С тех пор, как майнеры Filecoin вызвали бум на последнем бычьем рынке, мир Web3 повторяет старую рутину «экономические стимулы + упаковка сценариев». В последнем раунде преобладал ажиотаж вокруг GameFi, а «играть в игры, чтобы получить токены» и «бежать, чтобы получить токены» когда-то стали основной линией закулисного повествования. Однако, несмотря на то, что эти проекты стали хитом, они не смогли найти по-настоящему устойчивый путь к коммерциализации. В конце концов, GameFi так и не смог стать долгосрочным треком, с токенами взлетевшими и резко упавшими, потерей пользователей и экологическим коллапсом.
А в этом цикле концепция DePIN (Децентрализованные Физические Инфраструктурные Сети) неожиданно появилась на горизонте, вновь подняв волну нарратива в кругу Web3. Это не просто "используй и добывай", это даже "всё можно DePIN": зарядка - получай токен, звонок - получай токен, установка розетки - получай токен, вождение - получай токен, просмотр рекламы - получай токен, даже "пить воду" - и то можно получить токен.
Это звучит, кажется, более креативно, чем GameFi — в конце концов, по сравнению с играми в виртуальном мире, использование электроэнергии, связи, транспорта и ресурсов в реальной жизни кажется более «реальным». Но когда мы углубляемся в наблюдение за фактическим внедрением этих проектов и их экономическими моделями, мы обнаруживаем: в текущем рынке DePIN более 60% поставщиков оборудования находятся из Шэньчжэня, Хуацяо Бэй, а цены на это оборудование часто в 30-50 раз выше их оптовых цен в Хуацяо Бэй, и практически все инвесторы в оборудование теряют свои деньги. Купленные токены DePIN также почти не имеют сил на восстановление, и все, что остается, — это наблюдать, как кошелек уменьшается, мучительно ожидая «внедрения экосистемы» и «следующей волны аирдропов». Это не инновации в инфраструктуре, а скорее похоже на распространение аппаратного мошенничества под предлогом «возвращения к жизни».
Обзор проектов: горькие уроки тех, кто попал в ловушку
Гелий: от дефицита до полного игнорирования
Helium когда-то был звездным проектом в области DePIN, его основное устройство Helium Hotspot создало децентрализованную сеть LoRaWAN. Позже он объединился с T-Mobile и Telefónica для запуска мобильных услуг, предлагая недорогие тарифы — например, месячный тариф за 20 долларов привлек 93 тысячи подписчиков всего за 5 месяцев.
На первый взгляд кажется, что пейзажи бесконечны, но история с оборудованием Helium — это классический случай «сбора лука-порея»: однажды майнинговая машина горячей точки стоимостью в десятки долларов была поджарена до 2500 долларов (известно как трехдневный возврат инвестиций), но реальность такова: из-за того, что отечественный узел был заблокирован официальным черным списком, китайский регион был полностью уничтожен, майнинговая машина разбита в руку, цена валюты резко упала, а майнеры потеряли все свои деньги. То, что когда-то было мечтой о том, что «добыча полезных ископаемых – это богатство, свобода», давно разбито вдребезги.
Hivemapper: Купить камеру для "майнинга"? Возврат инвестиций в далеком будущем
Hivemapper продает видеорегистратор за 549 долларов, позволяя пользователям загружать геоданные во время вождения и получать токены в качестве вознаграждения. На первый взгляд, эта модель "заработок токенов за вождение" кажется более простой, чем майнинг. Но проблема в том, что:
За высокой ценой оборудования нет сильной поддержки токена. Цена токена HONEY долгое время находится в депрессии, период окупаемости длительный.
Качество и частота данных карты вызывают опасения, действительно ли возможно создать сеть, сопоставимую с Google Maps, пока нет подтверждения.
Его карта сети в основном охватывает развитые страны Европы и Америки, практически не имея сценариев реализации для продавцов в Хуачянбэе и азиатского рынка.
Кроме того, Hivemapper заработал более 60 миллионов долларов на продаже оборудования, но это больше доход от "продажи оборудования", а не здоровое представление модели экономики DePIN.
Jambo: Африканская мифология Web3 телефона, еще один раз в Хуацяо Бэй для памяти
Jambo выпустила комбинацию "DePIN + Web3 кошелек", которая стала хитом на африканском рынке. Смартфон Jambo по цене всего 99 долларов был продан более 400000 экземпляров и активировал более 1,23 миллиона кошельков. За этим, конечно, не стоит вера инвесторов в этот телефон и проект, а скорее очевидная "мошенническая" предустановка dApp на телефон, воспользовавшаяся большим пампом APT токена и быстрым развитием экосистемы. Пользователи могут зарабатывать JAMBO токены, но ликвидность и ценность токенов остаются загадкой, замкнутый круг продажи данных не может быть реализован? Не существует настоящих крупных поставщиков данных, готовых платить, и экосистема телефона не может поддерживать долгосрочные потребности пользователя Web3.
