Глобальный рынок откат, защитные настроения доминируют
На этой неделе на глобальных финансовых рынках наблюдается общее снижение, настроения инвесторов становятся осторожными. Все три основных индекса американского фондового рынка показали снижение в разной степени, при этом индекс Доу-Джонса упал на 3.1%. Сектор коммунальных услуг вырос на 1.4% вопреки общему падению, что свидетельствует о том, что средства перемещаются в защитные активы. Индекс волатильности VIX остается выше 20, что указывает на то, что рынок находится на стадии коррекции ранее оптимистичных ожиданий.
На товарном рынке золото преодолело отметку в 3000 долларов США за унцию, установив исторический максимум, что подчеркивает растущий спрос на защитные активы. Цены на медь выросли на 3,9%, что свидетельствует о поддержке со стороны спроса в производственном секторе. Цены на нефть остаются стабильными около 67 долларов, но чистые позиции по фьючерсам сократились более чем на 9%, что отражает опасения рынка по поводу роста глобального спроса.
Криптовалютный рынок синхронно корректируется, несмотря на то, что биткойн по-прежнему показывает тенденцию к снижению, волатильность сокращается, что указывает на ослабление краткосрочного давления продаж. Альткойны показывают слабые результаты, а приток средств в стейблкоины замедляется, что отражает снижение склонности к риску на рынке.
Глобальная настройка цепочки поставок ускоряется, индекс балтийских сухогрузов продолжает расти, что указывает на высокий спрос на морские перевозки в регионах Азии и Европы. В то же время индекс транспортной отрасли США снизился на 6,5%, что отражает слабый внутренний спрос. Это расхождение подчеркивает, что глобальная цепочка поставок испытывает региональную реконструкцию.
Что касается данных по инфляции, CPI и PPI за февраль оказались ниже ожиданий, что усилило рыночные ожидания по снижению процентных ставок ФРС в текущем году. Однако потребительские инфляционные ожидания Университета Мичигана выросли и проявили явное партийное разделение, что увеличило неопределенность на рынке.
С точки зрения ликвидности, баланс Федеральной резервной системы остается выше 6 триллионов долларов, в основном из-за вывода средств с счета TGA Министерства финансов США. Использование кредитного окна Федеральной резервной системы продолжает снижаться, что свидетельствует о том, что текущая макроэкономическая ликвидность в целом стабилизируется.
Что касается процентных ставок, то рынок фьючерсов на федеральные фонды имеет крайне низкие ожидания снижения ставок в марте, однако кривые доходности по 6-месячным ставкам и государственным облигациям все еще намекают на возможность 2-3 снижений ставок в этом году. Примечательно, что кредитные спреды для компаний расширяются, и на этой неделе кредитные дефолтные свопы инвестиционного уровня в Северной Америке выросли более чем на 7%, также увеличились CDS по суверенным облигациям США, что отражает нарастающие опасения рынка по поводу рисков долговых обязательств корпоративного и государственного секторов.
В преддверии следующей недели рынок будет сосредоточен на заседании FOMC, данных о розничной торговле и динамике центральных банков по всему миру. Ключевой момент заключается в том, даст ли точечная диаграмма ФРС ожидания снижения ставок 2-3 раза и объявит ли о приостановлении количественного смягчения (QT). Что касается стратегических рекомендаций, фондовому рынку следует снизить долю высокорисковых активов, увеличить инвестиции в защитные сектора; крипторынок может держать биткойн на длинных позициях, сократив экспозицию к альткойнам; на кредитном рынке следует уменьшить долю высоколиквидных корпоративных облигаций с высокой кредитной нагрузкой, увеличить количество высококачественных облигаций и быть осторожными с рисками дефицита американских облигаций.
В целом, рынок все еще находится на этапе поиска нового баланса, инвесторы должны сохранять осторожность, при этом обращая внимание на возможности недооценки качественных активов. Изменения на кредитном рынке заслуживают особого внимания, так как они часто являются важным опережающим индикатором рисковых активов, а их переломный момент может предвещать изменение склонности рынка к риску.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Глобальный рынок откат. Эмоции избегания риска усиливаются. Следовать за заседанием Федеральной резервной системы (ФРС) и кредитным риском.
