Отчет о рынке Dapp за второй квартал 2025 года: Приложения с AI-агентами уверенно выходят на первое место, RWA и игры способствуют восстановлению NFT.

Автор: Сара Гергела, DappRadar

Перевод: Тим, PANews

Несмотря на то, что цены на криптовалютном рынке восстанавливаются и настроение улучшается, экосистема DApp демонстрирует иную картину: агенты ИИ показывают взрывной рост, ценность NFT переходит от демонстративного к функциональному, а DeFi движется вперед между увеличением TVL и сокращением финансирования. Эти данные не только демонстрируют активность рынка, но и раскрывают реальные потоки пользователей, отстающие области и ключевые тенденции, которые формируют будущее DApp.

В наше время больше не существует ситуации, когда рынок можно продвигать только за счет спекуляций. Пользователи начинают ценить настоящую ценность: будь то AI-агенты, способные выполнять задачи, NFT, связанные с RWA, или DeFi-платформы, обеспечивающие устойчивый доход. Однако, в то же время, риски по-прежнему высоки: убытки от эксплуатации уязвимостей резко растут, что показывает, насколько доверие хрупко, и малейшая неосторожность может быть использована злоумышленниками.

Данный отчет глубоко анализирует изменения в структуре отрасли, всесторонне исследуя динамику данных в таких областях, как DeFi, NFT, игры, ИИ и др. Мы отслеживаем ключевые сигналы от активности кошельков и объемов торгов до приложений и потоков капитала, уделяя особое внимание основным нарративам, формирующим криптоиндустрию во втором квартале 2025 года.

Ключевые моменты:

Во втором квартале 2025 года среднее количество активных уникальных кошельков DApp составит 24,3 миллиона, что на 2,5% меньше по сравнению с предыдущим периодом, но все же на 247% больше, чем в начале 2024 года.

Общий объем заблокированных средств в DeFi достиг 200 миллиардов долларов, что на 28% больше по сравнению с предыдущим кварталом, в основном благодаря росту на 36% в Ethereum. Однако объем финансирования в области DeFi снизился на 50% по сравнению с предыдущим кварталом, составив лишь 483 миллиона долларов во втором квартале, что привело к общему объему финансирования в 1,4 миллиарда долларов за первые два квартала 2025 года.

Объем торгов NFT упал на 45%, составив 867 миллионов долларов, но количество продаж резко возросло на 78%, достигнув 14,9 миллиона сделок, что отражает резкое снижение средней цены на рынке, в то время как количество трейдеров увеличилось на 20%.

Объем торгов RWA NFT увеличился на 29%, достигнув второго места в секторе, при этом платформа Courtyard стала вторым по величине рынком NFT по объему торгов в этом квартале.

Объем торгов NFT Guild of Guardians поднялся на первое и четвертое места, обогнав BAYC и CryptoPunks, что стало переломным моментом для игровых NFT.

В результате инцидентов безопасности в Web3 было потеряно 63 миллиарда долларов, что на 215% больше по сравнению с предыдущим периодом. Ущерб от эксплуатации уязвимости Mantra составил 55 миллиардов долларов, что делает его вторым по величине инцидентом безопасности в криптоиндустрии с момента банкротства FTX в 2022 году (ущерб 80 миллиардов долларов).

1.Количество активных кошельков Dapp стабильно удерживается на уровне 24 миллионов, значительный рост в области ИИ и социальных сетей

В этом квартале активность Dapp снизилась на 2,5%, среднее количество уникальных активных кошельков в день составило 24,3 миллиона. Тем не менее, мы все еще можем считать, что экосистема стабилизировалась на этом уровне, что является признаком зрелости отрасли и подтверждает, что пользователи продолжают взаимодействовать с Dapp в различных областях приложений. Стоит отметить, что многие пользователи используют несколько кошельков, поэтому количество уникальных активных кошельков в день отличается от фактического числа пользователей. Тем не менее, этот показатель по-прежнему является надежным индикатором вовлеченности пользователей. Всего несколько кварталов назад количество уникальных активных кошельков в день составляло около 5 миллионов, и темпы его роста весьма очевидны.

Количество активных кошельков в DeFi и GameFi снизилось, при этом DeFi упал на 33%, а GameFi на 17%. С другой стороны, Dapp в области социальных сетей и ИИ показали рост, что соответствует более широким трендам в отрасли.

