1. Os dados de emprego nos EUA fracos levantam preocupações no mercado, e ativos de risco como o Bitcoin estão sob pressão.
O relatório de emprego de julho divulgado na sexta-feira pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostrou que a população empregada fora do setor agrícola aumentou em 187 mil pessoas, muito abaixo da expectativa de 292 mil, e os dados de junho também foram amplamente revisados para baixo. A fraqueza dos dados intensificou as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, levando a quedas nas ações e no mercado de criptomoedas. O Bitcoin caiu abaixo do importante nível de suporte de 112 mil dólares, desencadeando liquidações em posições longas alavancadas de mais de 1 bilhão de dólares em todo o mercado.
Analistas apontam que os dados de emprego fracos indicam que a economia dos EUA está a desacelerar, o que pode forçar a Reserva Federal a aumentar as taxas de juros novamente em setembro. No entanto, se a economia continuar a deteriorar-se, a Reserva Federal também pode ser forçada a pausar o aumento das taxas ou até mesmo começar a reduzi-las. A incerteza aumentou a volatilidade do mercado.
Além disso, o governo Trump divulgou uma nova lista de tarifas sobre a China, gerando preocupações no mercado sobre uma escalada da guerra comercial. A dupla pressão dos riscos geopolíticos e da desaceleração econômica fez com que o sentimento dos investidores em relação aos ativos de risco esfriasse significativamente. Analistas esperam que, antes que as condições fundamentais da economia melhorem, ativos de risco como o Bitcoin possam continuar a apresentar um desempenho fraco.
2. O "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong entrou oficialmente em vigor, regulando a emissão e as reservas de moedas estáveis.
No dia 1 de agosto, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins. A regulamentação estipula que os licenciados devem garantir que o valor de mercado dos ativos de reserva das stablecoins emitidas não seja inferior ao valor nominal das stablecoins que ainda não foram resgatadas e que estão em circulação. Os licenciados também devem considerar a situação de risco dos ativos de reserva, garantindo que haja uma adequada sobrecolateralização para cobrir o risco de mercado.
Especialistas da indústria afirmam que a introdução da "Regulamentação das Stablecoins" em Hong Kong neste momento é uma reflexão do progresso regulatório. Alinhando-se aos padrões internacionais, Hong Kong também se esforça para manter a conformidade com os padrões de outros países e regiões ao elaborar regulamentações relacionadas às stablecoins.
A análise aponta que o desenvolvimento das stablecoins já atingiu uma certa escala, e a elaboração de regulamentos relevantes é benéfica para normatizar a ordem do mercado e proteger os direitos dos investidores. Hong Kong, como centro financeiro internacional, irá criar um ambiente favorável para o desenvolvimento das stablecoins. No entanto, os detalhes específicos da execução da regulamentação e a intensidade da supervisão ainda precisam ser observados.
3. A atividade no ecossistema Solana continua a liderar, o número de usuários ativos diários da Sei superou o da Solana
De acordo com os dados monitorados, o número de usuários ativos diários da rede Sei superou pela primeira vez a rede Solana no dia 2 de agosto. A Sei recentemente lançou o USDC nativo e trouxe a Ondo, entre outros, e a grande adoção fez com que o número de usuários ativos diários da Sei dobrasse nos últimos 3 meses, passando de 380 mil para agora 752 mil.
Ao mesmo tempo, a atividade geral do ecossistema Solana continua a manter-se em destaque. O ranking de atividade de blockchains públicas mostra que a Solana se manteve em primeiro lugar por vários dias consecutivos. Na conferência Breakpoint da semana passada, dezenas de projetos dentro do ecossistema Solana também lançaram novos produtos e atualizações significativas.
A análise indica que a contínua atividade do ecossistema Solana deve-se principalmente à sua alta performance e às vantagens de baixas taxas de transação. No entanto, o surgimento de novas blockchains como a Sei também reflete que a indústria está se diversificando, com usuários e desenvolvedores tendo preferências diferentes por blockchains com características distintas. No futuro, poderá surgir um cenário de muitas vozes em disputa.
4. A explosão de aplicações de IA como o ChatGPT impulsionou a alta das moedas conceito de IA, aumentando o entusiasmo dos investidores.
Desde o início deste ano, aplicações de IA, como o ChatGPT, ganharam popularidade rapidamente, impulsionando a grande valorização das moedas conceituais de IA. Dados mostram que as moedas conceituais de IA, como Fetch.ai, SingularityNET e Orai, valorizaram-se 300%, 200% e 150%, respetivamente, desde o início do ano.
Analistas acreditam que a popularidade das moedas conceito de IA está intimamente relacionada com as expectativas otimistas dos investidores sobre o futuro da tecnologia de IA. O sucesso de aplicações como o ChatGPT mostrou às pessoas o enorme potencial da IA em termos de produtividade, eficiência, entre outros, elevando assim a valorização das empresas e projetos de criptomoedas relacionados.
Mas também há análises que alertam para o risco de bolha das moedas conceito de IA, que não deve ser ignorado. Atualmente, a maioria dos projetos de moedas conceito de IA ainda está em fase inicial, carecendo de modelos de negócios e fontes de receita definidos. Assim que o entusiasmo diminuir, a bolha pode estourar rapidamente. Os investidores devem ter uma visão racional e controlar os riscos.
5. A solução de escalabilidade L2 do Ethereum, Booster Rollup, chama a atenção e promete superar o gargalo de TPS.
A escalabilidade do Ethereum tem sido um foco de atenção da comunidade. Recentemente, uma nova solução de escalabilidade L2 chamada Booster Rollup gerou ampla atenção e discussão. Esta solução é considerada promissora para superar o limite de TPS do Ethereum e aumentar significativamente a capacidade de processamento.
A ideia central do Booster Rollup é executar a maior parte dos cálculos offline, publicando apenas o estado final na cadeia principal do Ethereum. Este modo de "prova interativa" pode reduzir significativamente a carga na cadeia principal, permitindo assim uma alta taxa de transferência.
Analistas acreditam que o Booster Rollup possui várias vantagens, como alta escalabilidade, total descentralização e compatibilidade com o Ethereum. No entanto, também enfrenta alguns desafios, como a necessidade de muitos recursos computacionais e a expansão do estado. Se esses problemas forem resolvidos, o Booster pode se tornar um importante meio de escalabilidade para o Ethereum.
II. Notícias do Setor
1. Bitcoin cai repentinamente testando o suporte de 112 mil, o mercado de alta encontra resistência, é hora de comprar no mercado de criptomoedas?
O Bitcoin enfrentou a venda "sexta-feira negra" pela terceira semana consecutiva, com o preço testando uma importante linha de suporte de 112.000 dólares, o que levou a perdas superiores a 1 bilhão de dólares em contratos futuros alavancados no mercado de criptomoedas. Esta queda ocorreu em sintonia com a deterioração do sentimento de risco nos mercados financeiros tradicionais, devido a dados de emprego nos EUA que ficaram abaixo do esperado e a novas políticas tarifárias, que levantaram preocupações dos investidores sobre o crescimento global e a liquidez. As altcoins sofreram perdas severas, com o SOL caindo quase 20% na semana e o ETH caindo quase 10%, e os fluxos de fundos para ETFs também não conseguiram oferecer suporte.
Os analistas apontam que a linha mensal do Bitcoin em julho ainda se mantém no nível mais alto da história, e a atual correção tende mais a ser uma correção técnica do que uma reversão de tendência. O mercado de opções está apresentando uma grande quantidade de apostas altistas, com o preço-alvo definido em 124 mil dólares, mostrando que alguns investidores estão se posicionando para uma recuperação. O relatório enfatiza que, embora o sentimento do mercado a curto prazo seja cauteloso, fatores de longo prazo, como o aprimoramento do quadro regulatório, o desenvolvimento de stablecoins e o processo de tokenização institucional, continuam a existir, e a base do mercado em alta não foi abalada. Se o mercado conseguirá estabilizar e se recuperar ainda depende da capacidade do Bitcoin de se manter acima do nível de 115 mil dólares e de indicadores-chave, como o fluxo de fundos de ETFs.
