Июльский рыночный прогноз: ждать ли поворота или повторится летняя усталость?
Рынок вошел в спокойный период, объемы торгов и волатильность упали до многомесячных минимумов, что предвещает, что, несмотря на значительные события в июле, рынок может продолжить тенденцию замедления роста летом.
За последние четыре года в июле происходили значительные события, но цены оставались на высоком уровне, и трейдеры, похоже, предпочитали "наслаждаться жизнью", а не внимательно следить за рынком. Сломит ли июль этого года эту традицию? Давайте проанализируем вместе.
Обзор основных событий июля
В июле будут несколько важных событий, на которые стоит обратить внимание:
Бюджетный законопроект: новый бюджетный законопроект, подписанный 5 июля, может увеличить дефицит США на 3,3 трлн долларов. Эта эк膨женная фискальная политика обычно благоприятствует дефицитным активам, но её влияние может быть компенсировано другими факторами.
Проблема тарифов: 90-дневный период освобождения от пошлин закончится 9 июля, и влияние новой тарифной политики будет постепенно проявляться в течение всего месяца. Оглядевшись на опыт начала этого года, можно сказать, что неопределенность в вопросах тарифов легко оказывает негативное влияние на рыночные настроения.
Направления политики в области криптовалют: 22 июля - это крайний срок для последнего административного указа, связанного с криптовалютами, к этому времени рабочая группа должна представить отчет и сделать предложения по законодательной и регуляторной структуре. Хотя некоторые предыдущие крайние сроки уже прошли, соответствующие решения и объявления могут быть сделаны в любое время.
Эти события могут повлиять на движение биткойна, и степень их влияния зависит от того, какой фактор будет более доминирующим: фискальная экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, снижение ликвидности, вызванное праздником Дня независимости США в начале июля, может увеличить краткосрочную волатильность рынка.
Анализ рыночных настроений
В настоящее время риск на рынке достаточно низок. Судя по таким показателям, как ставки на фондирование, открытые контракты, экспозиция к ETF с кредитным плечом, объем торгов и наклон опционов, рыночные настроения кардинально отличаются от тех, что были, когда биткойн достиг исторических максимумов. Этот сдержанный риск может быть положительным знаком, указывающим на то, что риск ликвидации будет низким, когда рынок начнет восстанавливаться. В текущей ситуации нет причин для массового снижения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча остается под контролем, что больше подходит для продолжения держания спотовых активов и сохранения терпения в этот сезонный период слабого рынка.
Исторический обзор
Оглядываясь на период с 2021 по 2024 год, июль является вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, несмотря на то, что в предыдущие годы в июле происходили значительные события:
В июле 2021 года, после запрета на майнинг биткойнов в Китае, цена биткойна упала до годового минимума
В июле 2022 года Three Arrows Capital и Celsius начали процедуру банкротства.
Хотя 2023 год был относительно спокойным, BlackRock подал заявку на биткойн ETF.
2024 год будет особенно бурным: в начале месяца Mt.Gox начнет распределение активов, правительство Германии распродаст биткойны, в середине месяца произойдут политические события, а в конце месяца Байден выйдет из президентской гонки.
В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, продолжение удержания спотовых активов и сохранение терпения, возможно, является более надежной стратегией.
Анализ рыночных данных
Спотовый рынок
Активность торгов на спотовом рынке за последние семь дней进一步减弱了, среднедневной объем торгов снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей, составив 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем за 9 месяцев. Эта слабость в основном обусловлена узким ценовым диапазоном и спокойной рыночной информацией.
Объем спотовой торговли биткойнами продолжает общую низкую торговую тенденцию лета. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь он составляет лишь 32% от общего объема торговли за год. Июль и сентябрь обычно являются самыми тихими месяцами года, составляя всего 6,1% и 6% от годового объема торговли соответственно.
Волатильность также демонстрирует аналогичную модель. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем за 21 месяц. Стоит отметить, что за последний год самая длительная продолжительность такой низкой волатильности составила всего два дня, что указывает на то, что в краткосрочной перспективе могут произойти более значительные изменения цен.
Несмотря на слабую динамику цен, потоки капитала показали себя сильными. За последнюю неделю в биткойн-ETP зафиксирован чистый приток в 18,877 биткойнов, в основном из-за значительных вливаний капитала в американские спотовые ETF. Однако сильный приток капитала резко контрастирует со стагнирующими ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные потоки средств в ETF с кредитным плечом и низкое кредитное плечо на рынке бессрочных контрактов с умеренной доходностью - все эти признаки указывают на то, что в краткосрочной перспективе риски, связанные с сжатием рынка, обусловленным кредитным плечом, ограничены.