В области Social выделяется рост InfoFi, платформы такие как Kaito и Cookie DAO находятся на переднем плане. В области AI Dapp на основе агентов демонстрируют сильный импульс, среди которых выделяется Virtuals Protocol.

Как и ожидалось, эти изменения на уровне сегментов также повлияли на распределение доминирующих позиций. Снижение активности сегментов DeFi и Gaming привело к уменьшению их доли на рынке, в то время как сегменты AI и Social захватили и расширили свою долю. Сравнивая второй квартал 2025 года с первым кварталом, можно явно увидеть стремительный рост сегмента AI, а сегмент Social также находится на подходе. Я думаю, что к концу этого года не будет удивительно, если AI превзойдет одно из сегментов Gaming или DeFi в доминирующей позиции.

На самом деле, среди Dapp, занимающих высокие позиции в рейтинге независимых кошельков за этот квартал, одна из Dapp на основе искусственного интеллекта занимает первое место.

Остальные места в этом списке занимают множество известных проектов, в основном из области DeFi. Учитывая, что эти проекты постоянно демонстрируют долгосрочную стабильную работу на фоне хайпа Meme-койнов и безумия токенов Agent, такая распределенность вполне объяснима.

Кроме того, еще одна интересная перспектива заключается в том, что в этом квартале мы добавили показатель "Спящие Dapp", который конкретно отслеживает децентрализованные приложения, активные в первом квартале 2025 года, но полностью прекращающие свою деятельность во втором квартале.

Мы сосредоточим внимание на нескольких основных категориях для анализа: число неактивных децентрализованных приложений в области DeFi увеличилось на 2%, в играх наблюдается рост на 9%, а приложения NFT выросли на 10%. В этот анализ особенно включены приложения высокой степени риска, для которых уровень неактивности на самом деле значительно снизился на 40%, что означает, что они по-прежнему активно используются и редко покидаются. Но самое неожиданное - это область искусственного интеллекта, где неактивные AI-приложения выросли на 129%. Хотя этот процент кажется потрясающим, на самом деле это соответствует всего 16 приложениям. Тем не менее, это явление вызывает важные размышления: оно подчеркивает, что текущие проекты (особенно в играх и AI) все еще находятся на ранней стадии развития, и без достаточной финансовой поддержки добиться массового использования будет крайне сложно. В области Web3 удержание пользователей всегда является самой серьезной проблемой, и эти данные безусловно подтверждают это.

Во втором квартале 2025 года общий объем заблокированных средств в DeFi резко возрос до 200 миллиардов долларов, но объем финансирования упал на 50%.

Макроэкономика этого квартала поразительно колебалась, как на американских горках, и область DeFi также не смогла остаться в стороне от этих бурных событий. Тем не менее, рынок все еще показывает позитивные сигналы: во-первых, цены на криптовалюту значительно выросли, биткойн поднялся на 30% по сравнению с первым кварталом 2025 года, а эфириум вырос на 36%, общая рыночная капитализация криптовалют увеличилась на 25% в сравнении с прошлым периодом. Область DeFi, естественно, тоже последовала за этим ростом, общая заблокированная стоимость превысила 200 миллиардов долларов, что составило 28% прирост по сравнению с предыдущим периодом.

Наблюдая за показателями общей заблокированной стоимости различных основных блокчейнов, большинство цепочек демонстрируют устойчивый рост, тогда как Tron показывает тенденцию к снижению с падением на 8%. По доле рынка, Ethereum по-прежнему занимает лидирующую позицию с абсолютным преимуществом в 62% от общего TVL в области DeFi, за ним следует Solana с долей 10%.

Наиболее выдающимся в этом квартале является Hyperliquid L1, чей TVL взлетел на 547%. Этот высокопроизводительный Layer1 блокчейн создан специально для торговли бессрочными контрактами и спот-трейдингом, использует консенсусную модель HyperBFT, вдохновленную HotStuff.

Мы также исследовали самые активные децентрализованные приложения DeFi во втором квартале 2025 года, глубоко анализируя области с наибольшим участием пользователей в настоящее время.

В конечном итоге мы проанализировали инвестиции, поступающие в сферу DeFi в этом квартале. В этой области было собрано 483 миллиона долларов, что на 50% меньше по сравнению с первым кварталом. С начала 2025 года проекты DeFi получили около 1,4 миллиарда долларов финансирования. Хотя эта цифра указывает на замедление по сравнению с взрывным ростом, который мы наблюдали в последние несколько циклов, она все же демонстрирует стабильный интерес капитала к этой области и может означать более зрелое направление распределения капитала. Давайте посмотрим, как будут развиваться события в оставшейся части этого года, но на данный момент кажется, что тенденция стабилизируется.