Ordz Game ориентирован на "Play to Earn" + аппаратную консоль BitBoy, предзаказ устройства по цене 0,01 BTC был мгновенно распродан, обычная версия также была продана более 2000 единиц.
Но по сути:
Игровой опыт почти на уровне ретро-портативных консолей, инновации незначительны;
Токен ORDG после превращения в токен GAMES по-прежнему страдает от нехватки ликвидности и реальной стоимости;
По сути, это воссоздание модели майнинга GameFi, просто на этот раз использована "портативная консоль".
Вероятность реального достижения долгосрочного удержания игроков и возврата инвестиций крайне мала. Обещанныеairdrops ложные, но то, что они обманули вас на ваши токены, - это правда!
Ton телефон: купили «старый» андроид?
Во время бурного роста Telegram и TON, телефон TON также вышел на рынок, его цена близка к 500 долларов, объем продаж тоже немаленький, поэтому пользователи оценили его как "качество для пожилых людей" и "не лучше, чем у Xiaomi", всего 6 ГБ памяти, 128 ГБ хранилища, система Android 14, несмотря на то, что в комплекте идет чехол для телефона и заявлено о наличии "ожидания аирдропа", но:
Качество аэрдропа далеко не таково, как у телефона Solana;
Безразличие в UI/UX, сам телефон совершенно не инновационен;
Долгий период возврата инвестиций, экосистема все еще на бумаге.
Куплено "надежды на будущие аирдропы", но не видно опоры для реализации надежды.
Starpower: вилка на 100 долларов, труднопонимаемая схема
Starpower называется проектом DePIN умной электроэнергии в экосистеме Solana, который продает умные розетки, автомобильные зарядные устройства, батареи и другие устройства, поддерживаемый Alliance, Iota и другими. Говорят, что во втором квартале будет выпущен токен, один адаптер стоит 100 долларов, а аналогичный на Pinduoduo стоит всего 91.
И компания проекта только что создана, технологии не прозрачны, экосистемные стимулы еще не определены, и оборудование продается исключительно на основе "рассказов".
Взглянув на историю "пирамида с фьючерсами на Риг для майнинга" Filecoin и Helium, и посмотрев на дорожную карту Starpower, нельзя сказать, что это не связано, можно сказать, что это одинаково.
Glow, PowerLedger и другие "энергетические DePIN" далеки от рыночной логики и в конечном итоге оплачиваются инвесторами.
Эти проекты ориентированы на торговлю углеродными кредитами, P2P распределенной торговлей энергии и другие высоко идеализированные модели. Glow поощряет зеленое производство электроэнергии солнечными электростанциями с помощью двойного токена (GLW + GCC), но на практике:
Кто купит углеродные кредиты?
Как проверить реальную выработку электроэнергии электростанции?
На какие токены рассчитывать для возврата затрат на оборудование?
PowerLedger пытается создать платформу P2P торговли электроэнергией, но токен платформы POW почти обесценился, а основная бизнес-модель пока не имеет подтвержденных кейсов. Идея хороша, но пропасть между регулированием и коммерческой реализацией еще не преодолена.
DePIN, по сути, является попыткой расширения "экономической модели стимулов" Web3 в реальном физическом мире. Теоретически она обладает бесконечными возможностями:
Можно децентрализовать реальные инфраструктуры (связь, электроэнергия, карты, устройства), создать масштабный сетевой эффект пользователей и обеспечить справедливые стимулы и прозрачное управление через дизайн токенов.
Но на текущем этапе настоящие DePIN проекты на 99% зависят от «продажи оборудования» для сбора средств у розничных инвесторов: модели токенов с атрибутами оборудования обычно представляют собой комбинацию «воздуха + пузыря», так называемое «экологическое усиление» часто основывается на упаковке KOL, нарративах на чертежах и ожиданиях от аирдропа, чтобы обмануть новых пользователей, большинство проектных команд происходит из Huaqiangbei и зарабатывают на доходах от оборудования за счет «цепочки поставок + запредельного ценообразования», а не за счет реального строительства сети.
