Ecossistema DeFi Solana: Análise dos principais produtos e tendências de desenvolvimento

O relatório do primeiro trimestre de 2024 da Messari mostra que o volume de transações DeFi da Solana continua a crescer, com um aumento mensal de 319% no volume médio diário de transações de DEX spot para 1,5 bilhões de dólares. Este crescimento é impulsionado principalmente pelo comércio de Memecoins. A Solana está se tornando uma escolha popular entre investidores de varejo e comerciantes de Memecoins, com suas baixas taxas de transação e confirmações rápidas permitindo que os protocolos DeFi ofereçam uma experiência de qualidade aos usuários. Com a alta do preço do SOL, o valor total bloqueado (TVL) da Solana aumentou para 4,311 bilhões de dólares. Semelhante a outras blockchains públicas, o TVL da Solana provém principalmente de DEX, LST, plataformas de empréstimo e contratos perpétuos.

Exchanges Descentralizados (DEX)

As exchanges descentralizados normalmente operam em uma única cadeia, envolvendo-se em torno de um ecossistema específico, especialmente em relação a cadeias Layer1 não EVM como Solana.

| Projeto | TVL ( bilhões de dólares) | Valor de mercado circulante ( bilhões de dólares) | FDV ( bilhões de dólares) | Volume de negociação 24h ( bilhões de dólares) | |------|-------------|-----------------|-------------|-------------------| | Raydium | 9.65 | 4.58 | 9.65 | 6.50 | | Júpiter | 5.96 | 11.72 | 86.82 | 8.18 | | Orca | 2.36 | 1.07 | 2.68 | 5.96 |

Raydium

Raydium permite que qualquer pessoa crie pools de negociação e forneça liquidez de tokens, o que resultou no lançamento de uma grande quantidade de moedas meme na Solana. Raydium tornou-se uma DEX preferida para a emissão de moedas meme, com um TVL de cerca de 965 milhões de dólares e um volume de negociação de cerca de 1,162 bilhões de dólares em 24 horas.

No entanto, com o surgimento de plataformas Meme como Pump.fun, a influência da Raydium no lançamento de projetos pode estar a diminuir gradualmente. Se as plataformas Meme construírem DEX, isso pode ter um impacto ainda maior na Raydium.

Jupiter

Jupiter como agregador de liquidez, procura a melhor rota de preço em todas as principais DEX e AMM na Solana, minimizando ao máximo o deslizamento e as taxas de transação, aumentando a eficiência das transações e a facilidade de uso.

Além de ser uma plataforma DEX líder, o Jupiter também possui uma plataforma de negociação de contratos perpétuos descentralizada, onde os usuários podem negociar com até 100 vezes de alavancagem. Como detentores de JLP, podem receber 75% das taxas geradas pela exchange perpétua, e esses rendimentos são reinvestidos diretamente no JLP, aumentando o preço do JLP e promovendo a composição de rendimentos.

Jupiter lançou a ferramenta de exploração de mercado MEME APE no dia 4 de julho, cuja funcionalidade principal inclui descobrir os tokens mais recentes lançados e uma análise detalhada dos riscos dos tokens.

Orca

A Orca tem como lema "DEX para pessoas, não para programas" e ocupa uma posição de destaque entre os DEX da Solana. Ela possui um mecanismo de criação de mercado ativo de liquidez concentrada semelhante ao UniswapV3 - Whirlpools. Com o novo modelo, os provedores de liquidez podem concentrar a liquidez em intervalos de preços específicos, aumentando a eficiência do uso de capital e obtendo mais lucros de criação de mercado.

Como o DEX de topo do ecossistema Solana, a avaliação totalmente diluída (FDV) da Orca é de apenas 268 milhões de dólares, refletindo a potencial bolha em outras cadeias e DEX.

Staking de Liquidez (LST)

Os usuários de Solana não têm uma forte demanda por staking líquido, principalmente porque a Solana não exige um montante mínimo de staking, e o preço do SOL é relativamente baixo, o que reduz a barreira de entrada para se tornar um validor.

| Projeto | LST | APY | TVL ( milhões ) | Valor de mercado circulante | FDV | |------|-----|-----|-------------|----------|-----| | Jito | JitoSOL | 8.26% | 17.05 | 2.95 milhões | 23.74 milhões | | Marinade | mSOL | 7.44% | 14.13 | 27.41 milhões | 101 milhões | | BlazeStake | bSOL | 7.06% | 2.75 | Quantidade desbloqueada desconhecida | 683 milhões |

Jito (JTO)

A Jito lançou um programa de pontos de airdrop em setembro de 2023 e rapidamente se tornou o líder neste setor após a Lido sair do Solana. O TVL do JTO é de 1,705 bilhões de dólares, sendo o projeto com o maior TVL no ecossistema Solana. O APY de staking do Jito SOL atualmente é de 8,26%, incluindo o rendimento de staking do Solana e a divisão de receita do MEV.

