Анализ влияния ликвидности доллара на рынок криптоактивов
С приближением сезона лыж, внимание инвесторов переключилось на рынок криптоактивов, особенно на то, сможет ли так называемый "рынок Трампа" продолжиться. Хотя высокие ожидания от политики команды Трампа могут привести к краткосрочному разочарованию, стимуляция ликвидности доллара также не должна быть игнорирована.
В настоящее время движение биткойна тесно связано с темпом выпуска доллара. Федеральная резервная система и Министерство финансов США контролируют объем предложения долларов на глобальных финансовых рынках, что является ключевым фактором, влияющим на рынок.
Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструмент обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достиг пика. Затем казначейство США сократило выпуск долгосрочных облигаций и увеличило выпуск краткосрочных безкупонных облигаций, изъяв более 2 триллионов долларов из RRP и впрыснув ликвидность в глобальный рынок. Криптоактивы и фондовый рынок значительно выросли.
В первом квартале 2025 года ключевым вопросом будет то, сможет ли положительное воздействие ликвидности доллара компенсировать потенциальное разочарование, вызванное медленным внедрением политики Трампа. Если да, то рыночные риски будут относительно контролируемыми.
Со стороны Федеральной резервной системы политика количественного ужесточения (QT) продвигается со скоростью 60 миллиардов долларов в месяц. Ожидается, что к середине марта, когда рынок достигнет пика, будет изъято 180 миллиардов долларов ликвидности.
Инструмент обратного репо ( RRP ) близок к исчерпанию. Федеральная резервная система в декабре 2024 года снизила ставку RRP на 0,30%, чтобы уменьшить привлекательность вложения средств в RRP. Это указывает на то, что Федеральная резервная система прилагает усилия для увеличения спроса на выпуск государственных облигаций США, чтобы избежать остановки QT или повторного запуска количественного смягчения.
Пока в RRP и обычном счете Казначейства (TGA) остается ликвидность, ФРС не придется существенно корректировать денежно-кредитную политику. Но как только эти средства исчерпаются, ФРС будет трудно остановить дальнейший рост доходности.
Ожидается, что RRP в какой-то момент первого квартала приблизится к нулю, что означает, что будет введено 237 миллиардов долларов ликвидности. Учитывая, что QT изъял 180 миллиардов долларов, чистый ввод ликвидности составит 57 миллиардов долларов.
С точки зрения Министерства финансов, из-за ограничения предела долга можно расходовать только средства из TGA. В настоящее время остаток TGA составляет 7220 миллиардов долларов. Ключевым моментом является то, когда политики согласуют повышение предела долга.
Трамп, возможно, не включит этот вопрос в повестку до тех пор, пока проблема с пределом долга не станет актуальной. Согласно оценкам, баланс TGA иссякнет между маем и июнем, и тогда потребуется увеличить предел долга.
С учетом Федеральной резервной системы и Министерства финансов, ожидается, что к концу первого квартала будет введено в общей сложности 6120 миллиардов долларов ликвидности.
Это может способствовать появлению локального рыночного пика в конце первого квартала. После достижения около 73,000 долларов в середине марта 2024 года Биткойн находился в боковом движении, а затем начал падение перед сроком уплаты налогов в апреле.
Помимо ликвидности доллара, необходимо учитывать другие макроэкономические факторы, такие как кредитование в Китае, монетарная политика Японии и девальвация доллара. Однако, судя по рыночным показателям с сентября 2022 года, увеличение ликвидности доллара, вызванное снижением баланса RRP, напрямую способствовало росту криптоактивов и акций.
В целом, позитивная ликвидность доллара в первом квартале, вероятно, компенсирует разочарование, связанное с медленным внедрением политики Трампа. По плану, конец первого квартала станет хорошим временем для реализации прибыли.
В качестве главного инвестиционного директора фонда, я призываю перевести риски в режим "крайний риск". Мы вошли в область децентрализованных наук (DeSci), купив несколько недооцененных токенов. Если все пойдет хорошо, в марте мы увеличим свою готовность к риску.
Хотя все может случиться, в целом я оптимистично настроен по отношению к рынку. Даже если иногда прогнозы оказываются неверными, важно своевременно корректировать стратегию на основе новой информации. Именно в этом заключается увлекательность инвестиционной игры.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
8 Лайков
Награда
8
6
Поделиться
комментарий
0/400
SatoshiNotNakamoto
· 3ч назад
73000 слишком мало, кажется, что 100000.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ApeWithAPlan
· 07-05 10:20
Бычий рынок还能跑多远？害怕
Посмотреть ОригиналОтветить0
ProveMyZK
· 07-05 07:11
Когда начнете разыгрывать людей как лохов?
Посмотреть ОригиналОтветить0
BlockchainTalker
· 07-05 07:10
на самом деле... ликвидность здесь король, народ. давайте подождем и посмотрим
Посмотреть ОригиналОтветить0
MemeKingNFT
· 07-05 06:59
Сейчас трудно определить направление рынка, в борьбе между разумом и эмоциями 73,000 кажется обычным делом.
