USDf от привязки вызывает сомнения, генеральный директор DWF Labs пообещал раскрыть детали резервного фонда в 630 миллионов долларов.

Неустанно обсуждаемый CEO DWF Labs Андрей Грачев пообещал раскрыть больше информации о 6,3 миллиарда долларов США шифрования активов, стоящих за стейблкоином USDf. USDf — это стейблкоин, предназначенный для привязки к доллару США, но 7 июля он отклонился и упал до 0,992 доллара, не сумев сохранить фиксированный обменный курс с 1 долларом.

На 10 июля, по состоянию на момент публикации, USDf составляет 0,9973 доллара США и все еще не полностью восстановил привязку.

фон USDf

USDf является 15-й по величине стейблкоин в мире с рыночной капитализацией около 550 миллионов долларов, выпущен дочерней компанией криптовалютной торговой компании DWF Labs под названием Falcon Finance. Falcon называет USDf "синтетическим долларом", этот термин был продвинут компанией Ethena в прошлом году. Ethena выпустила USDe, который привязан к доллару, но из-за его инновационного дизайна, который несет большие риски, она отказалась от ярлыка "стейблкоин".

В отличие от большинства стейблкоинов, привязанных к доллару, Ethena и Falcon Finance используют шифрованные активы и сложные торговые стратегии для поддержания привязки токена.

Спорные моменты и обеспечение USDf

Falcon на своем сайте утверждает, что общая стоимость залога криптоактивов USDf составляет 630 миллионов долларов, но в настоящее время в обращении только 550 миллионов токенов USDf. Тем не менее, критики в социальных сетях ставят под сомнение, действительно ли этот токен полностью поддерживается.

Чтобы успокоить эти критики, Грачев заявил, что на следующей неделе он опубликует конкретный состав криптоактивов, поддерживающих USDf. Грачев отметил, что около 89% резервных средств Falcon (то есть 565 миллионов долларов) хранятся в стейблкоинах и биткойнах, а оставшиеся 11% (то есть 67 миллионов долларов) находятся в различных других криптовалютах.

«В основном, мы можем принимать любые активы, которые можно хеджировать с помощью бессрочных контрактов (perps),» сказал Грачев.

Проблема прозрачности резервных активов

Согласно Грачеву, из 630 миллионов долларов шифрования активов только 25 миллионов долларов (около 4%) хранятся на блокчейне, остальные 607 миллионов долларов хранятся у четырех кастодианов, включая Fireblocks, Ceffu и ChainUp. Этот процент означает, что 96% резервных активов нельзя независимо проверить любому человеку с подключением к интернету.

Бухгалтерская компания Harris & Trotter, расположенная в Лондоне, ежедневно публикует "Доклад о резерве", но в отчете указана только сумма активов в долларах, удерживаемых каждым хранителем, без раскрытия конкретного состава оффлайн-активов. Falcon не раскрывает подробную информацию о своих оффлайн-активах.

Будущие планы

Грачев заявил: "На следующей неделе мы обновим страницу прозрачности, и вы увидите подробное деление активов, включая заблокированные биткойны, стейблкоины и другие альткойны." Кроме того, Фалкон также сообщил, что Харрис и Троттер проводят для него аудит "ISAE 3000 (высший уровень аудита)", хотя Международный совет по аудиту и обеспечению считает, что ISAE в основном касается "услуг по обеспечению, помимо аудита или проверки исторической финансовой информации."

Объяснение Грачёва и реакция рынка

Грачев заявил, что Falcon зарабатывает с помощью различных торговых стратегий, включая базисную торговлю, арбитраж и вознаграждения за ставку. Он также упомянул, что торговые стратегии, используемые Falcon, являются нейтральными по отношению к рынку, что позволяет минимизировать риски в условиях падения рынка.

Он далее объяснил: "Каждый выпущенный USDf должен быть обеспечен стейблкоином или хеджированным активом, представляющим долларовую стоимость, и не иметь направленного риска."

Тем не менее, критики в социальных сетях выражают сомнение в Falcon, предполагая, что синтетический доллар Falcon может поддерживаться менее ликвидными активами, стоимость которых может резко упасть, особенно когда Falcon придется продавать эти активы для удовлетворения запросов на выкуп от держателей USDf.

Конкурентные риски и исторические споры

Компания по управлению рисками шифрования LlamaRisk в отчете, опубликованном в мае, обнаружила проблемы в дизайне USDf. В отчете говорится: "Команда Falcon обладает односторонней властью в управлении операциями резервных активов. Неправильные действия или неудача базовой стратегии могут привести к банкротству." LlamaRisk также отметила, что USDf может использовать различные альтернативные токены с ограниченным предложением в качестве залога для эмиссии, например, проект Dolomite, чья рыночная капитализация составляет 16 миллионов долларов.

Это не первый раз, когда компания Grachev сталкивается с контроверзией. DWF была обвинена в том, что заработала более 300 миллионов долларов через манипуляции с рынком, кроме того, DWF также была вынуждена уволить одного из своих партнеров из-за обвинений в преследовании женщин.

（Источник：DL News）