Bitcoin no mercado está passando por uma troca de poder silenciosa, mas eficaz. Enquanto as baleias que possuem grandes quantidades de BTC há muito tempo estão colocando seus ativos à venda no ecossistema de 2,1 trilhões de dólares; os fundos de investimento em bolsa (ETF), tesourarias corporativas e gestores de ativos como investidores institucionais estão cobrindo a maior parte dessas vendas.
De acordo com os dados da 10x Research, nos últimos um ano, as baleias venderam mais de 500 mil Bitcoins. Essa quantidade é quase igual à quantidade líquida de BTC que entrou nos ETFs aprovados nos EUA e está bastante próxima da carteira de BTC de aproximadamente 65 bilhões de dólares que a MicroStrategy, sob o novo nome "Strategy", reuniu nos últimos cinco anos.
No entanto, essas vendas mantêm o preço do Bitcoin preso em torno do nível de 110.000 dólares. Apesar da crescente demanda institucional, a volatilidade está diminuindo cada vez mais e o Bitcoin está se transformando de um ativo especulativo que carrega a esperança de altos ganhos em um instrumento de alocação presente em portfólios de longo prazo.
Edward Chin, co-fundador da Parataxis Capital, afirma que "Estamos a ver um movimento na base", indicando que esta transformação se deve ao fato de algumas baleias estarem a usar os seus BTC diretamente como garantia em operações ligadas a ações.
De acordo com a Flipside Crypto, em 2020, 95% do Bitcoin estava nas mãos de apenas 2% de um grupo de carteiras. No entanto, hoje, instituições que vão desde ETFs até a MicroStrategy e outras empresas institucionais mantêm cerca de 4,8 milhões dos aproximadamente 20 milhões de Bitcoin em circulação, ou seja, quase um quarto.
De acordo com Rob Strebel, gerente da Cumberland, a divisão de criptomoedas da DRW, esse desenvolvimento está transformando a criptomoeda em uma classe de ativos mainstream e traz consigo a redução da volatilidade. De fato, o Índice de Volatilidade BTC de 30 dias da Deribit caiu para os níveis mais baixos em dois anos.
No entanto, os especialistas alertam que esta situação apresenta alguns riscos. Segundo a professora de direito Hilary Allen da American University Washington College of Law, o que foi visado há muito tempo era fornecer liquidez aos grandes investidores através de investidores institucionais e abrir uma saída. "Agora essa saída pode ter sido alcançada", diz Allen.
Apesar do preço do Bitcoin ter mais do que duplicado nos últimos dois anos, desde que entramos em 2025, tem permanecido estagnado. Mesmo as declarações favoráveis ao cripto do presidente dos EUA, Donald Trump, não foram suficientes para impulsionar o preço.
Alguns analistas agora preveem que o potencial de ganho anual do Bitcoin pode estar limitado a uma faixa de 10-20%. O CIO da Arca, Jeff Dorman, afirma: "O Bitcoin pode agora se tornar, com o tempo, como uma ação de dividendos entediante. Aumenta um pouco a cada ano, mas a taxa de ganho diminui gradualmente."
Ainda assim, a tabela não está totalmente clara. Cada movimento de baleia não pode ser rastreado na cadeia e um novo catalisador que pode causar mudanças repentinas no mercado pode surgir a qualquer momento.
De acordo com a 10x Research, quando as vendas de baleias ocorreram nos períodos de %2 (2018) e %9 (2022), grandes quedas de %74 e %64, respetivamente, foram observadas. Hoje, em um cenário semelhante, o mercado pode ser levado a um desequilíbrio assim que a demanda institucional parar.
O CEO da MARA Holdings, mineradora de Bitcoin, Fred Thiel, afirma: "O mercado pode estar se aproximando do pico". No entanto, ele acredita que atualmente existe uma dinâmica diferente.
O CEO da 10x Research, Markus Thielen, afirma que a transformação é de longo prazo: "Este processo pode levar anos. O Bitcoin está se tornando um ativo com um retorno de 10-20%. Sua natureza está mudando."
