Консенсус 2025: Эволюция и перспективы экосистемы Web3 в Гонконге
Гонконгский выставочный центр принял почти десять тысяч участников, что стало знаковым событием — впервые в Азии проходит крупнейший саммит в сфере Web3 Consensus. Гонконг, как испытательный полигон финансовых инноваций и узел потоков ценностей Востока и Запада, стал идеальным местом для проведения этого мероприятия. От токенизации зеленых облигаций до регулируемого песочницы для стабильных монет на гонконгский доллар, от экосистемы токенизации физических активов до децентрализованного искусственного интеллекта, Гонконг с помощью инновационной политики стимулирует глубокую интеграцию Web3 из технических экспериментов в реальный мир.
I. Регуляторная структура: основа развития экосистемы Web3
Гонконг постоянно совершенствует свою регулирующую систему, закладывая основу для безопасного и соответствующего развитию экосистемы виртуальных активов. Создавая всеобъемлющую регулирующую структуру, охватывающую биржи виртуальных активов, эмитентов стабильных монет, провайдеров услуг хранения и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь для взаимосвязи ценностей на финансовых рынках и долгосрочных инноваций.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов в Гонконге, но и продолжают привлекать капитал и компании. По состоянию на конец 2024 года, Дигитальный порт Гонконга собрал почти 300 компаний Web3, общий объем финансирования превысил 400 миллионов гонконгских долларов.
Однако глобальная структура Web3 претерпела значительные изменения за последние два года. Регуляторная ситуация в США улучшается, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают посылать дружелюбные сигналы. В этом контексте Гонконгу необходимо больше внимания уделять интеграции Web3-инноваций в реальную экономику, чтобы сохранить свои конкурентные преимущества.
Несмотря на то, что доля криптоактивов на рынке финансовой системы мира составляет менее 1%, их быстрое расширение и повышение корреляции с традиционными финансовыми активами делают потенциальные риски неотъемлемой частью обсуждения. Регуляторные цели Гонконга и США на самом деле совпадают: сохранить инновационную активность, одновременно предотвращая финансовые риски, которые могут возникнуть с новыми активами.
2. Гонконгский доллар-стабильная монета: связь традиционных финансов и криптомира
Стейблкоины стали热门话题 на конференции Consensus и являются ключевой областью, на которую Гонконг в последние годы продолжает обращать внимание и инвестировать. Несколько финансовых учреждений активно готовят выпуск стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, что отражает решимость Гонконга занять активную позицию в развитии Web3 и захватить финансовые преимущества будущего.
Несмотря на то, что в настоящее время долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение на рынке, развитие гонконгского стейблкоина имеет стратегическое значение для Гонконга. Он не только является ключевой связью между традиционными финансами и криптомиром, но и может стать широко принятым инструментом платежа.
С помощью механических инноваций (таких как обеспеченные доходом стабильные монеты) и инноваций в приложениях (таких как токенизация физических активов) стабилизированная монета гонконгского доллара может избежать прямой конкуренции со стабильными монетами доллара США и привлечь более разнообразные учреждения и пользователей. В то же время, хотя стабилизированная монета гонконгского доллара и цифровой гонконгский доллар могут конкурировать в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе они могут достичь совместного использования ресурсов и взаимного дополнения преимуществ.
Третье. Токенизация физических активов: от концепции до рынка в триллион долларов
Токенизация реальных активов (RWA) стала самой популярной концепцией на текущем Consensus. Традиционные финансовые гиганты в целом считают, что токенизация RWA не только является трендом, но и неизбежностью.
Гонконг активно воспринимает эту волну. В докладе о политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и строительство экосистемы цифровых валют, а Управление денежно-кредитной политики Гонконга запускает "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрять рынок капитала использовать токенизированные технологии. Правительство также рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Тем не менее, контроль над нарративом токенизации в настоящее время больше сосредоточен в руках традиционных финансовых учреждений. Гонконгу необходимо больше активных участников токенизационных инноваций, обладающих ресурсами и активами, чтобы сохранять конкурентные преимущества на глобальной арене. В краткосрочной перспективе Гонконг должен сосредоточиться на стандартизированных финансовых активах, наиболее подходящих для токенизации, и использовать свои преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, чтобы сосредоточиться на развитии токенизационных приложений, связанных с торговлей и трансграничными операциями.