Настоящий успешный DePIN требует крайне сильного дизайна модели спроса и предложения, прозрачного и постоянного механизма стимулов, а также глубокого понимания области аппаратного обеспечения и инфраструктуры. В настоящее время крупнейший пузырь на рынке DePIN заключается в том, что большинство проектов на самом деле не решают реальные проблемы, а просто упаковывают концепции для сбора средств у пользователей. Когда оборудование становится инструментом спекуляции в форме «фьючерсов», когда токены оборудования превращаются в бесполезные «цифровые лотерейные билеты», когда все повествование сосредоточено на ожиданиях аирдропа, DePIN не более чем очередная пирамида Web3. Надеемся, что в ближайшем будущем мы увидим проекты DePIN, которые выживают не за счет продажи оборудования и не за счет рассказов, а за счет реального использования и реального дохода.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Одна машина труднодоступна, а на другую никто не обращает внимания, перечисляя аппаратные промывания глаз Depin "воскрешение из мертвых".
С тех пор, как майнеры Filecoin вызвали бум на последнем бычьем рынке, мир Web3 повторяет старую рутину «экономические стимулы + упаковка сценариев». В последнем раунде преобладал ажиотаж вокруг GameFi, а «играть в игры, чтобы получить токены» и «бежать, чтобы получить токены» когда-то стали основной линией закулисного повествования. Однако, несмотря на то, что эти проекты стали хитом, они не смогли найти по-настоящему устойчивый путь к коммерциализации. В конце концов, GameFi так и не смог стать долгосрочным треком, с токенами взлетевшими и резко упавшими, потерей пользователей и экологическим коллапсом.
А в этом цикле концепция DePIN (Децентрализованные Физические Инфраструктурные Сети) неожиданно появилась на горизонте, вновь подняв волну нарратива в кругу Web3. Это не просто "используй и добывай", это даже "всё можно DePIN": зарядка - получай токен, звонок - получай токен, установка розетки - получай токен, вождение - получай токен, просмотр рекламы - получай токен, даже "пить воду" - и то можно получить токен.
Это звучит, кажется, более креативно, чем GameFi — в конце концов, по сравнению с играми в виртуальном мире, использование электроэнергии, связи, транспорта и ресурсов в реальной жизни кажется более «реальным». Но когда мы углубляемся в наблюдение за фактическим внедрением этих проектов и их экономическими моделями, мы обнаруживаем: в текущем рынке DePIN более 60% поставщиков оборудования находятся из Шэньчжэня, Хуацяо Бэй, а цены на это оборудование часто в 30-50 раз выше их оптовых цен в Хуацяо Бэй, и практически все инвесторы в оборудование теряют свои деньги. Купленные токены DePIN также почти не имеют сил на восстановление, и все, что остается, — это наблюдать, как кошелек уменьшается, мучительно ожидая «внедрения экосистемы» и «следующей волны аирдропов». Это не инновации в инфраструктуре, а скорее похоже на распространение аппаратного мошенничества под предлогом «возвращения к жизни».
Обзор проектов: горькие уроки тех, кто попал в ловушку
Гелий: от дефицита до полного игнорирования
Helium когда-то был звездным проектом в области DePIN, его основное устройство Helium Hotspot создало децентрализованную сеть LoRaWAN. Позже он объединился с T-Mobile и Telefónica для запуска мобильных услуг, предлагая недорогие тарифы — например, месячный тариф за 20 долларов привлек 93 тысячи подписчиков всего за 5 месяцев.
На первый взгляд кажется, что пейзажи бесконечны, но история с оборудованием Helium — это классический случай «сбора лука-порея»: однажды майнинговая машина горячей точки стоимостью в десятки долларов была поджарена до 2500 долларов (известно как трехдневный возврат инвестиций), но реальность такова: из-за того, что отечественный узел был заблокирован официальным черным списком, китайский регион был полностью уничтожен, майнинговая машина разбита в руку, цена валюты резко упала, а майнеры потеряли все свои деньги. То, что когда-то было мечтой о том, что «добыча полезных ископаемых – это богатство, свобода», давно разбито вдребезги.
Hivemapper: Купить камеру для "майнинга"? Возврат инвестиций в далеком будущем
Hivemapper продает видеорегистратор за 549 долларов, позволяя пользователям загружать геоданные во время вождения и получать токены в качестве вознаграждения. На первый взгляд, эта модель "заработок токенов за вождение" кажется более простой, чем майнинг. Но проблема в том, что:
Кроме того, Hivemapper заработал более 60 миллионов долларов на продаже оборудования, но это больше доход от "продажи оборудования", а не здоровое представление модели экономики DePIN.
Jambo: Африканская мифология Web3 телефона, еще один раз в Хуацяо Бэй для памяти
Jambo выпустила комбинацию "DePIN + Web3 кошелек", которая стала хитом на африканском рынке. Смартфон Jambo по цене всего 99 долларов был продан более 400000 экземпляров и активировал более 1,23 миллиона кошельков. За этим, конечно, не стоит вера инвесторов в этот телефон и проект, а скорее очевидная "мошенническая" предустановка dApp на телефон, воспользовавшаяся большим пампом APT токена и быстрым развитием экосистемы. Пользователи могут зарабатывать JAMBO токены, но ликвидность и ценность токенов остаются загадкой, замкнутый круг продажи данных не может быть реализован? Не существует настоящих крупных поставщиков данных, готовых платить, и экосистема телефона не может поддерживать долгосрочные потребности пользователя Web3.
