A nova era de regulamentação Web3 em Hong Kong começa, rumo à conformidade total
A nova política regulatória para plataformas de negociação de ativos virtuais em Hong Kong entrou em vigor oficialmente em 31 de maio, e as exchanges não conformes irão parar de operar. Com o prazo se aproximando, quase metade dos candidatos a VATP já se retirou, o que gerou amplo debate no mercado. Há opiniões que consideram isso como um sinal de "declínio da posição de Hong Kong como centro financeiro" e "fim da era Web3 em Hong Kong", mas será que é realmente assim? Como as autoridades reguladoras devem responder ao desenvolvimento do Web3?
Na verdade, Hong Kong, como um ponto de ligação entre o Oriente e o Ocidente no Web3, sua posição estratégica acaba de começar a se manifestar.
Web3 está prestes a entrar numa nova década de plena Conformidade
Ao olhar para os principais mercados financeiros Web3 em todo o mundo, pode-se perceber que a conformidade é uma tendência comum.
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Após o colapso da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão rapidamente iniciou a regulamentação, introduzindo em 2017 o sistema de licenciamento para exchanges de criptomoedas. Nos últimos 10 anos, o Japão aprovou o funcionamento de 23 exchanges de criptomoedas, a maioria delas empresas locais. Os requisitos regulatórios do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, como separação de ativos, custódia em carteira fria, entre outros. Regras rigorosas também fizeram com que as exchanges japonesas fossem menos afetadas pelo incidente da FTX. Além disso, o Japão possui uma estrutura regulatória bastante completa em relação a ICO, IEO, STO e CBDC.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após os eventos da Three Arrows Capital e FTX em 2022. Embora os EUA não tenham uma bolsa de "Conformidade" formal, a empresa listada Coinbase é vista como relativamente conforme, com um crescimento significativo no desempenho recentemente. Outras bolsas offshore, como algumas plataformas, enfrentam gradualmente desafios regulatórios após o evento FTX.
Pode-se ver que a regulamentação em vários países está a aprofundar-se gradualmente em áreas específicas, tornando-se mais detalhada. Durante este período, o Japão e Singapura foram considerados como tendo uma regulamentação "demasiado rigorosa", mas com a melhoria das políticas, os ecossistemas Web3 nesses locais tornaram-se cada vez mais ativos.
A atitude regulatória dos EUA também se suavizou. O recente projeto de lei FIT21 propôs uma definição de ativos digitais e critérios para a distinção entre mercadorias e valores mobiliários, o que pode ter um impacto profundo na indústria cripto.
Países como o Sudeste Asiático, Dubai, Índia e Irã também planejam lançar políticas de regulamentação do Web3 nos próximos anos. Até mesmo países anteriormente inativos, como a Europa e a Nigéria, se juntaram à linha de frente da regulamentação.
Os reguladores globais não querem perder a onda do Web3. Independentemente de onde comecem, as jurisdições acabarão por seguir em direção a uma regulamentação precisa. Em termos do número de bolsas licenciadas, as empresas locais em várias regiões geralmente representam mais de 70%, com a tendência regulatória a apoiar as empresas locais.
Isso representa um desafio para as bolsas de valores offshore. No passado, elas podiam atender cerca de 200 milhões de usuários em um ambiente mais flexível. Mas a situação mudou. Além de uma conhecida bolsa que não hesitou em pagar multas altas para garantir a conformidade, outras bolsas como uma certa plataforma X já começaram a se posicionar, obtendo licenças em locais como Cingapura e Dubai, mas algumas plataformas têm um número relativamente baixo de licenças.
O caminho dos "exchanges offshore" para "onshore" pode ser difícil. A era de "arbitragem regulatória" no mercado de criptomoedas, que cresceu de forma descontrolada, já é coisa do passado.
Comparado ao modelo americano de "primeiro operar e depois punir", Hong Kong adotou a abordagem de "primeiro obter licença e depois operar", pulando a fase de crescimento descontrolado. Desde a introdução da política de regulamentação do Web3 em 2022, Hong Kong começou a promover a conformidade total. Até 1 de junho de 2024, a licença AMLO entra em vigor oficialmente, e as exchanges não regulamentadas já foram encerradas, com mais da metade dos requerentes ainda em processo. Uma exchange licenciada e outras plataformas já superaram 440 bilhões de dólares de Hong Kong em volume de negociação, apresentando uma boa tendência de desenvolvimento.
