Отчет о рынке Dapp за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентов уверенно выходят на первое место, а RWA и игры способствуют восстановлению NFT - ChainCatcher

Исходное название: Состояние индустрии Dapp Q2 2025

Автор оригинала: Сара Гергела, DappRadar

Оригинальный текст перевел: Тим, PANews

Искусственный интеллект занимает лидирующие позиции на рынке, RWA переопределяет ценность NFT, DeFi привлекает средства, но его динамика постепенно теряется, а 63 миллиарда долларов хакерских атак во втором квартале выявили уязвимость отрасли.

Несмотря на то, что цены на крипторынке восстанавливаются, а настроение улучшается, экосистема DApp демонстрирует иную картину: наблюдается взрывной рост AI-агентов, ценность NFT переходит от показного потребления к функциональности, в то время как DeFi движется вперед между ростом TVL и сокращением финансирования. Эти данные не только показывают активность рынка, но и раскрывают реальные потоки пользователей, отстающие области и ключевые тенденции, которые пересматривают будущее DApp.

В наше время ситуация, когда рынок можно было продвигать только за счет спекуляций, больше не существует. Пользователи начали искать настоящую ценность: будь то AI-агенты, способные выполнять задачи, NFT, связанные с реальными активами, или DeFi-платформы, предлагающие устойчивый доход. Однако, в то же время, риски по-прежнему высоки: убытки от эксплуатации уязвимостей стремительно растут, что показывает, насколько доверие является хрупким, и что небольшая небрежность может быть использована злоумышленниками.

Этот отчет глубоко анализирует изменения в структуре отрасли, всесторонне рассматривая динамику данных в таких областях, как DeFi, NFT, игры и ИИ. Мы отслеживаем ключевые сигналы, от активности кошельков и объема торгов до применения и потоков средств, уделяя особое внимание основным нарративам, формирующим криптоиндустрию во втором квартале 2025 года.

Ключевые моменты:

• Во втором квартале 2025 года среднее количество активных уникальных кошельков DApp составило 24,3 миллиона, что на 2,5% меньше по сравнению с предыдущим периодом, но по сравнению с началом 2024 года это все еще рост на 247%.
• Общая заблокированная сумма в DeFi достигла 200 миллиардов долларов, увеличившись на 28% по сравнению с предыдущим кварталом, что в основном связано с ростом эфириума на 36%. Однако объем финансирования в области DeFi снизился на 50% по сравнению с предыдущим кварталом, составляя всего 483 миллиона долларов во втором квартале, что приводит к общей сумме финансирования в 1,4 миллиарда долларов за первые два квартала 2025 года.
• Объем торгов NFT упал на 45% до 867 миллионов долларов, но объем продаж увеличился на 78% до 14,9 миллиона сделок, что отражает резкое падение средней цены на рынке, в то время как количество трейдеров возросло на 20%.
• Объем торгов RWA NFT увеличился на 29%, заняв второе место в сегменте, при этом платформа Courtyard стала вторым по объему торгов NFT-рынком этого квартала.
• Объем торгов NFT Guild of Guardians взлетел на первое и четвертое место, обогнав BAYC и CryptoPunks, что знаменует собой поворотный момент для игровых NFT.
• В результате инцидентов безопасности в Web3 было потеряно 63 миллиарда долларов, что на 215% больше по сравнению с предыдущим периодом. Утечка Mantra привела к единственной потере в 55 миллиардов долларов, став вторым по величине инцидентом безопасности в криптоиндустрии с момента банкротства FTX в 2022 году (потеря 80 миллиардов долларов).

1. Количество активных пользователей Dapp в независимых кошельках стабильно составляет 24 миллиона, рост в области ИИ и социальных сетей заметен.

Активность Dapp в этом квартале снизилась на 2,5%, среднее количество активных независимых кошельков в день составило 24,3 миллиона. Тем не менее, мы все еще можем считать экосистему стабильной на этом уровне, что является признаком зрелости отрасли и подтверждает, что пользователи продолжают взаимодействовать с Dapp в различных областях применения. Стоит отметить, что многие пользователи управляют несколькими кошельками, поэтому количество активных независимых кошельков в день отличается от фактического числа пользователей. Тем не менее, этот показатель остается мощным индикатором вовлеченности пользователей. Всего несколько кварталов назад количество активных независимых кошельков в день составляло около 5 миллионов, и темпы его роста весьма очевидны.

Количество активных кошельков в DeFi и GameFi обоих снизилось: в DeFi на 33%, в GameFi на 17%. С другой стороны, Dapp в области социальных сетей и ИИ показали рост, что соответствует более широким отраслевым трендам.

