Revisão econômica de dezembro de 2024 e perspetiva para 2025
A economia dos EUA teve um desempenho estável em dezembro, com os principais indicadores econômicos basicamente dentro das expectativas. No entanto, as declarações hawkish do Federal Reserve intensificaram a volatilidade de curto prazo do mercado. Apesar disso, as ações americanas e o Bitcoin atingiram novos máximos históricos, proporcionando aos investidores um retorno substancial no final do ano. Olhando para 2025, a maioria das instituições mantém uma atitude otimista, prevendo que o Bitcoin pode ultrapassar a marca de 200 mil dólares.
Os dados econômicos dos EUA divulgados em dezembro estão em grande parte de acordo com as expectativas: o número de empregos não agrícolas aumentou em 227 mil em novembro, ligeiramente acima da expectativa do mercado de 220 mil; o CPI de novembro cresceu 2,7% em relação ao ano anterior e 0,3% em relação ao mês anterior, ambos alinhados com as expectativas. Em seguida, o Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base na faixa alvo da taxa de fundos federais para entre 4,25% e 4,50%, conforme esperado pelo mercado. No entanto, o Federal Reserve afirmou que a magnitude dos cortes na taxa de juros em 2025 pode diminuir para 50 pontos base, o que significa que o número de cortes de juros, anteriormente previsto em 4, pode ser reduzido para 2, e também sugere que pode não haver cortes em janeiro do próximo ano. Essa declaração causou um impacto significativo no mercado, levando a uma forte queda nas bolsas de valores e no mercado de criptomoedas no mesmo dia.
O Federal Reserve anunciou a redução das taxas de juros e, ao mesmo tempo, divulgou as mais recentes previsões econômicas. A previsão é que a economia americana cresça 2,5% e 2,1% nos próximos dois anos, um aumento de 0,5 e 0,1 pontos percentuais em relação à previsão de setembro. A taxa de desemprego é prevista em 4,2% e 4,3%, um ligeiro ajuste para baixo em relação às previsões anteriores. A taxa de inflação, medida pelo índice de preços de gastos de consumo pessoal, é prevista em 2,4% e 2,5%, enquanto a inflação subjacente é prevista em 2,8% e 2,5%, ambas acima da meta de inflação de longo prazo de 2%. Isso indica que a economia americana está funcionando de forma estável, mas a inflação ainda precisa ser controlada.
O índice PMI de dezembro também reflete a complexidade da economia: o PMI de serviços preliminar atingiu 58,5, superando amplamente a expectativa de 55,8 e o valor anterior de 56,1; o PMI de manufatura preliminar foi de 48,3, abaixo da expectativa de 49,5 e do valor anterior de 49,7; o PMI composto preliminar foi de 56,6, acima da expectativa de 55,1 e do valor anterior de 54,9. O setor de serviços está experimentando o crescimento mais rápido desde o levantamento do bloqueio da pandemia em 2021, enquanto o PMI de manufatura ficou abaixo do esperado principalmente devido à falta de demanda por exportações.
No contexto de um ambiente econômico macro relativamente estável, as ações dos EUA apresentam uma tendência de alta constante, com o índice Nasdaq ultrapassando os 20.000 pontos. Várias gigantes da tecnologia, como Apple, Amazon, Google, Tesla e Meta, alcançaram novos máximos históricos em dezembro. O progresso contínuo na área da inteligência artificial também injetou nova energia no mercado.
É importante notar que o índice Dow Jones teve uma "queda de dez dias" este mês, estabelecendo o pior recorde de quedas consecutivas desde 1974. Isso deve-se principalmente às diferenças na estrutura das ações componentes, especialmente os problemas políticos do gigante da área da saúde UnitedHealth e ao desempenho fraco da nova adição Nvidia.
Em dezembro, o Bitcoin ultrapassou a barreira de 100 mil dólares, enquanto o Ethereum também superou os 4000 dólares, acendendo o sentimento do mercado. Este aumento foi principalmente impulsionado por fatores políticos, especialmente as expectativas em relação às políticas potenciais de Trump. Dados do banco central da Coreia do Sul mostram que a proporção de detentores de criptomoedas no país já atingiu 30%, refletindo o sentimento global de "medo de perder".
Olhando para 2025, as principais tendências no campo das criptomoedas incluem a mudança no papel do Bitcoin na alocação de ativos globais, o surgimento de novos mercados, a superação do teto de preços e a evolução do ambiente regulatório. As instituições em geral esperam que o Bitcoin possa atingir cerca de 200 mil dólares em 2025. A clareza no ambiente regulatório pode se tornar um motor, e não um obstáculo.
Além do Bitcoin, a inteligência artificial e as stablecoins prometem ser os destaques de 2025. Várias instituições financeiras tradicionais começaram a se posicionar no mercado de stablecoins, o que pode ser um passo crucial para a integração das criptomoedas no sistema financeiro convencional.
Apesar das perspetivas otimistas, os investidores devem permanecer atentos aos riscos trazidos pela volatilidade do mercado a curto prazo. A indústria das criptomoedas está prestes a alcançar o seu "rito de passagem", com o Bitcoin a tornar-se um ativo de investimento consensual no círculo financeiro mainstream, e as stablecoins também podem tornar-se ferramentas de aplicação prática. Espera-se que o mercado de criptomoedas em 2025 seja ainda mais emocionante do que em 2024.
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No final de 2024, a economia estará estável e o BTC ultrapassará os 100 mil dólares. Em 2025, poderá atingir a marca dos 200 mil.