Фьючерсы на криптовалюту CME на прошлой неделе показали скромные результаты, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций. Годовая премия по фьючерсам на биткойн остается на слабом уровне около 7-8%.
Активность левереджированных ETF также умеренная, с небольшими оттоками средств с четверга прошлой недели, что отражает низкий риск-аппетит на рынке. Открытый интерес на CME уменьшился на 2,105 биткойнов, в основном из-за истечения сроков контрактов июня.
Рынок вечных контрактов также отражает осторожные настроения. Средняя годовая ставка финансирования за 7 дней составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня. Объем позиций по вечным контрактам на биткойн все еще значительно ниже пиковых значений мая, практически застыв на уровне 266 000 биткойнов.
На рынке опционов, из-за длительного бокового движения цен и снижения торговой активности, наклон по срокам имеет тенденцию к нейтральному. В то же время, длительная консолидация сжимает имплицированную волатильность до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летние торги будут продолжать медленно развиваться.
Тренды рынка альткойнов
За последний год относительная степень кредитного плеча на рынке альткойнов резко возросла. Соотношение открытого интереса по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% до 5.6%, что свидетельствует о более активной торговле с использованием кредитного плеча на альткойнах.
Открытый интерес по эфиру вырос на 68%, по Солане на 115%, в то время как Биткойн остался практически без изменений, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается на альткойны.
Тем не менее, несмотря на стабильный рост объема позиций альткойнов, их ставка финансирования рисует осторожную картину рынка. В конце прошлого года, когда рыночные настроения были оптимистичными, средняя ставка финансирования основных альткойнов значительно превышала уровень биткойна, но в первой половине этого года она постоянно приближалась к уровню биткойна или даже была ниже, что говорит о наличии осторожных настроений. Это явление, при котором объем позиций стабильно растет наряду с умеренной ставкой финансирования, указывает на довольно сдержанную стратегию позиций всего рынка.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
17 Лайков
Награда
17
6
Поделиться
комментарий
0/400
PretendingSerious
· 16ч назад
Летом стоит так лежать: памп продолжает лежать, падение все еще лежит.
Посмотреть ОригиналОтветить0
ContractSurrender
· 16ч назад
Смотрим на BTC, всё будет хорошо!
Посмотреть ОригиналОтветить0
GasFeeCryer
· 16ч назад
Разоблачение: просто не хочу двигаться, продолжаю лежать.
Июльский прогноз крипторынка: низкая активность торговли VS значимые события. Куда пойдет Биткойн?
Июльский рыночный прогноз: ждать ли поворота или повторится летняя усталость?
Рынок вошел в спокойный период, объемы торгов и волатильность упали до многомесячных минимумов, что предвещает, что, несмотря на значительные события в июле, рынок может продолжить тенденцию замедления роста летом.
За последние четыре года в июле происходили значительные события, но цены оставались на высоком уровне, и трейдеры, похоже, предпочитали "наслаждаться жизнью", а не внимательно следить за рынком. Сломит ли июль этого года эту традицию? Давайте проанализируем вместе.
Обзор основных событий июля
В июле будут несколько важных событий, на которые стоит обратить внимание:
Бюджетный законопроект: новый бюджетный законопроект, подписанный 5 июля, может увеличить дефицит США на 3,3 трлн долларов. Эта эк膨женная фискальная политика обычно благоприятствует дефицитным активам, но её влияние может быть компенсировано другими факторами.
Проблема тарифов: 90-дневный период освобождения от пошлин закончится 9 июля, и влияние новой тарифной политики будет постепенно проявляться в течение всего месяца. Оглядевшись на опыт начала этого года, можно сказать, что неопределенность в вопросах тарифов легко оказывает негативное влияние на рыночные настроения.
Направления политики в области криптовалют: 22 июля - это крайний срок для последнего административного указа, связанного с криптовалютами, к этому времени рабочая группа должна представить отчет и сделать предложения по законодательной и регуляторной структуре. Хотя некоторые предыдущие крайние сроки уже прошли, соответствующие решения и объявления могут быть сделаны в любое время.
Эти события могут повлиять на движение биткойна, и степень их влияния зависит от того, какой фактор будет более доминирующим: фискальная экспансия или торговая неопределенность. Кроме того, снижение ликвидности, вызванное праздником Дня независимости США в начале июля, может увеличить краткосрочную волатильность рынка.
