Ativos de criptografia行业的天才还是骗子？Three Arrows Capital的兴衰史

A Three Arrows Capital foi uma vez uma respeitada hedge fund de Ativos de criptografia, fundada por dois jovens, Su Zhu e Kyle Davies. Eles vieram de famílias de classe média comuns, foram educados em Andover e na Universidade de Columbia, e depois trabalharam em Wall Street. Em 2012, os dois fundaram a Three Arrows Capital com cerca de 1 milhão de dólares em capital semente, focando em arbitragem de derivativos de câmbio em mercados emergentes.

Com o crescimento robusto do mercado de Ativos de criptografia, a Three Arrows Capital redirecionou o foco de seus negócios para este setor. Eles adotaram uma estratégia de alta alavancagem, emprestando grandes quantias e fazendo investimentos de risco. Su Zhu promoveu ativamente a teoria do "ciclo super de encriptação" nas redes sociais, atraindo muitos seguidores. Até o final de 2020, os ativos geridos pela Three Arrows Capital ultrapassaram 2,6 bilhões de dólares.

No entanto, após o colapso da moeda Luna em maio de 2022, a Three Arrows Capital sofreu um grande golpe. Eles começaram a contrair empréstimos de várias fontes para manter as operações, mas acabaram entrando em crise financeira em junho. Su Zhu e Davies desapareceram de repente, e a empresa pediu falência. Posteriormente, descobriu-se que a Three Arrows Capital havia parado de fazer negociações de hedge, apostando totalmente na alta dos ativos de criptografia, com uma alavancagem de até 3 vezes.

O colapso da Three Arrows Capital provocou uma reação em cadeia em todo o setor de ativos de criptografia, resultando em quedas acentuadas nos preços de ativos digitais como o Bitcoin, com mais de um trilhão de dólares em valor de mercado evaporados. Muitos credores e investidores sofreram grandes perdas. As autoridades reguladoras estão investigando se a empresa cometeu fraudes.

Esta história mostra a loucura e o risco da indústria de ativos de criptografia. Su Zhu e Davies cresceram de pessoas comuns a bilionários, mas acabaram falhando devido ao excesso de risco. As suas experiências refletem a especulação e a instabilidade de toda a indústria, além de trazer novos desafios para a regulamentação.