Глобальный рынок откат, защитные настроения доминируют
На этой неделе на глобальных финансовых рынках наблюдается общее снижение, настроения инвесторов становятся осторожными. Все три основных индекса американского фондового рынка показали снижение в разной степени, при этом индекс Доу-Джонса упал на 3.1%. Сектор коммунальных услуг вырос на 1.4% вопреки общему падению, что свидетельствует о том, что средства перемещаются в защитные активы. Индекс волатильности VIX остается выше 20, что указывает на то, что рынок находится на стадии коррекции ранее оптимистичных ожиданий.
На товарном рынке золото преодолело отметку в 3000 долларов США за унцию, установив исторический максимум, что подчеркивает растущий спрос на защитные активы. Цены на медь выросли на 3,9%, что свидетельствует о поддержке со стороны спроса в производственном секторе. Цены на нефть остаются стабильными около 67 долларов, но чистые позиции по фьючерсам сократились более чем на 9%, что отражает опасения рынка по поводу роста глобального спроса.
Криптовалютный рынок синхронно корректируется, несмотря на то, что биткойн по-прежнему показывает тенденцию к снижению, волатильность сокращается, что указывает на ослабление краткосрочного давления продаж. Альткойны показывают слабые результаты, а приток средств в стейблкоины замедляется, что отражает снижение склонности к риску на рынке.
Глобальная настройка цепочки поставок ускоряется, индекс балтийских сухогрузов продолжает расти, что указывает на высокий спрос на морские перевозки в регионах Азии и Европы. В то же время индекс транспортной отрасли США снизился на 6,5%, что отражает слабый внутренний спрос. Это расхождение подчеркивает, что глобальная цепочка поставок испытывает региональную реконструкцию.
Что касается данных по инфляции, CPI и PPI за февраль оказались ниже ожиданий, что усилило рыночные ожидания по снижению процентных ставок ФРС в текущем году. Однако потребительские инфляционные ожидания Университета Мичигана выросли и проявили явное партийное разделение, что увеличило неопределенность на рынке.
С точки зрения ликвидности, баланс Федеральной резервной системы остается выше 6 триллионов долларов, в основном из-за вывода средств с счета TGA Министерства финансов США. Использование кредитного окна Федеральной резервной системы продолжает снижаться, что свидетельствует о том, что текущая макроэкономическая ликвидность в целом стабилизируется.
Что касается процентных ставок, то рынок фьючерсов на федеральные фонды имеет крайне низкие ожидания снижения ставок в марте, однако кривые доходности по 6-месячным ставкам и государственным облигациям все еще намекают на возможность 2-3 снижений ставок в этом году. Примечательно, что кредитные спреды для компаний расширяются, и на этой неделе кредитные дефолтные свопы инвестиционного уровня в Северной Америке выросли более чем на 7%, также увеличились CDS по суверенным облигациям США, что отражает нарастающие опасения рынка по поводу рисков долговых обязательств корпоративного и государственного секторов.
В преддверии следующей недели рынок будет сосредоточен на заседании FOMC, данных о розничной торговле и динамике центральных банков по всему миру. Ключевой момент заключается в том, даст ли точечная диаграмма ФРС ожидания снижения ставок 2-3 раза и объявит ли о приостановлении количественного смягчения (QT). Что касается стратегических рекомендаций, фондовому рынку следует снизить долю высокорисковых активов, увеличить инвестиции в защитные сектора; крипторынок может держать биткойн на длинных позициях, сократив экспозицию к альткойнам; на кредитном рынке следует уменьшить долю высоколиквидных корпоративных облигаций с высокой кредитной нагрузкой, увеличить количество высококачественных облигаций и быть осторожными с рисками дефицита американских облигаций.
В целом, рынок все еще находится на этапе поиска нового баланса, инвесторы должны сохранять осторожность, при этом обращая внимание на возможности недооценки качественных активов. Изменения на кредитном рынке заслуживают особого внимания, так как они часто являются важным опережающим индикатором рисковых активов, а их переломный момент может предвещать изменение склонности рынка к риску.