A transparência no mercado de criptomoedas está a tornar-se urgente: o quadro de Token pode tornar-se o novo padrão da indústria

O setor de criptomoedas tem mais de dez anos de história e está em um ponto de virada importante. Embora algumas empresas de criptomoedas tenham começado a buscar IPO, o mercado de Tokens ainda apresenta sérios problemas de transparência, o que impede o desenvolvimento do setor. Os Tokens são vistos como uma direção importante para a formação de capital no futuro, mas se os problemas de transparência não forem resolvidos, será difícil para o setor avançar.

Atualmente, o mercado de Token enfrenta a dificuldade do "mercado de limões". A falta de um mecanismo efetivo de divulgação de informações torna difícil para os investidores distinguir entre projetos de qualidade e projetos de baixa qualidade, levando a uma deterioração geral da qualidade do mercado. Nesse ambiente, os investidores de Token enfrentam várias preocupações que os investidores de ações não precisam se preocupar: proteção legal insuficiente, múltiplas emissões de Token prejudicando os interesses dos investidores iniciais, distribuição de rendimentos entre Token e ações pouco clara, comportamento não transparente dos fundadores, abuso por parte da fundação, etc. Esses problemas estruturais aumentam significativamente o prêmio de risco dos Tokens, fazendo com que a avaliação dos Tokens seja seriamente subestimada.

Anomalias na indústria ocorrem frequentemente, como os projetos que se desapegam de forma indevida da propriedade intelectual e do fluxo de caixa, recusando-se a distribuir lucros aos detentores de Tokens, e fundadores que realizam excessiva liquidez. Alguns desses problemas decorrem de lacunas regulatórias, enquanto outros são intencionalmente criados pelas equipes fundadoras. Alguns projetos abusam dos fundos através do sistema de fundações, ou assinam acordos opacos com formadores de mercado para manipular preços. Essas ações prejudicam seriamente os interesses dos investidores e diminuem a confiança do mercado nos Tokens.

Para lidar com essas questões, profissionais da indústria propuseram um quadro de transparência de Token. Este é um modelo de auto-divulgação aberto e padronizado, que exige que as partes do projeto respondam cerca de 20 perguntas, abrangendo descrição do negócio, cronograma de fornecimento, acordos de intercâmbio, entre outros conteúdos. O quadro adota um mecanismo de pontuação, atribuindo diferentes pesos com base na importância das perguntas, gerando, assim, uma avaliação de nível facilmente compreensível. Este quadro visa encorajar as partes do projeto a divulgar proativamente informações, permitindo que o mercado avalie a qualidade do projeto por conta própria.

A longo prazo, este quadro espera-se que impulsione a indústria em direção a um desenvolvimento mais transparente e confiável. Projetos que participam e obtêm uma avaliação razoável podem receber um prémio devido ao aumento da transparência, atraindo mais capital institucional. Por outro lado, aqueles projetos que carecem de produtos reais ou abusam da estrutura do mercado podem ser eliminados do mercado devido à falta de transparência.

Com o contínuo amadurecimento da indústria de encriptação, aumentar a transparência e regular o comportamento do mercado tornará-se fundamental para o desenvolvimento do setor. A proposta e promoção do quadro de transparência de Token pode tornar-se um passo importante para impulsionar o desenvolvimento saudável da indústria.