Moeda estável de rendimento: novos projetos competindo por participação de mercado

O mercado de criptomoedas sempre foi conhecido pela sua alta volatilidade, mas as moedas estáveis, como um segmento maduro, já ultrapassaram os 200 mil milhões de dólares em capitalização de mercado. Embora as moedas estáveis centralizadas, como USDT e USDC, dominem, a procura por moedas estáveis descentralizadas nunca diminuiu.

Recentemente, as moedas estáveis que geram rendimento tornaram-se o novo foco do mercado. O USDe, lançado pela Ethena, oferece rendimento através de arbitragem entre o mercado à vista e futuros, e sua capitalização de mercado já alcançou 5,9 bilhões de dólares. Além disso, a Ethena também colaborou com a BlackRock para lançar o USDtb, utilizando ativos reais para proporcionar rendimento estável.

Inspirados pelo sucesso da Ethena, vários projetos de moeda estável que geram rendimento surgiram. Este artigo apresentará três novos projetos: Usual, Anzen e Resolv, explorando seus mecanismos de ancoragem e fontes de rendimento.

Usual：Forte background e economia de tokens inovadora

O USD0 emitido pela Usual é uma moeda estável que gera rendimento, com ativos subjacentes em títulos do governo de curto prazo. Os usuários podem colocar USD0 em garantia para obter USD0++, e receber $USUAL como recompensa. A equipe do projeto tem um histórico notável e mantém relações estreitas com a classe política francesa, o que proporciona um forte apoio ao projeto.

A economia de tokens do Usual é projetada de forma única. A emissão de $USUAL está atrelada ao TVL de USD0, adotando um modelo inflacionário, mas a quantidade emitida será ajustada com base no crescimento da receita do protocolo. Este design visa recompensar os participantes iniciais e manter a escassez do token a longo prazo.

Recentemente, a capitalização de mercado do USD0 cresceu rapidamente, ultrapassando 1,4 mil milhões de dólares. A Usual também estabeleceu uma parceria com a Ethena, ampliando ainda mais a sua influência.

Anzen: Pioneiro na tokenização de ativos de crédito

A USDz emitida pela Anzen suporta várias cadeias, com ativos subjacentes sendo uma carteira de ativos de crédito privado. Através da parceria com a corretora licenciada nos EUA, Percent, a carteira da Anzen concentra-se principalmente no mercado americano, com uma diversificação de tipos de ativos.

Anzen obteve o apoio de instituições financeiras conhecidas, como a BlackRock e o JP Morgan, e completou uma rodada de financiamento semente de 4 milhões de dólares. O token ANZ utiliza o modelo ve, e os detentores podem obter participação nos rendimentos do protocolo através do bloqueio.

Resolv: Estratégia Delta Neutra com ETH em Colateral

A Resolv oferece dois produtos: USR e RLP. O USR é uma moeda estável cunhada com colateralização excessiva em ETH, enquanto o RLP é suportado por colaterais excedentes. A Resolv utiliza uma estratégia Delta neutra para gerir os colaterais, com parte do ETH apostado na Lido e parte utilizada para negociação de futuros.

As fontes de rendimento incluem o staking em cadeia e a taxa de financiamento, alocadas para os detentores de stUSR e RLP. O RLP recebe uma proporção maior dos rendimentos, mas também assume um risco maior.

Resolv foi recentemente lançado na rede Base e lançou uma atividade de pontos para se preparar para a emissão futura de moeda.

Em resumo, estes novos projetos de moedas estáveis com rendimento têm características distintas, oferecendo aos usuários uma variedade de opções. Com o contínuo desenvolvimento do mercado, espera-se que mais projetos inovadores se juntem à concorrência, impulsionando o progresso de todo o ecossistema de moedas estáveis com rendimento.