Portanto, a saída de algumas bolsas não deve ser encarada com excessivo pessimismo. De uma perspectiva histórica, esta é apenas uma fase necessária que Hong Kong passou, assim como outras regiões. Mais importante ainda, a política 531 marca que Hong Kong completou a regulação do setor das bolsas com a maior concentração de capital e mais complexo.
Hong Kong e Estados Unidos: O Jogo Web3 entre o Oriente e o Ocidente
Após a regulamentação, o jogo apenas começou. O fundador do PayPal previu que, no futuro, os conflitos políticos se concentrarão entre a inteligência artificial comunista e a tecnologia de criptomoeda liberal.
Hoje, a IA e o Web3 já estão em ascensão, os EUA e Hong Kong são vistos como os bastiões ocidentais e orientais da indústria Web3, e a disputa nas atitudes regulatórias entre os dois locais irá guiar a direção do desenvolvimento global do Web3.
Ao contrário da IA, a regulamentação monopolista na era Web3 já não é viável. O Web3 construiu mais entidades comerciais na economia de rede que ultrapassam as fronteiras físicas. O livro "O Indivíduo Soberano" descreveu que, no futuro, os governos precisarão fornecer serviços satisfatórios para obter apoio, e a liderança política será mais semelhante ao espírito empresarial.
A atitude dos EUA tem sido bastante clara recentemente. O tema das criptomoedas tornou-se pela primeira vez um foco na política americana. De acordo com uma plataforma de dados, cerca de um terço dos eleitores americanos consideraria a posição dos candidatos sobre criptomoedas, 77% dos eleitores acreditam que os candidatos à presidência devem entender sobre criptomoedas, e 44% dos eleitores acreditam que as criptomoedas são o futuro das finanças.
A configuração da disputa entre o Oriente e o Ocidente já está formada, e o ETF tornou-se um campo de batalha evidente. A mudança abrupta da atitude dos EUA em relação ao ETF de ETH pode ser parcialmente originada pelo lançamento antecipado do ETF de ETH em Hong Kong em abril. Embora atualmente haja uma diferença de escala, Hong Kong, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, pode atrair mais instituições no futuro.
O ETF de ETH, como um ativo que pode ser empenhado e gerar rendimento, tem a expectativa de desenvolvimento para se tornar o próximo foco de disputa. Se Hong Kong for o primeiro a lançar um ETF de spot de ETH com Staking, sua atratividade pode superar a do ETF de Bitcoin.
O desenvolvimento do Web3 está intimamente relacionado com a cultura local. Em comparação com o Ocidente, que é aberto e diverso, o Oriente pode parecer cauteloso, mas não está em atraso. Hong Kong já publicou vários documentos regulatórios detalhados, com políticas mais claras e maduras do que as dos Estados Unidos.
Com a aproximação do mercado em alta, o efeito de enriquecimento da indústria começará a se manifestar. Hong Kong, com a sua vantagem da "poder místico oriental", poderá atrair mais talentos e fundos de Web3 da China continental e da diáspora chinesa.
O futuro ciclo testemunhará a fusão multidimensional entre Web3 e finanças tradicionais, dinamizando o mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já indicou que pode abrir o STO e investimentos em RWA para investidores de varejo. O quadro regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong e lojas de ativos virtuais fora do mercado também está em andamento. Após a integração completa da cadeia, o Web3 trará nova vitalidade ao mercado de Hong Kong.
No futuro previsível, as exchanges licenciadas se tornarão uma pedra angular importante do ecossistema Web3 em Hong Kong. Além das operações de negociação, elas também desempenharão um papel fundamental na emissão de ETFs, RWA, STO e negócios OTC. Um exemplo é uma exchange que atua como custodiante na emissão de ETFs.
É por isso que algumas exchanges offshore foram forçadas a deixar o mercado de Hong Kong. Isso também confirma a verdade de que "quem sai para a rua, cedo ou tarde tem que pagar".
O desenvolvimento sempre tem altos e baixos, devemos olhar para as mudanças regulatórias atuais de Hong Kong com uma perspectiva histórica mais ampla.
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GateUser-3824aa38
· 13h atrás
Conformidade牌照 yyds~
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LeverageAddict
· 13h atrás
Fazer regulamentação é brincar com o que não se pode.
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DegenDreamer
· 13h atrás
Agora é a última chamada para a licença DEFI...
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RugResistant
· 13h atrás
movimento clássico de hk... conformidade rígida primeiro, escala depois. inteligente mas arriscado pra caramba
A nova política de regulamentação Web3 em Hong Kong entra em vigor, uma batalha entre o Oriente e o Ocidente sob a tendência global de conformidade.
