Отчет о рынке криптоактивов в Корее: Цифровой новый континент под премией Кимчи
1. Введение
На фоне того, как глобальный рынок криптоактивов становится более стабильным, Южная Корея продолжает демонстрировать уникальный процветающий сценарий с активной торговлей и высоким уровнем интереса. К концу 2024 года общая рыночная капитализация корейского крипторынка превысит 74,8 миллиарда долларов, а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре вырос с 2,38 миллиарда долларов в октябре до 10,7 миллиарда долларов, всего за два месяца превысив объемы двух крупнейших южнокорейских фондовых бирж.
Ожидается, что рынок криптоактивов в Южной Корее вырастет с 264,3 миллиона долларов в 2024 году до 635,4 миллиона долларов в 2030 году, что соответствует среднегодовому темпу роста на уровне 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года около 25 миллионов человек открыли счета на биржах виртуальных активов, что составляет половину от общего населения Южной Кореи, вложившей средства в рынок шифрования.
Более заметным является уникальное для Кореи явление "Премия Кимчи". В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре она поднялась до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокий энтузиазм местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях контроля капитала.
Огромные финансовые потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке совместно формируют высокую активность и выдающуюся популярность корейского крипторынка, который на глобальной криптографической карте напоминает "золотую страну" цифровой эпохи.
2. Анализ причин горячей активности на корейском крипто рынке
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Внутренние традиционные инвестиционные каналы в Корее довольно ограничены. Когда такие активы, как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижением доходности, низкой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественным образом стремятся искать альтернативные активы с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями:
Недвижимость: в 2023 году экономический рост Южной Кореи составил всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но уверенность потребителей и инвесторов по-прежнему слабая. С 2010 года цены на жилье в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах рост составил 76,5%. В 2024 году объем продаж в столичном регионе сократится на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в августе-октябре наблюдается снижение в течение трех месяцев подряд.
Фондовый рынок: В 2024 году индекс KOSPI снизился на 8.03%, что значительно ниже роста на 12.68% индекса Шанхай Композит и на 17.06% индекса Никкей 225 за тот же период. По сравнению с индексом S&P 500 разница в доходности составила 32.3%, что является максимальным показателем с 2000 года.
На фоне постоянного снижения показателей традиционных инвестиций некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на сферу криптоактивов, характеризующуюся большей волатильностью и потенциалом доходности.
Низкие процентные ставки и свободная денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время удерживалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня ставки Федеральной резервной системы, превышающей 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило получение реальной доходности, способной противостоять инфляционному давлению.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптоактивы становятся предпочитаемым направлением для инвесторов с высокой толерантностью к риску, особенно среди молодежной аудитории, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности.
Ожидания девальвации вон
В последние годы корейская вона продолжает обесцениваться, и в апреле 2025 года курс обмена на доллар США упал до 1473,75 воны, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание воны в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок повышает внутреннее инфляционное давление. В марте 2025 года индекс потребительских цен (ИПЦ) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что негативно сказалось на реальной покупательной способности населения и создало давление на экономическое восстановление.
Криптоактивы как активы, номинированные в долларах, с глобальным обращением и децентрализованными характеристиками, становятся новым путем для инвесторов в хеджировании девальвации своей валюты и стремлении сохранить стоимость активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "счастье = полезность / желание", когда желания быстро растут, а получение полезности ограничено, индивидуальное ощущение счастья значительно снижается.
Долгосрочная социальная стратификация, высокая конкурентная нагрузка и экономические колебания приводят к усилению тревожности молодежи по поводу богатства, делая "деньги" доминирующей жизненной целью. Данные Банка Кореи за 2024 год показывают, что 72,4% респондентов считают, что "экономическое положение" является главным определяющим фактором счастья.
По отчету Статистического управления Кореи, опубликованному в начале 2025 года, 69,1% людей в возрасте 20-39 лет ставят "финансовую свободу" в качестве своей главной цели в жизни.
В условиях, когда традиционные пути, такие как работа, сбережения и доходы от фондового рынка, не могут удовлетворить жажду богатства, Криптоактивы рассматриваются молодыми людьми как инвестиционный выбор для достижения высокой полезности и преодоления классовых ограничений.
