Os perigos das armadilhas da simplificação nas Finanças Descentralizadas e os desafios do início a frio nas blockchains públicas

No mundo das criptomoedas, a verdade de que "quanto mais simples, mais perigoso" é frequentemente ignorada. O desenvolvimento das Finanças Descentralizadas está avançando na direção de operações "fáceis para idiotas", com várias ferramentas que simplificam operações complexas na cadeia em interações com um único clique. No entanto, por trás dessa conveniência escondem-se enormes riscos.

A interface de operação simplificada oculta os complexos riscos on-chain. Os usuários podem, sem saber, autorizar contratos a gerenciar todos os ativos, o que é equivalente a entregar permanentemente o cartão bancário e a senha a estranhos. Por trás da propaganda de altos rendimentos, pode haver riscos de alta slippage e de pools de liquidez. Muitos usuários não entendem que algumas autorizações de contratos podem resultar no controle prolongado da carteira.

Em 2023, ocorreu um caso em que um usuário perdeu 180 mil dólares em apenas 2 minutos devido a um clique acidental em um link de phishing. Essa operação aparentemente simples trouxe consequências catastróficas.

O ecossistema das cadeias públicas está a perseguir a "interação idiotizada", devido ao fato de que as operações na cadeia são extremamente hostis para novos usuários. Desde o download de carteiras até a gestão de palavras-passe, desde a compreensão das taxas de Gas até o uso de pontes entre cadeias, cada passo pode resultar na perda de ativos. Para atrair usuários do Web2 a entrar sem problemas no mundo da cadeia, várias ferramentas de interação surgiram, simplificando operações complexas para serem realizadas com um único clique.

No entanto, a redução da barreira técnica não é sinônimo de sucesso. O maior desafio que as blockchains públicas enfrentam é como atrair e reter usuários reais. Subsídios e airdrops podem trazer usuários e TVL a curto prazo, mas na falta de um comportamento de usuário real e sustentável, a ecologia da cadeia é difícil de manter a longo prazo.

Muitas novas blockchains parecem ter um TVL elevado durante o período de subsídios, mas isso é apenas uma ilusão criada por fundos de projetos ou instituições que se colateralizam mutuamente. Assim que os subsídios terminam, a liquidez desaparece rapidamente, e o volume de transações na blockchain cai drasticamente. Pior ainda, em blockchains que carecem de demanda real de transações, os fundos impulsionados por subsídios muitas vezes formam ciclos de arbitragem de curto prazo, onde os usuários "aproveitam e saem", em vez de formar um ciclo ecológico na blockchain.

O que realmente determina se uma blockchain pública pode ter um início bem-sucedido é a sua capacidade de atrair usuários para consumir, transacionar e participar ativamente da comunidade de forma contínua. Este é o ponto chave para que a blockchain pública entre em um ciclo virtuoso.

A Berachain fez uma tentativa interessante através do inovador mecanismo PoL (Proof of Liquidity). Ela distribui as recompensas de inflação da cadeia diretamente aos usuários que fornecem liquidez, incentivando comportamentos econômicos reais. Seu design de sistema de três moedas (BERA, HONEY, BGT) forma um ciclo virtuoso de "ganhar-usar-governar", promovendo a permanência de fundos na cadeia e aumentando a participação na governança.

Berachain já atingiu quase 600 milhões de dólares em TVL após 5 meses de lançamento, com mais de 150 projetos nativos ativos. Sua razão MC/TVL é de apenas 0,3x, abaixo da média do setor, o que demonstra um valor potencial. No entanto, a comunidade tem opiniões divergentes: os pessimistas temem que os incentivos de PoL possam levar a comportamentos de "minerar, retirar e vender"; enquanto os otimistas acreditam que as transações reais impulsionadas por PoL vão aumentar os preços.

A chave está em saber se o ecossistema pode formar uma demanda real de transações. No ecossistema Berachain, já surgiram alguns projetos promissores, como o modelo "Vape-to-Earn" da PuffPaw, bem como DEXs e plataformas de empréstimo como Kodiak e Dolomite que promovem a negociação de ativos reais. A atividade e a capacidade de geração de receita desses projetos são fundamentais para resolver o problema da "sustentabilidade das subsídios de liquidez".

Quando o deployment de blockchains públicas se torna fácil, o núcleo da competição se volta para a capacidade de gerar continuamente demanda real por transações e taxas. Diferentes blockchains públicas estão buscando breakthroughs com suas características distintas: a Pharos Network foca em RWA, a Initia explora novos caminhos de cold start através de sub-redes, e ecossistemas como o HyperEVM atraem projetos com deploys multichain. Todas essas tentativas apontam para o mesmo objetivo: apenas as blockchains que geram transações reais, pagam continuamente e onde os fundos estão dispostos a permanecer, poderão realmente iniciar a roda do desenvolvimento.

A simplificação das operações em Finanças Descentralizadas é, de fato, um caminho necessário para permitir que mais pessoas participem da blockchain. No entanto, esse processo não pode depender apenas da redução das barreiras operacionais, mas também deve ser acompanhado de educação do usuário, gestão de riscos transparente e um modelo econômico sustentável impulsionado por demanda real. Caso contrário, a conveniência da "interação com um clique" pode se transformar em um desastre de "perder tudo com um clique".

O que realmente pode sustentar o desenvolvimento das blockchains públicas é a capacidade de reter e atrair clientes de volta. O núcleo da construção de blockchains públicas reside em fazer com que os usuários se sintam à vontade para usar, saibam como usar e compreendam, e gerem transações de forma contínua; isso é realmente o começo do arranque a frio.