3. Объем продаж NFT резко возрос на 78%, но объем торгов снизился: RWA и игры ведут к изменениям на рынке

Мы все надеемся, что рынок NFT переживет восстановление. Хотя общий интерес все еще сохраняется, некоторые ключевые данные остаются неутешительными. В этом квартале объем торгов NFT резко упал на 45%, но объем сделок, наоборот, вырос на 78%. Это подтверждает долгосрочную тенденцию, которую мы наблюдали: NFT становятся все более доступными, но интерес к рынку не угасает, а наоборот, изменяет свой характер.

Чтобы лучше понять причины этого изменения, мы проанализировали категории NFT с самым высоким объемом торгов в этом квартале, и данные раскрывают интересное явление: новые нарративы начинают появляться, в то время как старые нарративные модели снова возвращаются.

С данных видно, что объем торгов NFT с персональными аватарами подвергся сильному удару, упав на 72%. В то время как NFT, представляющие реальные активы (RWA), заняли второе место в рейтинге объемов торгов с ростом на 29%. Объем торгов NFT в области искусства снизился на 51%, но объем сделок, наоборот, вырос на 400%, что свидетельствует о значительном падении цен на произведения искусства, сделав NFT в области искусства более доступными для обычных покупателей.

Недавней тенденцией является рост рынка доменных NFT, который показывает увеличение объема торгов и продаж. Этот рост в основном обусловлен развитием экосистемы блокчейна TON, где пользователи Telegram стремятся приобрести анонимные домены на основе цифровых номеров. Такие домены могут быть связаны с аккаунтом Telegram без привязки SIM-карты, что явно вызывает интерес на рынке благодаря удовлетворению определенных потребностей.

Изучив, какие категории становятся трендом, мы начали обращать внимание на количество трейдеров, чтобы определить, растет ли количество участников рынка или происходит возврат.

В этом квартале среднее количество трейдеров NFT в месяц достигло 668598 человек, что на 20% больше по сравнению с предыдущим кварталом. Учитывая резкий рост объемов продаж, это указывает на то, что пользователи медленно и стабильно возвращаются в сферу NFT, хотя их мотивация может отличаться от той, что была во время предыдущих всплесков.

Несмотря на значительное снижение объемов торговли, OpenSea по-прежнему сохраняет лидирующие позиции. Однако объем продаж резко увеличился на платформе Courtyard. Рост OpenSea тесно связан с новостью о предстоящем запуске токена SEA. Этот аэродроп будет нацелен как на старых пользователей, так и на текущих активных пользователей обновленной версии платформы. В результате многие пользователи активно торгуют недорогими NFT-коллекциями для накопления очков, пытаясь максимизировать будущие вознаграждения, что является классической практикой, часто встречающейся в других аэродропах.

Тем временем платформа Courtyard быстро поднялась на второе место в отрасли. Это ясно показывает, что нарратив RWA не только продолжает набирать популярность в области DeFi, но и вызывает волну в области NFT. Откровенно говоря, такая динамика развития радует. Процесс токенизации физических активов может стать ключевым катализатором для выведения NFT на мейнстрим.

Мы также исследовали, какие продуктовые линии займут доминирующее положение во втором квартале 2025 года, и данные показывают неожиданное изменение.

После довольно продолжительного времени (возможно, нескольких лет) коллекция игровых NFT впервые заняла первое место по квартальному объему торгов. Guild of Guardians не только вошла в пятерку лучших, но и заняла две позиции, обогнав такие голубые фишки, как CryptoPunks и Bored Apes. Это подтверждает общую тенденцию, которую мы наблюдали: во втором квартале активность на рынке NFT в основном была вызвана RWA и игровыми активами. Теперь у нас есть данные, подтверждающие это утверждение.

4. Второй квартал из-за уязвимости понес убытки в 63 миллиарда долларов, что стало одним из худших кварталов после краха FTX.

Мы надеялись, что после стольких лет весь сектор усвоил уроки, оставался бдительным и более осторожно относился к средствам пользователей, а также достиг хотя бы определенной степени зрелого развития. Но, к сожалению, реальность этого квартала как раз противоположна. Во втором квартале 2025 года сектор Web3 потерял 6,3 миллиарда долларов из-за хакерских атак и уязвимостей безопасности, что на 215% больше, чем в предыдущем квартале, что стало одной из самых тяжелых потерь с момента краха FTX.