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As baleias estão vendendo Bitcoin, as empresas estão absorvendo todas as vendas! Qual é o significado? Os analistas estão avisando
Bitcoin no mercado está passando por uma troca de poder silenciosa, mas eficaz. Enquanto as baleias que possuem grandes quantidades de BTC há muito tempo estão colocando seus ativos à venda no ecossistema de 2,1 trilhões de dólares; os fundos de investimento em bolsa (ETF), tesourarias corporativas e gestores de ativos como investidores institucionais estão cobrindo a maior parte dessas vendas.
De acordo com os dados da 10x Research, nos últimos um ano, as baleias venderam mais de 500 mil Bitcoins. Essa quantidade é quase igual à quantidade líquida de BTC que entrou nos ETFs aprovados nos EUA e está bastante próxima da carteira de BTC de aproximadamente 65 bilhões de dólares que a MicroStrategy, sob o novo nome "Strategy", reuniu nos últimos cinco anos.
No entanto, essas vendas mantêm o preço do Bitcoin preso em torno do nível de 110.000 dólares. Apesar da crescente demanda institucional, a volatilidade está diminuindo cada vez mais e o Bitcoin está se transformando de um ativo especulativo que carrega a esperança de altos ganhos em um instrumento de alocação presente em portfólios de longo prazo.
Edward Chin, co-fundador da Parataxis Capital, afirma que "Estamos a ver um movimento na base", indicando que esta transformação se deve ao fato de algumas baleias estarem a usar os seus BTC diretamente como garantia em operações ligadas a ações.
De acordo com a Flipside Crypto, em 2020, 95% do Bitcoin estava nas mãos de apenas 2% de um grupo de carteiras. No entanto, hoje, instituições que vão desde ETFs até a MicroStrategy e outras empresas institucionais mantêm cerca de 4,8 milhões dos aproximadamente 20 milhões de Bitcoin em circulação, ou seja, quase um quarto.
De acordo com Rob Strebel, gerente da Cumberland, a divisão de criptomoedas da DRW, esse desenvolvimento está transformando a criptomoeda em uma classe de ativos mainstream e traz consigo a redução da volatilidade. De fato, o Índice de Volatilidade BTC de 30 dias da Deribit caiu para os níveis mais baixos em dois anos.
No entanto, os especialistas alertam que esta situação apresenta alguns riscos. Segundo a professora de direito Hilary Allen da American University Washington College of Law, o que foi visado há muito tempo era fornecer liquidez aos grandes investidores através de investidores institucionais e abrir uma saída. "Agora essa saída pode ter sido alcançada", diz Allen.
Apesar do preço do Bitcoin ter mais do que duplicado nos últimos dois anos, desde que entramos em 2025, tem permanecido estagnado. Mesmo as declarações favoráveis ao cripto do presidente dos EUA, Donald Trump, não foram suficientes para impulsionar o preço.
Alguns analistas agora preveem que o potencial de ganho anual do Bitcoin pode estar limitado a uma faixa de 10-20%. O CIO da Arca, Jeff Dorman, afirma: "O Bitcoin pode agora se tornar, com o tempo, como uma ação de dividendos entediante. Aumenta um pouco a cada ano, mas a taxa de ganho diminui gradualmente."
Ainda assim, a tabela não está totalmente clara. Cada movimento de baleia não pode ser rastreado na cadeia e um novo catalisador que pode causar mudanças repentinas no mercado pode surgir a qualquer momento.
De acordo com a 10x Research, quando as vendas de baleias ocorreram nos períodos de %2 (2018) e %9 (2022), grandes quedas de %74 e %64, respetivamente, foram observadas. Hoje, em um cenário semelhante, o mercado pode ser levado a um desequilíbrio assim que a demanda institucional parar.
O CEO da MARA Holdings, mineradora de Bitcoin, Fred Thiel, afirma: "O mercado pode estar se aproximando do pico". No entanto, ele acredita que atualmente existe uma dinâmica diferente.
O CEO da 10x Research, Markus Thielen, afirma que a transformação é de longo prazo: "Este processo pode levar anos. O Bitcoin está se tornando um ativo com um retorno de 10-20%. Sua natureza está mudando."