AI-агенты — это сектор, который я очень высоко оцениваю в этом раунде рынка. Несмотря на то, что по различным причинам весь сектор сейчас пришел в затишье, в нем все еще много проектов продолжают строиться и совершенствоваться.
Virtual это один из них.
В этой статье я пытаюсь проанализировать инвестиционную ценность Virtual с финансовой точки зрения.
Как я уже писал в предыдущей статье, в нынешней криптовалютной сфере информации о финансовом состоянии проектов крайне мало. Virtual не является исключением. Тем более что вся область AI-агентов только недавно появилась, и информации в этой сфере еще меньше.
В интернете я смог найти две информации, которые имеют определенную справочную ценность:
Первая статья опубликована 31 декабря прошлого года командой Virtual в их Twitter с финансовой информацией (
Это сообщение указывает, что годовой доход проекта Virtual на тот момент составлял 300 миллионов долларов. Определение этого «дохода» неясно, я предполагаю, что это доход (income). Поскольку невозможно найти дальнейшие данные, мы временно будем использовать «доход» для оценки.
Вторая новость была опубликована в конце февраля этого года на tradingview (
Эта новость показывает, что дневной доход Virtual упал с 1 миллиона долларов США 2 января этого года до 35 тысяч долларов США 27 февраля.
Чтобы оценить внутреннюю стоимость Virtual, мы должны рассмотреть будущие свободные денежные потоки. Для оценки будущих свободных денежных потоков мы в данный момент можем полагаться только на существующие свободные денежные потоки для предсказания и линейной экстраполяции. Однако имеющиеся у нас данные совершенно недостаточны для расчета текущих свободных денежных потоков. Поэтому здесь мы можем лишь с натяжкой использовать «доход» в качестве замены свободным денежным потокам для оценки.
В декабре прошлого года произошел бум в сфере AI-агентов, поэтому первая информация выше, указывающая на годовой доход в 300 миллионов долларов, является его пиковым значением.
В конце февраля этого года можно считать периодом спада для AI-агентов, дневной доход составил 35 тысяч долларов, что в пересчете дает годовой доход в 13 миллионов долларов.
Я все еще использую 12 как оценочное значение для "будущего PE". Таким образом, "внутренняя стоимость" Virtual составляет примерно от 160 миллионов до 3,6 миллиардов долларов.
Из этого процесса оценки мы можем увидеть значительную разницу между оптимистичной и пессимистичной оценкой его внутренней стоимости.
Наибольшей причиной этой разницы является неопределенность будущего развития проекта. Эта неопределенность может быть дополнительно разделена на два аспекта:
Каково будущее развития направления «AI-агенты + Крипто»?
Во-вторых, каково будет позиционирование и развитие Virtual в этой области.
Что касается первого пункта, я всегда был оптимистично настроен к его будущему развитию, но неясно, будут ли сценарии применения и бизнес-модели этого сегмента в будущем такими же, как те, которые мы видим сегодня.
В экосистеме Web 3 текущее состояние этого сегмента явно не очень хорошее.
Но если мы отвлечемся от криптоэкосистемы и взглянем на более широкий рынок AI, то обнаружим, что на сегодняшний день, будь то Web 2 или Web 3, действительно нашлось очень мало приложений с хорошими бизнес-моделями. Даже такие топовые проекты, как OpenAI, в настоящее время не могут похвастаться успешной коммерциализацией, их доходы от подписки абсолютно не могут поддерживать их операционную деятельность.
Среди всех AI-компаний только Нвидиа, выступающая исключительно как поставщик инфраструктуры, имеет хорошую бизнес-модель.
Так что, похоже, это не только проблема криптоэкосистемы, но и проблема всей области ИИ.
Что касается второго пункта, среди множества проектов AI + Crypto, Virtual является одним из немногих проектов, которые я вижу с прибылью. У большинства других проектов, независимо от того, насколько круто описаны их сценарии или насколько передовые технологии они демонстрируют, до сих пор не видно явной прибыли, не говоря уже о смелом раскрытии своего финансового состояния.
Поэтому в текущей области AI + Crypto доходы Virtual имеют большую неопределенность, но оглядываясь на всю область, я не вижу многих проектов, которые имели бы лучшую определенность.
Мы очень грубо оценили внутреннюю ценность Virtual, теперь нам нужно посмотреть на его "цену". Здесь мы можем только взглянуть на его токен.
Что касается оценки стоимости токенов проекта, я уже высказывал свое мнение в нескольких предыдущих статьях:
Чистая стоимость токена управления крайне ограничена; только став настоящими токенами с правами или становясь необходимым "товаром" проекта, такие токены имеют ценность.
В этом отношении Virtual четко заявила, что в будущем надеется развить токены в валюту, используемую в повседневной жизни "государств" AI-агентов, и что она уже внедряет подобные практики в своей долгосрочной деятельности.
Эту цель можно будет реализовать, только время покажет, но стремление к «практичности» является правильным подходом. Поэтому в этом отношении он гораздо сильнее многих давно существующих проектов.
Наконец, давайте оценим, является ли текущая цена токена завышенной.
На момент написания статьи, полная рыночная капитализация Virtual составляет 580 миллионов долларов. Если мы будем считать нижнюю границу «внутренней стоимости» в 160 миллионов долларов, то это определенно переоценено. Поэтому я больше не буду покупать. Но для такого сегмента и такого проекта я готов проявить немного терпения, поэтому я оставлю этот токен в своем портфеле.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Инвестиционная ценность VIRTUAL
Источник: Даоское Слово Блокчейн
AI-агенты — это сектор, который я очень высоко оцениваю в этом раунде рынка. Несмотря на то, что по различным причинам весь сектор сейчас пришел в затишье, в нем все еще много проектов продолжают строиться и совершенствоваться.
