Автор: Алана Левин, партнер по инвестициям Variant
Перевод: Лффи, Foresight News
Так же, как венчурные капиталисты проводят должную проверку инвестиционных проектов, основатели также должны проводить должную проверку потенциальных инвесторов.
Основная задача венчурного капитала (VC) — увеличить шансы на успех компании. VC может достичь этой цели различными способами, и определение того, как каждый инвестор может эффективно поддержать свои стартапы, должно быть в центре должной осмотрительности основателей. Если бы я был на месте основателей, я бы отбирал VC по следующим критериям.
Во-первых, может ли VC действительно повысить вероятность успеха проекта?
Могут ли инвесторы предоставить какую-либо другую ценность, помимо чисто финансовых средств?
Я думаю, что это возможно. В общении с основателями вот некоторые из наиболее упоминаемых способов, которыми венчурный капитал действительно может помочь.
Бренд: Получение поддержки от венчурных инвестиционных компаний «первой категории» обычно (по крайней мере в краткосрочной перспективе) повышает репутацию компании. Это предоставляет прямую помощь в найме кадров. Эффект ореола бренда немного менее заметен при найме первых 10 сотрудников, но на стадии привлечения финансирования серии A или позже он становится критически важным для привлечения талантов. Учитывая, что сотрудники, нанятые на ранних этапах, оказывают огромное влияние на траекторию развития и культуру компании, идеальным подходом для основателя является привлечение этих талантов из своей сети контактов.
Сильный бренд означает, что организация или партнер широко известны, пользуются уважением и считаются важным фактором успеха проекта. Успех — это лучший бренд.
Знания и проницательность: есть ли у инвесторов опыт, которым можно воспользоваться, чтобы дать полезные советы предпринимателям? Способны ли они особенно хорошо выявлять факторы, влияющие на рынок или бизнес?
Здесь на самом деле содержится две точки: во-первых, VC может накапливать соответствующий опыт из успешных компаний в своем портфеле (или аналогичный опыт в качестве основателей); во-вторых, они могут предоставить четкое понимание более широких рыночных динамик и того, как эти динамики могут повлиять на компанию в течение следующих 6–12 месяцев.
Сеть контактов: иногда венчурные капиталисты могут помочь основателям (или другим руководителям функциональных подразделений) выйти на подходящих людей. «Подходящие люди» могут включать других руководителей с соответствующим опытом или потенциальных клиентов. Основателям все равно нужно самостоятельно добиваться бизнеса, очень редко клиенты приходят благодаря влиянию венчурного капиталиста. Но инвесторы определенно могут помочь предпринимателям хотя бы открыть некоторые двери, в которые они хотят войти.
Каналы продвижения: некоторые венчурные капитальные компании имеют целевую аудиторию, поэтому стать «KOL» — это часть их предоставляемой ценности. Сегодня это очевидно: многие венчурные капиталисты пытаются создать свои собственные каналы продвижения через подкасты, информационные бюллетени, аккаунты в X и т. д. Иногда эти каналы действительно могут стать эффективным средством повышения осведомленности о новых стартапах и привлечения клиентов.
Вы получили предложение об инвестициях, что делать дальше?
Во-первых, поздравляю вас! У вас есть возможность выбрать из ряда конкурентоспособных инвестиционных предложений, что является как достижением, так и привилегией. Проведите время, наслаждаясь этим процессом.
Вы, вероятно, уже составили некоторые интуитивные суждения о том, с кем хотите сотрудничать. Процесс должной осмотрительности часто может выявить определенные аспекты, такие как типы вопросов, которые задают люди, понимание, которым они делятся на протяжении всего процесса, скорость их ответов на запросы, а также ощущение культурной совместимости и так далее.
Пора проверить это предчувствие. Вот процесс, который я буду следовать, без определенного порядка:
Проведение фонового расследования инвесторов: эти расследования должны охватывать успешные компании в портфеле венчурного капитала, а также те, которые находятся на грани или уже обанкротились. Важно понять, как инвесторы ведут себя как партнеры в условиях успеха и стресса. В идеале, эти референты должны быть компаниями, которые также сотрудничают с вашими потенциальными инвесторами.