В области социальных сетей выделяется рост InfoFi, платформы такие как Kaito и Cookie DAO находятся на переднем плане. В области ИИ децентрализованные приложения на основе агентов демонстрируют сильный импульс, среди которых выделяется Virtuals Protocol.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентств сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

Как и ожидалось, эти изменения на уровне секторов также повлияли на распределение доминирования. Снижение активности в секторах DeFi и Gaming привело к уменьшению их доли на рынке, в то время как сектора AI и Social захватили и расширили свою долю. Сравнивая второй квартал 2025 года с первым кварталом, можно явно увидеть стремительный рост сектора AI, в то время как сектор Social также идет следом. Я считаю, что к концу этого года, даже если AI превзойдет один из секторов Gaming или DeFi в доминировании, это не станет неожиданностью.

На самом деле, среди Dapp, занимающих высокие позиции по количеству независимых кошельков в этом квартале, на первом месте находится Dapp с искусственным интеллектом.

Остальные места в этом списке занимают множество известных проектов, большинство из которых приходит из области DeFi. Учитывая, что эти проекты сохраняли долгосрочную стабильную работу на фоне ажиотажа вокруг Meme-токенов и безумия вокруг токенов Agent, такое распределение вполне объяснимо.

Кроме того, стоит обратить внимание на еще одну перспективу: в этом квартале мы добавили показатель "спящие Dapp", который конкретно отслеживает децентрализованные приложения, которые были активны в первом квартале 2025 года, но полностью прекратили активность во втором квартале.

Мы сосредоточились на нескольких основных категориях для анализа: количество неактивных децентрализованных приложений в области DeFi увеличилось на 2%, игры выросли на 9%, а NFT-приложения выросли на 10%. В этот анализ специально были включены высокорисковые приложения, неактивность которых на самом деле значительно снизилась на 40%, что означает, что они по-прежнему используются и редко отказываются. Но наиболее удивительным является область искусственного интеллекта, где количество неактивных AI-приложений резко увеличилось на 129%. Хотя этот процент кажется удивительным, на самом деле он соответствует лишь 16 приложениям. Тем не менее, это явление вызывает важные размышления: оно подчеркивает, что текущие проекты (особенно в области игр и AI) все еще находятся на ранних стадиях развития, и без достаточной финансовой поддержки достичь массового применения будет крайне сложно. В области Web3 удержание пользователей всегда является самой серьезной проблемой, и эти данные безусловно это подтверждают.

Общий объем заблокированных средств в DeFi стремительно возрос до 200 миллиардов долларов США во втором квартале 2025 года, но объем финансирования упал на 50%.

Макроэкономика в этом квартале колебалась, как американские горки, и сфера DeFi не смогла остаться вне этой нестабильности. Тем не менее, рынок все же демонстрирует позитивные сигналы: во-первых, цены на криптовалюты резко выросли, биткойн увеличился на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, эфир вырос на 36%, а общая рыночная капитализация криптовалют увеличилась на 25% по сравнению с предыдущим периодом. Сфера DeFi, естественно, последовала за этой восходящей тенденцией, и общая стоимость заблокированных средств превысила 200 миллиардов долларов, что соответствует увеличению на 28% по сравнению с предыдущим периодом.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI Agency поднимаются на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

Наблюдая за показателями общей заблокированной стоимости основных блокчейнов, большинство цепочек демонстрируют стабильный рост, в то время как Tron показывает тенденцию к снижению, упав на 8%. По доле рынка Ethereum по-прежнему занимает лидирующую позицию, обладая абсолютным преимуществом в 62% от общего TVL в области DeFi, за ним следует Solana с долей 10%.

Наиболее выдающимся в этом квартале является Hyperliquid L1, чей TVL вырос на 547%. Этот высокопроизводительный Layer1 блокчейн предназначен для проведения бессрочных контрактов и спотовой торговли, использует модель консенсуса HyperBFT, вдохновленную HotStuff.

Мы также исследовали децентрализованные приложения DeFi с наивысшей активностью во втором квартале 2025 года и глубоко проанализировали области с наивысшим уровнем участия пользователей.

В конечном итоге мы проанализировали инвестиции, поступившие в сферу DeFi в этом квартале. В этой области было собрано 483 миллиона долларов, что на 50% меньше по сравнению с первым кварталом. С начала 2025 года проекты DeFi привлекли около 1,4 миллиарда долларов финансирования. Хотя эта цифра указывает на замедление по сравнению с взрывным ростом, который мы наблюдали в предыдущих циклах, она все же демонстрирует стабильный интерес капитала к этой области и может означать более зрелое направление распределения капитала. Давайте посмотрим, как будут развиваться события в оставшейся части года, но в настоящее время тенденция, похоже, стабилизируется.

