Миллиардер Дэн Лоб из Third Point продал свою долю в Tesla в пользу акции, которая выросла более чем на 420 000 % с момента IPO.

Ключевые моменты

• Квартально подаваемые формы 13F предоставляют неоценимую информацию о том, какие акции покупают и продают самые умные управляющие активами Уолл-Стрит.
• Миллиардер Дэн Лоб выбросил акции Tesla в марте закончившемся квартале — и, возможно, не только ради извлечения прибыли.
• Тем временем, Лёб добавил 1,45 миллиона акций стремительно растущей компании, которая изменяет революцию в области искусственного интеллекта (AI).
• Эти 10 акций могут создать следующую волну миллионеров ›

Если есть что-то, чего инвесторам никогда не не хватает на Уолл-Стрит, так это данных. Пытаясь усвоить наплыв отчетов о прибылях каждый квартал, а также выходящих почти ежедневно экономических данных, иногда можно оказаться в подавляющей ситуации. Это также делает легким то, чтобы что-то важное пропало из виду.

Например, можно утверждать, что подача формы 13F в Комиссию по ценным бумагам и биржам не позднее 45 календарных дней после окончания квартала так же важна, как и сезон отчетности. 13F — это обязательная подача для институциональных инвесторов с активами под управлением не менее 100 миллионов долларов, которая детализирует их операции по покупке и продаже за предыдущий квартал.

Хотя 13F далеко не идеальны — снимки для активных хедж-фондов часто устарели — они могут предложить представление о акциях и тенденциях, которые вызывают интерес у ведущих управляющих капиталом Уолл-стрита. И когда я говорю "ведущие управляющие капиталом", я имею в виду не только миллиардера Уоррена Баффета.

Источник изображения: Getty Images. Например, миллиардер Дэн Лоуб из Third Point заслуженно приобрел себе довольно большую армию поклонников. Лоуб управляет более чем 6,5 миллиарда долларов США в активах под управлением и продемонстрировал талант к получению прибыли от сочетания акций роста малой и большой капитализации.

Торговая деятельность Леба за квартал, завершившийся в марте, особенно интересна. Хотя он добавил 11 новых позиций (10 из которых являются индивидуальными акциями ) и полностью вышел из девяти долей, его подход к двум из самых влиятельных компаний Уолл-стрит выделяется.

Миллиардер Дэн Лоуб выбросил акции Tesla

Возможно, самым большим сюрпризом первого квартала 13F компании Third Point стало то, что все 500 000 акций ведущего производителя электромобилей в Северной Америке Tesla (NASDAQ: TSLA) были проданы.

Интересно, что Лоеб инициировал позицию своего фонда в Тесле в какой-то момент в третьем квартале 2024 года. Это было в то время, когда генеральный директор Теслы Илон Маск увеличивал свою поддержку тогдашнего кандидата Дональда Трампа. Предположительно, если Трамп выиграет президентские выборы, это должно было быть положительным для Теслы. После победы Трампа в ноябре акции Теслы фактически удвоились.

История продолжается. Таким образом, выход Леба в первом квартале может представлять собой ничего больше, чем удачно размещенная сделка, которая была спровоцирована тем, что политические элементы стали на свои места. Учитывая, что средняя ценная бумага в портфеле Third Point держится чуть больше 13 месяцев, Дэн Леб продемонстрировал готовность зафиксировать прибыль.

Тем не менее, существует реальная возможность, что другие факторы сыграли роль в снижении акций Tesla в квартале, завершившемся в марте.

Для начала сегмент электромобилей Tesla показывает плохие результаты, поскольку маржа на автомобили терпит двухлетний спад. Маск ранее отмечал, что ценовая политика его компании в отношении электромобилей определяется спросом. С ростом конкуренции и увеличением запасов Tesla не оставалось ничего другого, как стать более агрессивной в ценообразовании. Более полудюжины снижений цен сильно повлияли на операционную маржу Tesla.

Еще одной проблемой Tesla является качество ее доходов. Хотя компания была прибыльной в течение пяти последовательных лет, значительная часть ее дохода до налогообложения поступала из неустойчивых источников, таких как налоговые кредитные регуляции и процентный доход от наличных средств. Новый налоговый и расходный закон Трампа, Один, Большой, Прекрасный Закон, устранит эти регуляторные кредиты для Tesla в США.

Выход Дэна Лоэба из Tesla также может быть обусловлен неблагоприятными факторами, созданными Элоной Маском. Несмотря на расширение потока доходов своей компании, включая производство и хранение энергии, у Маска есть длинная история завышенных обещаний и недостаточной реализации. Разочаровывающие продажи Cybertruck, скромный запуск роботакси в Остине, штат Техас, и более чем десятилетние невыполненные обещания о автономии уровня 5 предполагают, что акции Tesla поддерживаются не чем иным, как ложными обещаниями.

В конечном итоге, оценка Tesla не оставляет места для ошибок. Даже с ожидаемыми стагнирующими продажами в 2025 году компания Маска требует необъяснимый множитель прибыли за будущий год в 105.