Если говорить о том, что ситуация имеет хоть какую-то надежду, несмотря на то что эта надежда крайне призрачна, то это связано с тем, что 87% потерь произошли из-за единственного события: обрушения Mantra. С некоторых точек зрения это может быть позитивным знаком: всего за год произошло лишь 31 инцидент безопасности, что не так много, просто серьезность отдельных случаев повысила общие потери. Тем не менее, это заставляет задаться вопросом: действительно ли мы создаем более безопасные и надежные продукты, или просто полагаемся на удачу, чтобы избежать катастрофы?

Если говорить подробнее, то пять крупнейших событий этого квартала следующие:

Событие внутренней распродажи Mantra (13 апреля 2025 года): цена токена OM Mantra упала более чем на 90%, рыночная капитализация в 55 миллиардов долларов мгновенно испарилась. Это событие было подтверждено как вызванное скоординированной распродажей со стороны внутренних сотрудников, а не из-за технических уязвимостей смарт-контракта.

Инцидент кражи частного ключа у индивидуального пользователя (28 апреля 2025 года): в результате атаки социальной инженерии криптокошелек одного пользователя был украден 3520 биткойнов (примерно 330,7 миллиона долларов).

Cetus Protocol хакерская атака (22 мая 2025 года): основной DEX экосистемы Sui подвергся атаке, было украдено 260 миллионов долларов, что привело к падению цены токена платформы более чем на 90%, активность смарт-контрактов была вынуждена приостановиться.

Хакерская атака на биржу Nobitex (18 июня 2025 года): Иранская криптобиржа Nobitex подверглась хакерской атаке, в результате которой было украдено более 82 миллионов долларов. Пророссийская радикальная хакерская группа Gonjeshke Darande заявила о своей ответственности за эту атаку и угрожает раскрыть внутренний код платформы и данные пользователей.

В связи с инцидентом с уязвимостью протокола UPCX, произошедшим 1 апреля 2025 года: злоумышленник проник в смарт-контракт ProxyAdmin, произвел незаконное обновление и злоупотребил правами администратора, трижды обнулив средства трех управленческих счетов, похитив в общей сложности 18,4 миллиона UPC (примерно 70 миллионов долларов).

Это действительно расстраивает. Это заставляет вас задаться вопросом, сколько прогресса мы на самом деле достигли. Но в то же время мы знаем, что многие проекты активно работают над улучшением инфраструктуры безопасности, аудитами и планами реагирования на чрезвычайные ситуации.

Как разработчики, инвесторы и пользователи, мы можем сделать максимум, что можем, — это следить за безопасностью, быть в курсе событий и действовать осторожно.

Используйте инструменты, подобные DappRadar, чтобы проверить проекты, с которыми вы взаимодействуете. Хотя это не всегда безупречно, это хорошая отправная точка.

5. Заключение

С окончанием второго квартала 2025 года DApp явно вступает в новую стадию, стадию, отмеченную интеграцией и трансформацией. Хотя общая активность (количество ежедневно активных кошельков) стабильно составляет около 24 миллионов, мы наблюдаем явные изменения в поведении пользователей и доминирующих областях отрасли. Под влиянием таких новых нарративов, как InfoFi и экономика AI-агентов, Dapp в области AI и социальных сетей стремительно набирают популярность. Область NFT также претерпевает трансформацию, в которой RWA и игровые активы занимают доминирующее положение, что указывает на то, что эта область переживает направленное изменение от спекулятивного ажиотажа к практической ценности.

Несмотря на охлаждение капитала, DeFi по-прежнему сохраняет статус ключевой опоры благодаря сильному росту общего объема заблокированных средств и восстановлению цен. Однако резкое увеличение потерь из-за эксплуатации уязвимостей стало ярким напоминанием для отрасли: отсутствие надежных мер безопасности может препятствовать ее развитию.

Очевидно, что пользователи не покинули эту сферу, а просто выбрали другой способ взаимодействия. Текущая задача заключается в создании Dapp, который должен быть привлекательным, а также обеспечивать безопасность, устойчивость и создавать реальную ценность. Мы будем внимательно следить за этими будущими событиями и продолжим предоставлять глубокие материалы.