3. Объем продаж NFT резко возрос на 78%, но объем торгов снизился: RWA и игры ведут к изменениям на рынке

Мы все надеемся, что рынок NFT сможет восстановиться. Несмотря на то, что общий интерес остается, некоторые ключевые данные все еще не внушают оптимизма. В этом квартале объем торгов NFT упал на 45%, но объем сделок, наоборот, вырос на 78%. Это подтверждает долгосрочную тенденцию, которую мы наблюдаем: NFT становятся все более доступными, но интерес к рынку не угас, а, наоборот, изменился по своей природе.

Чтобы лучше понять причины этого изменения, мы проанализировали категории NFT с самым высоким объемом торгов в этом квартале, данные выявили интересное явление: новые Narrative истории появляются, в то время как старые Narrative модели снова становятся актуальными.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: прокси-приложения с искусственным интеллектом сильно выходят на вершину, RWA и игры стимулируют восстановление NFT

С данных видно, что объем торгов NFT с личными аватарами сильно пострадал, упав на 72%. В то время как NFT реальных мировых активов (RWA) с ростом на 29% заняли второе место в рейтинге объемов торгов. Объем торгов NFT в сфере искусства снизился на 51%, но объем продаж, наоборот, увеличился на 400%, что свидетельствует о значительном падении цен на произведения искусства, что делает NFT в сфере искусства более доступными для обычных покупателей.

Недавней тенденцией является NFT доменов, объем торгов и продажи которых стремительно растут. Этот рост в основном обусловлен развитием экосистемы блокчейна TON, пользователи Telegram активно покупают анонимные домены на основе цифровых номеров. Такие домены могут быть связаны с аккаунтом Telegram без привязки SIM-карты, что, безусловно, вызвало интерес на рынке благодаря этой очень целевой потребности.

После того как мы поняли, какие категории становятся трендами, мы начали обращать внимание на количество трейдеров, чтобы определить, продолжает ли расти число участников рынка или происходит их возврат.

В этом квартале среднее количество трейдеров NFT в месяц достигло 668598 человек, что на 20% больше по сравнению с прошлым кварталом. Учитывая резкий рост объемов продаж, это свидетельствует о том, что пользователи медленно, но верно возвращаются в сферу NFT, хотя их мотивация может отличаться от той, что была в прошлых периодах бума.

! Отчет о рынке децентрализованных приложений за 2 квартал 2025 года: приложения AI-агентств сильно выходят на вершину, RWA и игры способствуют восстановлению NFT

Несмотря на значительное снижение объема торгов, OpenSea по-прежнему сохраняет лидерство. Однако его объем продаж резко возрос вместе с платформой Courtyard. Этот рост OpenSea тесно связан с новостью о предстоящем запуске токена SEA. Аирдроп будет направлен как на старых пользователей, так и на тех, кто сейчас активно использует обновленную версию платформы. В результате многие пользователи активно торгуют недорогими NFT-коллекциями, чтобы набрать очки, пытаясь максимизировать будущие вознаграждения, что является классической практикой в других аирдроп-мероприятиях.

В то же время платформа Courtyard быстро поднялась на второе место в отрасли. Это четко показывает, что нарратив RWA не только продолжает набирать популярность в области DeFi, но и вызывает волну в сфере NFT. Откровенно говоря, такая динамика радует. Процесс токенизации реальных активов может стать ключевым катализатором, способствующим выходу NFT на мейнстрим.

Мы также исследовали, какие продуктовые линейки будут доминировать во втором квартале 2025 года, и данные показывают неожиданное изменение.

После довольно долгого времени (возможно, нескольких лет) коллекция игровых NFT впервые заняла первое место по квартальному объему торгов. Guild of Guardians не только вошла в пятерку, но и заняла две позиции, обогнав такие голубые фишки, как CryptoPunks и Bored Apes. Это подтверждает общую тенденцию, которую мы наблюдали: активность на рынке NFT во втором квартале в основном была обусловлена RWA и игровыми активами. Теперь у нас наконец есть данные, подтверждающие это утверждение.

4. Во втором квартале из-за уязвимости был потерян 63 миллиарда долларов, что стало одним из худших кварталов после краха FTX.

Мы когда-то надеялись, что, пройдя через столько лет, вся отрасль усвоит уроки, будет настороженной и более осторожно относится к средствам пользователей, и по крайней мере достигнет определенного уровня зрелого развития. Но, к сожалению, реальность этого квартала как раз противоположна. Во втором квартале 2025 года в сфере Web3 было потеряно 6,3 миллиарда долларов из-за хакерских атак и уязвимостей безопасности, что на 215% больше по сравнению с предыдущим кварталом, что стало одним из самых тяжелых убытков с момента краха FTX.