Revisão econômica de dezembro de 2024 e perspetiva para 2025
A economia dos EUA teve um desempenho estável em dezembro, com os principais indicadores econômicos basicamente dentro das expectativas. No entanto, as declarações hawkish do Federal Reserve intensificaram a volatilidade de curto prazo do mercado. Apesar disso, as ações americanas e o Bitcoin atingiram novos máximos históricos, proporcionando aos investidores um retorno substancial no final do ano. Olhando para 2025, a maioria das instituições mantém uma atitude otimista, prevendo que o Bitcoin pode ultrapassar a marca de 200 mil dólares.
Os dados econômicos dos EUA divulgados em dezembro estão em grande parte de acordo com as expectativas: o número de empregos não agrícolas aumentou em 227 mil em novembro, ligeiramente acima da expectativa do mercado de 220 mil; o CPI de novembro cresceu 2,7% em relação ao ano anterior e 0,3% em relação ao mês anterior, ambos alinhados com as expectativas. Em seguida, o Federal Reserve anunciou uma redução de 25 pontos base na faixa alvo da taxa de fundos federais para entre 4,25% e 4,50%, conforme esperado pelo mercado. No entanto, o Federal Reserve afirmou que a magnitude dos cortes na taxa de juros em 2025 pode diminuir para 50 pontos base, o que significa que o número de cortes de juros, anteriormente previsto em 4, pode ser reduzido para 2, e também sugere que pode não haver cortes em janeiro do próximo ano. Essa declaração causou um impacto significativo no mercado, levando a uma forte queda nas bolsas de valores e no mercado de criptomoedas no mesmo dia.
O Federal Reserve anunciou a redução das taxas de juros e, ao mesmo tempo, divulgou as mais recentes previsões econômicas. A previsão é que a economia americana cresça 2,5% e 2,1% nos próximos dois anos, um aumento de 0,5 e 0,1 pontos percentuais em relação à previsão de setembro. A taxa de desemprego é prevista em 4,2% e 4,3%, um ligeiro ajuste para baixo em relação às previsões anteriores. A taxa de inflação, medida pelo índice de preços de gastos de consumo pessoal, é prevista em 2,4% e 2,5%, enquanto a inflação subjacente é prevista em 2,8% e 2,5%, ambas acima da meta de inflação de longo prazo de 2%. Isso indica que a economia americana está funcionando de forma estável, mas a inflação ainda precisa ser controlada.
O índice PMI de dezembro também reflete a complexidade da economia: o PMI de serviços preliminar atingiu 58,5, superando amplamente a expectativa de 55,8 e o valor anterior de 56,1; o PMI de manufatura preliminar foi de 48,3, abaixo da expectativa de 49,5 e do valor anterior de 49,7; o PMI composto preliminar foi de 56,6, acima da expectativa de 55,1 e do valor anterior de 54,9. O setor de serviços está experimentando o crescimento mais rápido desde o levantamento do bloqueio da pandemia em 2021, enquanto o PMI de manufatura ficou abaixo do esperado principalmente devido à falta de demanda por exportações.
No contexto de um ambiente econômico macro relativamente estável, as ações dos EUA apresentam uma tendência de alta constante, com o índice Nasdaq ultrapassando os 20.000 pontos. Várias gigantes da tecnologia, como Apple, Amazon, Google, Tesla e Meta, alcançaram novos máximos históricos em dezembro. O progresso contínuo na área da inteligência artificial também injetou nova energia no mercado.
É importante notar que o índice Dow Jones teve uma "queda de dez dias" este mês, estabelecendo o pior recorde de quedas consecutivas desde 1974. Isso deve-se principalmente às diferenças na estrutura das ações componentes, especialmente os problemas políticos do gigante da área da saúde UnitedHealth e ao desempenho fraco da nova adição Nvidia.
Em dezembro, o Bitcoin ultrapassou a barreira de 100 mil dólares, enquanto o Ethereum também superou os 4000 dólares, acendendo o sentimento do mercado. Este aumento foi principalmente impulsionado por fatores políticos, especialmente as expectativas em relação às políticas potenciais de Trump. Dados do banco central da Coreia do Sul mostram que a proporção de detentores de criptomoedas no país já atingiu 30%, refletindo o sentimento global de "medo de perder".
Olhando para 2025, as principais tendências no campo das criptomoedas incluem a mudança no papel do Bitcoin na alocação de ativos globais, o surgimento de novos mercados, a superação do teto de preços e a evolução do ambiente regulatório. As instituições em geral esperam que o Bitcoin possa atingir cerca de 200 mil dólares em 2025. A clareza no ambiente regulatório pode se tornar um motor, e não um obstáculo.
Além do Bitcoin, a inteligência artificial e as stablecoins prometem ser os destaques de 2025. Várias instituições financeiras tradicionais começaram a se posicionar no mercado de stablecoins, o que pode ser um passo crucial para a integração das criptomoedas no sistema financeiro convencional.
Apesar das perspetivas otimistas, os investidores devem permanecer atentos aos riscos trazidos pela volatilidade do mercado a curto prazo. A indústria das criptomoedas está prestes a alcançar o seu "rito de passagem", com o Bitcoin a tornar-se um ativo de investimento consensual no círculo financeiro mainstream, e as stablecoins também podem tornar-se ferramentas de aplicação prática. Espera-se que o mercado de criptomoedas em 2025 seja ainda mais emocionante do que em 2024.