2. Sinais importantes do Ethereum: SharpLink aumentou sua participação em 54 milhões de dólares em ETH, "misterioso" grande investidor gastou 300 milhões de dólares para comprar silenciosamente.
O Ethereum (ETH) recebeu recentemente um sinal forte, indicando que instituições e grandes investidores continuam a aumentar suas apostas otimistas. Por um lado, a empresa listada SharpLink Gaming anunciou a compra adicional de ETH no valor de 54 milhões de dólares, aumentando sua posição total para 17.595 unidades, ocupando a sétima posição no ranking global de instituições. Por outro lado, um novo endereço de carteira retirou ETH no valor de aproximadamente 300 milhões de dólares, levantando especulações no mercado sobre se se trata de um grande investidor fazendo uma aquisição significativa.
Os analistas acreditam que a entrada destes grandes compradores reflete a expectativa otimista das instituições em relação ao longo prazo do Ethereum. Com o avanço contínuo do ETH2.0 e o surgimento constante de aplicações populares como DeFi e NFT, o valor e a utilidade da rede Ethereum estão sendo gradualmente liberados. Apesar da recente correção, a posição do ETH como "infraestrutura industrial" das criptomoedas continua sólida. Os investidores mantêm confiança no seu potencial de crescimento a longo prazo, prevendo que continuará a atrair mais influxo de capital no futuro.
3. Visão geral dos dados de desbloqueio desta semana: ENA, IMX, MOVE, entre outros, irão enfrentar grandes desbloqueios.
Os dados mostram que esta semana, ENA, APT e AVAX terão um desbloqueio único de tokens, totalizando um valor superior a 100 milhões de dólares, sendo que: Ethena (ENA) desbloqueará 171 milhões de tokens no dia 5 de agosto às 15:00, no valor de aproximadamente 101 milhões de dólares, representando 2,7% da circulação; Aptos (APT) desbloqueará 11,31 milhões de tokens no dia 12 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 48,07 milhões de dólares, representando 1,68% da circulação; Avalanche (AVAX) desbloqueará 1,67 milhões de tokens no dia 15 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 35,80 milhões de dólares, representando 0,39% da circulação; Immutable (IMX) desbloqueará 24,52 milhões de tokens no dia 8 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 12,41 milhões de dólares, representando 1,3% da circulação.
Analistas apontam que ENA e IMX enfrentam desbloqueios significativos superiores a 95 milhões de dólares e 12 milhões de dólares, o que traz pressão sobre o sentimento dos investidores e a demanda do mercado. O poder da narrativa pode ser afetado no curto prazo, e os preços podem enfrentar riscos de queda. No entanto, a longo prazo, se o desenvolvimento do projeto for bem-sucedido e o ecossistema continuar a se expandir, o impacto do desbloqueio dos tokens sobre os preços pode gradualmente diminuir. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso do projeto e avaliar os riscos com cautela.
4. O sentimento do mercado de criptomoedas recuperou-se da queda no fim de semana e agora voltou a "ganância".
De acordo com os dados da Alternative, o índice de medo e ganância das criptomoedas hoje é de 64 (ontem era 53), e o sentimento do mercado recuperou rapidamente para "ganância". Ontem, o sentimento do mercado caiu para "neutro", pela primeira vez em quase um mês. Nota: O índice de medo varia de 0 a 100 e inclui indicadores como: volatilidade, volume de transações de mercado, popularidade nas redes sociais, pesquisas de mercado, a proporção do Bitcoin no mercado total e análise de tendências do Google.
Analistas afirmam que, apesar do mercado geral de criptomoedas estar gradualmente se recuperando, o sentimento dos investidores pode permanecer cauteloso no curto prazo. Por um lado, as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve e os riscos geopolíticos, entre outros fatores macroeconômicos incertos, continuam a existir, o que pode limitar o espaço de alta para ativos de risco. Por outro lado, algumas altcoins tiveram um desempenho forte no fim de semana, como ENA com um aumento de 17% em 24 horas e CFX com um aumento de 14,65%, refletindo o otimismo dos investidores em relação a alguns projetos populares. Em geral, o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando, mas ainda é necessário estar atento aos riscos de volatilidade potenciais.
5. Análise: A expectativa de corte de juros aquece e ressoa com a nova política da SEC, melhorando o sentimento de mercado
De acordo com a The Block, o Chief Investment Officer da Kronos Research, Vincent Liu, afirmou que, sob a intersecção da incerteza macroeconômica e da compra institucional, o mercado atual apresenta um sentimento de "otimismo cauteloso". O índice de medo e ganância tende para "ganância", com as compras de baleias e as expectativas de redução das taxas de juros a impulsionarem os negociantes a reconfigurarem os ativos de risco.
Os investidores estão atentos aos dados do CPI dos EUA de julho, que serão divulgados em 12 de agosto, como um indicador chave para a próxima decisão de aumento ou redução das taxas de juros. Se os dados da inflação continuarem a enfraquecer, aumentará a possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas novamente este ano, o que favoreceria o desempenho dos ativos de risco. Ao mesmo tempo, a SEC deve tomar em breve uma decisão favorável à aprovação do ETF spot de XRP, o que irá impulsionar ainda mais o sentimento do mercado de criptomoedas. No geral, fatores positivos a nível macroeconómico e regulatório estão se acumulando, e o sentimento do mercado deve continuar a aquecer.
Três. Notícias do Projeto
1. Vitalik Buterin revelou que o L1 do Ethereum atingirá 400 TPS, tornando possível a execução de um nó completo em um smartphone.
Na conferência ETHKyiv 2025 realizada em Kiev, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, e o diretor executivo da Fundação Ethereum, Tomasz K. Stańczak, compartilharam duas grandes notícias. Primeiro, Buterin afirmou que a rede principal do Ethereum L1 alcançará uma capacidade de processamento de 400 transações por segundo este ano, quase 10 vezes mais do que atualmente. Em segundo lugar, eles revelaram que no futuro qualquer pessoa poderá executar um nó completo do Ethereum em um smartphone.
Desde o nascimento do bloco gênese do Ethereum em 2015, tem-se dedicado a melhorar a escalabilidade. Após anos de esforços, o Ethereum, através de roteiros como Merge e Surge, finalmente superará este ano o atual gargalo de desempenho de 100TPS. A capacidade de processamento de 400TPS permitirá que o Ethereum supere o Bitcoin e a maioria das blockchains públicas em termos de throughput, estabelecendo uma base para a implantação de aplicações em larga escala.
Além disso, Buterin revelou que o Ethereum está a desenvolver uma nova tecnologia de nós leves, permitindo que utilizadores comuns executem nós completos em dispositivos móveis, como telemóveis. Isso reduzirá ainda mais a barreira de entrada na rede Ethereum e promoverá um aumento no nível de descentralização. Espera-se que esta tecnologia seja lançada em 2026.
O mais recente planejamento da Fundação Ethereum atraiu ampla atenção da indústria. Muitos analistas acreditam que as inovações do Ethereum em termos de escalabilidade e descentralização fornecerão um novo impulso à sua posição de liderança no espaço das blockchains públicas. No futuro, o Ethereum apoiará de forma mais robusta aplicações populares como DeFi e NFT, impulsionando o desenvolvimento de todo o ecossistema Web3.
2. Orderly Omnivault TVL ultrapassou 6 milhões de dólares, APY superior a 28%
A infraestrutura de liquidez do produto Omnivault da Orderly teve um desempenho notável recentemente, com o TVL ultrapassando 600 mil dólares, e uma taxa de rendimento anualizada superior a 28%. O Omnivault será lançado em abril de 2025, permitindo que os usuários de DeFi ganhem rendimento de forma passiva. Os usuários apenas precisam depositar USDC, e a Orderly poderá fornecer liquidez em várias redes, com os rendimentos garantidos pelo market maker Kronos.