A nova era de regulamentação Web3 em Hong Kong começa, rumo à conformidade total
A nova política regulatória para plataformas de negociação de ativos virtuais em Hong Kong entrou em vigor oficialmente em 31 de maio, e as exchanges não conformes irão parar de operar. Com o prazo se aproximando, quase metade dos candidatos a VATP já se retirou, o que gerou amplo debate no mercado. Há opiniões que consideram isso como um sinal de "declínio da posição de Hong Kong como centro financeiro" e "fim da era Web3 em Hong Kong", mas será que é realmente assim? Como as autoridades reguladoras devem responder ao desenvolvimento do Web3?
Na verdade, Hong Kong, como um ponto de ligação entre o Oriente e o Ocidente no Web3, sua posição estratégica acaba de começar a se manifestar.
Web3 está prestes a entrar numa nova década de plena Conformidade
Ao olhar para os principais mercados financeiros Web3 em todo o mundo, pode-se perceber que a conformidade é uma tendência comum.
O Japão é um pioneiro na regulamentação do Web3. Após o colapso da exchange Mt.Gox em 2014, o Japão rapidamente iniciou a regulamentação, introduzindo em 2017 o sistema de licenciamento para exchanges de criptomoedas. Nos últimos 10 anos, o Japão aprovou o funcionamento de 23 exchanges de criptomoedas, a maioria delas empresas locais. Os requisitos regulatórios do Japão são semelhantes aos de Hong Kong, como separação de ativos, custódia em carteira fria, entre outros. Regras rigorosas também fizeram com que as exchanges japonesas fossem menos afetadas pelo incidente da FTX. Além disso, o Japão possui uma estrutura regulatória bastante completa em relação a ICO, IEO, STO e CBDC.
Cingapura e os Estados Unidos reforçaram a regulamentação após os eventos da Three Arrows Capital e FTX em 2022. Embora os EUA não tenham uma bolsa de "Conformidade" formal, a empresa listada Coinbase é vista como relativamente conforme, com um crescimento significativo no desempenho recentemente. Outras bolsas offshore, como algumas plataformas, enfrentam gradualmente desafios regulatórios após o evento FTX.
Pode-se ver que a regulamentação em vários países está a aprofundar-se gradualmente em áreas específicas, tornando-se mais detalhada. Durante este período, o Japão e Singapura foram considerados como tendo uma regulamentação "demasiado rigorosa", mas com a melhoria das políticas, os ecossistemas Web3 nesses locais tornaram-se cada vez mais ativos.
A atitude regulatória dos EUA também se suavizou. O recente projeto de lei FIT21 propôs uma definição de ativos digitais e critérios para a distinção entre mercadorias e valores mobiliários, o que pode ter um impacto profundo na indústria cripto.
Países como o Sudeste Asiático, Dubai, Índia e Irã também planejam lançar políticas de regulamentação do Web3 nos próximos anos. Até mesmo países anteriormente inativos, como a Europa e a Nigéria, se juntaram à linha de frente da regulamentação.
Os reguladores globais não querem perder a onda do Web3. Independentemente de onde comecem, as jurisdições acabarão por seguir em direção a uma regulamentação precisa. Em termos do número de bolsas licenciadas, as empresas locais em várias regiões geralmente representam mais de 70%, com a tendência regulatória a apoiar as empresas locais.
Isso representa um desafio para as bolsas de valores offshore. No passado, elas podiam atender cerca de 200 milhões de usuários em um ambiente mais flexível. Mas a situação mudou. Além de uma conhecida bolsa que não hesitou em pagar multas altas para garantir a conformidade, outras bolsas como uma certa plataforma X já começaram a se posicionar, obtendo licenças em locais como Cingapura e Dubai, mas algumas plataformas têm um número relativamente baixo de licenças.
O caminho dos "exchanges offshore" para "onshore" pode ser difícil. A era de "arbitragem regulatória" no mercado de criptomoedas, que cresceu de forma descontrolada, já é coisa do passado.
Comparado ao modelo americano de "primeiro operar e depois punir", Hong Kong adotou a abordagem de "primeiro obter licença e depois operar", pulando a fase de crescimento descontrolado. Desde a introdução da política de regulamentação do Web3 em 2022, Hong Kong começou a promover a conformidade total. Até 1 de junho de 2024, a licença AMLO entra em vigor oficialmente, e as exchanges não regulamentadas já foram encerradas, com mais da metade dos requerentes ainda em processo. Uma exchange licenciada e outras plataformas já superaram 440 bilhões de dólares de Hong Kong em volume de negociação, apresentando uma boa tendência de desenvolvimento.
