『Стоит ли участвовать в Zama?』

Заявление: Этот текст не является рекламным, он представляет собой чисто исследование потенциала и ожидаемого развития данного проекта. Тем, кто не хочет читать анализ, можно сразу перейти к заключению в конце.

1️⃣ Проектная позиция

Слой конфиденциальности, построенный на комбинации FHE + MPC + ZK. Позволяет осуществлять верификацию транзакций без необходимости полностью раскрывать всю информацию о сделках. По сути, это инфраструктура FHE.

2️⃣ Фоновая информация проекта

В настоящее время было проведено два раунда финансирования, основными инвесторами являются ведущие Multicoin Capital, Protocol Labs, Pantera Capital и Blockchange. Ангелами-инвесторами являются основатель Polkadot, бывший CTO Ethereum Гэвин Вуд, соучредитель и CEO Solana Анатолий Яковенко и другие.

3️⃣ Фон команды

Здесь добавлю с помощью GPT ценность двух последних опытов в области криптографии.

ISO/IEC JTC 1/SC 27 является международным комитетом по стандартизации в области информационной безопасности, сетевой безопасности и защиты конфиденциальности. Участвоя в нем в качестве редактора или сопредседателя, это означает, что он не только участвует в обсуждениях, но и имеет право разрабатывать, изменять и даже определять содержание стандартов, что является высоко核心ной ролью; кроме того, Франция является одной из основных стран-участниц в разработке международных стандартов, и как специалист по криптографии французской делегации, он служит более 15 лет, что свидетельствует о признании его в качестве авторитетного технического эксперта на национальном уровне.

➣ Марк Жуай, главный научный сотрудник Zama. Имеет математическое образование, ранее работал исследователем в UCL Crypto Group, судя по его опубликованным статьям и книгам, он всегда занимался связанными с криптографией исследованиями, успешно атаковал версию 1.5 RSA (можно самостоятельно ознакомиться со стандартом криптографической компиляции RSA). Тем не менее, его опыт работы редко напрямую связан с криптографией, создается ощущение, что он совмещает работу и исследования, в Википедии/百度百科 нет отдельной страницы о нем.

➣ Остальные участники в основном имеют опыт работы в традиционных отраслях, практически не имея опыта в Crypto Native.

4️⃣ Фоновое финансирование

Всего было проведено два раунда финансирования, проект был инициирован в 19-м году, но оба раунда финансирования были завершены в этом цикле.

Первый раунд финансирования 7300w долларов, второй раунд финансирования с оценкой 1B 5700w долларов, что составляет 5.7%. Из них Blockchange инвестировала в оба раунда.

Эта оценка на текущем рыночном фоне кажется очень высокой, и FHE, как и мой предыдущий анализ Boundless, относится к инфраструктурной сфере, которая необходима, но не приносит прибыли, как и ZK. Это можно увидеть из состава финансирования, это проекты, которые будут интересовать ведущие институциональные инвесторы из Европы и США, стремящихся к «инвестициям в стоимость».

5️⃣ Способы участия

Официально стартует первая фаза тестовой сети 7.1, в настоящее время нет четкой информации о способах участия. Но, скорее всего, это все еще будет набор узлов.

6️⃣ Общая оценка

Этот проект имеет ценность, которая значительно превышает спекулятивную стоимость, и относится к реальному FHE инфраструктурному протоколу.

FHE трек больше ориентирован на B2B, поэтому восприятие розничных инвесторов довольно слабое. Основная проблема трека FHE заключается в том, что он не приносит прибыли. Хотя спрос на ZK в этом треке необходим, источников дохода очень мало, и большинство проектов поддерживаются за счет B2B сотрудничества.

С точки зрения инвестиционного фона проект в основном представляет собой ведущие учреждения Европы и США, которые имеют линию инвестиций в инфраструктурные объекты, не ставя за цель получение прибыли. С одной стороны, это воспринимается как долгосрочные инвестиции в ценности, с другой стороны, оценка инфраструктурного сектора в целом довольно высока, что позволяет повысить оценку инфраструктуры для привлечения большего объема финансирования, одновременно увеличивая рыночную мечту отрасли.

С точки зрения фона команды, Zama на самом деле не совсем считается крипто-продуктом в традиционном смысле. Все члены команды не имеют коренного опыта в этой отрасли, а проект, начавшийся в 19 году, только в 24 году начал привлекать финансирование, что уже создает противоречие. Лично предполагаю, что, вероятно, они хотят получить наличные.

Упомянутый ранее главный научный сотрудник не имеет публикаций, нужно знать, что зарплата криптографа весьма значительна, недельная зарплата может сопоставляться с месячной зарплатой в других отраслях. А чем более специализированным является специалист, тем больше вероятность, что он будет включен в соответствующие энциклопедии.