В то же время потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения:
Группа "YOLO (You Only Live Once)" подчеркивает наслаждение жизнью и высокую степень готовности к риску;
Группа "YONO (You Only Need One)", склонная к рациональному потреблению и ценящая накопление активов.
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы, криптоактивы идеально соответствуют их общей психологии стремления к доходности и росту благосостояния.
2.3 Почему Южная Корея столь процветающа, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: южнокорейская вона относительно слаба, требуется альтернативный путь
Йена: Из-за крайне низких процентных ставок и огромных валютных резервов она считается защитной валютой на международной арене. Даже когда курс йены колеблется, ее финансовые преимущества остаются неизменными.
Вон: небольшой объем рынка, слабая ликвидность, колебания в одном направлении с глобальными рисковыми настроениями. Кроме того, статус валютных резервов довольно слабый, существуют некоторые ограничения на капитал, что затрудняет занятие такой же позиции, как японская иена.
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы более склонны не доверять и не чувствовать себя в безопасности относительно долгосрочных активов в своей валюте, предпочитая искать активы, которые не оценены в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном рынке. Криптоактивы полностью соответствуют потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционные инвестиции приносят меньшую прибыль, стремление к более высокой доходности
Недвижимость: Доля инвестиций в недвижимость в Южной Корее превышает 50%, что значительно выше, чем в Японии (37%), но общая реальная доходность значительно ниже, и на инвестиции в недвижимость накладываются дополнительные ограничения.
Рынок акций: В последние годы корейский рынок акций был относительно слабым по сравнению с японским. Особенно это проявилось в 2024 году.
2.3.3 Политический аспект: открытая позиция Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
Южная Корея имеет относительно открытую позицию по отношению к криптоактивам, в то время как Япония придерживается более консервативной и ограничительной политики.
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на накоплении стабильности
Япония: больше внимания уделяется принципам "постепенного накопления" и "стабильного управления финансами". Подчеркивается ценность сдержанности, накопления и терпения.
Южная Корея: акцент на "быстром успехе" и "следовании моде", люди более склонны стремиться к краткосрочной высокой доходности, жаждут быстро обогатиться через торговлю акциями, токенами, недвижимостью и т.д.
2.4 Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне изменений в азиатском рынке криптоактивов, представленная Кореей "золотая середина" подчеркивает стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регулирования в Сингапуре, касающегося местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость системы Кореи, культурная совместимость и инвестиционная среда создают новые сравнительные преимущества.
Для глобального рынка ключевое откровение корейской модели заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим руководством, а не полной либерализацией; пользовательское образование и культурная адаптация являются основной логикой любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двойным двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и обладает потенциалом стать региональным центром технологий и управления активами. В будущем, если глобальной индустрии криптоактивов нужно будет локализоваться, Южная Корея предоставляет реальный пример, на который стоит обратить внимание.
3. Анализ пользователей на корейском рынке
3.1 Портрет пользователей рынка Южной Кореи
Рынки и виды счетов: общий быстрый рост
Рост числа инвесторов: по состоянию на январь 2025 года количество зарегистрированных частных инвесторов на пяти крупнейших биржах Кореи достигло примерно 25,25 миллиона, что на 37,6% больше по сравнению с аналогичным периодом три года назад.
Фактическое увеличение числа пользователей: по состоянию на февраль 2025 года общее количество аккаунтов на корейских криптоактивах превышает 25 миллионов, из которых около 17,09 миллионов являются фактически активными инвесторами.
Возраст и пол: значительный рост молодых пользователей, увеличение участия женщин
Основную часть пользователей корейского рынка криптоактивов составляют люди в возрасте от 30 до более 40 лет, которые в совокупности составляют более 50%.
Доля молодых пользователей младше 20 лет составляет 18,6%.
С возрастом разрыв между женщинами и мужчинами на рынке криптоактивов постепенно сокращается, особенно наблюдается рост участия женщин среднего и пожилого возраста.
Возраст и объем средств: заметная межпоколенческая стратификация
Корейский рынок криптоактивов в основном состоит из мелких инвесторов, большинство пользователей владеют средствами менее 500000 вон, особенно среди молодежи.