Четыре. ETF и внебиржевые сделки: многообразие финансовых каналов
В 2024 году Гонконг запустит ETF на спотовые виртуальные активы, предоставив инвесторам новый канал для инвестиций в криптоактивы. К концу года общий объем активов под управлением спотового ETF на биткойн в Гонконге превысил 30 миллиардов гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF в Гонконге.
Основные преимущества спотового ETF на виртуальные активы в Гонконге заключаются в поддержке физического создания и выкупа, а также в первенстве запуска спотового ETF на эфир. Однако, под воздействием макроэкономических ожиданий, эти преимущества не привели к устойчивому приросту. Эфирный ETF снизил интерес инвесторов из-за отсутствия поддержки стейкинга.
Помимо ETF, в Гонконге также сформировалась трехуровневая финансовая сеть "лицензированная биржа - регулируемые внебиржевые сделки - банки". Внебиржевой рынок становится важной точкой сбора криптовалютной ликвидности, обрабатывая объем сделок почти в 10 миллиардов долларов США ежегодно. Уникальные криптообменные пункты привлекают не только молодых инвесторов со всего мира, но и участников среднего и старшего возраста.
Регуляторы рассматривают возможность включения внебиржевой торговли в сферу регулирования. Хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на активность торговли, в долгосрочной перспективе это поможет привлечь больше соответствующих средств и создаст еще один канал свободного движения капитала для Гонконга. В будущем безопасный и соответствующий требованиям внебиржевой рынок не только сможет улучшить ликвидность рынка Гонконга, но и стать важным каналом, соединяющим крипторынок и реальную экономику.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Consensus 2025 Гонконгское событие: Регулирование Web3, стейблкоин гонконгского доллара и токенизация активов ведут финансовые инновации
Консенсус 2025: Эволюция и перспективы экосистемы Web3 в Гонконге
Гонконгский выставочный центр принял почти десять тысяч участников, что стало знаковым событием — впервые в Азии проходит крупнейший саммит в сфере Web3 Consensus. Гонконг, как испытательный полигон финансовых инноваций и узел потоков ценностей Востока и Запада, стал идеальным местом для проведения этого мероприятия. От токенизации зеленых облигаций до регулируемого песочницы для стабильных монет на гонконгский доллар, от экосистемы токенизации физических активов до децентрализованного искусственного интеллекта, Гонконг с помощью инновационной политики стимулирует глубокую интеграцию Web3 из технических экспериментов в реальный мир.
I. Регуляторная структура: основа развития экосистемы Web3
Гонконг постоянно совершенствует свою регулирующую систему, закладывая основу для безопасного и соответствующего развитию экосистемы виртуальных активов. Создавая всеобъемлющую регулирующую структуру, охватывающую биржи виртуальных активов, эмитентов стабильных монет, провайдеров услуг хранения и внебиржевые сделки, Гонконг прокладывает путь для взаимосвязи ценностей на финансовых рынках и долгосрочных инноваций.
Эти меры не только повысили доверие к рынку виртуальных активов в Гонконге, но и продолжают привлекать капитал и компании. По состоянию на конец 2024 года, Дигитальный порт Гонконга собрал почти 300 компаний Web3, общий объем финансирования превысил 400 миллионов гонконгских долларов.
Однако глобальная структура Web3 претерпела значительные изменения за последние два года. Регуляторная ситуация в США улучшается, а такие регионы, как Сингапур и Дубай, продолжают посылать дружелюбные сигналы. В этом контексте Гонконгу необходимо больше внимания уделять интеграции Web3-инноваций в реальную экономику, чтобы сохранить свои конкурентные преимущества.
Несмотря на то, что доля криптоактивов на рынке финансовой системы мира составляет менее 1%, их быстрое расширение и повышение корреляции с традиционными финансовыми активами делают потенциальные риски неотъемлемой частью обсуждения. Регуляторные цели Гонконга и США на самом деле совпадают: сохранить инновационную активность, одновременно предотвращая финансовые риски, которые могут возникнуть с новыми активами.