Анализ рыночных настроений
В настоящее время риск на рынке достаточно низок. Судя по таким показателям, как ставки на фондирование, открытые контракты, экспозиция к ETF с кредитным плечом, объем торгов и наклон опционов, рыночные настроения кардинально отличаются от тех, что были, когда биткойн достиг исторических максимумов. Этот сдержанный риск может быть положительным знаком, указывающим на то, что риск ликвидации будет низким, когда рынок начнет восстанавливаться. В текущей ситуации нет причин для массового снижения кредитного плеча, общий уровень кредитного плеча остается под контролем, что больше подходит для продолжения держания спотовых активов и сохранения терпения в этот сезонный период слабого рынка.
Исторический обзор
Оглядываясь на период с 2021 по 2024 год, июль является вторым наименее активным месяцем в году по объему торгов, несмотря на то, что в предыдущие годы в июле происходили значительные события:
В условиях отсутствия признаков перегрева рынка, продолжение удержания спотовых активов и сохранение терпения, возможно, является более надежной стратегией.
Анализ рыночных данных
Спотовый рынок
Активность торгов на спотовом рынке за последние семь дней进一步减弱了, среднедневной объем торгов снизился на 34% по сравнению с предыдущей неделей, составив 2,18 миллиарда долларов, что является минимальным уровнем за 9 месяцев. Эта слабость в основном обусловлена узким ценовым диапазоном и спокойной рыночной информацией.
Объем спотовой торговли биткойнами продолжает общую низкую торговую тенденцию лета. Исторические данные показывают, что с июня по октябрь он составляет лишь 32% от общего объема торговли за год. Июль и сентябрь обычно являются самыми тихими месяцами года, составляя всего 6,1% и 6% от годового объема торговли соответственно.
Волатильность также демонстрирует аналогичную модель. 7-дневная волатильность снизилась до 0,79%, что является самым низким уровнем за 21 месяц. Стоит отметить, что за последний год самая длительная продолжительность такой низкой волатильности составила всего два дня, что указывает на то, что в краткосрочной перспективе могут произойти более значительные изменения цен.
Несмотря на слабую динамику цен, потоки капитала показали себя сильными. За последнюю неделю в биткойн-ETP зафиксирован чистый приток в 18,877 биткойнов, в основном из-за значительных вливаний капитала в американские спотовые ETF. Однако сильный приток капитала резко контрастирует со стагнирующими ценами, что указывает на значительное давление со стороны продавцов на рынке.
Рынок деривативов
В целом, низкий премиум на фьючерсы CME, ограниченные потоки средств в ETF с кредитным плечом и низкое кредитное плечо на рынке бессрочных контрактов с умеренной доходностью - все эти признаки указывают на то, что в краткосрочной перспективе риски, связанные с сжатием рынка, обусловленным кредитным плечом, ограничены.
Фьючерсы на криптовалюту CME на прошлой неделе показали скромные результаты, трейдеры избегали открытия новых направленных позиций. Годовая премия по фьючерсам на биткойн остается на слабом уровне около 7-8%.
Активность левереджированных ETF также умеренная, с небольшими оттоками средств с четверга прошлой недели, что отражает низкий риск-аппетит на рынке. Открытый интерес на CME уменьшился на 2,105 биткойнов, в основном из-за истечения сроков контрактов июня.
Рынок вечных контрактов также отражает осторожные настроения. Средняя годовая ставка финансирования за 7 дней составляет всего 2,5%, что значительно ниже нейтрального уровня. Объем позиций по вечным контрактам на биткойн все еще значительно ниже пиковых значений мая, практически застыв на уровне 266 000 биткойнов.
На рынке опционов, из-за длительного бокового движения цен и снижения торговой активности, наклон по срокам имеет тенденцию к нейтральному. В то же время, длительная консолидация сжимает имплицированную волатильность до нового годового минимума, и рынок ожидает, что летние торги будут продолжать медленно развиваться.
Тренды рынка альткойнов
За последний год относительная степень кредитного плеча на рынке альткойнов резко возросла. Соотношение открытого интереса по бессрочным контрактам к рыночной капитализации почти удвоилось, увеличившись с 3% до 5.6%, что свидетельствует о более активной торговле с использованием кредитного плеча на альткойнах.
Открытый интерес по эфиру вырос на 68%, по Солане на 115%, в то время как Биткойн остался практически без изменений, что подчеркивает, что внимание трейдеров все больше смещается на альткойны.
Тем не менее, несмотря на стабильный рост объема позиций альткойнов, их ставка финансирования рисует осторожную картину рынка. В конце прошлого года, когда рыночные настроения были оптимистичными, средняя ставка финансирования основных альткойнов значительно превышала уровень биткойна, но в первой половине этого года она постоянно приближалась к уровню биткойна или даже была ниже, что говорит о наличии осторожных настроений. Это явление, при котором объем позиций стабильно растет наряду с умеренной ставкой финансирования, указывает на довольно сдержанную стратегию позиций всего рынка.