Доля пользователей с активами более 10 миллионов вон составляет 10%, что на 0.2 процентных пункта ниже, чем в конце 2023 года.
Доля инвесторов старше 60 лет, хотя и невелика, составляет 13.3795 триллиона вон в виртуальных активах.
Корейский крипто рынок демонстрирует особенности "двойной структуры" — молодежь вносит основной вклад в количество пользователей и активность, в то время как средний и пожилой возраст контролирует больше активов и объемы торгов.
3.2 Пользовательские привычки
3.2.1 Предпочтения активов пользователей
Рыночная капитализация виртуальных активов в Южной Корее достигла 21,2 миллиарда долларов, увеличившись на 46% по сравнению с прошлым годом.
Биткойн по-прежнему является ведущим активом на корейском рынке, его доля в общем объеме торгов составляет 37,2%.
Рыночная капитализация XRP на корейском рынке составляет 588 миллионов долларов, что ставит его на второе место и показывает его высокую популярность среди корейских пользователей.
Десять основных виртуальных активов на корейском рынке в основном совпадают с десятью крупнейшими в мире, что отражает предпочтение корейского рынка к основным активам.
3.2.2 Общие характеристики поведения пользователей
На рынке криптоактивов Южной Кореи поведение пользователей демонстрирует высокую степень централизации:
Предпочтения платформы для торговли сосредоточены: UPbit занимает около 70% до 80% доли на внутреннем рынке.
Предпочтения в настройках торговли сосредоточены: пользователи более заинтересованы в торговле токенами, эксклюзивно представленными на платформе, такими как "泡菜币", в то время как активность торговли основными активами относительно низка.
3.2.3 Использование в блокчейне
Зависимость корейского рынка от централизованных бирж (CEX) по-прежнему значительно выше мирового среднего уровня. Около 68,9% объема торгов по-прежнему сосредоточено на централизованных платформах, а использование децентрализованных бирж (DEX) и протоколов DeFi остается низким.
Однако онлайновая экосистема Кореи быстро пробуждается. В 2024 году доля DEX-транзакций увеличилась с 8,57% до почти 17%, а в начале 2025 года DEX-транзакции уже составили 16,7%.
4. Обзор рынков криптоактивов в Южной Корее
Корейский рынок криптоактивов демонстрирует высокую степень концентрации, в основном контролируемый пятью крупными спотовыми биржами: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax.
4.1 UPbit
Запущен компанией Dunamu при поддержке Kakao. Является одной из первых платформ в Корее, получивших лицензию на предоставление услуг виртуальных активов (VASP). С момента своего основания в 2017 году платформа быстро развивалась и стала лидером на корейском рынке, поддерживая
Посмотреть Оригинал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
18 Лайков
Награда
18
7
Поделиться
комментарий
0/400
SleepyArbCat
· 11ч назад
неудачники准备 разыгрывайте людей как лохов了
Посмотреть ОригиналОтветить0
AirdropHunter420
· 11ч назад
Эта Премия Кимчи слишком вкусная.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LuckyHashValue
· 11ч назад
Южнокорейский бык токен один брат
Посмотреть ОригиналОтветить0
LightningLady
· 11ч назад
Корейцы действительно умеют торговать криптовалютой
Анализ процветания крипторынка в Корее: цифровой новый континент под Премией Кимчи
Отчет о рынке криптоактивов в Корее: Цифровой новый континент под премией Кимчи
1. Введение
На фоне того, как глобальный рынок криптоактивов становится более стабильным, Южная Корея продолжает демонстрировать уникальный процветающий сценарий с активной торговлей и высоким уровнем интереса. К концу 2024 года общая рыночная капитализация корейского крипторынка превысит 74,8 миллиарда долларов, а пять крупнейших местных бирж будут управлять активами на сумму 73 миллиарда долларов. Среднедневной объем торгов в декабре вырос с 2,38 миллиарда долларов в октябре до 10,7 миллиарда долларов, всего за два месяца превысив объемы двух крупнейших южнокорейских фондовых бирж.