2. Гонконгский доллар-стабильная монета: связь традиционных финансов и криптомира
Стейблкоины стали热门话题 на конференции Consensus и являются ключевой областью, на которую Гонконг в последние годы продолжает обращать внимание и инвестировать. Несколько финансовых учреждений активно готовят выпуск стейблкоинов, привязанных к гонконгскому доллару, что отражает решимость Гонконга занять активную позицию в развитии Web3 и захватить финансовые преимущества будущего.
Несмотря на то, что в настоящее время долларовые стейблкоины занимают доминирующее положение на рынке, развитие гонконгского стейблкоина имеет стратегическое значение для Гонконга. Он не только является ключевой связью между традиционными финансами и криптомиром, но и может стать широко принятым инструментом платежа.
С помощью механических инноваций (таких как обеспеченные доходом стабильные монеты) и инноваций в приложениях (таких как токенизация физических активов) стабилизированная монета гонконгского доллара может избежать прямой конкуренции со стабильными монетами доллара США и привлечь более разнообразные учреждения и пользователей. В то же время, хотя стабилизированная монета гонконгского доллара и цифровой гонконгский доллар могут конкурировать в краткосрочной перспективе, в долгосрочной перспективе они могут достичь совместного использования ресурсов и взаимного дополнения преимуществ.
Третье. Токенизация физических активов: от концепции до рынка в триллион долларов
Токенизация реальных активов (RWA) стала самой популярной концепцией на текущем Consensus. Традиционные финансовые гиганты в целом считают, что токенизация RWA не только является трендом, но и неизбежностью.
Гонконг активно воспринимает эту волну. В докладе о политике на 2024 год предлагается продвигать токенизацию RWA и строительство экосистемы цифровых валют, а Управление денежно-кредитной политики Гонконга запускает "Программу финансирования цифровых облигаций", чтобы поощрять рынок капитала использовать токенизированные технологии. Правительство также рассматривает возможность продвижения токенизации золота.
Тем не менее, контроль над нарративом токенизации в настоящее время больше сосредоточен в руках традиционных финансовых учреждений. Гонконгу необходимо больше активных участников токенизационных инноваций, обладающих ресурсами и активами, чтобы сохранять конкурентные преимущества на глобальной арене. В краткосрочной перспективе Гонконг должен сосредоточиться на стандартизированных финансовых активах, наиболее подходящих для токенизации, и использовать свои преимущества как международного финансового, торгового и судоходного центра, чтобы сосредоточиться на развитии токенизационных приложений, связанных с торговлей и трансграничными операциями.
Четыре. ETF и внебиржевые сделки: многообразие финансовых каналов
В 2024 году Гонконг запустит ETF на спотовые виртуальные активы, предоставив инвесторам новый канал для инвестиций в криптоактивы. К концу года общий объем активов под управлением спотового ETF на биткойн в Гонконге превысил 30 миллиардов гонконгских долларов, что составляет 0,66% от общего объема рынка ETF в Гонконге.
Основные преимущества спотового ETF на виртуальные активы в Гонконге заключаются в поддержке физического создания и выкупа, а также в первенстве запуска спотового ETF на эфир. Однако, под воздействием макроэкономических ожиданий, эти преимущества не привели к устойчивому приросту. Эфирный ETF снизил интерес инвесторов из-за отсутствия поддержки стейкинга.
Помимо ETF, в Гонконге также сформировалась трехуровневая финансовая сеть "лицензированная биржа - регулируемые внебиржевые сделки - банки". Внебиржевой рынок становится важной точкой сбора криптовалютной ликвидности, обрабатывая объем сделок почти в 10 миллиардов долларов США ежегодно. Уникальные криптообменные пункты привлекают не только молодых инвесторов со всего мира, но и участников среднего и старшего возраста.
Регуляторы рассматривают возможность включения внебиржевой торговли в сферу регулирования. Хотя в краткосрочной перспективе это может повлиять на активность торговли, в долгосрочной перспективе это поможет привлечь больше соответствующих средств и создаст еще один канал свободного движения капитала для Гонконга. В будущем безопасный и соответствующий требованиям внебиржевой рынок не только сможет улучшить ликвидность рынка Гонконга, но и стать важным каналом, соединяющим крипторынок и реальную экономику.