3 минуты, чтобы понять инвестиции Yzi Labs в Aspecta

Aspecta пытается создать в блокчейне стандарты и механизмы доверия для «неликвидных активов»

Автор: Алекс Лю, Foresight News

10 июля вечером Yzi Labs объявила о стратегических инвестициях в Aspecta. Эта статья направлена на краткое толкование Aspecta — она пытается создать в блокчейне стандарты и механизмы доверия для «неликвидных активов» (illiquid assets) на традиционных капитальных рынках, включая логику дизайна проектов, продуктовую систему, прогресс применения и потенциал отрасли.

Фон команды

Что касается фона команды, Aspecta не начинает с нуля. Проект был инкубирован в 2022 году в Tsai CITY (Центр инновационного мышления в Йеле) при Йельском университете, а члены основной команды происходят из ведущих университетов и научных учреждений, таких как Йель, Циньхуа, Беркли и Макгилл, и имеют несколько патентов и научных работ в области ИИ и графового обучения. В команду соучредителей входят бывший главный научный сотрудник Tinder Стив Лиу (академик Канадской инженерной академии), который занимает должность главного научного сотрудника, а также Джек Хэ в качестве соучредителя. Команда также объединяет нескольких опытных инженеров и руководителей по росту, таких как Джейн Янг и др.

!

Соучредитель Jack He выступает на TreeHacks

Почему это произошло? Какие проблемы это решает?

В традиционном рынке множество активов, таких как ранние акции, заблокированные токены, частные акции и реальные активы (RWA), не могут торговаться на открытом рынке, страдая от недостатка прозрачного ценообразования, что серьезно ограничивает Ликвидность и эффективность ценообразования. Aspecta предлагает: дать этим «закрытым активам» «жизнь» в блокчейне, что не только позволит установить цену, но и предоставит возможность торговли, тем самым снижая информационную асимметрию и повышая эффективность использования активов.

При анализе этой логики не мешает представить: проект на этапе A блокирует часть токенов, и по истечении срока не решается сразу выйти, потому что на рынке отсутствует Ликвидность и механизм ценообразования. А Aspecta с помощью стандартизированной системы «упаковка + механизм репутации» позволяет этим активам быть оцененными, торгуемыми и отслеживаемыми — открывая для них новую ценность.

Два основных продукта: BuildKey и Aspecta ID

Дизайнерская концепция Aspecta ясна, основа состоит из двух взаимодополняющих путей:

BuildKey: стандартизация активов и ценообразование на протяжении жизни

BuildKey представляет неликвидные активы в виде торговых ERC‑20 токенов. Например, пред TGE акции, токены с锁定期, права на частные размещения и т.д. могут быть выпущены и торгуются через BuildKey в блокчейне. Эта механика поддерживает различные методы ценообразования, такие как AMM, ордерные книги, аукционы и т.д., а также позволяет активам переключаться между различными этапами жизненного цикла, например, от венчурного капитала к публичному рынку в рамках «цепной эстафеты».

Стоит отметить, что с момента своего запуска BuildKey поддерживает участие более 25 цифровых активов в ценообразовании и завершил более 50 миллионов сделок, что в значительной степени подтверждает сильный спрос на механизмы ликвидности в блокчейне для закрытого капитала. Это не просто создание токенов, а целая система «вариантов активов жизненного цикла»: пользователи могут свободно входить и выходить на различных стадиях, таких как TGE, блокировка, вторичный рынок и т. д., что делает цены активов более непрерывными.

!

Aspecta ID: AI-управляемый надежный идентификационный протокол

Если BuildKey является инструментом для удостоверения активов, то Aspecta ID представляет собой механизм доверия, предоставляющий эмитенту поддержку. Он интегрирует данные, такие как коммиты GitHub, поведение в блокчейне, вклад в проекты и т.д., и использует алгоритмы ИИ для оценки кредитоспособности разработчиков, проектов и эмитентов активов, а также для выдачи кредитных баллов.

Этот механизм позволяет избежать «вакуумов доверия» при упаковке активов. На ранних стадиях проекта или в закрытой фазе доверительный вывод Aspecta ID может снизить опасения инвесторов и трейдеров. На данный момент более 54 000 разработчиков GitHub прошли верификацию, и система движется от доверительного протокола к уровню управления сообществом.

Продуктовая связь: как сформировать замкнутый цикл?

В архитектуре Aspecta BuildKey и Aspecta ID не существуют изолированно, а работают в сочетании, создавая полную замкнутую экосистему от генерации активов до установления доверия и дальнейшей торговли. Например, когда разработчики отправляют код на GitHub и связывают его с определённым проектом, их технический вклад и активность в блокчейне будут распознаны, оценены и сформируют репутационный профиль в системе Aspecta ID. На основе этого механизма аутентификации, проект получает четкую поддержку доверия при последующем выпуске таких неликвидных активов, как предварительные акции TGE. Эти активы затем проходят процесс токенизации в блокчейне через механизм BuildKey, открыто продаются и завершают первичное ценообразование, а также устанавливают торговую историю.

С углублением участия сообщества механизмы AMM, ордерной книги и аукциона, поддерживаемые BuildKey, постепенно усиливают прозрачность цен активов и глубину торгов. В течение всего процесса пользователи, исходя из кредитного рейтинга эмитента и рыночного ценообразования, гибко решают, участвовать ли в подписке или выйти из инвестиций, что позволяет активам формировать полный жизненный цикл, накапливая проверяемую торговую историю и обратную связь по ценности. Такой механизм не только способствует прозрачности ценообразования на ранних этапах активов, но и создает положительный цикл между механизмом доверия и ликвидностью: с одной стороны, Aspecta ID предоставляет активам базовое кредитное обеспечение; с другой стороны, данные транзакций в блокчейне постоянно поддерживают систему оценки доверия, делая последующие эмиссии активов более эффективными и надежными.

Сообщество, пользователи и экосистема

К середине 2025 года Aspecta привлекла более 650 000 пользователей для участия в использовании платформы, среди которых более 54 000 разработчиков, подтвержденных через GitHub, которые играют важную роль в строительстве экосистемы, further усиливая практичность и привлекательность системы идентификации. В то же время, BuildKey поддерживает более 25 видов нефинансовых активов для выпуска и торговли в блокчейне, что демонстрирует широкую совместимость этой механики с рынком. Активное участие сообщества также способствовало быстрой реализации таких механизмов, как многосетевое взаимодействие, гибридные AMM и модели с книгой заказов, что в целом расширяет экосистему в более открытом и гибком направлении.

С практической точки зрения, Aspecta строит треугольную структуру «ИИ + активы + сообщество», пытаясь создать полный замкнутый цикл от идентификации личности, упаковки активов до управления и стимулов в блокчейне, первоначально формируя сетевой эффект на уровне инфраструктуры.

Заключение

Aspecta пытается открыть разрыв между традиционным капиталом и Web3 с помощью своей собственной методики, основанной на «достоверной идентичности + упаковке активов жизненного цикла + ликвидности в блокчейне». От отправки на GitHub до токенизированных удостоверений, от закрытого выпуска до торговли на вторичном рынке, их продуктовая система постоянно самообновляется. Хотя это всё ещё на начальной стадии, объем торгов BuildKey более 50 миллионов долларов и база пользователей более 650 тысяч обеспечивают им прочный фундамент.