Ожидается, что рынок криптоактивов в Южной Корее вырастет с 264,3 миллиона долларов в 2024 году до 635,4 миллиона долларов в 2030 году, что соответствует среднегодовому темпу роста на уровне 16,1%. По состоянию на апрель 2025 года около 25 миллионов человек открыли счета на биржах виртуальных активов, что составляет половину от общего населения Южной Кореи, вложившей средства в рынок шифрования.
Более заметным является уникальное для Кореи явление "Премия Кимчи". В марте 2024 года эта премия достигла 8,5%, а в ноябре она поднялась до 10%, что значительно выше мирового среднего уровня и отражает высокий энтузиазм местных инвесторов и потребность в арбитраже в условиях контроля капитала.
Огромные финансовые потоки, широкая пользовательская база и уникальный эффект ценовых различий на рынке совместно формируют высокую активность и выдающуюся популярность корейского крипторынка, который на глобальной криптографической карте напоминает "золотую страну" цифровой эпохи.
2. Анализ причин горячей активности на корейском крипто рынке
2.1 Экономические причины
Ограниченные инвестиционные каналы
Внутренние традиционные инвестиционные каналы в Корее довольно ограничены. Когда такие активы, как недвижимость и акции, сталкиваются с высокими ценами, снижением доходности, низкой ликвидностью и высокими барьерами для входа, инвесторы естественным образом стремятся искать альтернативные активы с более высокой предельной полезностью.
В Южной Корее традиционные инвестиционные каналы сталкиваются со структурными трудностями:
Недвижимость: в 2023 году экономический рост Южной Кореи составил всего 1,4%, хотя в 2024 году он вырастет до 2%, но уверенность потребителей и инвесторов по-прежнему слабая. С 2010 года цены на жилье в столичном регионе выросли на 47,1%, а в пяти крупных городах рост составил 76,5%. В 2024 году объем продаж в столичном регионе сократится на 7,5% по сравнению с прошлым годом, а в Сеуле в августе-октябре наблюдается снижение в течение трех месяцев подряд.
Фондовый рынок: В 2024 году индекс KOSPI снизился на 8.03%, что значительно ниже роста на 12.68% индекса Шанхай Композит и на 17.06% индекса Никкей 225 за тот же период. По сравнению с индексом S&P 500 разница в доходности составила 32.3%, что является максимальным показателем с 2000 года.
На фоне постоянного снижения показателей традиционных инвестиций некоторые корейские инвесторы начали обращать внимание на сферу криптоактивов, характеризующуюся большей волатильностью и потенциалом доходности.
Низкие процентные ставки и свободная денежно-кредитная политика
Долгосрочная политика количественного смягчения и низкие процентные ставки способствовали ускорению перехода корейских инвесторов к высокодоходным активам. С момента пандемии базовая процентная ставка Центрального банка Кореи долгое время удерживалась на уровне 3,5%, что значительно ниже уровня ставки Федеральной резервной системы, превышающей 5%, что привело к снижению привлекательности сбережений и затруднило получение реальной доходности, способной противостоять инфляционному давлению.
На этом фоне увеличивается спрос на высоковолатильные и высокодоходные активы. Криптоактивы становятся предпочитаемым направлением для инвесторов с высокой толерантностью к риску, особенно среди молодежной аудитории, благодаря своему потенциалу доходности, низкому порогу входа и высокой ликвидности.
Ожидания девальвации вон
В последние годы корейская вона продолжает обесцениваться, и в апреле 2025 года курс обмена на доллар США упал до 1473,75 воны, что является самым низким уровнем с 2009 года. Обесценивание воны в сочетании с высокими ценами на нефть и ростом затрат на цепочку поставок повышает внутреннее инфляционное давление. В марте 2025 года индекс потребительских цен (ИПЦ) в Корее вырос на 2,1% по сравнению с тем же месяцем прошлого года, что негативно сказалось на реальной покупательной способности населения и создало давление на экономическое восстановление.
Криптоактивы как активы, номинированные в долларах, с глобальным обращением и децентрализованными характеристиками, становятся новым путем для инвесторов в хеджировании девальвации своей валюты и стремлении сохранить стоимость активов.
2.2 Социально-психологические причины
Согласно теории экономиста Самуэльсона "счастье = полезность / желание", когда желания быстро растут, а получение полезности ограничено, индивидуальное ощущение счастья значительно снижается.