Источник изображения: Getty Images. ## Миллиардер-инвестор Third Point активно вкладывается в любимца Уолл-Стрит в сфере ИИ

На другом конце спектра находится акция, которой миллиардер Дэн Лоеб активно накапливает, включая выплаченные дивиденды, она взлетела более чем на 420 000% с момента своего первичного публичного размещения (IPO) в январе 1999 года. В 13F Third Point показано, что Лоеб приобрел 1 450 000 акций Nvidia (NASDAQ: NVDA) в квартале, закончившемся в марте, что является лишь вторым случаем, когда он когда-либо владел акциями любимца Уолл-стрит в области искусственного интеллекта (AI).

Nvidia не стала крупнейшей публичной компанией на Уолл-стрит и не добавила более 3,5 триллионов долларов к своей рыночной капитализации с конца 2022 года случайно. Она достигла этого благодаря множеству конкурентных преимуществ.

Рост продаж Nvidia -- 27 миллиардов долларов США в отчетных продажах за полный год в финансовом 2023 году (, завершившемся в январе 2023), до оценочных 200 миллиардов долларов США в продажах за полный год в финансовом 2026 году (, завершившемся в январе 2026) -- это отражение того, насколько доминирующими являются ее графические процессоры (GPUs) в корпоративных центрах обработки данных. Спрос на архитектуру графических процессоров Hopper и ее преемника Blackwell остается в задержке.

Несмотря на все усилия Taiwan Semiconductor Manufacturing по быстрому расширению своих мощностей по производству чипов на подложке, спрос на AI-GPU продолжает значительно превышать предложение. Это позволило Nvidia продавать больше AI-GPU ежегодно и также взимать значительную премию за свои чипы по сравнению с внешними конкурентами. Нехватка AI-GPU способствовала повышению валовой маржи Nvidia до пика в 78,4% чуть более года назад.

Уолл-Стрит также вознаградил Nvidia за её постоянные инвестиции в инновации. Генеральный директор Дженсен Хуанг пытается выводить на рынок новый чип с передовыми возможностями ИИ ежегодно. После Blackwell, который дебютировал в прошлом году, будут Blackwell Ultra (2025), Vera Rubin (2026) и Vera Rubin Ultra (2027), если всё пойдет по плану. Введение нового чипа каждый год практически гарантирует, что аппаратное обеспечение Nvidia сохранит свои вычислительные преимущества.

Другим фактором, который мог сыграть роль в привлечении миллиардера-инвестора Third Point к риску, является резкое падение акций Nvidia в первом квартале. В дополнение к общей слабости фондового рынка, вызванной тарифной и торговой политикой Трампа, акции Nvidia резко упали в январе после выхода на рынок чат-бота R1 от китайской компании DeepSeek. Утверждается, что чат-бот DeepSeek использовал более дешевые и менее мощные чипы Nvidia. Эти краткие падения акций Nvidia снизили их мультипликатор прибыли на предстоящий год и дали Лоэбу возможность нанести удар.

Но несмотря на свой успех, акции Nvidia все еще могут находиться в пузыре. Судя по тому, что говорит история, ни одна технология следующей большой вещи не избежала события, связанного с разрывом пузыря, за последние три десятилетия. Требуется время, чтобы ИИ стал зрелой технологией, что оставляет Nvidia под угрозой разрыва пузыря ИИ.

Другой важной проблемой для Nvidia, помимо тарифной и торговой политики Трампа, является неизбежное увеличение конкуренции, с которой ей предстоит столкнуться. В частности, многие из ее крупнейших клиентов по чистым продажам разрабатывают собственные AI-чипы для использования в своих центрах обработки данных. Хотя это оборудование не подвергается риску внешней конкуренции с AI-GPU от Nvidia, это может стоить любимцу Уолл-стрит ценного пространства в центрах обработки данных в будущем, уменьшить дефицит AI-GPU и задержать циклы обновления.

Не упустите этот второй шанс на потенциально прибыльную возможность

Когда-нибудь у вас было ощущение, что вы упустили возможность купить самые успешные акции? Тогда вам стоит это услышать.

В редких случаях наша экспертная команда аналитиков выдает рекомендацию по акциям «Double Down» для компаний, которые, по их мнению, вот-вот вырастут. Если вы беспокоитесь, что уже упустили свой шанс на инвестиции, сейчас лучшее время для покупки, пока не стало слишком поздно. И цифры говорят сами за себя:

• Nvidia: если бы вы инвестировали 1,000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2009 году, у вас было бы 422,419 долларов!*
• Apple: если бы вы инвестировали 1,000 долларов, когда мы удвоились в 2008 году, у вас было бы 40,083 доллара!*
• Netflix: если бы вы инвестировали 1 000 долларов, когда мы удвоили ставку в 2004 году, у вас было бы 694 758 долларов!*

Прямо сейчас мы выдаем предупреждения "Double Down" для трех невероятных компаний**, доступных при присоединении к Stock Advisor**, и, возможно, больше не будет такого шанса в ближайшее время.

Смотрите 3 акции »

*Возврат акций советника по состоянию на 7 июля 2025 года

Шон Уильямс не имеет доли в акциях, упомянутых в статье. The Motley Fool имеет позиции и рекомендует Nvidia, Taiwan Semiconductor Manufacturing и Tesla. У The Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Миллиардер Дэн Лоуб из Third Point продал свою всю долю в Tesla в пользу акций, которые с момента их IPO выросли более чем на 420 000%. Это сообщение изначально было опубликовано The Motley Fool.

Посмотреть комментарии