de Bitcoins sejam minerados, previsto para ocorrer por volta do ano 2140. O significado potencial da redução para metade é que pode aumentar a atenção à singularidade do Bitcoin: um plano de fornecimento fixo e deflacionário, que eventualmente cria um teto de fornecimento.
Diferente dos bens físicos, a oferta de Bitcoin é inelástica. Além disso, o Bitcoin é uma história de crescimento. A utilidade da rede Bitcoin expande-se à medida que o número de usuários aumenta, o que afeta diretamente o valor do token.
Analisar o impacto do ciclo de halving no desempenho do Bitcoin é limitado, pois nossa experiência é limitada a três eventos de halving. A pesquisa sobre a correlação entre eventos anteriores de halving e o preço do Bitcoin deve ser interpretada com cautela. O desempenho do Bitcoin em eventos anteriores de halving é provavelmente dependente do contexto, o que pode explicar por que sua ação de preço tem sido tão diferente de um ciclo para outro.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA estão a remodelar a dinâmica do mercado do Bitcoin. A entrada de ETFs deverá absorver a maior parte da oferta de forma gradual e contínua. A longo prazo, esta situação de procura estável pode ter um impacto positivo no preço do Bitcoin, uma vez que cria um mercado mais equilibrado, com menor volatilidade nas vendas concentradas.
Os ETFs de Bitcoin à vista nos EUA atraíram 9,6 mil milhões de dólares em entradas líquidas nos últimos dois meses, com ativos sob gestão totalizando 55 mil milhões de dólares. Isso significa que o crescimento líquido acumulado do BTC detido por esses ETFs é quase três vezes superior ao novo fornecimento de Bitcoin gerado pelos mineradores. Atualmente, todos os ETFs de Bitcoin à vista no mundo detêm cerca de 1,1 milhão de moedas Bitcoin, representando 5,8% do fornecimento circulante total.
A médio prazo, os ETFs podem continuar a manter ou até aumentar a liquidez atual, uma vez que os grandes corretoras ainda não começaram a oferecer esses produtos aos seus clientes. Tendo em conta que ainda existem mais de 6 trilhões de dólares em fundos de mercado monetário nos EUA, juntamente com a iminente redução das taxas de juro, este ano pode haver uma grande quantidade de capital ocioso a entrar nesta classe de ativos.
Uma maneira de medir a quantidade de Bitcoin disponível para negociação é subtrair a oferta não líquida da oferta em circulação. O nível de oferta de Bitcoin disponível tem mostrado uma tendência de queda nos últimos quatro anos, caindo do pico de 5,3 milhões de BTC no início de 2020 para atualmente 4,6 milhões. Isso representa uma mudança significativa em comparação com a tendência de aumento constante da oferta disponível observada durante os três primeiros eventos de redução para metade.
No entanto, os investidores não devem ignorar vários fatores-chave que podem afetar a pressão de venda:
Desde o quarto trimestre de 23, a oferta ativa de BTC aumentou em 1,3 milhões, enquanto a quantidade de Bitcoin recém-extraído foi de apenas cerca de 150 mil. Parte dessa oferta ativa vem dos próprios mineradores, que podem estar a vender reservas, tanto para tirar proveito das variações de preço, como para criar liquidez em uma situação adversa de redução de receitas.
Entretanto, a quantidade de fornecimento inativo de Bitcoin tem diminuído continuamente durante três meses, o que pode representar que os detentores de longo prazo começaram a vender. Nos ciclos de 2017 e 2021, houve um intervalo de cerca de 1 ano desde que a quantidade de fornecimento inativo atingiu o pico até o momento do preço máximo do ciclo. A quantidade de Bitcoin inativo do ciclo atual parece ter atingido o pico em dezembro de 2023.
No entanto, não está claro qual a proporção desses Bitcoins que foi transferida para as exchanges, bloqueada em pontes entre cadeias ou utilizada em outras transações financeiras. Embora o volume de transferências de Bitcoin para as exchanges tenha dobrado este ano, o saldo de Bitcoin nas exchanges caiu em 80 mil. Isso indica que, além dos ETFs, existem outros fundos que estão ajudando a compensar o aumento na quantidade transferida de detentores de longo e curto prazo para as exchanges.
O Bitcoin apresenta um efeito de alavancagem semelhante ao de produtos derivados de commodities, onde o valor nominal dos derivados de Bitcoin não liquidadas é significativamente superior ao valor de mercado do Bitcoin físico. Como o mercado de derivados de Bitcoin amplifica o volume de negociação à vista várias vezes, a análise apenas dos dados das bolsas de negociação pública à vista não consegue refletir completamente a verdadeira liquidez e adoção na economia do Bitcoin.
Este ciclo pode realmente ser diferente. A entrada líquida diária contínua do ETF de Bitcoin à vista nos EUA continuará a ser um grande impulso para esta classe de ativos. Como a quantidade de Bitcoin recém-extraído está prestes a reduzir para metade, isso levará a uma dinâmica de mercado mais apertada. No entanto, isso não significa necessariamente que estamos prestes a entrar em uma situação de aperto de oferta.
O ETF de Bitcoin à vista tornou-se oficialmente uma nova categoria de ativos digitais, permitindo que instituições financeiras convencionais o integrem em carteiras de investimento tradicionais, marcando um importante marco na adoção do Bitcoin pelo mainstream. A atual tendência de preços pode ser apenas o início de um mercado de alta a longo prazo, necessitando de um impulso adicional nos preços para equilibrar a dinâmica de oferta e demanda.