В то же время потребительские идеи молодежной группы в Корее также претерпевают глубокие изменения, что в свою очередь влияет на их инвестиционные предпочтения:
Несмотря на разные потребительские установки, обе стороны сходятся в мотивации инвестирования в высокодоходные активы, криптоактивы идеально соответствуют их общей психологии стремления к доходности и росту благосостояния.
2.3 Почему Южная Корея столь процветающа, а не Япония
2.3.1 Экономическая перспектива: южнокорейская вона относительно слаба, требуется альтернативный путь
Таким образом, в отличие от японских инвесторов, корейские инвесторы более склонны не доверять и не чувствовать себя в безопасности относительно долгосрочных активов в своей валюте, предпочитая искать активы, которые не оценены в их валюте и могут свободно обращаться на глобальном рынке. Криптоактивы полностью соответствуют потребностям инвесторов.
2.3.2 Экономический аспект: традиционные инвестиции приносят меньшую прибыль, стремление к более высокой доходности
2.3.3 Политический аспект: открытая позиция Южной Кореи, консервативные ограничения Японии
Южная Корея имеет относительно открытую позицию по отношению к криптоактивам, в то время как Япония придерживается более консервативной и ограничительной политики.
2.3.4 Культурный аспект: Южная Корея стремится к быстрому обогащению, Япония акцентирует внимание на накоплении стабильности
2.4 Уроки корейской модели для глобального крипторынка
На фоне изменений в азиатском рынке криптоактивов, представленная Кореей "золотая середина" подчеркивает стратегическую ценность. В отличие от недавнего ужесточения регулирования в Сингапуре, касающегося местных проектов, предоставляющих услуги за границей, а также медленного темпа одобрения и налогообложения в Гонконге и Японии, гибкость системы Кореи, культурная совместимость и инвестиционная среда создают новые сравнительные преимущества.
Для глобального рынка ключевое откровение корейской модели заключается в том, что регулирование может быть стимулирующим руководством, а не полной либерализацией; пользовательское образование и культурная адаптация являются основной логикой любого роста; суверенитет инфраструктуры и международное сотрудничество не противоречат друг другу, а являются двойным двигателем будущего развития.
В новой политической игре в Азии Южная Корея уже не только активный потребительский рынок, но и обладает потенциалом стать региональным центром технологий и управления активами. В будущем, если глобальной индустрии криптоактивов нужно будет локализоваться, Южная Корея предоставляет реальный пример, на который стоит обратить внимание.
3. Анализ пользователей на корейском рынке
3.1 Портрет пользователей рынка Южной Кореи
Рынки и виды счетов: общий быстрый рост
Возраст и пол: значительный рост молодых пользователей, увеличение участия женщин
Возраст и объем средств: заметная межпоколенческая стратификация
3.2 Пользовательские привычки
3.2.1 Предпочтения активов пользователей
3.2.2 Общие характеристики поведения пользователей
На рынке криптоактивов Южной Кореи поведение пользователей демонстрирует высокую степень централизации:
3.2.3 Использование в блокчейне
Зависимость корейского рынка от централизованных бирж (CEX) по-прежнему значительно выше мирового среднего уровня. Около 68,9% объема торгов по-прежнему сосредоточено на централизованных платформах, а использование децентрализованных бирж (DEX) и протоколов DeFi остается низким.
Однако онлайновая экосистема Кореи быстро пробуждается. В 2024 году доля DEX-транзакций увеличилась с 8,57% до почти 17%, а в начале 2025 года DEX-транзакции уже составили 16,7%.
4. Обзор рынков криптоактивов в Южной Корее
Корейский рынок криптоактивов демонстрирует высокую степень концентрации, в основном контролируемый пятью крупными спотовыми биржами: UPbit, Bithumb, Coinone, Korbit и Gopax.
4.1 UPbit
Запущен компанией Dunamu при поддержке Kakao. Является одной из первых платформ в Корее, получивших лицензию на предоставление услуг виртуальных активов (VASP). С момента своего основания в 2017 году платформа быстро развивалась и стала лидером на корейском рынке, поддерживая