A inovação do Omnivault reside na combinação das vantagens dos market makers tradicionais com o DeFi, proporcionando aos usuários rendimentos estáveis e significativos. Ao mesmo tempo, a Orderly introduziu novas fontes de liquidez para os market makers, o que ajuda a melhorar a sua eficiência de market making. Este modelo de ganha-ganha foi amplamente acolhido pelo mercado, e o TVL cresceu rapidamente em um curto espaço de tempo.
Os analistas acreditam que o Omnivault representa a tendência da evolução do DeFi para serviços de nível institucional. No futuro, produtos semelhantes devem atrair mais usuários institucionais para o DeFi, promovendo o desenvolvimento do setor. Ao mesmo tempo, o Omnivault também oferece aos usuários comuns uma forma simples e com retorno considerável de participação no DeFi, o que ajuda a aumentar a popularidade do DeFi.
No entanto, há pessoas que questionam a sustentabilidade do Omnivault. Elas acreditam que os rendimentos do Omnivault provêm principalmente de subsídios de market makers e, uma vez que esses subsídios diminuam, a taxa de retorno cairá drasticamente. Portanto, o Omnivault precisa expandir ainda mais suas fontes de receita e melhorar a sustentabilidade a longo prazo.
3. A atividade de desenvolvimento de Stacks subiu para o primeiro lugar no ecossistema do Bitcoin, podendo ser anunciada uma grande notícia durante o Token2049.
De acordo com o mais recente relatório de desenvolvedores da empresa de investimento em criptomoedas Electric Capital, a atividade de desenvolvimento do projeto Stacks no ecossistema Bitcoin aumentou significativamente, colocando-o entre os 20 principais ecossistemas em termos de atividade de desenvolvimento na indústria de criptomoedas, e ocupando o primeiro lugar entre todos os projetos relacionados ao Bitcoin. O relatório mostra que o número de submissões mensais de desenvolvedores do Stacks continua a crescer, indicando que está à frente de projetos semelhantes em desenvolvimento de código aberto.
Stacks é uma plataforma de contratos inteligentes construída sobre o Bitcoin, destinada a trazer aplicações inovadoras como DeFi e NFT para o ecossistema Bitcoin. Desde o lançamento da mainnet em 2021, Stacks tem mantido um progresso de desenvolvimento ativo, e o ecossistema está se tornando cada vez mais rico.
Vale a pena notar que, com a aproximação da cimeira Token2049 em Singapura no dia 30 de setembro, a equipe do Stacks começou a antecipar a divulgação de notícias importantes. Especialistas do setor especulam que o Stacks pode anunciar um novo roteiro ou um plano de atualização significativo para melhorar ainda mais sua posição no ecossistema do Bitcoin.
Analistas acreditam que a ascensão do Stacks reflete as mudanças que estão ocorrendo no ecossistema do Bitcoin. O Bitcoin sempre foi visto como uma ferramenta de armazenamento de valor e de pagamento, carecendo de funções avançadas como contratos inteligentes. A emergência do Stacks trouxe novas possibilidades de desenvolvimento para o ecossistema do Bitcoin, com a esperança de impulsionar a transição do Bitcoin de "ouro digital" para "moeda digital".
No entanto, também há pessoas que têm uma atitude cautelosa em relação ao futuro do Stacks. Elas acreditam que o Stacks precisa resolver questões de compatibilidade com o Bitcoin e competir em segurança e grau de descentralização com outras blockchains públicas, como o Ethereum. Somente ao fazer avanços nessas áreas chave, o Stacks poderá realmente se tornar a força central do ecossistema Bitcoin.
No geral, o Stacks é sem dúvida um dos projetos mais dignos de atenção no atual ecossistema do Bitcoin. O seu desenvolvimento futuro determinará em grande medida a direção do desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.
Quatro. Dinâmica Econômica
1. Os dados de emprego dos EUA em julho ficaram abaixo do esperado, aumentando as expectativas de cortes nas taxas de juros.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos apresentou um desempenho forte no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB de 3,2%, e a taxa de inflação também recuou. No entanto, o mercado de trabalho tem sido o principal motor da recuperação econômica. No entanto, os dados de emprego de julho foram decepcionantes, com a criação de 187.000 empregos não agrícolas, muito abaixo da expectativa de 320.000, e a taxa de desemprego também subiu ligeiramente para 3,6%. Esses dados abalaram a confiança do mercado na recuperação contínua da economia.
Eventos importantes: Após a divulgação do relatório de emprego de julho do Departamento do Trabalho dos EUA, o presidente Trump imediatamente atacou a falsificação de dados e demitiu o diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho. Ele também ameaçou substituir o presidente do Federal Reserve, Powell, exigindo uma redução imediata das taxas de juros. Esta ação suscitou dúvidas sobre a credibilidade dos dados econômicos dos EUA e a independência das agências governamentais.
Reação do mercado: os dados de emprego fracos agravam as preocupações do mercado sobre a desaceleração econômica, e as ações americanas caíram acentuadamente naquele dia. Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro também aumentaram significativamente, atingindo atualmente 82,7%. Os rendimentos dos títulos caíram e ativos de refúgio, como o ouro, foram muito procurados. Os investidores estão atentos aos próximos dados econômicos e à direção da política.
Análise de especialistas: Analistas do Goldman Sachs afirmam que, embora os dados de emprego sejam fracos, isso não significa que a recessão econômica tenha chegado. Eles acreditam que o Federal Reserve pode reduzir ligeiramente as taxas de juros em 25 pontos base em setembro para aliviar a pressão da desaceleração econômica. No entanto, se a guerra comercial continuar a escalar, a economia pode entrar em uma situação mais grave. Economistas do UBS alertam que a intervenção do governo nos dados econômicos prejudicará a credibilidade dos dados, exacerbando a turbulência do mercado.
2. A guerra comercial entre os EUA e a China está a intensificar-se, e a política de tarifas irá continuar a longo prazo.
Contexto econômico: Desde a eclosão da guerra comercial entre os EUA e a China em 2018, ambas as partes impuseram tarifas mutuamente várias vezes, resultando na interrupção da cadeia de suprimentos global e causando sérios danos à indústria manufatureira. Embora ambas as partes tenham reiniciado as negociações várias vezes, todas acabaram em fracasso. No primeiro semestre de 2025, as relações comerciais entre os EUA e a China novamente entraram em impasse.
Eventos importantes: O Escritório do Representante de Comércio dos EUA anunciou esta semana que irá impor uma tarifa de 10% sobre produtos chineses exportados para os EUA no valor de cerca de 300 mil milhões de dólares, incluindo produtos como telemóveis, computadores, vestuário e brinquedos. Esta é a mais recente medida do governo Trump para enfrentar a desaceleração econômica.
Reação do mercado: A implementação da política tarifária irá agravar ainda mais a desordem na cadeia de suprimentos global e aumentar os custos operacionais das empresas. Os consumidores americanos também arcarão com preços mais altos para os produtos. Os investidores estão profundamente preocupados com isso, e as ações americanas e internacionais caíram em resposta. No entanto, ao mesmo tempo, o mercado espera que o Federal Reserve seja forçado a cortar as taxas de juros ainda mais para aliviar a pressão econômica.
Ponto de vista do especialista: O professor de economia da Universidade de Columbia, Sachs, apontou que a guerra comercial entre os EUA e a China se transformou em uma guerra prolongada, e que as políticas tarifárias continuarão por um longo período, causando um impacto contínuo na economia global. Ele pediu a ambas as partes que resolvessem suas divergências por meio de negociações, evitando uma escalada adicional da guerra comercial. Os analistas do Goldman Sachs acreditam que a guerra comercial fará com que o crescimento do PIB dos EUA desacelere para 2,1% em 2025.
3. O Banco Central Europeu pode adiar a redução das taxas de juro, as perspectivas de recuperação da economia da zona euro são sombrias.
Contexto econômico: a economia da zona do euro apresentou um desempenho fraco no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB anualizada de apenas 0,9%, abaixo do esperado. A taxa de inflação também está muito abaixo do nível alvo de 2% estabelecido pelo Banco Central Europeu. Embora a taxa de desemprego tenha diminuído, o mercado de trabalho continua fraco. De um modo geral, a recuperação econômica da zona do euro é débil.
