10 триллионов ликвидности на подходе, Биткойн взлетит как ракета

Интерес инвесторов в акционерный капитал к стейблкоинам и Circle резко возрос, главным образом благодаря поддержке со стороны министра финансов США. Это привело к быстрому росту рыночной капитализации Circle, которая даже приблизилась к 45% от капитализации Coinbase, несмотря на то что Circle должна передавать половину чистого процентного дохода Coinbase.

Цена Биткойна также пострадала. С момента IPO, результаты Circle превышают Биткойн почти на 472%. Это сбивает с толку многих людей в криптосообществе: почему политики внезапно изменили свое отношение к стабильным монетам? Действительно ли они заботятся о финансовой свободе? Или есть что-то еще?

Вспоминая 2019 год, Facebook пытался запустить стабильную монету Libra, но из-за противодействия со стороны политиков и регуляторов это было отложено. Чтобы понять энтузиазм нынешнего министра финансов по поводу стабильных монет, нам нужно рассмотреть основные проблемы, с которыми он сталкивается.

Основная задача министра финансов заключается в привлечении средств для правительства. Тем не менее, рынок не проявляет большого интереса к долгосрочным государственным облигациям высокозадолженных развитых экономик, особенно в условиях высоких цен/низкой доходности. Это так называемая "финансовая дилемма": доходность государственных облигаций по всему миру демонстрирует эффект батутов, а реальная стоимость значительно снижается.

Следующие конкретные проблемы, с которыми сталкивается Министерство финансов:

• Каждый год федеральный дефицит составляет около 2 триллионов долларов.
• Долг в 3,1 триллиона долларов, срок погашения в 2025 году
• Контролировать доходность 10-летних государственных облигаций на уровне не выше 5%
• Выпуск долговых обязательств для стимулирования финансового рынка

В этом контексте министру финансов необходимо искать новые каналы финансирования. Стейблкоины могут стать прорывом, так как они могут освободить покупательскую способность государственных облигаций на сумму до 6,8 трлн долларов.

Конкретно, крупные банки могут выпускать стейблкоины, чтобы преобразовать традиционные депозиты в более гибкие цифровые активы. Это не только улучшает клиентский опыт, но и значительно снижает расходы банков на соблюдение нормативных требований и операционные затраты. Более того, банки могут без риска использовать эти активы стейблкоинов для покупки государственных облигаций, тем самым обеспечивая финансирование правительства.

«Genius Act» ( Закон о гениях ) дальше укрепил преимущества крупных банков в области стейблкоинов, ограничив конкуренцию со стороны небанковских учреждений. Это означает, что таким финансовым технологическим компаниям, как Circle, будет сложно получить доступ к традиционному депозитному рынку объемом 6,8 триллиона долларов.

Кроме того, Федеральная резервная система может прекратить выплату процентов по резервным остаткам (IORB), что освободит дополнительные 3,3 триллиона долларов для покупки государственных облигаций. В целом, в будущем в рынок государственных облигаций может поступить 10,1 триллиона долларов, что окажет значительное влияние на рискованные активы.

Для инвесторов ключевым моментом является осознание сути этой "игры со стабильными монетами". Это не децентрализованные финансы (DeFi), и не финансовая свобода, а долговая монетизация, прикрытая эфириумом. Инвесторы должны обращать внимание на Биткойн и акции крупных банков, а не ждать снижения процентных ставок Федеральной резервной системой или возобновления количественного смягчения.

В ближайшие годы мы можем увидеть, как Биткойн вырастет до 1 миллиона долларов, а индекс Nasdaq 100 достигнет 100 тысяч пунктов. Не упустите эту возможность стать "приемником" на рынке. Напротив, осознайте поток ликвидности, вызванный изменениями в политике, и активно участвуйте в этом бычьем рынке.