Portanto, a saída de algumas bolsas não deve ser encarada com excessivo pessimismo. De uma perspectiva histórica, esta é apenas uma fase necessária que Hong Kong passou, assim como outras regiões. Mais importante ainda, a política 531 marca que Hong Kong completou a regulação do setor das bolsas com a maior concentração de capital e mais complexo.
Hong Kong e Estados Unidos: O Jogo Web3 entre o Oriente e o Ocidente
Após a regulamentação, o jogo apenas começou. O fundador do PayPal previu que, no futuro, os conflitos políticos se concentrarão entre a inteligência artificial comunista e a tecnologia de criptomoeda liberal.
Hoje, a IA e o Web3 já estão em ascensão, os EUA e Hong Kong são vistos como os bastiões ocidentais e orientais da indústria Web3, e a disputa nas atitudes regulatórias entre os dois locais irá guiar a direção do desenvolvimento global do Web3.
Ao contrário da IA, a regulamentação monopolista na era Web3 já não é viável. O Web3 construiu mais entidades comerciais na economia de rede que ultrapassam as fronteiras físicas. O livro "O Indivíduo Soberano" descreveu que, no futuro, os governos precisarão fornecer serviços satisfatórios para obter apoio, e a liderança política será mais semelhante ao espírito empresarial.
A atitude dos EUA tem sido bastante clara recentemente. O tema das criptomoedas tornou-se pela primeira vez um foco na política americana. De acordo com uma plataforma de dados, cerca de um terço dos eleitores americanos consideraria a posição dos candidatos sobre criptomoedas, 77% dos eleitores acreditam que os candidatos à presidência devem entender sobre criptomoedas, e 44% dos eleitores acreditam que as criptomoedas são o futuro das finanças.
A configuração da disputa entre o Oriente e o Ocidente já está formada, e o ETF tornou-se um campo de batalha evidente. A mudança abrupta da atitude dos EUA em relação ao ETF de ETH pode ser parcialmente originada pelo lançamento antecipado do ETF de ETH em Hong Kong em abril. Embora atualmente haja uma diferença de escala, Hong Kong, como um dos maiores centros financeiros offshore do mundo, pode atrair mais instituições no futuro.
O ETF de ETH, como um ativo que pode ser empenhado e gerar rendimento, tem a expectativa de desenvolvimento para se tornar o próximo foco de disputa. Se Hong Kong for o primeiro a lançar um ETF de spot de ETH com Staking, sua atratividade pode superar a do ETF de Bitcoin.
O desenvolvimento do Web3 está intimamente relacionado com a cultura local. Em comparação com o Ocidente, que é aberto e diverso, o Oriente pode parecer cauteloso, mas não está em atraso. Hong Kong já publicou vários documentos regulatórios detalhados, com políticas mais claras e maduras do que as dos Estados Unidos.
Com a aproximação do mercado em alta, o efeito de enriquecimento da indústria começará a se manifestar. Hong Kong, com a sua vantagem da "poder místico oriental", poderá atrair mais talentos e fundos de Web3 da China continental e da diáspora chinesa.
O futuro ciclo testemunhará a fusão multidimensional entre Web3 e finanças tradicionais, dinamizando o mercado financeiro de Hong Kong. A Comissão de Valores Mobiliários de Hong Kong já indicou que pode abrir o STO e investimentos em RWA para investidores de varejo. O quadro regulatório para stablecoins em dólares de Hong Kong e lojas de ativos virtuais fora do mercado também está em andamento. Após a integração completa da cadeia, o Web3 trará nova vitalidade ao mercado de Hong Kong.
No futuro previsível, as exchanges licenciadas se tornarão uma pedra angular importante do ecossistema Web3 em Hong Kong. Além das operações de negociação, elas também desempenharão um papel fundamental na emissão de ETFs, RWA, STO e negócios OTC. Um exemplo é uma exchange que atua como custodiante na emissão de ETFs.
É por isso que algumas exchanges offshore foram forçadas a deixar o mercado de Hong Kong. Isso também confirma a verdade de que "quem sai para a rua, cedo ou tarde tem que pagar".
O desenvolvimento sempre tem altos e baixos, devemos olhar para as mudanças regulatórias atuais de Hong Kong com uma perspectiva histórica mais ampla.