Eventos importantes: O Banco Central Europeu anunciou esta semana que está a considerar adiar a redução das taxas de juro, inicialmente prevista para setembro, para dezembro. O banco acredita que a atividade económica pode desacelerar ainda mais no segundo semestre, e a contínua pressão das políticas comerciais e as interrupções na cadeia de suprimentos afetarão as expectativas de inflação. Portanto, a redução das taxas de juro poderá ser adiada.
Reação do mercado: as bolsas europeias e a taxa de câmbio do euro caíram em resposta. Os investidores estão preocupados com a postura cautelosa do Banco Central Europeu, o que significa perspectivas sombrias para a recuperação econômica. O mercado de títulos mostrou uma diferenciação, com a rentabilidade dos títulos alemães a cair, enquanto a rentabilidade dos títulos de países como a Itália subiu, refletindo a preocupação do mercado com a economia desses países.
Análise de especialistas: o economista-chefe da Deutsche Bank para a Europa afirmou que o atraso do Banco Central Europeu na redução da taxa de juros é devido a preocupações com a pressão inflacionária. Ele acredita que, se a guerra comercial se intensificar, a economia da zona do euro enfrentará maiores dificuldades. Os analistas do Goldman Sachs indicam que o Banco Central Europeu pode reduzir a taxa de juros em 25 pontos base em dezembro e reiniciar o programa de compra de ativos para estimular a economia.
V. Regulação & Políticas
1. O "Regulamento das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor: os ativos de reserva devem cobrir integralmente o valor de circulação.
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor oficialmente no dia 1 de agosto, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins e aperfeiçoando a estrutura regulatória de Hong Kong para atividades relacionadas a ativos virtuais. Esta regulamentação é supervisionada conjuntamente pela Autoridade Monetária de Hong Kong e pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros.
Como a primeira legislação global especificamente regulando stablecoins, o "Regulamento das Stablecoins" estabelece claramente que os licenciados devem garantir que o valor de mercado dos ativos de reserva dos stablecoins designados que emitem nunca seja inferior ao valor nominal dos stablecoins que ainda não foram resgatados e estão em circulação. Os licenciados devem considerar a situação de risco dos ativos de reserva e garantir que haja um colateral adequado em excesso para cobrir o risco de mercado.
Esta medida visa manter a estabilidade e a confiança das stablecoins, protegendo os direitos dos investidores. O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weilun, afirmou que o desenvolvimento das stablecoins está a acontecer rapidamente, e que o quadro regulatório ajuda a manter a robustez e o desenvolvimento ordenado do sistema financeiro de Hong Kong.
Os especialistas da indústria acreditam que o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" estabelece uma base sólida para o desenvolvimento de moedas estáveis em Hong Kong. O presidente da Associação de Tecnologia Financeira de Hong Kong, Chen Shouxin, acredita que o regulamento fornece orientações de conformidade claras para os emissores de moedas estáveis, o que ajudará a atrair mais projetos de moedas estáveis para Hong Kong.
No entanto, também há especialistas da indústria preocupados que a exigência de reserva total pode aumentar os custos operacionais e a pressão sobre os emissores de stablecoins. Zhang Jiaka, presidente da Associação de Fintech de Hong Kong, afirmou que as autoridades reguladoras precisam buscar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação.
2. A CFTC dos EUA, em colaboração com a Casa Branca, uniu forças com a SEC para lançar a ação "Crypto Sprint".
A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) lançou um plano de "sprint de criptomoeda", começando a implementar as recomendações políticas relacionadas com criptomoedas divulgadas na quarta-feira pelo governo Trump.
O plano é liderado pelo presidente da CFTC, Rostin, e visa acelerar o processo de regulamentação do mercado de derivados de criptomoedas. A CFTC trabalhará em estreita colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para desenvolver um quadro regulatório unificado.
As propostas de política do governo Trump incluem: definir critérios de classificação para criptomoedas, estabelecer uma entidade reguladora unificada, criar um sistema de registro para as exchanges de criptomoedas, entre outros. Essas sugestões visam criar um ambiente mais transparente e ordenado para o mercado de criptomoedas.
O presidente da CFTC, Rostin Behnam, afirmou que o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas colocou uma enorme pressão sobre os reguladores. O plano "Crypto Sprint" acelerará o processo regulatório para garantir que o mercado funcione de forma justa e ordenada.
O presidente da SEC, Jay Clayton, enfatizou que a regulamentação das criptomoedas requer a colaboração de várias instituições. Ele afirmou que a SEC irá coordenar de perto com a CFTC para desenvolver um quadro regulatório abrangente.
Os profissionais do mercado acolheram esta política. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que uma regulamentação clara trará certeza e confiança para a indústria de criptomoedas. No entanto, há quem se preocupe que a regulação excessiva possa sufocar a inovação.
O analista financeiro Michael Novogratz acredita que os reguladores precisam buscar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação. Ele sugeriu que os reguladores mantenham uma comunicação próxima com a indústria e desenvolvam medidas regulatórias práticas e viáveis.
3. Os principais bancos da Coreia do Sul estão ativamente a preparar-se para o negócio de stablecoins, antecipando a implementação da regulamentação.
Recentemente, os principais bancos da Coreia do Sul formaram equipes especializadas, preparando-se ativamente para negócios de stablecoins e carteiras digitais, em antecipação à implementação das políticas regulatórias que estão por vir.
O banco coreano Yuanta formou uma equipe de 9 pessoas, especificamente responsável por promover negócios de stablecoins e carteiras digitais. O banco também estabeleceu uma parceria com uma startup de blockchain para explorar a viabilidade da emissão de stablecoins.
O Grupo KB Financeiro da Coreia do Sul estabeleceu um comitê de resposta a ativos digitais, coordenando os recursos de suas subsidiárias, como seguros e valores mobiliários, para desenvolver conjuntamente negócios de ativos digitais.
Além disso, o KEB Hana Bank, o Busan Bank e outros bancos regionais também formaram equipes de pesquisa em blockchain. O parceiro da exchange Up, o Banco K, até criou um grupo de trabalho especial para ativos digitais.
O contexto desta série de ações é que a Assembleia Nacional da Coreia do Sul está a rever várias propostas de lei para a reforma da indústria de criptomoedas, que incluem a possibilidade de as instituições financeiras emitirem stablecoins. O setor bancário acredita que uma preparação antecipada pode permitir que conquistem uma vantagem assim que as políticas regulatórias sejam implementadas.
De acordo com informações, os bancos já solicitaram 81 marcas relacionadas a stablecoins. Especialistas do setor afirmam que, embora a legislação ainda leve tempo, a preparação antecipada é benéfica para o rápido lançamento de serviços após a implementação das políticas.
No entanto, também há analistas que expressam preocupações sobre a emissão de stablecoins pelos bancos. O especialista em tecnologia financeira Park Si-yeon acredita que a emissão de stablecoins requer um alto nível de capacidade técnica e de gestão de riscos, e se o setor bancário possui essas condições ainda está por observar.
De um modo geral, a estrutura do setor bancário da Coreia do Sul reflete uma expectativa otimista em relação ao futuro das stablecoins. A implementação de políticas regulatórias trará novos pontos de crescimento para os bancos.
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8.4 AI Diário O mercado de Ativos de criptografia enfrenta múltiplos desafios, com políticas de regulamentação como variável chave
Um. Manchete
1. Os dados de emprego nos EUA fracos levantam preocupações no mercado, e ativos de risco como o Bitcoin estão sob pressão.
O relatório de emprego de julho divulgado na sexta-feira pelo Departamento do Trabalho dos EUA mostrou que a população empregada fora do setor agrícola aumentou em 187 mil pessoas, muito abaixo da expectativa de 292 mil, e os dados de junho também foram amplamente revisados para baixo. A fraqueza dos dados intensificou as preocupações do mercado sobre uma recessão econômica, levando a quedas nas ações e no mercado de criptomoedas. O Bitcoin caiu abaixo do importante nível de suporte de 112 mil dólares, desencadeando liquidações em posições longas alavancadas de mais de 1 bilhão de dólares em todo o mercado.