Marinade

Marinade é mais popular em termos de staking nativo, com APY mais alto, tornando-se um dos principais projetos do ecossistema, com um volume de bloqueio de 1,413 milhões de dólares. Embora o volume de bloqueio esteja próximo ao da Jito, a capitalização de mercado e o FDV diferem enormemente, o que pode indicar que o $MNDE tem um certo potencial de crescimento.

BlazeStake

BlazeStake é o segundo maior projeto LST no ecossistema Solana, com um TVL de cerca de 275 milhões de dólares. Atualmente, a APY estimada para staking é de 7,06%, ligeiramente inferior à Jito. Seu FDV é de 6,87 milhões de dólares, em comparação com os 2,387 bilhões de dólares da Jito, por um lado há espaço para crescimento, por outro lado pode ser necessário uma APY mais alta para competir com os projetos de topo pelos usuários.

Empréstimo

Salvar

Save (anteriormente conhecido como Solend) é um protocolo de empréstimo descentralizado algorítmico na Solana. Na Solana, a Save pode oferecer serviços de empréstimo com 100 vezes mais velocidade e 100 vezes menos custo.

Em novembro de 2022, a Save sofreu um ataque de oráculo contra a stablecoin USDH, resultando em uma dívida de 1,26 milhão de dólares, mas foi feita uma compensação total. Isso destacou a importância dos oráculos para o ecossistema de Finanças Descentralizadas. Posteriormente, a Save adotou o oráculo PYTH, fornecendo dados de preços para diversos ativos.

Atualmente, a demanda por empréstimos no ecossistema Solana não é alta, considerando os problemas de segurança anteriores, há poucos produtos de empréstimo. Um novo protocolo de empréstimo, Marginfi, está prestes a ser lançado, o que é promissor.

Derivados

Os derivados são contratos financeiros que obtêm valor de ativos subjacentes, utilizados para gestão de riscos e previsões de mercado. Além da Jupiter, vários protocolos de derivados como Drift, Flash Trade e Zeta também estão se desenvolvendo no ecossistema Solana.

| Projeto | TVL ( bilhões de dólares ) | FDV | |------|-------------|-----| | Drift | 360 milhões | 530 milhões | | Comércio Rápido | 1469 milhões | 5.5 bilhões | | Zeta Markets | 970 milhões | Não emitido |

Drift

Drift possui 360 milhões de dólares em TVL, oferecendo negociação pré-mercado, alavancagem de 20 vezes, empréstimos colaterais e outras funcionalidades integradas DEX. O projeto é apoiado pela Multicoin Capital e levantou 3,8 milhões de dólares em uma rodada de sementes em outubro de 2021. Drift v2 atraiu mais de 15.000 usuários em seis meses, com um volume de negociação superior a 10 bilhões de dólares.

Flash Trade

Flash Trade é uma bolsa descentralizada de spot e contratos focada na rede Solana, caracterizada por baixas taxas de negociação e pequeno impacto nos preços. Adota um sistema único de múltiplos pools de ativos e uma estrutura inovadora de NFT para aumentar o envolvimento dos usuários. O seu modelo de negociação ponto a ponto garante zero impacto nos preços e as melhores condições de negociação.

Zeta Markets

Zeta Markets é uma plataforma de derivados DeFi que oferece liquidez, opções de derivados com colateral insuficiente e negociação de futuros. Seus produtos principais incluem DEX e FLEX (camada base para a cunhagem e leilão de opções). A interface da plataforma é simples, integrada com gráficos K da Tradingview, e os tokens têm expectativa de airdrop.

PYTH

PYTH, como o líder dos oráculos na cadeia Solana, apresenta várias inovações em comparação com a Chainlink. A velocidade de atualização dos dados do PYTH é mais rápida e estável, sendo aplicável não apenas à cadeia Solana, mas também a outras blockchains, com um enorme potencial de desenvolvimento futuro.

Conclusão

Com o crescimento contínuo do ecossistema Solana, cada vez mais produtos DeFi estão surgindo, como o recente mercado de previsões B.E.T. Esses projetos não apenas enriquecem o ecossistema Solana, mas também oferecem aos usuários mais ferramentas financeiras e opções. Produtos maduros têm suas vantagens, mas os produtos emergentes investem muitos recursos em design de interface do usuário, educação e construção de comunidade, reduzindo a barreira de entrada e atraindo usuários através da construção de marcas e promoção de mercado. No futuro, com o surgimento de mais produtos inovadores, o ecossistema DeFi da Solana será ainda mais próspero e diversificado.