Если говорить о том, что ситуация еще имеет хоть какую-то надежду, хотя эта надежда крайне призрачна, то 87% потерь происходят из-за единственного события: обрушения Mantra. С некоторых точек зрения, это может быть положительным знаком: всего за год произошло лишь 31 инцидент, что не так много, только серьезность отдельных случаев увеличила общие потери. Тем не менее, это заставляет задуматься: мы действительно создаем более безопасные и надежные продукты или просто полагаемся на удачу, чтобы избежать катастрофы?

Если говорить подробнее, то пять крупнейших событий этого квартала следующие:

• Инцидент с внутренней распродажей Mantra (13 апреля 2025 года): цена токена OM Mantra обрушилась более чем на 90%, рыночная капитализация в 55 миллиардов долларов мгновенно испарилась. Этот инцидент был подтвержден как вызванный скоординированной распродажей внутренними сотрудниками, а не из-за технических уязвимостей смарт-контракта.
• Инцидент кражи приватного ключа у индивидуального пользователя (28 апреля 2025 года): в результате социальной инженерии был похищен криптовалютный кошелек одного пользователя, из которого украдено 3520 биткойнов (примерно 330,7 миллиона долларов США).
• Хакерская атака на Cetus Protocol (22 мая 2025 года): Основной DEX экосистемы Sui был атакован, украдено 260 миллионов долларов, что привело к падению цены токена платформы более чем на 90%, активность смарт-контрактов была вынуждена приостановиться.
• Хакерская атака на биржу Nobitex (18 июня 2025 года): Иранская криптобиржа Nobitex стала жертвой хакерской атаки, понеся убытки свыше 82 миллионов долларов. Произраильская радикальная хакерская группа Gonjeshke Darande заявила о своей ответственности за нападение и пригрозила раскрытием внутреннего кода платформы и пользовательских данных.
• По поводу инцидента с уязвимостью протокола UPCX, произошедшего 1 апреля 2025 года: злоумышленники проникли в смарт-контракт ProxyAdmin, произвели незаконное обновление и злоупотребили правами администратора, трижды очистив средства на трех управленческих счетах, всего похитив 18,4 миллиона UPC (примерно 70 миллионов долларов США).

Это действительно расстраивает. Это заставляет вас сомневаться в том, сколько прогресса мы действительно добились. Но в то же время мы знаем, что многие проекты активно работают над улучшением инфраструктуры безопасности, аудита и планов реагирования на чрезвычайные ситуации.

Как разработчики, инвесторы и пользователи, мы можем сделать максимум — это обращать внимание на безопасность, быть проинформированными и действовать осторожно.

Используйте инструменты, подобные DappRadar, чтобы проверять проекты, с которыми вы взаимодействуете. Хотя это не всегда безупречно, это хорошая отправная точка.

5. Заключение

С окончанием второго квартала 2025 года DApp, очевидно, вступает в новую фазу, фазу, характеризующуюся интеграцией и трансформацией. Несмотря на то, что общая активность (количество ежедневных активных кошельков) стабильно держится на уровне около 24 миллионов, мы свидетели очевидного изменения в поведении пользователей и доминирующих областях отрасли. Под воздействием новых нарративов, таких как InfoFi и экономика AI-агентов, Dapp в области AI и социальных сетей стремительно набирает популярность. Область NFT также претерпевает трансформацию, при этом RWA и игровые активы занимают доминирующее положение, что указывает на то, что эта область проходит направление от спекулятивного хайпа к практической ценности.

Несмотря на снижение капитала, DeFi по-прежнему сохраняет свою ключевую позицию благодаря сильному росту общего заблокированного объема и восстановлению цен. Однако резкий рост потерь из-за уязвимостей послал яркое предупреждение отрасли: отсутствие надежных мер безопасности может препятствовать ее развитию.

Очевидно, что пользователи не покинули эту сферу, они просто выбрали другой способ взаимодействия. Текущая задача заключается в создании Dapp, который должен быть привлекательным, а также обеспечивать безопасность, устойчивость и создавать реальную ценность. Мы будем внимательно следить за этими будущими событиями и продолжать предоставлять глубокие репортажи.

Рекомендуемая литература:

Три ключевых фактора способствуют росту ETF на альткойны, во второй половине 2025 года нас ждет "лето ETF" для криптовалют?

130 миллиардов юаней, 2 миллиона жертв: разоблачение крупнейшего дела о "выводе средств" с использованием стейблкоинов "Синькангцзя"

Питер Тиль объединился с «деньгами» Трампа: крипто-гиганты и силиконовые магнаты одновременно захватывают крипто-банк