Analistas apontam que os dados de emprego fracos indicam que a economia dos EUA está a desacelerar, o que pode forçar a Reserva Federal a aumentar as taxas de juros novamente em setembro. No entanto, se a economia continuar a deteriorar-se, a Reserva Federal também pode ser forçada a pausar o aumento das taxas ou até mesmo começar a reduzi-las. A incerteza aumentou a volatilidade do mercado.
Além disso, o governo Trump divulgou uma nova lista de tarifas sobre a China, gerando preocupações no mercado sobre uma escalada da guerra comercial. A dupla pressão dos riscos geopolíticos e da desaceleração econômica fez com que o sentimento dos investidores em relação aos ativos de risco esfriasse significativamente. Analistas esperam que, antes que as condições fundamentais da economia melhorem, ativos de risco como o Bitcoin possam continuar a apresentar um desempenho fraco.
2. O "Regulamento sobre Moedas Estáveis" de Hong Kong entrou oficialmente em vigor, regulando a emissão e as reservas de moedas estáveis.
No dia 1 de agosto, a "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins. A regulamentação estipula que os licenciados devem garantir que o valor de mercado dos ativos de reserva das stablecoins emitidas não seja inferior ao valor nominal das stablecoins que ainda não foram resgatadas e que estão em circulação. Os licenciados também devem considerar a situação de risco dos ativos de reserva, garantindo que haja uma adequada sobrecolateralização para cobrir o risco de mercado.
Especialistas da indústria afirmam que a introdução da "Regulamentação das Stablecoins" em Hong Kong neste momento é uma reflexão do progresso regulatório. Alinhando-se aos padrões internacionais, Hong Kong também se esforça para manter a conformidade com os padrões de outros países e regiões ao elaborar regulamentações relacionadas às stablecoins.
A análise aponta que o desenvolvimento das stablecoins já atingiu uma certa escala, e a elaboração de regulamentos relevantes é benéfica para normatizar a ordem do mercado e proteger os direitos dos investidores. Hong Kong, como centro financeiro internacional, irá criar um ambiente favorável para o desenvolvimento das stablecoins. No entanto, os detalhes específicos da execução da regulamentação e a intensidade da supervisão ainda precisam ser observados.
3. A atividade no ecossistema Solana continua a liderar, o número de usuários ativos diários da Sei superou o da Solana
De acordo com os dados monitorados, o número de usuários ativos diários da rede Sei superou pela primeira vez a rede Solana no dia 2 de agosto. A Sei recentemente lançou o USDC nativo e trouxe a Ondo, entre outros, e a grande adoção fez com que o número de usuários ativos diários da Sei dobrasse nos últimos 3 meses, passando de 380 mil para agora 752 mil.
Ao mesmo tempo, a atividade geral do ecossistema Solana continua a manter-se em destaque. O ranking de atividade de blockchains públicas mostra que a Solana se manteve em primeiro lugar por vários dias consecutivos. Na conferência Breakpoint da semana passada, dezenas de projetos dentro do ecossistema Solana também lançaram novos produtos e atualizações significativas.
A análise indica que a contínua atividade do ecossistema Solana deve-se principalmente à sua alta performance e às vantagens de baixas taxas de transação. No entanto, o surgimento de novas blockchains como a Sei também reflete que a indústria está se diversificando, com usuários e desenvolvedores tendo preferências diferentes por blockchains com características distintas. No futuro, poderá surgir um cenário de muitas vozes em disputa.
4. A explosão de aplicações de IA como o ChatGPT impulsionou a alta das moedas conceito de IA, aumentando o entusiasmo dos investidores.
Desde o início deste ano, aplicações de IA, como o ChatGPT, ganharam popularidade rapidamente, impulsionando a grande valorização das moedas conceituais de IA. Dados mostram que as moedas conceituais de IA, como Fetch.ai, SingularityNET e Orai, valorizaram-se 300%, 200% e 150%, respetivamente, desde o início do ano.
Analistas acreditam que a popularidade das moedas conceito de IA está intimamente relacionada com as expectativas otimistas dos investidores sobre o futuro da tecnologia de IA. O sucesso de aplicações como o ChatGPT mostrou às pessoas o enorme potencial da IA em termos de produtividade, eficiência, entre outros, elevando assim a valorização das empresas e projetos de criptomoedas relacionados.
Mas também há análises que alertam para o risco de bolha das moedas conceito de IA, que não deve ser ignorado. Atualmente, a maioria dos projetos de moedas conceito de IA ainda está em fase inicial, carecendo de modelos de negócios e fontes de receita definidos. Assim que o entusiasmo diminuir, a bolha pode estourar rapidamente. Os investidores devem ter uma visão racional e controlar os riscos.
5. A solução de escalabilidade L2 do Ethereum, Booster Rollup, chama a atenção e promete superar o gargalo de TPS.
A escalabilidade do Ethereum tem sido um foco de atenção da comunidade. Recentemente, uma nova solução de escalabilidade L2 chamada Booster Rollup gerou ampla atenção e discussão. Esta solução é considerada promissora para superar o limite de TPS do Ethereum e aumentar significativamente a capacidade de processamento.
A ideia central do Booster Rollup é executar a maior parte dos cálculos offline, publicando apenas o estado final na cadeia principal do Ethereum. Este modo de "prova interativa" pode reduzir significativamente a carga na cadeia principal, permitindo assim uma alta taxa de transferência.
Analistas acreditam que o Booster Rollup possui várias vantagens, como alta escalabilidade, total descentralização e compatibilidade com o Ethereum. No entanto, também enfrenta alguns desafios, como a necessidade de muitos recursos computacionais e a expansão do estado. Se esses problemas forem resolvidos, o Booster pode se tornar um importante meio de escalabilidade para o Ethereum.
II. Notícias do Setor
1. Bitcoin cai repentinamente testando o suporte de 112 mil, o mercado de alta encontra resistência, é hora de comprar no mercado de criptomoedas?
O Bitcoin enfrentou a venda "sexta-feira negra" pela terceira semana consecutiva, com o preço testando uma importante linha de suporte de 112.000 dólares, o que levou a perdas superiores a 1 bilhão de dólares em contratos futuros alavancados no mercado de criptomoedas. Esta queda ocorreu em sintonia com a deterioração do sentimento de risco nos mercados financeiros tradicionais, devido a dados de emprego nos EUA que ficaram abaixo do esperado e a novas políticas tarifárias, que levantaram preocupações dos investidores sobre o crescimento global e a liquidez. As altcoins sofreram perdas severas, com o SOL caindo quase 20% na semana e o ETH caindo quase 10%, e os fluxos de fundos para ETFs também não conseguiram oferecer suporte.
Os analistas apontam que a linha mensal do Bitcoin em julho ainda se mantém no nível mais alto da história, e a atual correção tende mais a ser uma correção técnica do que uma reversão de tendência. O mercado de opções está apresentando uma grande quantidade de apostas altistas, com o preço-alvo definido em 124 mil dólares, mostrando que alguns investidores estão se posicionando para uma recuperação. O relatório enfatiza que, embora o sentimento do mercado a curto prazo seja cauteloso, fatores de longo prazo, como o aprimoramento do quadro regulatório, o desenvolvimento de stablecoins e o processo de tokenização institucional, continuam a existir, e a base do mercado em alta não foi abalada. Se o mercado conseguirá estabilizar e se recuperar ainda depende da capacidade do Bitcoin de se manter acima do nível de 115 mil dólares e de indicadores-chave, como o fluxo de fundos de ETFs.
2. Sinais importantes do Ethereum: SharpLink aumentou sua participação em 54 milhões de dólares em ETH, "misterioso" grande investidor gastou 300 milhões de dólares para comprar silenciosamente.
