Биткойн сеть оказалась в низком объеме торгов, вызывая беспокойство в экосистеме

Цена Биткойн, хотя и высока на уровне 105,000 долларов, тем не менее, его базовая сеть тихо переживает кризис. 9 июня 2025 года блокчейн Биткойн достиг тревожной вехи — семидневный скользящий средний объем транзакций резко упал до 317,000 сделок, что стало самым низким уровнем за последние два года. Этот кризис ликвидности не только выявил уязвимость модели доходов майнеров, но и вызвал ожесточенные дебаты внутри сообщества Биткойн о будущем направлении развития сети.

Обвал активности в сети: экосистемные сигналы за данными

Данные мониторинга платформы блокчейн показывают, что семидневное скользящее среднее объема транзакций в сети Биткойн в пятницу упало до примерно 317 000 транзакций, что является минимумом с октября 2023 года. В то время это число упало до 269 000 транзакций. Стоит отметить, что данное сокращение объема транзакций демонстрирует множество признаков депрессии: количество активных адресов упало ниже 942 000, объем неподтвержденных транзакций в мемпуле сократился на 99% до 3 000 транзакций, медианная комиссия за одну транзакцию упала ниже 1 sat/vB (примерно 0,00001 долларов).

Экономическая модель майнеров сталкивается с двойным давлением. Данные показывают, что средний дневной доход от комиссий по всей сети резко сократился с 4,7 миллиона долларов в октябре 2024 года до 593 тысяч долларов, доля комиссий в структуре доходов майнеров упала ниже опасного уровня в 2%. В частном канале одного майнинг-пула даже появились сделки с задержкой в 30 дней и комиссией всего 0,01 доллара, такое "убыточное пакетирование" выявило глубокий кризис избыточной вычислительной мощности майнеров.

Технические идеи столкнулись: Принцип антикоррупции против теории сетевой чистоты

6 июня 31 ведущих разработчиков Биткойн подписали «Декларацию о децентрализации», которая вызвала бурное обсуждение в сообществе. Этот документ, рассматриваемый как «Закон о правах человека в блокчейне», указывает: «Фильтрация узлами транзакций с низкой комиссией по своей сути является созданием новых контрольных точек». Один известный разработчик подчеркнул на техническом форуме, что основная ценность Биткойн заключается в его стойкости к цензуре, даже если это означает терпимость к некоторым спорным случаям.

Противоположные мнения исходят от некоторых прагматиков. В своих публичных заявлениях они утверждают: "Позволять мусорным транзакциям ниже 1 sat/vB – все равно что разрешать велосипедам занимать проезжую часть на автостраде." Технари указывают, что поток транзакций, вызванный определенным протоколом в 2024 году, привел к увеличению сборов на 300 раз, а сегодня, после падения использования протокола на 98%, сети срочно необходимо создать механизмы защиты от злоупотреблений. Эта дискуссия по сути отражает борьбу за направление между двойной ролью Биткойна как "средства хранения стоимости" и "платежной сети".

Эволюция законов выживания майнеров: сделки на темной площадке и игра мощностей

Столкнувшись с "игрой на выживание" с ежедневным объемом 346,000 сделок, ведущие майнинговые компании начали исследовать нестандартные стратегии выживания. Обнародование частного канала одной крупной майнинговой компании выявило существование "темных пулов" для майнеров. Эта модель торговли, избегая общественных мемпулов и производя пакеты напрямую, предоставляет майнерам стабильный денежный поток, но также делает производителей блоков фактическими "сторожами цепи".

Эксперимент по сверхнизким комиссиям 0,1 sat/vB, организованный основателем платформы мемпула, был упакован майнерами спустя 30 дней задержки. Этот художественный эксперимент выявил две жестокие реальности:

1. Текущая загрузка сетевой полосы составляет менее 40%, и майнеры вынуждены принимать транзакции с крайне низкими комиссиями;

2）Технические обновления, такие как SegWit, хотя и увеличили объем транзакций, которые может содержать один блок, но, наоборот, усугубили проблему избытка вычислительной мощности.

Будущее прогнозирование: экосистемная реконструкция под ледяным слоем

Этот ликвидный кризис может стать важной точкой поворота в развитии Биткойна. Сообщество майнеров может ускорить переход к модели арбитража энергии, используя сезонные низкие цены на электричество для поглощения избыточной вычислительной мощности; сообщество разработчиков может продвигать обновление протокола управления UTXO, улучшая эффективность цепочки с помощью технологий, таких как массовые сделки; а внимание институциональных инвесторов смещается от простых колебаний цен токенов к показателям общей здоровья сети.

В этой бесшумной войне вычислительной мощности каждый участник переопределяет границы ценности Биткойна. Когда основатель Эфириума в недавнем интервью упомянул, что "Биткойн нуждается в своих ZK-Rollups", этот децентрализованный эксперимент, которому уже 16 лет, стоит на перепутье технологической революции и идеологических убеждений. Возможно, как говорится в белой книге Биткойна: "Устойчивость системы не в совершенстве, а в способности принимать несовершенство."

! Ледниковый период биткоина: 310 000 транзакций под стеной в 105 000 долларов