Проверка рисков конфликта интересов: имеет ли данное учреждение историю инвестиций в взаимосоперничающие компании? Более того, инвестировали ли они в какие-либо компании, которые теоретически могут конкурировать с вашей компанией?
Учитывайте срок полномочий партнеров в данной организации: обычно, вы выбираете как организацию, так и личного партнера. Я призываю больше основателей спрашивать у потенциальных партнеров об их амбициях и планах на будущее. Связанный мыслительный эксперимент заключается в том, чтобы спросить себя: если этот партнер уйдет завтра, будет ли вам все еще интересна эта организация?
Убедитесь, что данное учреждение соответствует этапу, на котором находится ваша компания: фонд, который продолжает инвестировать в компании на том же этапе, что и ваша, будет влиять на полезность его ресурсов, на степень приоритета вашей компании в распределении ресурсов и на актуальность советов, которые могут предложить инвесторы. Фонд размером 1 миллиард долларов предоставляет 5 миллионов долларов на этапе посевного финансирования, что составляет всего 0,5% от его общего распределения. Откровенно говоря, если фонд вкладывает от 50 до 100 миллионов долларов в более поздние компании, то предыдущей компании становится труднее получить внимание и помощь учреждения внутри.
Понять мнение института о выходе: это может показаться немного странным. Но в эпоху, когда IPO становятся все менее распространенными, понимание мнения инвесторов о приобретении или продаже вторичных акций может помочь вам избежать многих проблем в будущем. Точно так же в области криптовалют понимание мнения инвесторов о продаже токенов является полезным ориентиром для проектирования и стратегии запуска токенов.
Выбор партнера по сотрудничеству часто представляет собой «одностороннюю улицу». Выбор подходящего венчурного капитала никогда не сможет «создать» компанию, но это может повысить шансы компании на успех и, по крайней мере, сделать жизнь основателей немного легче. Проведение дополнительного времени на дью-дилидженс потенциальных инвесторов может принести дивиденды в долгосрочной перспективе.
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Обратный отбор: как основатели шифрования проектов выбирают подходящие VC?
Автор: Алана Левин, партнер по инвестициям Variant
Перевод: Лффи, Foresight News
Так же, как венчурные капиталисты проводят должную проверку инвестиционных проектов, основатели также должны проводить должную проверку потенциальных инвесторов.
Основная задача венчурного капитала (VC) — увеличить шансы на успех компании. VC может достичь этой цели различными способами, и определение того, как каждый инвестор может эффективно поддержать свои стартапы, должно быть в центре должной осмотрительности основателей. Если бы я был на месте основателей, я бы отбирал VC по следующим критериям.
Во-первых, может ли VC действительно повысить вероятность успеха проекта?
Могут ли инвесторы предоставить какую-либо другую ценность, помимо чисто финансовых средств?
Я думаю, что это возможно. В общении с основателями вот некоторые из наиболее упоминаемых способов, которыми венчурный капитал действительно может помочь.
Бренд: Получение поддержки от венчурных инвестиционных компаний «первой категории» обычно (по крайней мере в краткосрочной перспективе) повышает репутацию компании. Это предоставляет прямую помощь в найме кадров. Эффект ореола бренда немного менее заметен при найме первых 10 сотрудников, но на стадии привлечения финансирования серии A или позже он становится критически важным для привлечения талантов. Учитывая, что сотрудники, нанятые на ранних этапах, оказывают огромное влияние на траекторию развития и культуру компании, идеальным подходом для основателя является привлечение этих талантов из своей сети контактов.
Сильный бренд означает, что организация или партнер широко известны, пользуются уважением и считаются важным фактором успеха проекта. Успех — это лучший бренд.
Знания и проницательность: есть ли у инвесторов опыт, которым можно воспользоваться, чтобы дать полезные советы предпринимателям? Способны ли они особенно хорошо выявлять факторы, влияющие на рынок или бизнес?
Здесь на самом деле содержится две точки: во-первых, VC может накапливать соответствующий опыт из успешных компаний в своем портфеле (или аналогичный опыт в качестве основателей); во-вторых, они могут предоставить четкое понимание более широких рыночных динамик и того, как эти динамики могут повлиять на компанию в течение следующих 6–12 месяцев.