O Ethereum (ETH) recebeu recentemente um sinal forte, indicando que instituições e grandes investidores continuam a aumentar suas apostas otimistas. Por um lado, a empresa listada SharpLink Gaming anunciou a compra adicional de ETH no valor de 54 milhões de dólares, aumentando sua posição total para 17.595 unidades, ocupando a sétima posição no ranking global de instituições. Por outro lado, um novo endereço de carteira retirou ETH no valor de aproximadamente 300 milhões de dólares, levantando especulações no mercado sobre se se trata de um grande investidor fazendo uma aquisição significativa.
Os analistas acreditam que a entrada destes grandes compradores reflete a expectativa otimista das instituições em relação ao longo prazo do Ethereum. Com o avanço contínuo do ETH2.0 e o surgimento constante de aplicações populares como DeFi e NFT, o valor e a utilidade da rede Ethereum estão sendo gradualmente liberados. Apesar da recente correção, a posição do ETH como "infraestrutura industrial" das criptomoedas continua sólida. Os investidores mantêm confiança no seu potencial de crescimento a longo prazo, prevendo que continuará a atrair mais influxo de capital no futuro.
3. Visão geral dos dados de desbloqueio desta semana: ENA, IMX, MOVE, entre outros, irão enfrentar grandes desbloqueios.
Os dados mostram que esta semana, ENA, APT e AVAX terão um desbloqueio único de tokens, totalizando um valor superior a 100 milhões de dólares, sendo que: Ethena (ENA) desbloqueará 171 milhões de tokens no dia 5 de agosto às 15:00, no valor de aproximadamente 101 milhões de dólares, representando 2,7% da circulação; Aptos (APT) desbloqueará 11,31 milhões de tokens no dia 12 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 48,07 milhões de dólares, representando 1,68% da circulação; Avalanche (AVAX) desbloqueará 1,67 milhões de tokens no dia 15 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 35,80 milhões de dólares, representando 0,39% da circulação; Immutable (IMX) desbloqueará 24,52 milhões de tokens no dia 8 de agosto às 8:00, no valor de aproximadamente 12,41 milhões de dólares, representando 1,3% da circulação.
Analistas apontam que ENA e IMX enfrentam desbloqueios significativos superiores a 95 milhões de dólares e 12 milhões de dólares, o que traz pressão sobre o sentimento dos investidores e a demanda do mercado. O poder da narrativa pode ser afetado no curto prazo, e os preços podem enfrentar riscos de queda. No entanto, a longo prazo, se o desenvolvimento do projeto for bem-sucedido e o ecossistema continuar a se expandir, o impacto do desbloqueio dos tokens sobre os preços pode gradualmente diminuir. Os investidores devem acompanhar de perto o progresso do projeto e avaliar os riscos com cautela.
4. O sentimento do mercado de criptomoedas recuperou-se da queda no fim de semana e agora voltou a "ganância".
De acordo com os dados da Alternative, o índice de medo e ganância das criptomoedas hoje é de 64 (ontem era 53), e o sentimento do mercado recuperou rapidamente para "ganância". Ontem, o sentimento do mercado caiu para "neutro", pela primeira vez em quase um mês. Nota: O índice de medo varia de 0 a 100 e inclui indicadores como: volatilidade, volume de transações de mercado, popularidade nas redes sociais, pesquisas de mercado, a proporção do Bitcoin no mercado total e análise de tendências do Google.
Analistas afirmam que, apesar do mercado geral de criptomoedas estar gradualmente se recuperando, o sentimento dos investidores pode permanecer cauteloso no curto prazo. Por um lado, as expectativas de aumento das taxas de juros pelo Federal Reserve e os riscos geopolíticos, entre outros fatores macroeconômicos incertos, continuam a existir, o que pode limitar o espaço de alta para ativos de risco. Por outro lado, algumas altcoins tiveram um desempenho forte no fim de semana, como ENA com um aumento de 17% em 24 horas e CFX com um aumento de 14,65%, refletindo o otimismo dos investidores em relação a alguns projetos populares. Em geral, o sentimento do mercado está gradualmente se recuperando, mas ainda é necessário estar atento aos riscos de volatilidade potenciais.
5. Análise: A expectativa de corte de juros aquece e ressoa com a nova política da SEC, melhorando o sentimento de mercado
De acordo com a The Block, o Chief Investment Officer da Kronos Research, Vincent Liu, afirmou que, sob a intersecção da incerteza macroeconômica e da compra institucional, o mercado atual apresenta um sentimento de "otimismo cauteloso". O índice de medo e ganância tende para "ganância", com as compras de baleias e as expectativas de redução das taxas de juros a impulsionarem os negociantes a reconfigurarem os ativos de risco.
Os investidores estão atentos aos dados do CPI dos EUA de julho, que serão divulgados em 12 de agosto, como um indicador chave para a próxima decisão de aumento ou redução das taxas de juros. Se os dados da inflação continuarem a enfraquecer, aumentará a possibilidade de o Federal Reserve reduzir as taxas novamente este ano, o que favoreceria o desempenho dos ativos de risco. Ao mesmo tempo, a SEC deve tomar em breve uma decisão favorável à aprovação do ETF spot de XRP, o que irá impulsionar ainda mais o sentimento do mercado de criptomoedas. No geral, fatores positivos a nível macroeconómico e regulatório estão se acumulando, e o sentimento do mercado deve continuar a aquecer.
Três. Notícias do Projeto
1. Vitalik Buterin revelou que o L1 do Ethereum atingirá 400 TPS, tornando possível a execução de um nó completo em um smartphone.
Na conferência ETHKyiv 2025 realizada em Kiev, o fundador do Ethereum, Vitalik Buterin, e o diretor executivo da Fundação Ethereum, Tomasz K. Stańczak, compartilharam duas grandes notícias. Primeiro, Buterin afirmou que a rede principal do Ethereum L1 alcançará uma capacidade de processamento de 400 transações por segundo este ano, quase 10 vezes mais do que atualmente. Em segundo lugar, eles revelaram que no futuro qualquer pessoa poderá executar um nó completo do Ethereum em um smartphone.
Desde o nascimento do bloco gênese do Ethereum em 2015, tem-se dedicado a melhorar a escalabilidade. Após anos de esforços, o Ethereum, através de roteiros como Merge e Surge, finalmente superará este ano o atual gargalo de desempenho de 100TPS. A capacidade de processamento de 400TPS permitirá que o Ethereum supere o Bitcoin e a maioria das blockchains públicas em termos de throughput, estabelecendo uma base para a implantação de aplicações em larga escala.
Além disso, Buterin revelou que o Ethereum está a desenvolver uma nova tecnologia de nós leves, permitindo que utilizadores comuns executem nós completos em dispositivos móveis, como telemóveis. Isso reduzirá ainda mais a barreira de entrada na rede Ethereum e promoverá um aumento no nível de descentralização. Espera-se que esta tecnologia seja lançada em 2026.
O mais recente planejamento da Fundação Ethereum atraiu ampla atenção da indústria. Muitos analistas acreditam que as inovações do Ethereum em termos de escalabilidade e descentralização fornecerão um novo impulso à sua posição de liderança no espaço das blockchains públicas. No futuro, o Ethereum apoiará de forma mais robusta aplicações populares como DeFi e NFT, impulsionando o desenvolvimento de todo o ecossistema Web3.
2. Orderly Omnivault TVL ultrapassou 6 milhões de dólares, APY superior a 28%
A infraestrutura de liquidez do produto Omnivault da Orderly teve um desempenho notável recentemente, com o TVL ultrapassando 600 mil dólares, e uma taxa de rendimento anualizada superior a 28%. O Omnivault será lançado em abril de 2025, permitindo que os usuários de DeFi ganhem rendimento de forma passiva. Os usuários apenas precisam depositar USDC, e a Orderly poderá fornecer liquidez em várias redes, com os rendimentos garantidos pelo market maker Kronos.
A inovação do Omnivault reside na combinação das vantagens dos market makers tradicionais com o DeFi, proporcionando aos usuários rendimentos estáveis e significativos. Ao mesmo tempo, a Orderly introduziu novas fontes de liquidez para os market makers, o que ajuda a melhorar a sua eficiência de market making. Este modelo de ganha-ganha foi amplamente acolhido pelo mercado, e o TVL cresceu rapidamente em um curto espaço de tempo.