Ordz Game: Веб3 модификация ретро портативной консоли
Ordz Game ориентирован на "Play to Earn" + аппаратную консоль BitBoy, предзаказ устройства по цене 0,01 BTC был мгновенно распродан, обычная версия также была продана более 2000 единиц.
Но по сути:
Вероятность реального достижения долгосрочного удержания игроков и возврата инвестиций крайне мала. Обещанныеairdrops ложные, но то, что они обманули вас на ваши токены, - это правда!
Ton телефон: купили «старый» андроид?
Во время бурного роста Telegram и TON, телефон TON также вышел на рынок, его цена близка к 500 долларов, объем продаж тоже немаленький, поэтому пользователи оценили его как "качество для пожилых людей" и "не лучше, чем у Xiaomi", всего 6 ГБ памяти, 128 ГБ хранилища, система Android 14, несмотря на то, что в комплекте идет чехол для телефона и заявлено о наличии "ожидания аирдропа", но:
Куплено "надежды на будущие аирдропы", но не видно опоры для реализации надежды.
Starpower: вилка на 100 долларов, труднопонимаемая схема
Starpower называется проектом DePIN умной электроэнергии в экосистеме Solana, который продает умные розетки, автомобильные зарядные устройства, батареи и другие устройства, поддерживаемый Alliance, Iota и другими. Говорят, что во втором квартале будет выпущен токен, один адаптер стоит 100 долларов, а аналогичный на Pinduoduo стоит всего 91.
И компания проекта только что создана, технологии не прозрачны, экосистемные стимулы еще не определены, и оборудование продается исключительно на основе "рассказов".
Взглянув на историю "пирамида с фьючерсами на Риг для майнинга" Filecoin и Helium, и посмотрев на дорожную карту Starpower, нельзя сказать, что это не связано, можно сказать, что это одинаково.
Glow, PowerLedger и другие "энергетические DePIN" далеки от рыночной логики и в конечном итоге оплачиваются инвесторами.
Эти проекты ориентированы на торговлю углеродными кредитами, P2P распределенной торговлей энергии и другие высоко идеализированные модели. Glow поощряет зеленое производство электроэнергии солнечными электростанциями с помощью двойного токена (GLW + GCC), но на практике:
PowerLedger пытается создать платформу P2P торговли электроэнергией, но токен платформы POW почти обесценился, а основная бизнес-модель пока не имеет подтвержденных кейсов. Идея хороша, но пропасть между регулированием и коммерческой реализацией еще не преодолена.
DePIN, по сути, является попыткой расширения "экономической модели стимулов" Web3 в реальном физическом мире. Теоретически она обладает бесконечными возможностями:
Можно децентрализовать реальные инфраструктуры (связь, электроэнергия, карты, устройства), создать масштабный сетевой эффект пользователей и обеспечить справедливые стимулы и прозрачное управление через дизайн токенов.
Но на текущем этапе настоящие DePIN проекты на 99% зависят от «продажи оборудования» для сбора средств у розничных инвесторов: модели токенов с атрибутами оборудования обычно представляют собой комбинацию «воздуха + пузыря», так называемое «экологическое усиление» часто основывается на упаковке KOL, нарративах на чертежах и ожиданиях от аирдропа, чтобы обмануть новых пользователей, большинство проектных команд происходит из Huaqiangbei и зарабатывают на доходах от оборудования за счет «цепочки поставок + запредельного ценообразования», а не за счет реального строительства сети.
Настоящий успешный DePIN требует крайне сильного дизайна модели спроса и предложения, прозрачного и постоянного механизма стимулов, а также глубокого понимания области аппаратного обеспечения и инфраструктуры. В настоящее время крупнейший пузырь на рынке DePIN заключается в том, что большинство проектов на самом деле не решают реальные проблемы, а просто упаковывают концепции для сбора средств у пользователей. Когда оборудование становится инструментом спекуляции в форме «фьючерсов», когда токены оборудования превращаются в бесполезные «цифровые лотерейные билеты», когда все повествование сосредоточено на ожиданиях аирдропа, DePIN не более чем очередная пирамида Web3. Надеемся, что в ближайшем будущем мы увидим проекты DePIN, которые выживают не за счет продажи оборудования и не за счет рассказов, а за счет реального использования и реального дохода.