Virtual это один из них.
В этой статье я пытаюсь проанализировать инвестиционную ценность Virtual с финансовой точки зрения.
Как я уже писал в предыдущей статье, в нынешней криптовалютной сфере информации о финансовом состоянии проектов крайне мало. Virtual не является исключением. Тем более что вся область AI-агентов только недавно появилась, и информации в этой сфере еще меньше.
В интернете я смог найти две информации, которые имеют определенную справочную ценность:
Первая статья опубликована 31 декабря прошлого года командой Virtual в их Twitter с финансовой информацией (
Это сообщение указывает, что годовой доход проекта Virtual на тот момент составлял 300 миллионов долларов. Определение этого «дохода» неясно, я предполагаю, что это доход (income). Поскольку невозможно найти дальнейшие данные, мы временно будем использовать «доход» для оценки.
Вторая новость была опубликована в конце февраля этого года на tradingview (
Эта новость показывает, что дневной доход Virtual упал с 1 миллиона долларов США 2 января этого года до 35 тысяч долларов США 27 февраля.
Чтобы оценить внутреннюю стоимость Virtual, мы должны рассмотреть будущие свободные денежные потоки. Для оценки будущих свободных денежных потоков мы в данный момент можем полагаться только на существующие свободные денежные потоки для предсказания и линейной экстраполяции. Однако имеющиеся у нас данные совершенно недостаточны для расчета текущих свободных денежных потоков. Поэтому здесь мы можем лишь с натяжкой использовать «доход» в качестве замены свободным денежным потокам для оценки.
В декабре прошлого года произошел бум в сфере AI-агентов, поэтому первая информация выше, указывающая на годовой доход в 300 миллионов долларов, является его пиковым значением.
В конце февраля этого года можно считать периодом спада для AI-агентов, дневной доход составил 35 тысяч долларов, что в пересчете дает годовой доход в 13 миллионов долларов.
Я все еще использую 12 как оценочное значение для "будущего PE". Таким образом, "внутренняя стоимость" Virtual составляет примерно от 160 миллионов до 3,6 миллиардов долларов.
Из этого процесса оценки мы можем увидеть значительную разницу между оптимистичной и пессимистичной оценкой его внутренней стоимости.
Наибольшей причиной этой разницы является неопределенность будущего развития проекта. Эта неопределенность может быть дополнительно разделена на два аспекта:
Каково будущее развития направления «AI-агенты + Крипто»?
Во-вторых, каково будет позиционирование и развитие Virtual в этой области.
Что касается первого пункта, я всегда был оптимистично настроен к его будущему развитию, но неясно, будут ли сценарии применения и бизнес-модели этого сегмента в будущем такими же, как те, которые мы видим сегодня.
В экосистеме Web 3 текущее состояние этого сегмента явно не очень хорошее.
Но если мы отвлечемся от криптоэкосистемы и взглянем на более широкий рынок AI, то обнаружим, что на сегодняшний день, будь то Web 2 или Web 3, действительно нашлось очень мало приложений с хорошими бизнес-моделями. Даже такие топовые проекты, как OpenAI, в настоящее время не могут похвастаться успешной коммерциализацией, их доходы от подписки абсолютно не могут поддерживать их операционную деятельность.
Среди всех AI-компаний только Нвидиа, выступающая исключительно как поставщик инфраструктуры, имеет хорошую бизнес-модель.
Так что, похоже, это не только проблема криптоэкосистемы, но и проблема всей области ИИ.
Что касается второго пункта, среди множества проектов AI + Crypto, Virtual является одним из немногих проектов, которые я вижу с прибылью. У большинства других проектов, независимо от того, насколько круто описаны их сценарии или насколько передовые технологии они демонстрируют, до сих пор не видно явной прибыли, не говоря уже о смелом раскрытии своего финансового состояния.
Поэтому в текущей области AI + Crypto доходы Virtual имеют большую неопределенность, но оглядываясь на всю область, я не вижу многих проектов, которые имели бы лучшую определенность.
Мы очень грубо оценили внутреннюю ценность Virtual, теперь нам нужно посмотреть на его "цену". Здесь мы можем только взглянуть на его токен.
Что касается оценки стоимости токенов проекта, я уже высказывал свое мнение в нескольких предыдущих статьях:
Чистая стоимость токена управления крайне ограничена; только став настоящими токенами с правами или становясь необходимым "товаром" проекта, такие токены имеют ценность.
В этом отношении Virtual четко заявила, что в будущем надеется развить токены в валюту, используемую в повседневной жизни "государств" AI-агентов, и что она уже внедряет подобные практики в своей долгосрочной деятельности.
Эту цель можно будет реализовать, только время покажет, но стремление к «практичности» является правильным подходом. Поэтому в этом отношении он гораздо сильнее многих давно существующих проектов.
Наконец, давайте оценим, является ли текущая цена токена завышенной.
На момент написания статьи, полная рыночная капитализация Virtual составляет 580 миллионов долларов. Если мы будем считать нижнюю границу «внутренней стоимости» в 160 миллионов долларов, то это определенно переоценено. Поэтому я больше не буду покупать. Но для такого сегмента и такого проекта я готов проявить немного терпения, поэтому я оставлю этот токен в своем портфеле.