Посмотреть ОригиналОтветить0
LiquidityWizard
· 07-05 06:53
на самом деле, вероятность 73k btc: 82.7% *пьет кофе в 3 часа ночи*
Рост ликвидности доллара способствует крипторынку, в Q1 может достигнуть 73000 долларов Биткойн высоких точек
Анализ влияния ликвидности доллара на рынок криптоактивов
С приближением сезона лыж, внимание инвесторов переключилось на рынок криптоактивов, особенно на то, сможет ли так называемый "рынок Трампа" продолжиться. Хотя высокие ожидания от политики команды Трампа могут привести к краткосрочному разочарованию, стимуляция ликвидности доллара также не должна быть игнорирована.
В настоящее время движение биткойна тесно связано с темпом выпуска доллара. Федеральная резервная система и Министерство финансов США контролируют объем предложения долларов на глобальных финансовых рынках, что является ключевым фактором, влияющим на рынок.
Биткойн достиг дна в третьем квартале 2022 года, когда инструмент обратного репо Федеральной резервной системы (RRP) достиг пика. Затем казначейство США сократило выпуск долгосрочных облигаций и увеличило выпуск краткосрочных безкупонных облигаций, изъяв более 2 триллионов долларов из RRP и впрыснув ликвидность в глобальный рынок. Криптоактивы и фондовый рынок значительно выросли.
В первом квартале 2025 года ключевым вопросом будет то, сможет ли положительное воздействие ликвидности доллара компенсировать потенциальное разочарование, вызванное медленным внедрением политики Трампа. Если да, то рыночные риски будут относительно контролируемыми.
Со стороны Федеральной резервной системы политика количественного ужесточения (QT) продвигается со скоростью 60 миллиардов долларов в месяц. Ожидается, что к середине марта, когда рынок достигнет пика, будет изъято 180 миллиардов долларов ликвидности.
Инструмент обратного репо ( RRP ) близок к исчерпанию. Федеральная резервная система в декабре 2024 года снизила ставку RRP на 0,30%, чтобы уменьшить привлекательность вложения средств в RRP. Это указывает на то, что Федеральная резервная система прилагает усилия для увеличения спроса на выпуск государственных облигаций США, чтобы избежать остановки QT или повторного запуска количественного смягчения.
Пока в RRP и обычном счете Казначейства (TGA) остается ликвидность, ФРС не придется существенно корректировать денежно-кредитную политику. Но как только эти средства исчерпаются, ФРС будет трудно остановить дальнейший рост доходности.
Ожидается, что RRP в какой-то момент первого квартала приблизится к нулю, что означает, что будет введено 237 миллиардов долларов ликвидности. Учитывая, что QT изъял 180 миллиардов долларов, чистый ввод ликвидности составит 57 миллиардов долларов.
С точки зрения Министерства финансов, из-за ограничения предела долга можно расходовать только средства из TGA. В настоящее время остаток TGA составляет 7220 миллиардов долларов. Ключевым моментом является то, когда политики согласуют повышение предела долга.
Трамп, возможно, не включит этот вопрос в повестку до тех пор, пока проблема с пределом долга не станет актуальной. Согласно оценкам, баланс TGA иссякнет между маем и июнем, и тогда потребуется увеличить предел долга.
С учетом Федеральной резервной системы и Министерства финансов, ожидается, что к концу первого квартала будет введено в общей сложности 6120 миллиардов долларов ликвидности.
Это может способствовать появлению локального рыночного пика в конце первого квартала. После достижения около 73,000 долларов в середине марта 2024 года Биткойн находился в боковом движении, а затем начал падение перед сроком уплаты налогов в апреле.
Помимо ликвидности доллара, необходимо учитывать другие макроэкономические факторы, такие как кредитование в Китае, монетарная политика Японии и девальвация доллара. Однако, судя по рыночным показателям с сентября 2022 года, увеличение ликвидности доллара, вызванное снижением баланса RRP, напрямую способствовало росту криптоактивов и акций.
В целом, позитивная ликвидность доллара в первом квартале, вероятно, компенсирует разочарование, связанное с медленным внедрением политики Трампа. По плану, конец первого квартала станет хорошим временем для реализации прибыли.
В качестве главного инвестиционного директора фонда, я призываю перевести риски в режим "крайний риск". Мы вошли в область децентрализованных наук (DeSci), купив несколько недооцененных токенов. Если все пойдет хорошо, в марте мы увеличим свою готовность к риску.
Хотя все может случиться, в целом я оптимистично настроен по отношению к рынку. Даже если иногда прогнозы оказываются неверными, важно своевременно корректировать стратегию на основе новой информации. Именно в этом заключается увлекательность инвестиционной игры.