Сеть контактов: иногда венчурные капиталисты могут помочь основателям (или другим руководителям функциональных подразделений) выйти на подходящих людей. «Подходящие люди» могут включать других руководителей с соответствующим опытом или потенциальных клиентов. Основателям все равно нужно самостоятельно добиваться бизнеса, очень редко клиенты приходят благодаря влиянию венчурного капиталиста. Но инвесторы определенно могут помочь предпринимателям хотя бы открыть некоторые двери, в которые они хотят войти.
Каналы продвижения: некоторые венчурные капитальные компании имеют целевую аудиторию, поэтому стать «KOL» — это часть их предоставляемой ценности. Сегодня это очевидно: многие венчурные капиталисты пытаются создать свои собственные каналы продвижения через подкасты, информационные бюллетени, аккаунты в X и т. д. Иногда эти каналы действительно могут стать эффективным средством повышения осведомленности о новых стартапах и привлечения клиентов.
Вы получили предложение об инвестициях, что делать дальше?
Во-первых, поздравляю вас! У вас есть возможность выбрать из ряда конкурентоспособных инвестиционных предложений, что является как достижением, так и привилегией. Проведите время, наслаждаясь этим процессом.
Вы, вероятно, уже составили некоторые интуитивные суждения о том, с кем хотите сотрудничать. Процесс должной осмотрительности часто может выявить определенные аспекты, такие как типы вопросов, которые задают люди, понимание, которым они делятся на протяжении всего процесса, скорость их ответов на запросы, а также ощущение культурной совместимости и так далее.
Пора проверить это предчувствие. Вот процесс, который я буду следовать, без определенного порядка:
Проведение фонового расследования инвесторов: эти расследования должны охватывать успешные компании в портфеле венчурного капитала, а также те, которые находятся на грани или уже обанкротились. Важно понять, как инвесторы ведут себя как партнеры в условиях успеха и стресса. В идеале, эти референты должны быть компаниями, которые также сотрудничают с вашими потенциальными инвесторами.
Проверка рисков конфликта интересов: имеет ли данное учреждение историю инвестиций в взаимосоперничающие компании? Более того, инвестировали ли они в какие-либо компании, которые теоретически могут конкурировать с вашей компанией?
Учитывайте срок полномочий партнеров в данной организации: обычно, вы выбираете как организацию, так и личного партнера. Я призываю больше основателей спрашивать у потенциальных партнеров об их амбициях и планах на будущее. Связанный мыслительный эксперимент заключается в том, чтобы спросить себя: если этот партнер уйдет завтра, будет ли вам все еще интересна эта организация?
Убедитесь, что данное учреждение соответствует этапу, на котором находится ваша компания: фонд, который продолжает инвестировать в компании на том же этапе, что и ваша, будет влиять на полезность его ресурсов, на степень приоритета вашей компании в распределении ресурсов и на актуальность советов, которые могут предложить инвесторы. Фонд размером 1 миллиард долларов предоставляет 5 миллионов долларов на этапе посевного финансирования, что составляет всего 0,5% от его общего распределения. Откровенно говоря, если фонд вкладывает от 50 до 100 миллионов долларов в более поздние компании, то предыдущей компании становится труднее получить внимание и помощь учреждения внутри.
Понять мнение института о выходе: это может показаться немного странным. Но в эпоху, когда IPO становятся все менее распространенными, понимание мнения инвесторов о приобретении или продаже вторичных акций может помочь вам избежать многих проблем в будущем. Точно так же в области криптовалют понимание мнения инвесторов о продаже токенов является полезным ориентиром для проектирования и стратегии запуска токенов.
Выбор партнера по сотрудничеству часто представляет собой «одностороннюю улицу». Выбор подходящего венчурного капитала никогда не сможет «создать» компанию, но это может повысить шансы компании на успех и, по крайней мере, сделать жизнь основателей немного легче. Проведение дополнительного времени на дью-дилидженс потенциальных инвесторов может принести дивиденды в долгосрочной перспективе.