Os analistas acreditam que o Omnivault representa a tendência da evolução do DeFi para serviços de nível institucional. No futuro, produtos semelhantes devem atrair mais usuários institucionais para o DeFi, promovendo o desenvolvimento do setor. Ao mesmo tempo, o Omnivault também oferece aos usuários comuns uma forma simples e com retorno considerável de participação no DeFi, o que ajuda a aumentar a popularidade do DeFi.
No entanto, há pessoas que questionam a sustentabilidade do Omnivault. Elas acreditam que os rendimentos do Omnivault provêm principalmente de subsídios de market makers e, uma vez que esses subsídios diminuam, a taxa de retorno cairá drasticamente. Portanto, o Omnivault precisa expandir ainda mais suas fontes de receita e melhorar a sustentabilidade a longo prazo.
3. A atividade de desenvolvimento de Stacks subiu para o primeiro lugar no ecossistema do Bitcoin, podendo ser anunciada uma grande notícia durante o Token2049.
De acordo com o mais recente relatório de desenvolvedores da empresa de investimento em criptomoedas Electric Capital, a atividade de desenvolvimento do projeto Stacks no ecossistema Bitcoin aumentou significativamente, colocando-o entre os 20 principais ecossistemas em termos de atividade de desenvolvimento na indústria de criptomoedas, e ocupando o primeiro lugar entre todos os projetos relacionados ao Bitcoin. O relatório mostra que o número de submissões mensais de desenvolvedores do Stacks continua a crescer, indicando que está à frente de projetos semelhantes em desenvolvimento de código aberto.
Stacks é uma plataforma de contratos inteligentes construída sobre o Bitcoin, destinada a trazer aplicações inovadoras como DeFi e NFT para o ecossistema Bitcoin. Desde o lançamento da mainnet em 2021, Stacks tem mantido um progresso de desenvolvimento ativo, e o ecossistema está se tornando cada vez mais rico.
Vale a pena notar que, com a aproximação da cimeira Token2049 em Singapura no dia 30 de setembro, a equipe do Stacks começou a antecipar a divulgação de notícias importantes. Especialistas do setor especulam que o Stacks pode anunciar um novo roteiro ou um plano de atualização significativo para melhorar ainda mais sua posição no ecossistema do Bitcoin.
Analistas acreditam que a ascensão do Stacks reflete as mudanças que estão ocorrendo no ecossistema do Bitcoin. O Bitcoin sempre foi visto como uma ferramenta de armazenamento de valor e de pagamento, carecendo de funções avançadas como contratos inteligentes. A emergência do Stacks trouxe novas possibilidades de desenvolvimento para o ecossistema do Bitcoin, com a esperança de impulsionar a transição do Bitcoin de "ouro digital" para "moeda digital".
No entanto, também há pessoas que têm uma atitude cautelosa em relação ao futuro do Stacks. Elas acreditam que o Stacks precisa resolver questões de compatibilidade com o Bitcoin e competir em segurança e grau de descentralização com outras blockchains públicas, como o Ethereum. Somente ao fazer avanços nessas áreas chave, o Stacks poderá realmente se tornar a força central do ecossistema Bitcoin.
No geral, o Stacks é sem dúvida um dos projetos mais dignos de atenção no atual ecossistema do Bitcoin. O seu desenvolvimento futuro determinará em grande medida a direção do desenvolvimento do ecossistema Bitcoin.
Quatro. Dinâmica Econômica
1. Os dados de emprego dos EUA em julho ficaram abaixo do esperado, aumentando as expectativas de cortes nas taxas de juros.
Contexto econômico: A economia dos Estados Unidos apresentou um desempenho forte no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB de 3,2%, e a taxa de inflação também recuou. No entanto, o mercado de trabalho tem sido o principal motor da recuperação econômica. No entanto, os dados de emprego de julho foram decepcionantes, com a criação de 187.000 empregos não agrícolas, muito abaixo da expectativa de 320.000, e a taxa de desemprego também subiu ligeiramente para 3,6%. Esses dados abalaram a confiança do mercado na recuperação contínua da economia.
Eventos importantes: Após a divulgação do relatório de emprego de julho do Departamento do Trabalho dos EUA, o presidente Trump imediatamente atacou a falsificação de dados e demitiu o diretor do Escritório de Estatísticas do Trabalho. Ele também ameaçou substituir o presidente do Federal Reserve, Powell, exigindo uma redução imediata das taxas de juros. Esta ação suscitou dúvidas sobre a credibilidade dos dados econômicos dos EUA e a independência das agências governamentais.
Reação do mercado: os dados de emprego fracos agravam as preocupações do mercado sobre a desaceleração econômica, e as ações americanas caíram acentuadamente naquele dia. Ao mesmo tempo, as expectativas do mercado para uma redução da taxa de juros pelo Federal Reserve em setembro também aumentaram significativamente, atingindo atualmente 82,7%. Os rendimentos dos títulos caíram e ativos de refúgio, como o ouro, foram muito procurados. Os investidores estão atentos aos próximos dados econômicos e à direção da política.
Análise de especialistas: Analistas do Goldman Sachs afirmam que, embora os dados de emprego sejam fracos, isso não significa que a recessão econômica tenha chegado. Eles acreditam que o Federal Reserve pode reduzir ligeiramente as taxas de juros em 25 pontos base em setembro para aliviar a pressão da desaceleração econômica. No entanto, se a guerra comercial continuar a escalar, a economia pode entrar em uma situação mais grave. Economistas do UBS alertam que a intervenção do governo nos dados econômicos prejudicará a credibilidade dos dados, exacerbando a turbulência do mercado.
2. A guerra comercial entre os EUA e a China está a intensificar-se, e a política de tarifas irá continuar a longo prazo.
Contexto econômico: Desde a eclosão da guerra comercial entre os EUA e a China em 2018, ambas as partes impuseram tarifas mutuamente várias vezes, resultando na interrupção da cadeia de suprimentos global e causando sérios danos à indústria manufatureira. Embora ambas as partes tenham reiniciado as negociações várias vezes, todas acabaram em fracasso. No primeiro semestre de 2025, as relações comerciais entre os EUA e a China novamente entraram em impasse.
Eventos importantes: O Escritório do Representante de Comércio dos EUA anunciou esta semana que irá impor uma tarifa de 10% sobre produtos chineses exportados para os EUA no valor de cerca de 300 mil milhões de dólares, incluindo produtos como telemóveis, computadores, vestuário e brinquedos. Esta é a mais recente medida do governo Trump para enfrentar a desaceleração econômica.
Reação do mercado: A implementação da política tarifária irá agravar ainda mais a desordem na cadeia de suprimentos global e aumentar os custos operacionais das empresas. Os consumidores americanos também arcarão com preços mais altos para os produtos. Os investidores estão profundamente preocupados com isso, e as ações americanas e internacionais caíram em resposta. No entanto, ao mesmo tempo, o mercado espera que o Federal Reserve seja forçado a cortar as taxas de juros ainda mais para aliviar a pressão econômica.
Ponto de vista do especialista: O professor de economia da Universidade de Columbia, Sachs, apontou que a guerra comercial entre os EUA e a China se transformou em uma guerra prolongada, e que as políticas tarifárias continuarão por um longo período, causando um impacto contínuo na economia global. Ele pediu a ambas as partes que resolvessem suas divergências por meio de negociações, evitando uma escalada adicional da guerra comercial. Os analistas do Goldman Sachs acreditam que a guerra comercial fará com que o crescimento do PIB dos EUA desacelere para 2,1% em 2025.
3. O Banco Central Europeu pode adiar a redução das taxas de juro, as perspectivas de recuperação da economia da zona euro são sombrias.
