Este ano, o desempenho do mercado de ações A chamou a atenção, mas como investidores globais, não podemos fazer julgamentos apenas com base nos índices. Precisamos considerar as flutuações das taxas de câmbio para avaliar integralmente os resultados do investimento.

O famoso investidor Li Lu propôs que o objetivo final do investimento deve ser aumentar a proporção do poder de compra pessoal no sistema econômico global. Então, como medir esse aumento? Um método prático é utilizar ETFs de índices cotados em dólares para observar e comparar uniformemente o aumento real dos índices de ações de diferentes países e classes de ativos.

No entanto, quando examinamos as ações A sob uma perspectiva global, descobrimos um fato surpreendente: o poder de compra real dos investidores no mercado A este ano não aumentou significativamente, podendo até ter diminuído ligeiramente. Ao analisar o índice CSI 300 e o ETF do mercado de inovação com cotação em dólares, podemos observar que seu rendimento este ano não é notável, não só ficando atrás do desempenho geral do mercado global, mas também abaixo da média dos mercados emergentes, além de ser inferior ao desempenho dos mercados dos Estados Unidos, Taiwan, Índia e outras nações e regiões. Vale a pena notar que o mercado de ações da Coreia do Sul teve o desempenho mais impressionante este ano.

A aparecimento deste fenómeno está intimamente relacionado com as flutuações da taxa de câmbio. Apesar de o renminbi ter valorizado em relação ao dólar este ano, depreciou-se em relação a outras moedas. O índice do renminbi caiu 5,13% este ano, o que de certa forma compensou os ganhos das ações A.

Para investidores comuns, se não for possível realizar investimentos denominados em dólares diretamente, observar fundos denominados em yuan pode levar a conclusões semelhantes. Descobrimos que as ações A não apenas ficaram atrás do mercado global, mas também apresentaram desempenho inferior em várias classes de ativos.

No ambiente de investimento globalizado, os mercados de diferentes países competem como barcos em uma regata; quem não avança recua. Diante dessa situação, esperamos que o mercado de capitais da China continue a se esforçar para ganhar mais vantagens na futura competição global. Como investidores, também devemos manter uma visão globalizada e alocar nossos ativos de forma razoável para enfrentar o complexo e dinâmico ambiente financeiro internacional.