Обзор проекта RWA по государственным облигациям: глубокий анализ бизнес-модели, структуры активов и будущих тенденций

robot
Генерация тезисов в процессе

Анализ проектов RWA, связанных с государственными облигациями

В последнее время проекты RWA, связанные с государственными облигациями, быстро развиваются, и объем активов уже близок к 700 миллионам долларов, увеличившись примерно на 240% с начала года. В данной статье проводится анализ основных проектов RWA на рынке, связанных с государственными облигациями.

1. Значение государственных облигаций RWA

Государственные облигации RWA аналогичны LSD и могут предоставить инвесторам в стейблкоины относительно безопасное и стабильное место для получения дохода, что способствует запуску смешанных финансовых продуктов и стимулирует инновации в DeFi-управлении активами. Типичный пример — это улучшение уровня прибыли после включения инвестиций в американские облигации в MakerDAO.

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для краткосрочных RWA?

2. Коммерческая модель государственных облигаций RWA

В настоящее время существует 5 основных бизнес-моделей:

  • Модель дистрибуции: не участвует в упаковке активов и KYC, сосредоточена на привлечении клиентов и расширении сценариев
  • Платформенная модель: предоставляет услуги по блокировке, продаже, KYC и т. д., не упаковывая активы самостоятельно
  • Инфраструктурная модель: предоставляет услуги по токенизации реальных активов (RWA), покупке активов и т.д., не обращаясь напрямую к пользователям.
  • Модель самообслуживания: самостоятельно искать активы и строить бизнес-структуру
  • Гибридный режим: объединение нескольких вышеперечисленных режимов

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для среднесрочных RWA?

3. Анализ активов

3.1 Базовые активы

Основные включают:

  • ETF государственных облигаций США
  • Государственные облигации США
  • Облигации США, облигации государственных учреждений, обратные репо и другие комбинации

Почему государственные облигации стали единственной опорной точкой для краткосрочных RWA?

3.2 Структура затрат

Основные расходы, связанные с созданием и выкупом ETF, составляют около 0,05%-0,5%. Прямое владение государственными облигациями также связано с управленческими расходами в размере 0,3%-0,5% и торговыми расходами около 0,2%.

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для краткосрочных RWA?

3.3 Структура активов

Основные категории следующие:

  • Трастовая структура
  • Ограниченная партнерская структура SPV
  • Платформа кредитования + SPV-структура
  • Токенизация долей фонда на блокчейне

Почему государственные облигации стали единственной опорной точкой для краткосрочных RWA?

4. Анализ пользовательского интерфейса

Основные различия заключаются в:

  • Минимальная сумма вложения: часть без ограничений, часть от 100 тысяч долларов и выше
  • KYC требования: без KYC, легкий KYC и тяжелый KYC
  • Региональные ограничения: некоторые проекты ограничивают область обслуживания

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для краткосрочных RWA?

5. Распределение доходов и совместимость

5.1 Стратегия распределения доходов

Существует два основных типа:

  • Прямое распределение доходов от долга
  • Регулировка депозита по ставке (, как в MakerDAO )

Почему государственные облигации стали единственной опорой для среднесрочных и краткосрочных RWA?

5.2 Комбинируемость

Проекты с жестким KYC имеют ограниченную совместимость, в то время как проекты без KYC обладают лучшей совместимостью.

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для среднесрочных RWA?

6. Резюме

Краткосрочные бизнес-модели, которые могут победить:

  • Базовые активы используют ETF
  • Высокая масштабируемость бизнес-архитектуры
  • На стороне пользователя нет требований KYC и пороговых значений
  • Доходность соответствует доходности государственных облигаций
  • Хорошая компоновка

В среднесрочной и долгосрочной перспективе легковесные проекты KYC могут иметь больше преимуществ.

Почему государственные облигации стали единственной точкой опоры для среднесрочных RWA?

Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
  • Награда
  • 7
  • Поделиться
комментарий
0/400
MetaEggplantvip
· 07-04 16:21
Стоит инвестировать в распределение
Посмотреть ОригиналОтветить0
FadCatchervip
· 07-04 16:20
Рост действительно неплохой!
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalkervip
· 07-04 16:19
Рост RWA сильный
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithNoFearvip
· 07-04 16:17
KYC очень важно
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlindBoxVictimvip
· 07-04 16:14
Преимущество в надежности и стабильности
Посмотреть ОригиналОтветить0
rugpull_survivorvip
· 07-04 16:07
Слишком опасно, я ошибся, быстро уходим.
Посмотреть ОригиналОтветить0
BearMarketBuyervip
· 07-04 15:53
Все же смотрите на реальное воплощение
Посмотреть ОригиналОтветить0
  • Закрепить