A transformação do sistema monetário e as novas oportunidades do Bitcoin

Desde 2022, a correlação entre o Bitcoin e o preço do ouro aumentou significativamente, e esse fenômeno coincide com a chegada da nova era "pós-pandêmica". Nesta nova fase, o Bitcoin tem potencial para participar verdadeiramente na transformação significativa do sistema monetário internacional. Esta transformação do sistema monetário internacional reforçará de forma sem precedentes a propriedade "dourada" do Bitcoin, fazendo com que seu valor como moeda de reserva entre mais rapidamente na visão mainstream.

Ao revisar a história das moedas e o desenvolvimento do sistema monetário internacional, os metais preciosos, especialmente o ouro, devido à sua escassez, divisibilidade e facilidade de armazenamento, tornaram-se os pioneiros do consenso humano - a moeda. O sistema monetário do mundo moderno passou por várias transformações, desde o padrão-ouro estabelecido pelo Reino Unido em 1819, passando pelo sistema de Bretton Woods após as duas guerras mundiais, até a criação do sistema da Jamaica em 1976, quando o dólar finalmente se desvinculou do ouro, tornando-se a moeda de referência mundial devido à sua posição de "hegemonia".

No entanto, o sistema de hegemonia do dólar enfrenta dilemas inerentes. O poder dos Estados Unidos não pode permanecer forte para sempre, e a prática de cobrar um imposto de emissão globalmente sob a hegemonia do dólar é como uma droga, tornando difícil para esta enorme economia se libertar. O déficit comercial e o déficit fiscal estão a aumentar continuamente, e este problema agravou-se ainda mais durante a pandemia. Além disso, a emergência de questões geopolíticas, como a exclusão da Rússia do sistema SWIFT, marca a aparição de um "ponto de singularidade" na tendência de grande diferenciação no domínio monetário.

Apesar disso, a posição do dólar como moeda internacional ainda é insubstituível a curto prazo. Até o final de 2023, a participação dos EUA na economia global ainda representa um quarto, e a participação do dólar nos pagamentos globais aumentou para 48%, enquanto sua participação nas reservas cambiais internacionais ainda é de 59%. Mas as sementes da mudança já foram plantadas, e o sistema jamaicano baseado na hegemonia do dólar será difícil de manter a longo prazo sob a nova configuração geopolítica e o desenvolvimento tecnológico.

O futuro sistema monetário internacional pode apresentar um padrão diversificado. A "desdolarização" tornou-se um consenso, sendo apenas uma questão de tempo para que a mudança quantitativa se torne qualitativa. A pandemia de COVID-19, conflitos geopolíticos e outros eventos estão acelerando esse processo. O cenário mais provável é a formação de um sistema monetário diversificado de reservas, com o dólar, euro e renminbi como principais, e a libra esterlina, iene e direitos de saque especiais (SDR) como complementos.

Neste contexto, os mercados financeiros apresentam duas direções de negociação em tendência: a primeira é que o ouro se libertou da lógica tradicional de precificação das taxas de juro reais, com os preços a subir continuamente; a segunda é que o Bitcoin se afastou da lógica tradicional de precificação dos ativos de risco, mostrando uma forte tendência de alta. Estas duas tendências refletem as expectativas dos investidores em relação à transformação do sistema monetário tradicional, bem como a demanda por novos ativos de valor de reserva.

Com a evolução do sistema monetário internacional, o Bitcoin, como um ativo digital descentralizado, pode ver sua posição no panorama financeiro global ser ainda mais elevada. Ele não é apenas uma ferramenta de investimento, mas pode também tornar-se uma parte importante do futuro sistema monetário diversificado. A oferta limitada do Bitcoin, a sua circulação global e a sua característica de resistência à alteração fazem com que ele, em certos aspectos, apresente qualidades semelhantes às do ouro digital.

No entanto, para que o Bitcoin se torne realmente um ativo de reserva reconhecido globalmente, ainda enfrenta muitos desafios. A incerteza regulatória, a volatilidade dos preços e os problemas de consumo de energia precisam ser resolvidos. Apesar disso, no contexto de grandes mudanças no sistema monetário atual, o Bitcoin sem dúvida nos oferece uma nova direção de pensamento.

Como o sistema monetário internacional evoluirá no futuro ainda é uma questão em aberto. Mas é certo que, com a aceleração do processo de desdolarização, o sistema monetário tradicional enfrenta desafios e oportunidades sem precedentes. Neste tempo de incertezas, será cada vez mais importante prestar atenção ao desenvolvimento de ativos emergentes como o Bitcoin e ao papel que desempenham no panorama financeiro global.