Эволюция экономической модели токенов: от ICO до выкупа токенов
Недавно отчет о эволюции токен-моделей привлек внимание внутри отрасли. В данной статье обобщены и расширены 10 ключевых моментов этого отчета, который дает полное представление о развитии токеномики.
1. Уроки эпохи ICO
В эпоху хайпа ICO лишь 15% проектов успешно вышли на биржи, из которых 78% были признаны полными мошенничествами. Тем не менее, ICO все еще продемонстрировало сильный интерес со стороны розничных инвесторов к участию в финансировании стартапов и дало жизнь ряду качественных проектов, таких как Aave, 0x, Filecoin и Cosmos.
ICO создает для основателей дилемму стимулов, что может препятствовать долгосрочному развитию протокола. Но это также привлекло волну разработчиков, хотя не все проекты ориентированы на долгосрочную устойчивость. В целом, ICO положило начало новому типу финансирования, доступному для всех.
2. Возрождение ликвидного майнинга
Ликвидная майнинг началась в июле 2019 года с Synthetix, а затем быстро набрала популярность в области DeFi. Compound Finance углубила эту концепцию, предоставив Токен права управления. Yearn Finance использовала это как механизм справедливого запуска.
3. Ограничения прав управления как полезности токена
Однако подход, при котором управление рассматривается как полезность токена, не привел к устойчивому спросу. Например, в случае с одним DEX послеairdrop только 1% кошельков увеличили свои позиции, 98% никогда не участвовали в голосовании. Несмотря на хорошие намерения, права управления в конечном итоге не смогли предоставить держателям токенов достаточные причины для удержания.
4. Проблемы много токеновой модели
Некоторые игры и некоторые сети DePIN пытаются использовать многотокеновую модель, чтобы различать спекулятивный и практический спрос. Но это различие в конечном итоге потерпело неудачу, спекулянты устремились к неправильным токенам, что привело к дисбалансу стимулов и разрыву ценности. В итоге обе модели вернулись к упрощенной модели.
5. Восход частного финансирования
2021-2022 годы стали свидетелями взрыва частного финансирования, собрав 414,6 миллиарда и 401,2 миллиарда долларов соответственно. Проекты начали проводить больше раундов финансирования, продлевая путь развития. Это привело к увеличению срока блокировки токенов, снижению доли обращения в момент выпуска, что может привести к завышенным показателям.
6. Снижение активности после аирдропа
Данные показывают, что после завершения снимка для аирдропа активность по бриджам на всех известных платформах L2 значительно снижается. Это отражает краткосрочность стимулов аирдропа.
7. Токены с высокой ликвидностью и низкой FDV показывают лучшие результаты
Недавний выпуск токенов демонстрирует восходящий тренд в обращении, а средняя FDV также снизилась. По сравнению с токенами, проанализированными ранее, эти токены показывают лучшие результаты после上市, что свидетельствует о более здоровой экономике токенов, предпочитаемой рынком.
8. Восстановление токенов
В 2025 году наблюдается рост выкупа токенов. Несколько проектов реализовали планы по выкупу, используя доходы от протокола для покупки и уничтожения токенов на рынке. Это может служить переходной мерой для стимулирования органического спроса на токены.
9. Модель выкупа на одной из торговых платформ
Некоторая торговая платформа в настоящее время возглавляет тренд выкупа токенов, уничтожив токены на сумму более 800 тысяч долларов. Ее уникальность заключается в том, что выкуп стал核心ом экономической модели. Однако отсутствие распределения прибыли среди держателей токенов также вызвало споры.
10. Развитие и вызовы ICM
ICM-движение позволяет пользователям легко выпускать Токены, снижая барьер для основателей. Однако в настоящее время ICM все еще в основном спекулятивен, и выпущенные Токены в основном похожи на мем-токены. Чрезмерное количество выпущенных токенов приводит к перенасыщению рынка и отвлекает внимание от законных проектов.
В общем, ICM имеет много общего с эпохой ICO, придерживаясь идеи, что каждый может получить финансирование, но предоставляя основателям большую доступность.
