Цена TIA токена упала: традиционный нарратив в шифровании сталкивается с вызовами

TIA, который был в центре внимания на начале небольшого бычьего рынка в начале 2024 года, теперь упал ниже цены при上市. На момент написания TIA торгуется по цене 1.62 доллара, что более чем на 90% ниже максимума около 20 долларов. Как ведущий проект модульной блокчейн-технологии, TIA теперь погружен в негативные слухи, связанные с распродажами со стороны основателей и внутренним управлением.

Упадок токена TIA, некогда звезды, символизирует не только упадок модулярной блокчейн-арены, но и отражает глубокую реальность, что когда-то популярные нарративы в мире шифрования постепенно опровергаются. С одной стороны, индекс Nasdaq снова достигает исторических максимумов, фондовый рынок в восторге; с другой стороны, различные когда-то горячие нарративы в мире шифрования рушатся, токенов большая дамп. Традиционные нарративы шифрования трудно поддерживать, и отрасль входит в настоящий период испытаний для применения на практике.

От величия к падению

Celestia (TIA) был модульным блокчейн-проектом, который привлекал большое внимание в конце 2023 года и начале 2024 года. В начале 2024 года, в небольшом бычьем рынке, токен TIA взлетел с однозначного значения после аирдропа до максимума в 20 долларов. Видение проекта заключается в сочетании суверенной интероперабельности Cosmos и централизованной общей безопасности Ethereum.

Однако, начиная со второй половины 2024 года, с падением рыночного интереса и медленным продвижением экосистемы, проблемы управления и команды Celestia постепенно начали проявляться. Наибольшие споры вызвали обвинения в коллективном выводе средств высшим руководством. Некоторые пользователи сообщили, что в начале октября 2024 года все руководители Celestia завершили разблокировку и массово продали токены, соучредителя Мустафу обвинили в продаже токенов на сумму более 25 миллионов долларов на внебиржевом рынке, после чего он тихо переехал за границу.

В то же время, маркетинг Celestia также столкнулся с обратной реакцией. Лидеры мнений, которые ранее поддерживали TIA, были обвинены в получении высоких гонораров за продвижение. Соучредитель одной медийной платформы, хоть и часто рекомендует TIA, тем не менее, противоречил сам себе в вопросе "держать ли токены", что вызвало у сообщества сомнения в сути проекта.

Внутренние противоречия продолжают усугубляться. Бывший руководитель по связям с разработчиками был уволен за подозрение в неправомерных действиях, что вызвало PR-скандал. Celestia обвиняется в покупке конкурентов по высокой цене и принуждении их к выходу из сотрудничества, что подчеркивает тревогу команды по поводу пути расширения.

В начале 2025 года, когда цена токена резко упала, а доверие сообщества находилось на грани краха, соучредитель предложил радикальную модель управления "управление как доказательство", выступая за замену традиционного механизма доказательства доли голосованием вне цепи для борьбы с инфляционным давлением. Однако это предложение еще не было реализовано, факты о том, что высшее руководство команды извлекло прибыль, стали постепенно раскрываться, и сообщество в целом считает это "прикрытием для стабилизации цен и сокрытия проблем".

По состоянию на момент публикации, цена токена TIA упала более чем на 90% от максимума. Активность в сети оставляет желать лучшего, за последние 24 часа доход от Gas в сети составил всего 231 доллар.

Крах нарратива шифрования отрасли

Падение TIA — это не только провал отдельного проекта, но и отражение разочарования в новом нарративе всей индустрии шифрования.

В прошлые периоды концепции, такие как модульность, AI-агенты, DePIN, GameFi и NFT, вызывали волнения, приводя к коллективному восторгу капиталовложений и розничных инвесторов. Однако к 2025 году эти прежние нарративы коллективно рухнут, и на рынке алткоинов воцарится печаль.

Подобно TIA, такие лидеры как WorldCoin и Helium, которые когда-то пользовались большим интересом со стороны капитала, смогли за короткий срок накопить большое количество трафика благодаря удачному повествованию, и цена токена резко возросла. Но после пика интереса она быстро остывает.

Падение этих звездных токенов отражает более глубокий кризис в шифровании: отсутствие настоящих технологических инноваций и внедрения пользователей приводит к постоянному истощению нарратива и доверия. После модульности на уровне публичных блокчейнов тоже трудно увидеть новые нарративы. В настоящее время в отрасли есть некоторые мнения о других направлениях, проекты, сочетающие ИИ и блокчейн, часто остаются на уровне идей, в то время как RWA сталкивается с двойными вызовами регулирования и реального спроса.

Когда-то популярные тренды постоянно опровергались и быстро забывались. В то же время традиционные финансовые рынки продолжают радовать хорошими новостями, акции, связанные с шифрованием и соблюдением норм, такие как стабильные токены и регулируемые биржи, продолжают расти на фондовых рынках США и Гонконга.

С одной стороны, нехватка инноваций в области шифрования и большой дамп цен на токены, с другой стороны, комплаентные шифровальные проекты пользуются спросом на капитальном рынке. Некоторые считают, что это предвещает "конец индустрии", но на самом деле это больше похоже на предупреждение для проектных команд: только настоящие технологические инновации и внедрение в практику могут создать реальную ценность. Традиционный шифровальной круг, полагающийся на рассказывание историй, наращивание трафика, манипуляции рынком и последующую продажу, уже не может продолжаться. Как и проекты Web2, текущие проекты Web3 также войдут в стадию конкуренции за способность к внедрению.