Metaplex: Инфраструктура активов в экосистеме Solana

1. Введение

Solana показала выдающиеся результаты в этом цикле бычьего рынка, значительно увеличив долю активных адресов и доходов от сборов. Меме-ажиотаж является основным двигателем быстрого роста всех показателей Solana. Кроме Solana, такие DEX как Raydium также извлекли из этого выгоду.

В данной статье будет рассмотрен еще один проект, который выиграл от бумов выпуска активов Solana: Metaplex. Основное внимание будет уделено следующим вопросам:

• Какова бизнес-ориентация и бизнес-модель Metaplex? Какие конкурентные преимущества?
• Каковы бизнес-данные Metaplex? Каковы тенденции развития?
• Какова команда Metaplex и ситуация с финансированием?
• Какова текущая оценка Metaplex? Недооценен ли он?

2. Бизнес-ориентация и коммерческая модель Metaplex

Metaplex является системой создания, продажи и управления цифровыми активами, построенной на Solana и поддерживающей блокчейны SVM, предоставляя разработчикам, создателям и предприятиям инструменты и стандарты для построения децентрализованных приложений. Поддерживаемые типы активов включают NFT, FT, RWA, игровые активы, DePIN активы и др.

Metaplex недавно расширил свою деятельность в области индексации данных и услуг доступности данных. В долгосрочной перспективе Metaplex имеет все шансы стать одним из самых важных многофункциональных инфраструктурных проектов в экосистеме Solana.

2.1 Продуктовая матрица Metaplex

Основные продукты Metaplex включают:

• Core: новое поколение стандартов NFT, использующее "дизайн с одним аккаунтом"
• Bubblegum: программа для создания и управления сжатыми NFT(cNFT)
• Token Metadata: добавление дополнительных данных к активам на Solana
• Candy Machine: программа для чеканки и выпуска NFT
• MPL-Hybrid: Гибридное решение для хранения и управления NFT
• Fusion: Функция слияния NFT
• Hydra: Масштабируемое решение для создания NFT
• Aura: децентрализованная сеть индексации и доступности данных ( тестовая сеть )

2.2 Бизнес-модель Metaplex

Metaplex взимает плату за предоставление услуг, связанных с активами на блокчейне. Хотя прямыми партнерами являются проекты на Solana, большая часть дохода поступает от малых проектов или розничных пользователей, использующих эти проекты, включая разработчиков, создающих различные токены, и индивидуальных пользователей, которые выпускают NFT.

Комиссии Metaplex относительно низкие. Например, стоимость чеканки одного NFT составляет всего 0,0015 SOL; при выпуске Meme проекта для добавления текстовой и графической информации используется Token Metadata, стоимость составляет всего 0,01 SOL.

2.3 Метаплексный защитный вал

Основные преимущества Metaplex заключаются в "высоких затратах на переход" и "установлении стандартов":

• После того как разработчики и пользователи глубоко полагаются на инструменты Metaplex, переход на другие протоколы становится дорогостоящим.
• Формат активов Metaplex стал общепринятым стандартом в экосистеме Solana, новые проекты склонны выбирать более совместимый Metaplex.

3. Данные бизнеса Metaplex: ключевые показатели демонстрируют сильный рост

3.1 Месячные активные пользователи

По состоянию на ноябрь 2024 года, количество активных пользователей Metaplex в месяц достигло 844,966, что является историческим рекордом и на 253% больше по сравнению с прошлым годом.

3.2 Число активов, выпущенных по соглашению

В ноябре 2024 года количество типов активов, созданных Metaplex, превысило 1,44 миллиона, установив исторический максимум. Из них 94% составляют однородные токены, 6% - NFT.

3.3 Доход от протокола

В ноябре 2024 года доход от протокола Metaplex составил 3,3 миллиона долларов, что также является историческим рекордом. Стоит отметить, что Metaplex не проводила токенов субсидий, и рост доходов был достаточно органичным.

4. Фон команды Metaplex

Основатель Metaplex Стивен Хесс ранее работал в Solana и участвовал в разработке нескольких ключевых проектов. Команда небольшая, но обладает высокой способностью к поставке продуктов, и получила инвестиционную поддержку от таких организаций, как Multicoin и Jump.

5. Анализ токена MPLX и его оценка

5.1 Основная информация о токенах

Общее количество MPLX составляет 1 миллиард, текущая циркуляция составляет 75,6%. В распределении токенов создатели и ранние сторонники составляют 21,9%, Metaplex DAO - 16%, фонд - 20,31%, стратегический раунд - 10,2% и т.д.

5.2 Утилита токена

MPLX в основном используется для голосования по управлению. С марта 2024 года Metaplex будет выкупать токены на 50% от доходов протокола. После запуска функции Aura ожидается, что MPLX станет активом для стейкинга узлов.

5.3 Оценка протокола

В качестве ориентира можно взять Raydium, который также принадлежит экосистеме Solana, но оценка Metaplex относительно высока. Однако у обоих бизнесов есть значительные различия в позиционировании, и их можно рассматривать лишь как определённую справочную ценность.

5.4 Потенциальные факторы влияния и риски

Преимущества Metaplex включают:

• Находится на верхнем уровне сервиса активов, напрямую извлекая выгоду из процветания экосистемы Solana
• Продукт прошел проверку PMF и имеет четкий бизнес-барьер.
• Активно расширять новые кривые роста
• Команда высокого качества, тесно связана с核心圈层生态
• Токены имеют механизм выкупа, рыночная капитализация относительно мала

Потенциальные факторы роста:

• В экосистеме Solana появляются новые активные направления
• Запуск на более крупных торговых платформах, повышение ликвидности
• Повышение стоимости услуг

Потенциальные риски:

• Упадок популярности мемов Solana привел к снижению доходов от бизнеса
• Проекты с фиксированными видами активов не могут приносить постоянный доход

Резюме

Metaplex на самом деле является базовым протоколом, обслуживающим все типы активов экосистемы Solana и является прямым бенефициаром мемной волны. Для инвесторов, верящих в экосистему Solana, Metaplex стоит того, чтобы за ним внимательно следить в долгосрочной перспективе.