Доходность 30-летних облигаций Японии превышает 3% — вот почему это важно для Биткойна

Ключевые выводы

• Доходность 30-летних государственных облигаций Японии впервые за десятилетия превысила 3%.
• Этот всплеск доходности, вероятно, связан с внутренними фискальными проблемами и увеличением тарифов США на японские импорт.
• Растущие японские доходности могут ужесточить мировые финансовые условия и снизить аппетит к рискованным активам.
• Несмотря на эти проблемы, Биткойн проявил удивительную устойчивость и торгуется около $108,000 после недавнего падения.
• Инвесторы должны следить за предстоящими 20-летними аукционами облигаций Японии и индексом MOVE для получения сигналов о том, что произойдет с Биткойном.

Облигационный рынок Японии, который когда-то ассоциировался со стабильностью и ультранизкими процентными ставками, внезапно стал источником тревоги для инвесторов по всему миру.

8 июля доходность 30-летних государственных облигаций Японии превысила 3%, что является уровнем, не наблюдавшимся десятилетиями.

Это событие вызвало опасения на финансовых рынках по поводу возможного сокращения ликвидности и того, что это может означать для рискованных активов, таких как Биткойн.

Поскольку рынки продолжают реагировать на сочетание внутренней политической неопределенности и геополитических напряжений, резкий рост доходности облигаций в Японии может быть не изолированным событием.

Вот что это все значит для криптоиндустрии.

Увеличение доходности вызывает недоумение

Резкий рост доходности 30-летних облигаций Японии более чем на 30 базисных пунктов за три дня удивил рынки.

Согласно данным TradingView, доходность выросла до 3,065%, а доходность 40-летних облигаций также увеличилась почти на 15 базисных пунктов до 3,36%.

Впервые доходность 30-летних облигаций превысила отметку в 3% с мая 2023 года и является самым высоким уровнем с 2000 года.

Одной из вероятных причин этого роста могут быть продолжающиеся опасения по поводу фискальной политики Японии.

Правительство премьер-министра Сигэру Исиба в настоящее время находится под давлением, поскольку страна приближается к выборам в Верхнюю палату.

Его предложение о раздаче наличных средств вызвало много критики со стороны оппозиции, которая, в свою очередь, выступает за налоговые сокращения.

Тем временем недавно объявленная президентом Дональдом Трампом 25%-я пошлина на японский импорт подлила масла в огонь.

Глобальный эффект ряби

Последствия проблем на рынке облигаций Японии выходят далеко за ее пределы.

На протяжении десятилетий Япония поддерживала ультранизкие процентные ставки с помощью агрессивного денежно-кредитного смягчения и контроля кривой доходности.

Это сделало японские облигации одним из крупнейших якорей для мировых затрат на заимствование и даже позволило иене стать любимой валютой для финансирования сделок с перекладкой.

Тем не менее, недавно Япония начала постепенно сворачивать свою мягкую монетарную политику.

Этот сдвиг уже привел к росту доходности внутри страны и теперь начинает оказывать влияние на остальной мир.

Согласно аналитикам, этот скачок доходности может ускорить подобные движения в государственных облигациях США и других развитых экономиках, где правительства ведут большие дефициты.

Если это произойдет, волатильность ставок возрастет и это даже может привести к ужесточению финансовых условий на фоне меньшего аппетита к рискованным активам.

Биткойн и нарратив черного лебедя

Этот резкий сдвиг на японском рынке облигаций заставляет некоторых аналитиков задуматься, может ли это спровоцировать гораздо более широкий рыночный коррекцию.

Они задаются вопросом, может ли это даже спровоцировать событие «Черного лебедя» для крипторынков.

“Доходность 30-летних облигаций Японии только что пересекла 3% впервые за несколько десятилетий. Это может не звучать драматично… но это большой сигнал,” говорит рыночный аналитик BitBull.

“Теперь, когда ставки растут, это означает, что деньги могут начать сжиматься по всем направлениям. Меньше денег = больше давления на рискованные активы, такие как BTC и альты.”

Исторически, ликвидность играла огромную роль в циклах роста Биткойна.

Дешевый капитал Японии способствовал рискованному поведению по всему миру, включая приток средств в цифровые активы.

Однако, если стоимость заимствований продолжит расти, инвесторы могут отойти от спекулятивных рынков.

Это вполне может стать тем, что убьет текущий бычий рынок криптовалют и приведет к следующему медвежьему рынку.

Биткойн может иметь шанс на борьбу

Несмотря на макроэкономические проблемы, Биткойн удивительно остается стабильным. На момент написания криптовалюта торгуется примерно за 108,000 долларов, после того как она восстановилась после недавнего падения до 98,000 долларов.

Некоторые аналитики считают, что этот относительный спокойствие в движении цен на Биткойн может на самом деле привлечь новых инвесторов.

В то же время институциональный интерес к Биткойну продолжает расти, так как MicroStrategy, японская MetaPlanet и другие инвесторы продолжают накапливать этот актив.

В целом, все взгляды теперь устремлены на предстоящий аукцион 20-летних облигаций Японии, запланированный на четверг.

Согласно Bloomberg, эти аукционы часто не оправдывают ожиданий, и плохое выступление может добавить больше волатильности в доходность долгосрочных облигаций.

Если это произойдет, это может вызвать новый раунд избегания рисков на финансовых рынках, особенно если доходности в США и Европе начнут расти одновременно.

Криптоинвесторам было бы разумно следить не только за аукционом, но и за индексом MOVE, который отслеживает подразумеваемую волатильность в государственных облигациях США.

Поскольку исторически пики в индексе MOVE указывали на дно в Биткойне, и наоборот.

Отказ от ответственности: Voice of Crypto стремится предоставлять точную и актуальную информацию, но не несет ответственности за любые отсутствующие факты или неточную информацию. Криптовалюты являются высоковолатильными финансовыми активами, поэтому проводите собственные исследования и принимайте финансовые решения самостоятельно.