Contexto econômico: a economia da zona do euro apresentou um desempenho fraco no primeiro semestre de 2025, com uma taxa de crescimento do PIB anualizada de apenas 0,9%, abaixo do esperado. A taxa de inflação também está muito abaixo do nível alvo de 2% estabelecido pelo Banco Central Europeu. Embora a taxa de desemprego tenha diminuído, o mercado de trabalho continua fraco. De um modo geral, a recuperação econômica da zona do euro é débil.
Eventos importantes: O Banco Central Europeu anunciou esta semana que está a considerar adiar a redução das taxas de juro, inicialmente prevista para setembro, para dezembro. O banco acredita que a atividade económica pode desacelerar ainda mais no segundo semestre, e a contínua pressão das políticas comerciais e as interrupções na cadeia de suprimentos afetarão as expectativas de inflação. Portanto, a redução das taxas de juro poderá ser adiada.
Reação do mercado: as bolsas europeias e a taxa de câmbio do euro caíram em resposta. Os investidores estão preocupados com a postura cautelosa do Banco Central Europeu, o que significa perspectivas sombrias para a recuperação econômica. O mercado de títulos mostrou uma diferenciação, com a rentabilidade dos títulos alemães a cair, enquanto a rentabilidade dos títulos de países como a Itália subiu, refletindo a preocupação do mercado com a economia desses países.
Análise de especialistas: o economista-chefe da Deutsche Bank para a Europa afirmou que o atraso do Banco Central Europeu na redução da taxa de juros é devido a preocupações com a pressão inflacionária. Ele acredita que, se a guerra comercial se intensificar, a economia da zona do euro enfrentará maiores dificuldades. Os analistas do Goldman Sachs indicam que o Banco Central Europeu pode reduzir a taxa de juros em 25 pontos base em dezembro e reiniciar o programa de compra de ativos para estimular a economia.
V. Regulação & Políticas
1. O "Regulamento das Stablecoins" de Hong Kong entra em vigor: os ativos de reserva devem cobrir integralmente o valor de circulação.
A "Regulamentação das Stablecoins" de Hong Kong entrou em vigor oficialmente no dia 1 de agosto, estabelecendo um sistema de licenciamento para emissores de stablecoins e aperfeiçoando a estrutura regulatória de Hong Kong para atividades relacionadas a ativos virtuais. Esta regulamentação é supervisionada conjuntamente pela Autoridade Monetária de Hong Kong e pela Comissão de Valores Mobiliários e Futuros.
Como a primeira legislação global especificamente regulando stablecoins, o "Regulamento das Stablecoins" estabelece claramente que os licenciados devem garantir que o valor de mercado dos ativos de reserva dos stablecoins designados que emitem nunca seja inferior ao valor nominal dos stablecoins que ainda não foram resgatados e estão em circulação. Os licenciados devem considerar a situação de risco dos ativos de reserva e garantir que haja um colateral adequado em excesso para cobrir o risco de mercado.
Esta medida visa manter a estabilidade e a confiança das stablecoins, protegendo os direitos dos investidores. O presidente da Autoridade Monetária de Hong Kong, Yu Weilun, afirmou que o desenvolvimento das stablecoins está a acontecer rapidamente, e que o quadro regulatório ajuda a manter a robustez e o desenvolvimento ordenado do sistema financeiro de Hong Kong.
Os especialistas da indústria acreditam que o "Regulamento sobre Moedas Estáveis" estabelece uma base sólida para o desenvolvimento de moedas estáveis em Hong Kong. O presidente da Associação de Tecnologia Financeira de Hong Kong, Chen Shouxin, acredita que o regulamento fornece orientações de conformidade claras para os emissores de moedas estáveis, o que ajudará a atrair mais projetos de moedas estáveis para Hong Kong.
No entanto, também há especialistas da indústria preocupados que a exigência de reserva total pode aumentar os custos operacionais e a pressão sobre os emissores de stablecoins. Zhang Jiaka, presidente da Associação de Fintech de Hong Kong, afirmou que as autoridades reguladoras precisam buscar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação.
2. A CFTC dos EUA, em colaboração com a Casa Branca, uniu forças com a SEC para lançar a ação "Crypto Sprint".
A Comissão de Comércio de Futuros de Commodities dos EUA (CFTC) lançou um plano de "sprint de criptomoeda", começando a implementar as recomendações políticas relacionadas com criptomoedas divulgadas na quarta-feira pelo governo Trump.
O plano é liderado pelo presidente da CFTC, Rostin, e visa acelerar o processo de regulamentação do mercado de derivados de criptomoedas. A CFTC trabalhará em estreita colaboração com a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) para desenvolver um quadro regulatório unificado.
As propostas de política do governo Trump incluem: definir critérios de classificação para criptomoedas, estabelecer uma entidade reguladora unificada, criar um sistema de registro para as exchanges de criptomoedas, entre outros. Essas sugestões visam criar um ambiente mais transparente e ordenado para o mercado de criptomoedas.
O presidente da CFTC, Rostin Behnam, afirmou que o rápido desenvolvimento do mercado de criptomoedas colocou uma enorme pressão sobre os reguladores. O plano "Crypto Sprint" acelerará o processo regulatório para garantir que o mercado funcione de forma justa e ordenada.
O presidente da SEC, Jay Clayton, enfatizou que a regulamentação das criptomoedas requer a colaboração de várias instituições. Ele afirmou que a SEC irá coordenar de perto com a CFTC para desenvolver um quadro regulatório abrangente.
Os profissionais do mercado acolheram esta política. O CEO da Coinbase, Brian Armstrong, afirmou que uma regulamentação clara trará certeza e confiança para a indústria de criptomoedas. No entanto, há quem se preocupe que a regulação excessiva possa sufocar a inovação.
O analista financeiro Michael Novogratz acredita que os reguladores precisam buscar um equilíbrio entre a proteção dos investidores e a promoção da inovação. Ele sugeriu que os reguladores mantenham uma comunicação próxima com a indústria e desenvolvam medidas regulatórias práticas e viáveis.
3. Os principais bancos da Coreia do Sul estão ativamente a preparar-se para o negócio de stablecoins, antecipando a implementação da regulamentação.
Recentemente, os principais bancos da Coreia do Sul formaram equipes especializadas, preparando-se ativamente para negócios de stablecoins e carteiras digitais, em antecipação à implementação das políticas regulatórias que estão por vir.
O banco coreano Yuanta formou uma equipe de 9 pessoas, especificamente responsável por promover negócios de stablecoins e carteiras digitais. O banco também estabeleceu uma parceria com uma startup de blockchain para explorar a viabilidade da emissão de stablecoins.
O Grupo KB Financeiro da Coreia do Sul estabeleceu um comitê de resposta a ativos digitais, coordenando os recursos de suas subsidiárias, como seguros e valores mobiliários, para desenvolver conjuntamente negócios de ativos digitais.
Além disso, o KEB Hana Bank, o Busan Bank e outros bancos regionais também formaram equipes de pesquisa em blockchain. O parceiro da exchange Up, o Banco K, até criou um grupo de trabalho especial para ativos digitais.
O contexto desta série de ações é que a Assembleia Nacional da Coreia do Sul está a rever várias propostas de lei para a reforma da indústria de criptomoedas, que incluem a possibilidade de as instituições financeiras emitirem stablecoins. O setor bancário acredita que uma preparação antecipada pode permitir que conquistem uma vantagem assim que as políticas regulatórias sejam implementadas.
De acordo com informações, os bancos já solicitaram 81 marcas relacionadas a stablecoins. Especialistas do setor afirmam que, embora a legislação ainda leve tempo, a preparação antecipada é benéfica para o rápido lançamento de serviços após a implementação das políticas.
No entanto, também há analistas que expressam preocupações sobre a emissão de stablecoins pelos bancos. O especialista em tecnologia financeira Park Si-yeon acredita que a emissão de stablecoins requer um alto nível de capacidade técnica e de gestão de riscos, e se o setor bancário possui essas condições ainda está por observar.
De um modo geral, a estrutura do setor bancário da Coreia do Sul reflete uma expectativa otimista em relação ao futuro das stablecoins. A implementação de políticas regulatórias trará novos pontos de crescimento para os bancos.