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
токеномика演变:从ICO到回购 十大关键趋势解析
Эволюция экономической модели токенов: от ICO до выкупа токенов
Недавно отчет о эволюции токен-моделей привлек внимание внутри отрасли. В данной статье обобщены и расширены 10 ключевых моментов этого отчета, который дает полное представление о развитии токеномики.
1. Уроки эпохи ICO
В эпоху хайпа ICO лишь 15% проектов успешно вышли на биржи, из которых 78% были признаны полными мошенничествами. Тем не менее, ICO все еще продемонстрировало сильный интерес со стороны розничных инвесторов к участию в финансировании стартапов и дало жизнь ряду качественных проектов, таких как Aave, 0x, Filecoin и Cosmos.
ICO создает для основателей дилемму стимулов, что может препятствовать долгосрочному развитию протокола. Но это также привлекло волну разработчиков, хотя не все проекты ориентированы на долгосрочную устойчивость. В целом, ICO положило начало новому типу финансирования, доступному для всех.
2. Возрождение ликвидного майнинга
Ликвидная майнинг началась в июле 2019 года с Synthetix, а затем быстро набрала популярность в области DeFi. Compound Finance углубила эту концепцию, предоставив Токен права управления. Yearn Finance использовала это как механизм справедливого запуска.
3. Ограничения прав управления как полезности токена
Однако подход, при котором управление рассматривается как полезность токена, не привел к устойчивому спросу. Например, в случае с одним DEX послеairdrop только 1% кошельков увеличили свои позиции, 98% никогда не участвовали в голосовании. Несмотря на хорошие намерения, права управления в конечном итоге не смогли предоставить держателям токенов достаточные причины для удержания.
4. Проблемы много токеновой модели
Некоторые игры и некоторые сети DePIN пытаются использовать многотокеновую модель, чтобы различать спекулятивный и практический спрос. Но это различие в конечном итоге потерпело неудачу, спекулянты устремились к неправильным токенам, что привело к дисбалансу стимулов и разрыву ценности. В итоге обе модели вернулись к упрощенной модели.
5. Восход частного финансирования
2021-2022 годы стали свидетелями взрыва частного финансирования, собрав 414,6 миллиарда и 401,2 миллиарда долларов соответственно. Проекты начали проводить больше раундов финансирования, продлевая путь развития. Это привело к увеличению срока блокировки токенов, снижению доли обращения в момент выпуска, что может привести к завышенным показателям.
6. Снижение активности после аирдропа
Данные показывают, что после завершения снимка для аирдропа активность по бриджам на всех известных платформах L2 значительно снижается. Это отражает краткосрочность стимулов аирдропа.
7. Токены с высокой ликвидностью и низкой FDV показывают лучшие результаты
Недавний выпуск токенов демонстрирует восходящий тренд в обращении, а средняя FDV также снизилась. По сравнению с токенами, проанализированными ранее, эти токены показывают лучшие результаты после上市, что свидетельствует о более здоровой экономике токенов, предпочитаемой рынком.
8. Восстановление токенов
В 2025 году наблюдается рост выкупа токенов. Несколько проектов реализовали планы по выкупу, используя доходы от протокола для покупки и уничтожения токенов на рынке. Это может служить переходной мерой для стимулирования органического спроса на токены.
9. Модель выкупа на одной из торговых платформ
Некоторая торговая платформа в настоящее время возглавляет тренд выкупа токенов, уничтожив токены на сумму более 800 тысяч долларов. Ее уникальность заключается в том, что выкуп стал核心ом экономической модели. Однако отсутствие распределения прибыли среди держателей токенов также вызвало споры.
10. Развитие и вызовы ICM
ICM-движение позволяет пользователям легко выпускать Токены, снижая барьер для основателей. Однако в настоящее время ICM все еще в основном спекулятивен, и выпущенные Токены в основном похожи на мем-токены. Чрезмерное количество выпущенных токенов приводит к перенасыщению рынка и отвлекает внимание от законных проектов.
В общем, ICM имеет много общего с эпохой ICO, придерживаясь идеи, что каждый может получить финансирование, но предоставляя основателям большую доступность.